Задачи по предмету анализ финансовой отчётности - упражнения - Анализ финансовой отчетности (6), Упражнения из Анализ финансовой отчетности. Moscow State University of Economics, Statistics and Informatics
Zhdan_90
Zhdan_9012 March 2013

Задачи по предмету анализ финансовой отчётности - упражнения - Анализ финансовой отчетности (6), Упражнения из Анализ финансовой отчетности. Moscow State University of Economics, Statistics and Informatics

PDF (234.9 KB)
29 страница
919количество посещений
Описание
Контрольная работа по дисциплине Анализ финансовой отчетности. Задачи с решением и ответами.
20очки
пункты необходимо загрузить
этот документ
скачать документ
предварительный показ3 страница / 29
это только предварительный показ
консультироваться и скачать документ
это только предварительный показ
консультироваться и скачать документ
предварительный показ закончен
консультироваться и скачать документ
это только предварительный показ
консультироваться и скачать документ
это только предварительный показ
консультироваться и скачать документ
предварительный показ закончен
консультироваться и скачать документ
Анализ финансовой отчётности - Контрольная работа - Финансы (3.6)

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

К у р с о в а я р а б о т а По дисциплине «Анализ финансовой отчетности»

Вариант №3

Москва 2007

2

ВВЕДЕНИЕ Назначением анализа финансовой отчетности с позиции пользователя

является рассмотрение и оценка информации, имеющейся в отчетности, для

того, чтобы получить достоверные выводы о прошлом состоянии предприятия

с целью предвидения его жизнеспособности в будущем.

В результате анализа финансовой отчетности определяются также

важнейшие характеристики предприятия, которые свидетельствуют, в

частности, о его успехе или угрозе банкротства.

Для разных пользователей анализ финансовой отчетности с точки

зрения масштаба его проведения зависит от конкретно поставленной цели. В

то же время характер анализа и направления работы при анализе финансовой

отчетности могут быть разными.

Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов

предприятия, его обязательств и собственного капитала.

Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет оценить объемы

реализации, величины затрат, балансовой и чистой прибыли предприятия.

По данным приложений к балансу можно оценить динамику

собственного капитала и прочих фондов и резервов (по отчету о движении

капитала), притока и оттока денежных средств в разрезе текущей,

инвестиционной и финансовой деятельности (по отчету о движении денежных

средств), динамику заемных средств, дебиторской и кредиторской

задолженности, амортизируемого имущества и других активов и обязательств

предприятия (по приложению к бухгалтерскому балансу).

При всей важности анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности

имеет ограничения. Прежде всего, успех анализа зависит от полноты и

достоверности отчетной информации. Но даже имея полную и достоверную

информацию, анализ не может дать однозначных ответов ввиду

неопределенности будущего. В этом смысле анализ лучше всего может быть

использован для того, чтобы планировать возможности предприятия.

3

Сам по себе технический анализ не может обеспечить пользователю

полную информацию о предприятии. В зависимости от конкретной цели,

стоящей перед пользователем, определенное решение принимается не только

на основе анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности, но и рассмотрения

нефинансовых слабых и сильных сторон предприятия.

Таким образом, определение целей - важная и начальная стадия анализа.

Правильно поставленная цель избавляет от ненужной работы. Определив цель,

пользователь должен сформулировать основные вопросы, ответы на которые

позволят ее достичь.

Если, например, целью является только определение

платежеспособности и ликвидности предприятия, следует рассчитать

соответствующие коэффициенты ликвидности и определить уровень

ликвидности активов. Или для оценки кредитоспособности необходимо

определить ликвидность предприятия в будущем краткосрочном периоде. С

этой же целью оценивается текущее состояние по показателям

платежеспособности и ликвидности, а также определяются имеющиеся

источники погашения задолженности и составляется прогноз денежных

потоков на ближайшие месяцы. Некоторые банки проводят оценку по классу

кредитоспособности, а также рассчитывают (или требуют представить)

прогнозы движения денежных потоков и финансовых результатов на весь

период кредитования.

Целью может являться комплексный анализ финансовой отчетности с

выявлением сильных и слабых позиций предприятия. Выбор цели определяет

инструменты и методики проведения анализа.

Завершающим этапом анализа для пользователя является оценка

(интерпретация) полученных данных и показателей, которая послужит базой

для принятия тех или иных управленческих решений или явится основой

планирования будущих финансовых операций и составления прогнозной

финансовой отчетности.

4

Задание1. Провести счетную проверку показателей форм бухгалтерской

отчетности с целью обеспечения их достоверности и охарактеризовать

качественный уровень представленной отчетности. Провести взаимоувязку и

установить соответствие аналогичных показателей, отраженных в разных

формах отчетности. Результаты проверки оформить в таблице 1.

