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Ingénierie

Bancaire

Spécificités des

financements

bancaires

Financements à CT

Les concours à court terme comprennent apparemment plusieurs catégories de crédit. En réalité, la diversité des techniques de financement à court terme recouvre deux questions : la qualité des garanties que l’emprunteur peut apporter à sa banque, et le coût comparé des moyens de financement à court terme. Il convient de dissocier les garanties directement apportées par les actifs d’exploitation (stocks, créances clients, créances fiscales) et les garanties supplémentaires exigées par la banque pour couvrir les concours à court terme. Il peut s’agir soit de garanties personnelles (cautions des associés ou de tiers), soit de garanties réelles (hypothèques sur les immeubles, nantissement sur les actifs immobilisés), y compris pour financer le cycle d’exploitation.

Le découvert

 Le découvert est destiné à faire face à des besoins renouvelés plusieurs fois dans l’année sans qu’il y ai une périodicité régulière.  Bien utilisé, le découvert est un moyen de financement intéressant et souple qui permet de couvrir exactement les besoins de l’entreprise.  En général, la banque fixe un plafond (montant maximum débiteur) en fonction d’un certain nombre de critères. Parfois, le nombre de jours de découvert est limité.

L’escompte commercial

 C’est l’opération qui permet à l’entreprise de disposer du montant de la créance représentée par l’effet avant sa date d’échéance  Les agios retenus par la banque comprennent pour ce crédit aussi bien les intérêts que les commissions  Pour les entreprises, l’escompte des effets est un mode de financement simple et facile car les banques accordent ce crédit rapidement et avec le minimum de formalités

Spécificités

Exemple

Exemple de calcul du coût d’un découvert  Soit un découvert durant du 25 Mai au 30 Mai inclus. Le montant moyen est de 120.000 TND. Le taux nominal est égal à 7,2%. Une commission de 0,05% du découvert est prélevée.  Le coût total de ce crédit sera donc de Partie Intérêts 144 TND (soit 120.0007,2%6/360) et partie commission 60 TND (soit 120.000*0,05%) d’où un total de 204 TND  Le taux réel du crédit est t tel que 204 = 120.000 6t/360 soit 10,2% d’où une majoration par rapport au taux nominal de 3%.

Financements à CT

Exemple de calcul du coût d’un escompte

Taux réel du crédit obtenu : si les effets avaient été remis à l’encaissement, ils auraient été crédités 6 jours après l’échéance (d’après les dispositions de la circulaire 91-22. La durée totale du crédit est donc de 27 jours.

Le taux réel est t tel que 21, 42 = 2978,5827t/360 d’où t = 10,35%

Financements à CT

Exemple de combinaison de l’escompte et du découvert

Une entreprise établit des prévisions de trésorerie sur une période de deux mois. Un déficit de trésorerie de 100.000 TND apparait au 25 Mars jusqu’au 15 Avril. Elle a la possibilité de résorber le déficit ainsi : Escompte d’effets en portefeuille : deux effets respectivement pour 50.000 TND et 30.000 TND à échéance le 18 Avril et deux effets respectivement pour 25.000 TND et 40.000 TND à échéance du 30 Avril. Le taux de l’escompte est de 13%. La commission d’endos est de 0,6% et la commission de manipulation s’élève à 3 TND par effet Découvert bancaire au taux de 14,5% et commission du plus fort découvert de 0,05%.

Financements à CT

Exemple de combinaison de l’escompte et du découvert

2 ème^ hypothèse : L’entreprise a sans doute intérêt à utiliser le découvert qui s’adapte mieux aux besoins et à la durée du déficit de la trésorerie. Dans ce cas, le coût du découvert serait égal à : (100.0000.14522/360)+100.000*0,05% = 936,111 TND Le découvert est dans ce cas moins couteux que l’escompte.

Financements à CT

Exemple de combinaison de l’escompte et du découvert 3 ème^ hypothèse : On peut envisager d’escompter les effets dont l’échéance est le 18 Avril et recourir au découvert pour le complément. Ainsi, l’entreprise escompte les deux effets pour 80.000 TND et recevra un montant net de 80.000 – 80.000 * 0,136 * 26/360 – 2*3= 79.208 TND. Le coût de l’escompte sera de 792 TND Le montant du découvert sera alors de 100.000 – 79.208 soit 20.892 TND et il aura un coût de 20.892 * 0,145 * 22/360 + 20.892 * 0,05% soit 195 TND. Le coût total de la solution mixte est de 987 TND

Financement des stocks

Il correspond à une avance sur marchandises (par exemple sous la forme d’un escompte de warrants représentatifs de marchandises déposées dans un magasin général, entrepôt sous le contrôle de l’État). L’entreprise s’engage à rembourser la somme prêtée à l’échéance mentionnée sur le warrant.

Financements des marchés publics

Ils comprennent les cautions (qui permettent d’éviter les dépôts de garantie, et donc l’immobilisation des fonds), les paiements à titre d’avances (avances gagées sur les créances sur commandes publiques après réception des travaux) et les crédits sur commandes publiques (crédits de préfinancement, crédits de mobilisation au cours des travaux, crédits globalisés).

Arbitrage

L’arbitrage entre les différents moyens de financement à court terme repose sur une méthode qui a déjà été utilisée plusieurs fois :  collecte systématique de l’ensemble des frais bancaires, intérêts et commissions, perçus par la banque (afin de déceler les coûts cachés des services bancaires) ;  harmonisation des flux dans le temps grâce au processus d’actualisation ;  choix du mode de financement présentant le taux de rendement actuariel le moins élevé (ce taux étant calculé en prenant en considération l’ensemble des paramètres).