Notes sur la conjoncture - 1° partie, Notes de Analyse Economique. Université Rennes I
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Notes sur la conjoncture - 1° partie, Notes de Analyse Economique. Université Rennes I

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Notes d’économie sur la conjoncture: L’offre et de la demande agrégées - 1° partie. Les principaux thèmes abordés sont les suivants: Quelques rappels, L’expérience canadienne, Les fluctuations à court terme, Récessions e...
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La conjoncture

L’offre et de la demande agrégées

HEC - MONTREAL Octobre 2004

2

Quelques rappels

• Tel que vu précédemment, le PIB réel dépend, à long terme, des variables suivantes : – La main-d’œuvre (L) – Le capital (K) – La technologie – Le capital humain

• Cette croissance à long terme peut être mesurée à l’aide d’une tendance

3

L’expérience canadienne:

500000

600000

700000

800000

900000

1000000

1100000

82 84 86 88 90 92 94 96 98 00

PIB réel tendanciel PIB réel observé

Récession 1981-1982

Expansion rapide des années 80

Récession 1990-1991

Expansion modeste des années 90

Ralentissement en 2001-2002

En millions de dollars de 1997

4

Les fluctuations à court terme

• Le PIB réel fluctue, à court terme, autour de

cette tendance

• C’est le cycle économique ou conjoncturel

5

Récessions et expansions

• Récession  Baisse persistante dans l’activité économique

 Définie comme une baisse du PIB réel pendant (au moins) deux trimestres consécutifs

• Expansion  Croissance persistante dans l’activité

économique

6

Le taux de croissance du PIB réel canadien (1980:Q1 à 1999:Q2)

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

80 82 84 86 88 90 92 94 96 98

7

Le cycle économique

Deux phases

 Expansion

 Contraction (récession)

Deux points de retournement

Creux (point bas d’une contraction)

Sommet (point haut d’une expansion)

La reprise marque le début de la phase d’expansion, jusqu’à ce que le PIB réel ait rattrapé le niveau atteint au sommet précédent.

8

Les phases du cycle économique

La reprise fait partie de la phase

de l’expansion.

Sommet

Sommet

Creux

Creux EXPANSION

CONTRACTION

Reprise

Temps

9

Le cycle canadien

Sommet Contraction (mois)

Creux Expansion (mois)

Avril 1960 10 mois

Juin 1974 10 mois

Février 1980 6 mois

Juillet 1981 16 mois

Février 1961 160 mois

Avril 1975 58 mois

Juillet 1980 12 mois

Novembre 1982 89 mois

Avril 1990 24 mois Avril 1992 126 mois et +

Moyenne 13 mois Moyenne 89 mois

10

Le cycle macroéconomique

• Déf. : fluctuations de l’activité économique agrégée autour de son sentier de croissance de long terme

11

Concepts du cycle économique

• Variables procycliques, contracycliques et acycliques: – Qui sont positivement, négativement ou non

corrélées avec le PIB

12

Faits stylisés au Canada

1961:1-2001:4

Croiss. Moy Écart-type Coeff. de corr. Cyclicité

Y 3.63 3.20 - -

C 3.36 2.25 0.85 procyclique

I 3.40 7.47 0.79 procyclique

G 3.95 4.02 0.39 procyclique

EX 5.96 7.19 0.65 procyclique

IM 5.54 8.34 0.69 procyclique

Emploi 2.29 1.83 0.80 procyclique

Chômage 2.35 14.26 -0.61 contracyclique

Prix 4.60 3.08 -0.23 acyclique

13

L’offre et la demande agrégées

• Nous cherchons à expliquer les fluctuations cycliques

 du taux de chômage.

 du niveau des prix

 du PIB réel

14

La demande agrégée (DA)

• La quantité demandée de biens et services

dépend des intentions d’achats des ménages,

des entreprises, des gouvernements et des

non-résidents

IMXGICDA −+++= E

15

La pente de la courbe DA

• Deux raisons expliquent la pente négative de la DA :

– L’effet de richesse

– Les effets de substitution • Entre les biens actuels et futurs

• Entre les biens produits au Canada et à l’étranger

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