Проверка согласованности показателей, отраженных в

бухгалтерской отчетности (по данным формы № 1-5) Таблица 1

Показатель

Проверяемая форма Согласуемая форма

формы

№ (код) строки, графы

Сумма, тыс.руб.

формы

№ (код) строки, графы

Сумма, тыс.руб.

1 2 3 4 5 6 7 Основные средства:

На начало года На конец года

1

(120) 3 4

1299892 1782110

5

3 6

2096600 2620750

Денежные средства:

На начало года На конец года

1

(260) 3 4

15230 22036

4

(060) 4 3

15230 22036

Уставный капитал:

На начало года На конец года

1

(410) 3 4

100 100

3

3

100 100

Дебиторская задолжен.

На начало года На конец года

1

(230)+(240) 3 4

449200 518100

5

3 4

449200

518100

Долгосрочные займы и кредиты На начало года На конец года

1

(510)

3 4

624262 799426

5

3 4

624262 799426

Нераспределенная прибыль

(непокрытый убыток)

На начало года На конец года

1

(470)

3 4

425951 768843

3

7 7

425951 768843

Краткосрочные финансовые вложения:

На начало года На конец года

1

(250)

3 4

52150 47044

5

5 6

52150 47044

5

Нематериальные активы:

На начало года На конец года

1

(110) 3 4

14294 22960

5

3 6

32630 44250

Добавочный капитал:

На начало года На конец года

1

(420) 3 4

564783 564783

3

5 5

564783 564783

Кредиторская задолженность: На начало года На конец года

1

(620)

3 4

448833 431354

5

3 4

448833 431354

Долгосрочные финансовые вложения:

На начало года На конец года

1

(140)

3 4

- -

5

3 4

- -

Краткосрочные кредиты и займы: На конец года На начало года

1

(610)

3 4

- -

5

3 4

- -

Проведем счетную проверку показателей форм бухгалтерской

отчетности с целью обеспечения их достоверности и охарактеризуем

качественный уровень представленной отчетности. Проведем взаимоувязку и

установим соответствие аналогичных показателей, отраженных в разных

формах отчетности.

В результате проверки было установлено, что отчетность является

достоверной и качественной. Проведя взаимоувязку, установили их

соответствие аналогичным показателям, отражающихся в различных формах

бухгалтерской отчетности:

- денежные средства формы №1 (15230 т.р. -на начало года и 22036 т.р. -

на конец года) соответствуют сумме в форме №4 (15230 т.р. -на начало года и

22036 т.р. -на конец года)

- суммы уставного капитала формы №1 и формы №3 аналогично

соответствуют

- дебиторская задолженность формы №1 и формы №5 соответствуют

(449200 т.р. -на начало года и 518100 т.р. -на конец года).

Аналогичное соответствие наблюдается по показателям:

6

- долгосрочные займы и кредиты

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

- краткосрочные финансовые вложения и д.р.

Проводя взаимоувязку отметим, что расхождения по значениям

показателей основных средств и нематериальных активов, отражающихся в

форме – 1 и форме – 5, связаны с принципами оценки, указанных объектов в

данных формах отчетности, т.е. в форме №1 отражается по остаточной

стоимости:

- основные средства (1299892 т.р. – на начало года и 1782110 т.р. -

на конец года)

- нематериальные активы (14294 т.р. – на начало года и 22960 т.р.

-на конец года),

а в форме № 5 по первоначальной стоимости:

- основные средства (2096600 т.р. – на начало года и 2620750 т.р. – на

конец года)

- нематериальные активы (32630 т.р. – на начало года и 44250 т.р. – на

конец года).

Разницу между ними составляет сумма амортизации, которая

соответствует показателям, отражающихся в форме № 5.

7

Задание 2.

По данным бухгалтерского баланса проанализировать и оценить

динамику состава и структуры активов и пассивов организации. Данные об

имущественном положении и источниках финансирования активов

организации отобразить в таблице 2

Горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов

организации( по данным ф.№1)

Таблица 2

Остатки по балансу, Тыс.руб

Темп Роста

(снижения) %

Структура активов и пассивов, %

На

начало года

На

конец года

Измене- ние (+ ,-)

На

начало года

На

конец года

Измене- ния (+,-)

1 2 3 4 5 6 7 8 АКТИВЫ

1.Внеоборот ные активы– Всего В том числе:

