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BILANCIA DEI PAGAMENTI
La Bilancia dei pagamenti misura e contabilizza le possibili transazioni economiche tra paesi, ovvero residenti e non residenti. Il punto di riferimento è il manuale del fondo monetario internazionale. Residente = qualunque impresa o individuo che abbia il proprio centro di interesse economica in un paese per almeno 1 anno all’interno dell’economia del paese. Il flusso circolare dei pagamenti: i redditi finanziano la spesa, la spesa stimola la produzione, la produzione genera redditi. Obiettivi principali:
- spiegare il sistema internazionale degli scambi e dei pagamenti
- gli scambi di beni e servizi sono integrati ed equilibrati da un commercio parallelo di attività
- queste operazioni riguardano il reddito e la ricchezza nazionale 1. Misurazione dell'attività macroeconomica:
- Nel flusso circolare dei pagamenti, l'attività economica è misurata e registrata nei conti del reddito nazionale e dei prodotti.
- In un'economia aperta, tuttavia, dobbiamo tenere conto anche dei flussi transfrontalieri.
- Questi flussi aggiuntivi sono registrati nei conti della bilancia dei pagamenti (BOP) di una nazione.
- Nel BOP dobbiamo registrare diversi tipi di transazioni con non residenti: per beni e servizi, per ricompense e regali fattoriali, per le transazioni finanziarie. Il flusso dei pagamenti in un'economia chiusa:
- La spesa nazionale lorda (GNE) è la spesa totale per beni e servizi finali da parte delle entità nazionali in un dato periodo (C + I + G).
- Il prodotto interno lordo (PIL) di un paese è il valore di tutti i beni e servizi (intermedi e finali) prodotti come produzione dalle imprese, meno il valore di tutti i beni e servizi acquistati come input dalle imprese (cose intermedie) - somma di tutto il valore aggiunto nell'economia sarà uguale alla somma del reddito. Quindi, la somma dei beni finali sarà uguale al valore aggiunto (vendite – beni intermedi), la somma del valore aggiunto sarà uguale alla somma di tutti i redditi.
- La somma di tutti i tipi di reddito forma il reddito nazionale lordo (RNL) che origina la spesa. Economia chiusa , ciclo chiuso = la spesa dovrà corrispondere alla capacità di reddito GNE = GDP = GNI Spesa tot = produzione tot = reddito tot Il tot della produzione è al netto dei beni intermedi per non fare double counting (somma dei beni finali prodotti da un’economia) = somma del valore aggiunto nell’economia, ossia quanto viene remunerato a coloro che partecipano alla trasformazione dei beni finali. NON ESISTE GNDI Le misurazioni a economia chiusa della spesa, del prodotto e del reddito nazionali sono registrate nei conti del reddito e del prodotto nazionale, con le principali categorie mostrate. Tre approcci per misurare l'attività economica A. L'approccio della spesa esamina la domanda di beni: quanto viene speso per la domanda di beni e servizi finali. La misura chiave è GNE. B. L'approccio del prodotto guarda all'offerta di beni: il valore di tutti i beni e servizi prodotti come output meno il valore dei beni utilizzati come input nella produzione. La misura chiave è il PIL. C. L'approccio al reddito si concentra sui pagamenti ai proprietari di fattori: tiene traccia dell'importo del reddito che ricevono. Le misure chiave sono l'RNL lordo del reddito nazionale e
il reddito nazionale lordo disponibile GNDI (che include i trasferimenti netti dall'estero solo in un'economia aperta). Il flusso dei pagamenti in un'economia aperta: incorporare i conti della bilancia dei pagamenti
- La differenza tra i pagamenti effettuati per le importazioni e i pagamenti ricevuti per le esportazioni è chiamata bilancia commerciale (TB).
- GNE più TB equivale al PIL, il valore totale della produzione nell'economia domestica.
- Il valore delle esportazioni di servizi fattoriali meno le importazioni di servizi fattoriali è noto come reddito netto da fattori dall'estero (NFIA)
- PIL più NFIA uguale RNL, il reddito totale guadagnato da entità nazionali da tutte le fonti, nazionali ed estere.
- Le donazioni possono assumere la forma di trasferimenti di reddito o trasferimenti "in natura" di beni e servizi. Sono considerate transazioni non di mercato e sono indicate come trasferimenti unilaterali. I trasferimenti unilaterali netti (NUT) equivalgono al valore dei trasferimenti unilaterali che il paese riceve dal resto del mondo meno quelli che dà al resto del mondo. Ad esempio: la remissione del debito
- Questi trasferimenti netti devono essere aggiunti all'RNL per calcolare il reddito nazionale lordo disponibile (GNDI).
