Mercado de Capitais - Resumo - Economia, Notas de estudo de Economia. Universidade de São Paulo (USP)
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Oscar_S26 de Fevereiro de 2013

Mercado de Capitais - Resumo - Economia, Notas de estudo de Economia. Universidade de São Paulo (USP)

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Mercado de Capitais. Conceito, estrutura do mercado acionário e análise de rentabilidade.
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Mercado de capitais

Mercado de Capitais

Conceito:

O mercado de capitais pode ser definido como um conjunto de instituições e de instrumentos que negociam com títulos e valores mobiliários, objetivando a canalização dos recursos dos agentes compradores para os agentes vendedores. Ou seja, o mercado de capitais representa um sistema de distribuição de valores mobiliários que tem o propósito de viabilizar a capitalização das empresas e dar liquidez aos títulos emitidos por ela.

O surgimento do mercado de capitais ocorreu quando o mercado de credito deixou de atender as necessidades da atividade produtiva, no sentido de garantir um fluxo de recursos nas condições adequadas em termos de prazos, custo e exigibilidade. Desse modo, seu surgimento foi fundamentado em dois princípios:

- contribuir para o desenvolvimento econômico, atuando como propulsor de capitais para os investimentos, estimulando a formação da poupança privada.

- permitir e orientar a estruturação de uma sociedade pluralista, baseada na economia de mercado, permitindo a participação coletiva de forma ampla na riqueza e nos resultados da economia.

De acordo com sua estrutura, o mercado acionário pode ser dividido em duas etapas: mercado primário e mercado secundário.

Mercado Primário:

- criação de títulos;

-capitalização das empresas.

Mercado Secundário:

- negociação de títulos;

-troca da propriedade do titulo;

-proporciona liquidez aos títulos e incentiva o mercado primário.

O mercado primário de ações é onde se negocia a subscrição (venda) de novas ações ao publico, ou seja, no qual a empresa obtém recursos para seus empreendimentos.

O mercado secundário de ações é lugar onde se transferem títulos entre investidores e instituições. Portanto, torna-se uma condição para a existência do mercado primário, em que as empresas podem efetivamente obter recursos financeiros.

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Análise de Rentabilidade

Objetivo: mensurar o retorno do capital investido e identificar os fatores que conduzam a essa rentabilidade. Caracterizamos esse segmento da análise financeira de balanço como fundamental, pois se trata do critério universal de avaliação do desempenho global da empresa.

A rentabilidade é a resultante das operações da empresa em um determinado período e, portanto, envolve todos os elementos operacionais, econômicos e financeiros do empreendimento.

O Ativo representa todos os investimentos feitos na empresa.

O passivo as duas fontes de financiamento, capital de terceiros e capital próprio.

O volume vendido e os preços obtidos são os fatores básicos de geração de lucro. Deve-se confrontar o lucro obtido com os lucros planejados o que determinará a avaliação de desempenho dos projetos de investimentos onde foram previstos os lucros que levaram a aceitar esses projetos.

Indicadores de Liquidez: A necessidade de avaliar a capacidade de pagamento da empresa foi que levou a se criar indicadores de liquidez; saber da disponibilidade da empresa de fazer pagamentos.

O Ativo mais líquido de uma empresa é representado pelo numerário em caixa, e depois vêm os depósitos em banco; depois vem às aplicações financeiras de curto prazo, depois vem os valores a receber e os estoques.

A liquidez pode ser:

Corrente- realizável dentro do próximo ano;

Seca – é um prolongamento do anterior, para que os estoques se realizem, tem que primeiro vender, produzir e posteriormente receber.

Imediata – Trabalha com os elementos patrimoniais no ativo circulante, que podem ser disponibilizados imediatamente;

Geral – Trabalha com todos os ativos realizáveis e todos os ativos exigíveis juntando os classificados de curto prazo com os de longo prazo. É o que mostra a capacidade de pagamento geral da empresa.

GRENDENE

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Atividades principais: Manufatura Têxtil.

Nome completo

Grendene S.A.

Nome Anterior

Plásticos Grendene Ltda.

Matriz

Avenida Pedro Grendene – 131 – Volta Grande;

Farroupilha; Rio Grande do Sul;95180-000

Endereço Legal

Avenida Pimentel Gomes – 214 – expectativa; sobral;

Ceará;62040-125

Relação com o Investidor

Avenida Pedro Grendene – 131 – Volta Grande;

Farroupilha;Rio Grande do Sul;95180 – 000

Status: Listado

Modelo Jurídico: Sociedade Anônima (S.A.)

CNPJ: 89.850.341/0001-60

Constituição da empresa: 25 de Fevereiro de 1971

Total de empregados: 28,586

Descrição da empresa

A Grendene é uma das maiores produtoras mundiais de calçados sintéticos.

Possui tecnologia na produção de calçados com base de PVC e EVA conhecidos por termoplásticos injetados, totalmente verticalizada, a partir de matrizaria e fábricas próprias com

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logística de distribuição que atinge desde distribuidores a varejistas tradicionais em todo território nacional e no exterior.

Análise da empresa

De acordo com o balanço financeiro Consolidado – Auditado referente Primeiro Trimestre de 2012, a receita operacional líquida total aumentou em 26.29%, de BRL 363,330 mil para BRL 458,838 mil.O resultado operacional aumentou de BRL 36.454 mil para BRL 55,510 mil o que significa 52,27% de mudança.O resultado do período aumentou 29.37% atingindo BRL 82,128 mil no final do período contra BRL 63,483 mil ano passado.O retorno sobre o patrimônio ( Lucro Líquido/Patrimônio total)passou de 3,66% para 4,58%, o retorno sobre ativos( Lucro Líquido/Ativo Total) foi de 3,14%para 3,86%e a Margem de Lucro Líquido(Lucro Líquido/Receita Líquida), foi de 17,47% para 17.90% se comparado com o mesmo período do ano passado.A estrutura de capital(Total do Passivo/Patrimônio Líquido) foi 18.68% em comparação com 16.55% do ano passado. Finalmente, a relação atual (Ativo Circulante/Passivo Circulante) passou de 6.71 para 5.94 quando comparado aio ano anterior.