1314186 1805070 490884 137,35% 63,66 %

70,37% 6,71%

1.1Нематериа льные активы

14294 22960 8666 160,6% 0,69% 0,9% 0,21%

1.2.Основные средства

1299892 1782110 482218 137,1% 62,97% 69,48% 6,51%

1.3. Незавершенное строительство

- - - - - - -

1.4.Долгосро чные вложения в материальны е ценности

- - - - - - -

1.5.Долгосро чные финансовые вложения

- - - - - - -

1.6.Отложен ные налоговые активы

- - - - - - -

8

1.7.Прочие внеоборотны е активы

- - - - - - -

1.Оборотные активы- Всего В том числе:

750164 759880 9716 101,3% 36,34% 29,63% -6,71%

2.1. Запасы 233457 172594 -60863 73,9% 11,31% 6,73% -4,58%

2.2.НДС по приобретенн ым ценностям

127 106 -21 83,5% 0,0062% 0,0041% -0,0021%

2.3.Дебиторс кая задолженнос ть (со срокам погашения более через 12 месяцев)

238076 233145 -4931 97,9% 11,53% 9,09% -2,44%

2.4.Дебиторс кая задолженнос ть (со сроком погашения в течение 12 месяцев)

211124 284955 73831 135% 10,23% 11,11% 0,88%

2.5.Краткоср очные финансовые вложения

152150 47044 -5106 90,2% 7,37% 1,83% -5,54%

2.6.Денежны е средства

15230 22036 6806 144,7% 0,74% 0,86% 0,12%

2.7.Прочие оборотные активы

- - - - - - -

Итого активов

2064350 2564950 500600 124,25% 100 100 -

ПАССИВЫ

1.Капитал и резервы- всего в том числе:

990888 1333774 342886 134,6% 48% 52% 4%

1.1.Уставный капитал

100 100 - - 0,0048% 0,0039% 0,0009%

1.2. Собственные

- - - - - - -

9

акции, выкупленные у акционеров 1.3. Добавочный капитал

564783 564783 - - 27,36% 22,02% -5,34%

1.4.Резервны й капитал

54 48 -6 88,89% 0,0026% 0,0019% -0,0007%

1.5.Нераспре деленная прибыль (непокрытый убыток)

425951 768843 342892 180,5% 20,63% 29,97% 9,34%

2.Обязательс тва – всего В том числе:

1073462 1231176 157714 114,69% 52% 48% -4%

2.1. Долгосрочные обязательства

624262 799426 175164 128,06% 30,24% 31,17% 0,93%

2.2. Краткосрочные обязательства

449200 431750 -17450 9,74% 21,76% 16,83% -4,93%

п2.2.1. Займы и кредиты

- - - - - - -

2.2.2. Кредиторская задолженность

448833 431354 -17479 96,11% 21,74% 16,82% -4,92%

2.2.3. Задолженность перед участником (учредителям) по выплате доходов

66 72 6 109,09% 0,0032% 0,0028% 0,0004%

2.2.4. Доходы будущих периодов

301 324 23 107,64% 0,15% 0,13% -0,02%

2.2.5.Резервы предстоящих расходов

- - - - - - -

2.2.6. Прочие краткосрочные обязательства

- - - - - - -

Итого пассивов

2064350 2564950 500600 124,25% 100 100 -

10

На основании данных бухгалтерского баланса был проведен анализ и

оценка динамики состава и структуры активов и пассивов организации.

АКТИВ

Проанализируем состав активов организации.

В течение анализируемого периода произошло увеличение активов на

сумму 500600 т. р., что составит к концу года 124,25%.

Произошло увеличение внеоборотных активов на сумму 490884 т.р. и

увеличение оборотных активов на сумму 9716 т.р.

Увеличение стоимости оборотных активов в целом произошло в

результате прироста краткосрочной дебиторской задолженности на 73 831

тыс. руб.

Уменьшение краткосрочных финансовых вложений на 5 106 тыс. руб.

говорит о том, что организация в отчетном году не имела достаточно

возможности вкладывать свободные денежные средства в ценные бумаги с

целью получения дохода. Также наблюдается уменьшение запасов на 60 863

тыс. руб. (на 26,07 %).

Денежные средства возросли на 6 806 тыс. руб. (на 44,69 %), их остаток

на конец года составил 22 036 тыс. руб.

По данным таблицы 2 можно сделать вывод, что структура активов

несколько ухудшилась, так как произошло снижение удельного веса

оборотных активов в общей величине активов на 6,71 %. Снижение оборотных

активов негативно скажется на производственно-финансовой деятельности и

впоследствии – на финансовой устойчивости организации.

