Docsity
Docsity

Pripremite ispite
Pripremite ispite

Studirajte zahvaljujući brojnim resursima koji su dostupni na Docsity-u


Nabavite poene za preuzimanje
Nabavite poene za preuzimanje

Zaradite bodove pomažući drugim studentima ili ih kupite uz Premium plan


Školska orijentacija
Školska orijentacija

Moderna portfolio analiza-Analiza rizika i portfolio strukture-Slajdovi-Ekonomski fakultet 4, Slajdovi od Upravljanje investicijama

Ekonomski fakultet,ef,analiza rizika i portfolio strukture,slajdovi,Moderna portfolio analiza,Markowitz model,Prinos i rizik pojedine Hov,Ocekivana stopa prinosa portfolio,Portfolio varijansa,Linije kombinacija,hov,dijagonale,Perferktno pozitivna korelacija,Linija kombinacija,Nulta korelacija,Ponderi u Portfoliu,Linija Iso-ocekivane stope prinosa,Elipse Iso-varijansi,Minimum varijansni set

Tipologija: Slajdovi

2011/2012

Učitan datuma 15.09.2012.

mrzim.cvetne.dezene
mrzim.cvetne.dezene 🇸🇷

4.7

(10)

54 dokumenti

1 / 14

Srodni dokumenti


Delimični pregled teksta

Preuzmite Moderna portfolio analiza-Analiza rizika i portfolio strukture-Slajdovi-Ekonomski fakultet 4 i više Slajdovi u PDF od Upravljanje investicijama samo na Docsity! Minimum varijansni set kada prodaja na kratko nije dozvoljena (Kritični put prolazi kroz Trougao) -0,6 -0,4 -0,2 0 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 -2 -1 0 1 2 xB MVP Kritični put prolazi kroz Trougao * xA MInimum varijansni set kada prodaja na kratko nije dozvoljena (Kritični put prolazi kroz Trougao) NASTAVAK 0 0,05 0,1 0,15 0,2 0,25 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 Očekivani prinos Sa prodajom na kratko Akcija (C) *MVP Standardna devijacija prinosa Bez prodaje na kratko Akcija (A) Minimum varijansni set: (Karakteristika I) Ako kombinujemo dva ili više portfolia sa minimum varijansnog seta, dobićemo novi portfolio na minimum varijansnom setu. Primer: Pretpostavite da imate $1,000 da investirate. Prodate portfolio (N) na kratko za $1,000 i investirate ukupno $2,000 u portfolio (M). Koji su portfolio ponderi za vaš novi portfolio (Z)? Portfolio N: xA = -1.0, xB = 1.0, xC = 1.0 Portfolio M: xA = 1.0, xB = 0, xC = 0 Portfolio Z: xA = -1(-1.0) + 2(1.0) = 3.0 xB = -1(1.0) + 2(0) = -1.0 xC = -1(1.0) + 2(0) = -1.0 Minimum varijansni set: (Karakteristika I) NASTAVAK -1,5 -1 -0,5 0 0,5 1 1,5 -2 -1 0 1 2 3 4 XB N XA M Z Minimum varijansni set: (Karakteristika II) U datoj grupi HoV, postojaće prosta linearna zavisnost između beta faktora za različite HoV i njihovih očekivanih stopa prinosa (ili srednjih prinosa) ako i samo ako su bete računate na osnovu minimum varijansnog tržišnog indeksnog portfolia. Zapažanja u vezi Karakteristike II Presek linije tangentne na lokus (bullet) na tački tržišnog portfolio indeksa pokazuje stopu prinosa na nultu beta HoV ili portfolio, E(rZ). Po definiciji, beta tržišnog portfolia je jednak 1.0 (vidite sledćei grafik). Uz dati E(rZ) i činjenicu da je Z = 0, i E(rM) i činjenicu da je M = 1.0, linearna zavisnost između prinosa i beta koeficijenta može biti ustanovljena. Zapažanja u vezi Karakteristike II NASTAVAK -0,2 -0,1 0 0,1 0,2 0,3 -0,1 0 0,1 0,2 0,3 rM = M = 1.00 rM Prinos, Beta, Standardna devijacija i koeficijent korelacije Na sledećem grafiku portfolii M, A i B svi imaju iste stope prinosa i iste bete. Portfolii M, A i B imaju, međutim, različite standardne devijacije. Razlog leži u tome što su portfolii A i B manje od perfektno pozitivno korelirani sa tržišnim portfoliom (M). )σ(r )σ(rρ )(rσ )σ(r)σ(rρ )(rσ )r,Cov(r β M jMj, M 2 MjMj, M 2 Mj j 
Docsity logo



Copyright © 2024 Ladybird Srl - Via Leonardo da Vinci 16, 10126, Torino, Italy - VAT 10816460017 - All rights reserved