Empresa Grendene 2011

Índices de Capital

CT | 244.672,00 | X | 100 | = | 13,58 |

PL | 1.800.952,00 | | | | |

| | | | | |

PC | 229.549,00 | X | 100 | = | 93,81 |

CT | 244.672,00 | | | | |

Índices de Liquidez

LG | 2.045.624,00 | | | = | 8,36 |

| 244.672,00 | | | | |

| | | | | |

LC | 1.815.815,00 | | | = | 7,91 |

| 229,549,00 | | | | |

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Índices de Rentabilidade

LL | 153.003,00 | X | 100 | = | 10,32 |

VL | 1.482.636,00 | | | | |

| | | | | |

LL | 153.003,00 | X | 100 | = | 7,48 |

AT | 2.045,624,00 | | | | |

Empresa Cambuci s.a

CNPJ : 61.088.894/0001-18

Atividades: Industria e comércio de calçados e artigos esportivos.

Classificação setorial: Consumo cíclico: tecidos, vestuários e calçados.

Índices de Capital

CT | 193.382,00 | X | 100 | = | 477,68 |

PL | 40.483,00 | | | | |

| | | | | |

PC | 94.656,00 | X | 100 | = | 48,94 |

CT | 193.382,00 | | | | |

Índices de Liquidez

LG | 233.865,00 | | | = | 1,20 |

| 193.382,00 | | | | |

| | | | | |

LC | 169.520,00 | | | = | 1,79 |

| 94.656,00 | | | | |

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Índices de Rentabilidade

LL | 6.723,00 | X | 100 | = | 24,12 |

VL | 278.773,00 | | | | |

| | | | | |

LL | 6.723,00 | X | 100 | = | |

AT | 233.865,00 | | | | 2,87 |

Empresa Alpargatas s.a 2011

CNPJ: 61.079.117/0001-05

Atividades: Industria de comercio de calçados e artigos esportivos.

Classificação Setorial: Consumo cíclico: tecidos, vestuários e calçados

Índices de Capital

CT | 899.378,00 | X | 100 | | 64,32 |

PL | 1.398.297,00 | | | | |

| | | | | |

PC | 600.243,00 | X | 100 | | 66,73 |

CT | 899.378,00 | | | | |

Índices de Liquidez

LG | 2.297.675,00 | | | | 2,55 |

| 899.378,00 | | | | |

| | | | | |

LC | 1.499.226,00 | | | | 2,50 |

| 600.243,00 | | | | |

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Índices de Rentabilidade

LL | 87.251,00 | X | 100 | | 15,73 |

VL | 554.637,00 | | | | |

| | | | | |

LL | 87.251,00 | X | 100 | | 3,80 |

AT | 2.297.675,00 | | | | |

| | | | | |

Comparativo com o mercado: |

| | | | | | |

Indicadores | CT/PLX100 | PC/CT | LG | LC | LL/L | LL/AT |

Mercado | 271,00 | 57,83 | 1,87 | 2,15 | 19,92 | 3,33 |

Grendene | 13,58 | 93,81 | 8,36 | 7,91 | 10,32 | 7,48 |

Comparativo | -257,42 | 35,98 | 6,49 | 5,76 | -9,6 | 4,15 |

Análise | Bom | Ruim | Bom | Bom | Ruim | Bom |

Participação do Capital de Terceiro: demonstra quanto à empresa tomou de capitais de terceiros em relação ao seu capital próprio, isto posto, a empresa encontrasse melhor que a média do mercado, pois está 94,99% abaixo do mercado, o que significa que a dependência de terceiros é menor que a dependência encontrada no mercado.

Composição do Endividamento: demonstra o percentual de obrigações à curto prazo em relação as obrigações totais, isto posto, a empresa encontrasse pior que a média do mercado, pois está 162,22% a cima do mercado, o que significa que a empresa possui um menor tempo para gerar recursos e liquidar essas dividas.

Liquidez Geral: demonstra a saúde financeira de longo prazo da empresa, quanto a empresa possui de ativo circulante mais realizável a longo prazo para cada $ 1 de dívida total, isto posto, a empresa encontrasse em 477,06% acima do mercado, o que significa que a empresa possui uma capacidade superior ao mercado de arcar com suas dividas.

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Liquidez Corrente: demonstra a capacidade de pagamento a curto prazo da empresa, quanto a empresa possui de Ativo Circulante para cada $ 1 de Passivo Circulante, isto posto, a empresa encontrasse 367,91% acima do mercado, o que significa que a empresa possui uma capacidade superior ao mercado em arcar com as dividas de curto prazo.

Margem Liquida: demonstra quanto à empresa obtém de lucro em relação as suas vendas, quanto obtém de lucro para cada $ 100 vendidos, isto posto, a empresa encontrasse 51,81% abaixo do mercado, o que significa que a empresa obtém um lucro inferior ao do mercado sob suas vendas.

Rentabilidade do Ativo: demonstra quanto a empresa obtém de lucro em relação ao investimento feito, quanto a empresa obtém de lucro para cada $100 de investimento total, isto posto, a empresa encontrasse 224,62% acima do mercado, o que significa que a empresa possui um retorno maior do que o mercado em relação aos seus investimentos realizados.

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