Общая величина внеоборотных активов за отчетный период

существенно возросла, что обусловлено значительным ростом вложений в

производственную базу: основные средства возросли на 482 218 тыс. руб. и

составили на отчетную дату 1 782 110 тыс. руб., что составляет 69,48 % в

общей структуре внеоборотных активов. Это говорит о том, что организация

развивает производственную мощность, имея для этого достаточно средств в

11

виде нераспределенной прибыли, рассчитывая на окупаемость долгосрочных

затрат. Увеличение нематериальных активов на 8 666 тыс. руб., величина

которых составила на конец года 22 960 тыс. руб., также оценивается

положительно, так как это свидетельствует об инновационном характере

стратегии организации (т.е. имеет место ориентация на вложения в

интеллектуальную собственность).

Динамика структуры внеоборотных активов отражает рост их доли в

общей величине активов организации на 6,71 %.

Пассив баланса характеризуется положительной динамикой итоговой

величины раздела «Капитал и резервы» (на 342 886 тыс. руб., или на 34,60

%), увеличением итоговой величины раздела «Долгосрочные обязательства»

(на 175 164 тыс. руб., или на 28,06 %) и отрицательной динамикой итоговой

величины раздела «Краткосрочные обязательства» (на 17 450 тыс. руб., или на

3,88 %).

Повышение удельного веса в валюте баланса итоговой величины раздела

«Капитал и резервы» с 48% в начале года до 52 % в конце года является

положительным фактом, так как в этом проявляется укрепление финансовой

независимости организации от заемного финансирования, что снижает

уровень финансовых рисков.

Более детальный структурно-динамический анализ собственного и

заемного капитала свидетельствует, что расширение финансирования бизнеса

происходило за счет собственного капитала. Источником этого является

существенный прирост нераспределенной прибыли (на 342 892 тыс. руб., или

на 80,5 %). Такая ситуация говорит об укреплении финансовой стабильности

организации и высоком динамизме коммерческой деятельности.

Показатели обязательств свидетельствуют о существенных изменениях в

их составе и структуре. Величина долгосрочных обязательств увеличилась за

отчетный период на 175 164 тыс. руб. (на 28,06 %) и составила на отчетную

дату 799 426 тыс. руб. (31,17 % всех обязательств организации).

12

Величина краткосрочных обязательств уменьшилась за отчетный период

на 17 450 тыс. руб. (на 3,88 %) и составила на отчетную дату 431 750 тыс. руб.

Уменьшился и удельный вес краткосрочных обязательств на 4,93 %, величина

которого на конец отчетного периода составила 16,82 %. Наибольшую сумму

обязательств составляет кредиторская задолженность – 431 354 тыс. руб.,

которая за отчетный год уменьшилась на 17 479 тыс. руб. (на 3,89 %).

Сопоставление динамики показателей удельного веса собственного и

заемного капитала организации характеризует положительные сдвиги в

источниках финансирования бизнеса. Так, относительные показатели

структуры пассива баланса отражают повышение доли капитала и резервов на

4 % на отчетную дату и аналогичное снижение доли обязательств организации

(– 4 %) .

13

Задание 3.

По данным бухгалтерского баланса рассчитать показатели ликвидности

и финансовой устойчивости, оценить их динамику.

Расчеты представить в табл. 3.2

Динамика показателей ликвидности оборотных активов и

финансовой устойчивости организации ( по данным ф. №1)

Таблица 3.2

Показатель На начало года

На конец года

Изменение (+, -)

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,15 0,16 +0,01

2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности

0,62 0,82 +0,2

3. Коэффициент текущей (общей) ликвидности

1,67 1,76 +0,09

4. Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств (превышение «+», непокрытие «-»), тыс. руб.

1,67 1,76 +0,09

1. Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства

+ Краткосрочные финансовые вложения)/Краткосрочные

обязательства. (ф.№1 (250+260)/(610+620+630+650+660))

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода =

(15230+52150)/448899 = 0,15

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода =

(22036+47044)/431426 = 0,16

Изменение = 0,16-0,15 = 0,01

Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть

краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости

погашена немедленно за счет денежных средств. Значение этого показателя

должно быть > 0,2. В нашем случае оно ниже нормативного значения, но

имеет положительную динамику.

2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности =

(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения +

14

Краткосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные

активы)/Краткосрочные обязательства.

(ф.№1 (260+250+240+270)//(610+620+630+650+660))

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности на начало периода

= (15230+52150+211124)/448899 = 0,62

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности на конец периода =

(22036+47044+284955)/431426 = 0,82

Изменение = 0,82 - 0,62 = 0,2

Вывод: коэффициент промежуточной (критической) ликвидности

показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии

своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендованные

значения этого показателя от 0,5 до 1,0. В нашем случае это условие

выполняется, что свидетельствует о платежеспособности предприятия.