- Pertanto, l'RNL più NUT equivale al GNDI, che rappresenta le risorse di reddito totali disponibili per il paese d'origine.
- Il conto corrente (CA) è un conteggio di tutte le transazioni internazionali in beni, servizi e reddito (che si verificano attraverso transazioni di mercato o trasferimenti).
- Il valore delle esportazioni di attività meno le importazioni di attività è chiamato conto finanziario (FA).
- Le esportazioni nette di attività vengono aggiunte al GNDI nazionale nel calcolo delle risorse totali disponibili per le spese nel paese d'origine.
- Un paese può non solo acquistare e vendere beni, ma anche trasferire beni come regali.
- Tali trasferimenti di attività sono misurati dal conto del capitale (KA), vale a dire il valore dei trasferimenti in conto capitale dal resto del mondo meno quelli verso il resto del mondo. Economia aperta, ciclo aperto = parte della spesa e dei redditi vanno all’estero e parte dei mezzi finanziari può provenire dall’estero. Un altro modo per finanziare la spesa è attraverso i prestiti di attività finanziarie (FA) Le misurazioni dell'economia aperta della spesa, del prodotto e del reddito nazionale sono registrate nei conti del reddito e del prodotto nazionale, con le principali categorie mostrate a sinistra. Le misurazioni delle transazioni internazionali sono registrate nei conti della bilancia dei pagamenti, con le principali categorie indicate a destra. 2. Entrate, prodotti e spese Ricordare come misurare l'attività economica
- La spesa. La misura chiave è GNE.
- L'approccio al prodotto. La misura chiave è il PIL.
- L'approccio al reddito. Le misure chiave sono l'RNL del reddito nazionale lordo e il reddito nazionale lordo disponibile GNDI (che ora include i trasferimenti netti). A. Dal GNE al PIL: contabilità per gli scambi di beni e servizi
- Le spese per consumi personali (di solito chiamate "consumi") equivalgono alla spesa totale delle famiglie private per beni e servizi finali, compresi beni non durevoli come cibo, beni durevoli e servizi.
- L'investimento interno privato lordo (di solito chiamato "investimento") equivale alla spesa totale delle imprese o delle famiglie in beni e servizi finali per fare aggiunte allo stock di capitale. Gli
I grafici mostrano il risparmio, gli investimenti e le partite correnti come percentuale del PIL di ciascuna sottoregione per quattro gruppi di paesi avanzati. Gli Stati Uniti hanno visto diminuire sia il risparmio che gli investimenti dal 1980, ma il risparmio è diminuito ulteriormente rispetto agli investimenti, aprendo un ampio deficit delle partite correnti che si avvicina al 6% del PIL negli ultimi anni. L'esperienza del Giappone è l'opposto: gli investimenti sono diminuiti ulteriormente rispetto al risparmio, aprendo un ampio surplus delle partite correnti di circa il 3-5% del PIL. Anche l'area dell'euro ha registrato un calo del risparmio e degli investimenti, ma nel complesso è stata più vicina all'equilibrio. Altri paesi avanzati (ad esempio, paesi dell'UE non appartenenti all'area dell'euro, Canada, Australia, ecc.) hanno avuto la tendenza a registrare ampi disavanzi delle partite correnti. Squilibri globali
- Definiamo il risparmio privato Sp come quella parte del reddito disponibile del settore privato al netto delle imposte Y che non è dedicata al consumo privato C. Quindi, il risparmio privato Sp è Sp ≡ Y −T −C
- Definiamo il risparmio pubblico come la differenza tra il gettito fiscale di T ricevuto dal Sg ≡ T −G
- Il risparmio privato più il risparmio pubblico equivalgono al risparmio nazionale totale, poiché S ≡ Y −C −G ≡ (Y − T – C) + (T −G) ≡ Sp + Sg Questo grafico mostra il risparmio privato e il grafico nella diapositiva successiva il risparmio pubblico, entrambi in percentuale del PIL. Il risparmio privato è in declino nei paesi industrializzati, specialmente in Giappone (dal 1970) e negli Stati Uniti (dal 1980). Il risparmio privato è stato più stabile nell'area dell'euro e in altri paesi. Il risparmio pubblico è chiaramente più volatile del risparmio privato. Il Giappone è stato per lo più in surplus e in modo massiccio alla fine degli anni 1980 e all'inizio degli anni 1990. Gli