3. Коэффициент текущей (общей) ликвидности = (Оборотные

активы – Задолженность учредителей по взносам в уставный

капитал)/Краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности на начало периода =

750164/449200 = 1,67

Коэффициент текущей (общей) ликвидности на конец периода =

759880/431750 = 1,76

Изменение = 1,76-1,67 = 0,09

Вывод: коэффициент текущей (общей) ликвидности характеризует

степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами

краткосрочных обязательств организации. Значение этого коэффициента

должно находиться в пределах от 1 до 2. В нашем случае показатель

находится в оптимальном диапазоне. Увеличение данного показателя

свидетельствует о гарантии в части погашения долгов организации, о наличии

необходимых ресурсов и условий для устойчивого функционирования и

развития производственно-финансовой деятельности.

15

4.Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств

= Оборотные активы/Краткосрочные обязательства.

Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств на начало

периода = 750164/449200 = 1,67

Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств на конец

периода = 759880/431750 = 1,76

Изменение = 1,76-1,67 = 0,09

Вывод: увеличение данного показателя на конец периода говорит о

превышении балансовой стоимости оборотных активов над балансовой

стоимостью краткосрочных обязательств, что создает условия для развития

производственно-финансовой деятельности и свидетельствует о наличии у

организации чистых оборотных активов, или рабочего капитала.

В целом можно сделать вывод о достаточной ликвидности и финансовой

устойчивости предприятия.

16

Задание 4. По данным ф.№3 «Отчет об изменениях капитала» охарактеризовать

состав и движение капитала. Рассчитать коэффициенты поступления и

выбытия. Результаты расчетов за предыдущий период представить в табл. 4.3

Анализ движения собственного капитала, тыс. руб.

Таблица 4

Показатель

У ст а в н ы й

к а п и т а л

С о б ст в ен н ы е

а к ц и и

, в ы к у п л ен н ы е у

а к ц и о н ер о в

Д о б а в о ч н ы й

к а п и т а л

Р ез ер в н ы й

к а п и т а л

Н ер а сп р ед ел ен н а я

п р и б ы л ь

(н еп о к р ы т ы й

у б ы т о к

)

И т о г о

Остаток на начало года

100 - 564 783 54 425 951 990 888

Поступило - - - 342 964 342 964 Использовано - - - (6) (72) (78) Остаток на конец года 100 - 564 783 48 768 843 1 333 774 Абсолютное изменение остатка

- - - -6 342892 342 886

Темп роста, % 100 - 100 88,89 180,53 134,60 Коэффициент поступления

- - - - 0,4461 0,2571

Коэффициент выбытия

- - - 0,1111 -0,0002 -0,0001

Собственный капитал организации в общем виде определяется

стоимостью имущества, принадлежащего организации.

В нашем примере собственный капитал представлен уставным

капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом и

нераспределенной прибылью.

1. Наибольшую долю собственного капитала составляет добавочный

капитал, который за период с 01.01.2006 г. по 31.12.2006 г. не изменился (по

данным ф.№3).

2. Уставный капитал также не менялся на протяжении всего

анализируемого периода и составляет 100 тыс. руб.

17

3. У предприятия сформирован резервный капитал. На протяжении

анализируемого периода он уменьшился на 6 тыс. руб., т.к. за счет него были

отчисления в резервный фонд.

4. Наблюдается движение по показателю нераспределенная прибыль

(непокрытый убыток). В 2006 г. была получена чистая прибыль в размере 342

964 тыс. руб., что существенно увеличило нераспределенную прибыль. Затем

были отчисления дивидендов в размере 72 тыс. руб. и в конечном итоге на

31.12.2006 нераспределенная прибыль оставила 768 843 руб.

4. Рассчитаем необходимые коэффициенты:

а) Коэффициент поступления рассчитывается как отношение стоимости

поступившего собственного капитала к стоимости собственного капитала на

конец периода.

В нашем примере он составляет:

Кпоступ. = 342 964/ 1 333 774 = 0,26

б) Коэффициент выбытия рассчитывается как отношение стоимости

выбывшего собственного капитала к стоимости собственного капитала на

начало периода.

В нашем примере он составляет:

Квыбыт. = - 78 / 990 888 = -0,0001.

18

Задание 5.

По данным бухгалтерского баланса рассчитать величину чистых активов

организации на начало и конец отчетного года и оценить динамику

показателя. Результаты расчетов за отчетный период представить в табл. 5.2.

Расчет чистых активов организации (по данным ф. № 1)

Таблица 5.2

Показатель Код стр. баланса

На начало года

На конец года

Активы 1.1. Нематериальные активы 110 14294 22960 1.2. Основные средства 120 1299892 1782110 1.3. Незавершенное строительство 130 - - 1.4. Доходные вложения в материальные ценности

135 - -

1.5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения

140 + 250 52150 47044

1.6. Прочие внеоборотные активы 150 - - 1.7. Запасы 210 233457 172594 1.8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220 127 106

1.9. Дебиторская задолженность 230 + 240 449200 518100 1.10. Денежные средства 260 15230 22036 1.11. Прочие оборотные активы 270 - - 1.12. Итого активы - 2064350 2564950

Обязательства 2.1. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам

510 624262 799426

2.2. Прочие долгосрочные обязательства 515 + 520 - - 2.3. Краткосрочные обязательства пб займам и кредитам

610 - -

2.4. Кредиторская задолженность 620 448833 431354 2.5. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630 66 72

2.6. Резервы предстоящих расходов 650 - - 2.7. Прочие краткосрочные обязательства

660 - -

2.8. Итого обязательства, исключаемые из стоимости активов

- 1073161 1230852

Стоимость чистых активов - 991189 1334098

1. Под стоимостью чистых активов понимается величина, опреде-

ляемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы

его пассивов, принимаемых к расчету.

19

2. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе

бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства,

незавершенное строительство, доходные вложения в материальные

ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные

активы);

- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского

баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным

ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые

вложения, денежные средства, прочие оборотные активы) за исключением

стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, вы-

купленных у акционеров для их последующей перепродажи или

аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в

уставный капитал.

3. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие

долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

Вывод: Стоимость чистых активов на начало отчетного периода

составляла 991 189 тыс. руб., на конец отчетного периода - 1 334 098 тыс. руб.

Таким образом, видна положительная динамика этого показателя.

Стоимость чистых активов увеличилась на 342 909 тыс. руб.

20

Задание 6.

По данным бухгалтерской отчетности исследовать уровень и динамику

рентабельности активов с учетом факторов, ее определяющих. Результаты

расчетов представить в табл. 6.3.

Факторный анализ рентабельности активов (по данным ф. № 1 и № 2)

Таблица 6.3

Показатель Предшествующий год

Отчетный год

Изменение (+, -)

1 2 3 4 1. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.

271626 342964 +71338

2. Среднегодовые остатки активов, тыс. руб.

1 741 192 2314650 +573758

3. Средние остатки собственного капитала, тыс. руб.

905 420 1162331 +256911

4. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, выполнения работ, оказания услуг, тыс. руб.

5432520 5811655 +379135

5. Рентабельность активов, % 15,6% 14,82% -0,78% 6. Коэффициент автономии (независимости)

0,52 0,502 -0,018

7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

6 5 -1

8. Рентабельность продаж, % 5,0 5,9 +0,9 9. Влияние факторов на изменение рентабельности активов - всего В том числе: а) коэффициента автономии (независимости) б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала в) рентабельности продаж, %

X X

X

X

X X X X

-0,78 -0,54 -2,51 +2,27

Рассчитаем необходимые коэффициенты:

1. В показателе рентабельности активов (RA) результат текущей

деятельности сопоставляется с величиной активов организации,

представляющих собой основной и оборотный капитал, использование

которого в будущем может приносить экономические выгоды. Рентабельность

активов показывает, насколько эффективно используется имущество, и

определяется как отношение прибыли к средней величине активов.

21

Определяется по формуле: А

Р=ρ , где Р - прибыль, А – средняя величина

активов.

Рентабельность активов показывает, какую прибыль получает

предприятие с каждого 1 руб., вложенного в совокупные активы. Прибыль,

как правило, указывают до налогообложения. Данный показатель называют

нормой прибыли, или экономической рентабельностью. Уровень

рентабельности активов должен быть достаточен, чтобы обеспечить

ожидаемую рентабельность собственного капитала, оплату процентов за

кредит и налоги.

В нашем же примере рентабельность активов уменьшилась на 0,8 %.

2. Коэффициент автономии (независимости) определяется как

отношение средних остатков собственного капитала к среднегодовым

остаткам активов.

К авт. = СК/А

Данный коэффициент указывает, насколько организация может

уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов.

Норма коэффициента 0,5 - 0,7.

В нашем примере этот коэффициент в текущем году снизился на 0,02, но

продолжает находиться в пределах нормы.

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

характеризует интенсивность использования средств организации и ее

деловой активности. Рассчитывается как отношение выручки от продажи

товаров (продукции, выполнения работ, оказания услуг) к средним остаткам

собственного капитала (СК = (СК1+СК2 + Доходы будущих периодов1 +

Доходы будущих периодов1 )/2).

В нашем примере этот коэффициент уменьшился на 1.

22

4. Рентабельность продаж (Rпр) — это процентное отношение суммы

прибыли от продаж к выручке от продажи продукции (товаров).

Определяется по формуле:

Rпр = P/N, где Р - прибыль от продаж, а N – выручка от продажи

продукции (товаров).

Этот показатель характеризует долю прибыли в рыночной цене. Чем он

выше, тем лучше результат от основной деятельности организации. На

рентабельность продаж влияют объем продажи продукции и себестоимость

продукции.

В нашем примере этот коэффициент увеличился на 0,9 %.

Используя модель Дюпона, можно построить мультипликарную

зависимость рентабельности активов от трех качественных показателей:

p = =⋅⋅= А

СК

СК

N

N

Р

A

P Rпрод. * Коб. ск * Кавт.

В приведенной формуле рентабельность активов прямо пропорциональна

изменению рентабельности продаж, оборачиваемости собственного капитала

и коэффициента автономии (независимости) организации.

Определим влияние каждого отдельного фактора на изменение

рентабельности активов:

РА1 = 0,52 * 6 * 5 = 15,6

РА2 = 0,502 * 5 * 5,9 = 14,82

∆РА(коэф.авт.) = 0,502 * 6 * 5 = 15,06

∆РА(коэф.авт.) - РА1 = 15,06 - 15,6 = - 0,54

∆РА(коэф.обор.) = 0,502 * 5 * 5 = 12,55

∆РА(коэф.обор.) - РА1 = 12,55 - 15,06 = - 2,51

Определим рентабельность активов под влиянием 3-х факторов:

14,82 – 12,55 = + 2,27

Совокупное влияние = - 0,54 - 2,51 + 2,27 = - 0,78

14,82 – 15,6 = - 0,54 -2,51 + 2,27

- 0,78 = - 0,78

23

Приведенные выше расчеты показывают, что рентабельность активов в

отчетном году снизилась на 0,78% по сравнению с предыдущим годом. Это

негативно сказывается на деятельности предприятия и говорит о том, что

имущество используется неэффективно.

Рентабельность продаж же, напротив, увеличилась на 0.9% по сравнению

с предыдущим годом, что свидетельствует об увеличении доли прибыли

предприятия и улучшении результата от основной деятельности организации.

24

Задание 7

По данным приложения к бухгалтерскому балансу проанализировать

состав и динамику расходов по обычным видам деятельности. Результаты

представить в таблице 7.3

Таблица 7.3

Горизонтально-вертикальный анализ расходов по обычным видам деятельности (по данным ф. № 5)

Показатели

Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины, %

Предшествую

щий год Отчетн

ый год Измене

ние Предшествую

щий год Отчетн

ый год Измене

ние

1. Материальные затраты

2649350 2551060 -98290 49,83 46,04 -3,79

2. Затраты на оплату труда

1446840 1552450 105610 27,22 28,02 +0,8

3. Отчисления на социальные нужды

375824 398624 22800 7,07 7,19 +0,12

4. Амортизация 344850 362464 17614 6,49 6,54 +0,05 5. Прочие затраты

499048 676274 177226 9,38 12,21 +2,83

6. Итого по элементам затрат

5315912 5540872 224960 100 104,2 +4,2

1. В отчетном году по сравнению с предшествующим материальные

затраты сократились на 98 290 тыс. руб.(или на 3,79 %). Сокращение затрат

говорит о рациональном их использовании и повышении эффективности

деятельности предприятия.

2. Затраты на оплату труда выросли на 105 610 тыс. руб.(или на 0,8%) и,

как следствие, отчисления на социальные нужды так же возросли. Изменение

этих отчислений на конец отчетного года составило 22 800 тыс. руб. (или

0,12% ). Это говорит о том, что выросла заработная плата производственных

рабочих.

3. Увеличение амортизации на 17 614 тыс. руб. (или на 0,05%) говорит о

том, что существенно возросло количество основных средств, вероятно, в

25

предшествующем году предприятие произвело переоснащение (закупку)

основных средств.

4. В структуре элементов затрат также существенную роль играют прочие

затраты и их увеличение на конец отчетного периода составило 177 226 тыс.

руб. (или 2,83%)

5. Расходы организации в общей своей массе также возросли на 224 960

тыс. руб. (или на 4,2%) и составили на конец года 5 540 872 тыс. руб. Рост

совокупных расходов организации можно признать обоснованным в условиях

расширения сбыта продукции.

26

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализу платежеспособности предприятия отводят первостепенное

значение. В то же время, исходя из условий функционирования российских

предприятий, когда практически отсутствуют законодательно

регламентированные возможности взыскать долги с предприятий-должников,

а краткосрочные финансовые вложения не всегда ликвидны, необходимо

определиться с выбором конкретного коэффициента для оценки

платежеспособности и ликвидности предприятия.

Оценка платежеспособности по показателю текущей

платежеспособности и ликвидности, либо промежуточной

платежеспособности и ликвидности может оказаться далеко не точной, и

возможно, потребуется в конкретном случае оценка по показателю

абсолютной ликвидности.

При анализе показателей платежеспособности и ликвидности важно

проследить их динамику. За показателями платежеспособности и ликвидности

особенно внимательно следят в странах с рыночной экономикой.

Кредиторы и владельцы уделяют также внимание долгосрочной

финансовой и производственной структуре предприятия. Кредиторов

интересует мера финансового риска, степень защищенности вложенного ими

капитала, т.е. способность предприятия погашать долгосрочную

задолженность. Собственников и управляющих интересует структура

капитала, сочетание различных источников в финансировании активов

предприятия.

Этим задачам отвечают показатели финансовой устойчивости

предприятия. По показателям финансовой устойчивости собственники и

администрация предприятия могут определять допустимые доли заемных и

собственных источников финансирования или, как определяет финансовый

менеджмент, проводить политику финансового левериджа.

27

Кредиторы предпочитают одалживать предприятиям, у которых доля

заемных средств относительно невелика, собственники же и администрация

предприятия наоборот, предпочитают относительно высокий уровень

финансирования активов предприятия за счет заемных средств.

Как известно, любые заимствования обязывают выплачивать

периодические проценты по ним. Это требует оценки способности

предприятия выплачивать кредиторам проценты, определять их размер,

возможный к выплате без риска оказаться несостоятельным плательщиком.

В группе показателей финансовой устойчивости объединены такие

показатели, которые помогают предприятию определять будущую

финансовую политику, а кредиторам - принимать решения о предоставлении

ему дополнительных займов.

Показатели деловой активности предназначены для оценки

эффективности использования предприятием имеющихся у него активов. Они

позволяют оценить оптимальный размер и структуру активов с позиции

функционирования предприятия. Величина активов должна быть достаточна и

оптимальна для выполнения производственной программы предприятия. Если

предприятие испытывает недостаток в ресурсах, оно должно думать об

источниках финансирования для их пополнения. Наоборот, если величина

активов неоправданно велика, предприятие будет нести дополнительные

расходы. Например, наличие у предприятия избыточных запасов требует

дополнительного финансирования для их поддержания, и влияет на снижение

оборачиваемости активов. Это неблагоприятно сказывается на финансовом

положении предприятия. Избыточность активов также приведет к

дополнительным расходам по уплате процентов за пользование заемными

средствами Показатели данной группы характеризуют направления

использования предприятием своих активов для получения доходов и

прибыли.

28

Одним из критериев финансового состояния предприятия и

эффективности управления является способность предприятия генерировать

прибыль.

Анализ по финансовым коэффициентам целесообразно использовать

при составлении документов, содержащих финансовые данные (например,

кредитного соглашения). Если составляемый документ содержит

ограничивающие условия, которые основаны на определенных соотношениях

и расчетах, целесообразно выполнить анализ наиболее важных

коэффициентов и учесть прогнозное развитие предприятия. Такой анализ

необходим для того, чтобы знать, насколько предприятие соответствует этим

критериям, построенным на оценке будущих событий в настоящий момент, и

избежать неприятностей.

29

Список литературы

1.Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности : теория, практика и

интерпретация / пер. с англ, под ред. Я.В. Соколова. – М.: Финансы и

статистика, 1996

2. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие / под.ред. О.В. Ефимовой,

М.В. Мельник. – М.: Омега – Л,2004

3. Донцова, Л.В., Никифирова, Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской

отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 4-е изд., перераб, и доп. – М.:

Дело и сервис, 2001

4. Ковалев, В.В. Финансовый анализ : методы и процедуры / В.В. Ковалев. –

М.: Финансы и статистика, 2001.

5. Маркарьян Э.А., Гераименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ :

Учебное пособие. // Э.А. Маркарьян, Г.П. Гераименко, С.Э. Маркарьян. – 4-е

изд., испр. – М.: ИД ФБК – ПРЕСС, 2003

6. Савицкая, Г.В. Экономический анализ : учеб. / Г.В. Савицкая. – 11-е изд.,

испр. И доп. – М.: Новое знание , 2005 . -651 с.

7. Хелферт Э. Техника финансового анализа // Э. Хелферт – М .: ЮНИТИ ,

1996

8. Чернышев, Ю.Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной

деятельности / Ю.Г. Чернышев, В.А. Гузей – Ростов на Дону : Феникс, 2005. -

156с.

9. Экономический анализ : учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-

е изд., перераб. И доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002

комментарии (0)
не были сделаны комментарии
Напиши ваш первый комментарий
это только предварительный показ
консультироваться и скачать документ