Stati Uniti hanno brevemente registrato un surplus pubblico alla fine degli anni 1990, ma ora sono tornati in una posizione di deficit. Deficit gemelli CA = SP + Sg – I CA = Sp - I + (T - G) Questi sono chiamati deficit gemelli: deficit nelle partite correnti e deficit pubblico, non corrisponde una grossa variazione nella differenza fra risparmio e investimento poiché è stabile e le oscillazioni del CA seguono quelle del deficit pubblico e viceversa. Una situazione di “twin deficit” si verifica quando un Paese sperimenta passività da ambo le parti e quindi si viene a trovare in una condizione di deficit sia commerciale, sia di bilancio. Un deficit commerciale, anche detto deficit delle partite correnti, si verifica quando le importazioni di un Paese superano le esportazioni, cioè quando si compra dagli altri Paesi e dalle compagnie straniere più di quanto si vende. In altre parole, il sistema formato da governo, consumatori e imprese consuma troppo, paragonato a quello che produce. Un deficit di bilancio, invece, si verifica quando un governo spende in beni e servizi più di quello che riesce a incassare attraverso le tasse e altre entrate finanziarie. I disavanzi pubblici causano disavanzi delle partite correnti? Dipende dalla teoria macroeconomica e da ciò che è esogeno. Teoria keynesiana: G ↑ Y ↑ CA ↓ Un aumento della spesa pubblica porta ad un aumento del reddito che fa aumentare tutta la spesa inclusa la spesa per le esportazione e questo porta ad un CA negativo (in particolare il trade balance negativo). La teoria keynesiana ci dice che se io promuovo dei lavori pubblici, pago gli operai e chi partecipa alla produzione, aumentano i redditi e questo innesca un aumento della spesa.
Teoria dell'equivalenza ricardiana: un calo del risparmio pubblico è completamente compensato da un contemporaneo aumento del risparmio privato per far fronte alle tasse future. Gli studi empirici non supportano questa teoria: il risparmio privato non compensa completamente il risparmio pubblico nella pratica. I consumi non aumentano perché ci si aspetta una tassazione domani; quindi, l’aumento del deficit non si dovrebbe riflettere nel CA; quindi, Sp aumenta e non c’è legame tra deficit pubblico e CA. La spesa pubblica aumenta oggi allora domani aumenteranno anche le tasse e i redditi che io ricevo oggi non li spendo ma li tesorizzo e vanno ad aumentare il risparmio privato. Quindi se c’è un deficit pubblico (T-G) il risparmio privato aumenta. Non c’è quindi un legame tra il deficit pubblico e il Current Account (il legame si rompe). Alcuni studi hanno fatto notare che la ricardian equivalence è difficile da realizzare dal momento in cui gli operatori economici hanno razionalità limitata, hanno uno short horizon e non pensano nel medio-lungo periodo. Più recentemente, si è sostenuta l’idea che esistono diverse tipologie di agenti, alcuni dei quali possono permettersi di risparmiare ed altri che invece sono vincolati dal punto di vista della liquidità cioè sono costretti a spendere ciò che ricevono sotto forma di reddito (o la maggior parte di esso). Questa espressione inerisce, in economia, al bilancio di un Paese (deficit o surplus del governo) e alla situazione finanziaria del commercio estero (attivo o passivo delle partite correnti). Cosa si intende? Ci spiega che se il Current Account è negativo e il risparmio privato copre gli investimenti nazionali allora necessariamente deve corrispondere ad un risparmio pubblico di tipo negativo. In termini dinamici, supponiamo di avere un grosso deficit pubblico a cui non corrisponde una grossa variazione nella differenza tra risparmio privato e investimento. Necessariamente questa situazione si ripercuote sul Current Account. Possiamo dire che è il Deficit pubblico che causa il Current Account Deficit? Questa relazione ci dice semplicemente che se il risparmio privato – investimento è più o meno stabile nel tempo le oscillazioni del Current Account seguono quelle del Deficit pubblico e viceversa. Non possiamo dire che una causa l’altra a meno che non sposo determinate teorie.
3. The Balance of Payments La bilancia dei pagamenti è sempre in pareggio, CA non è necessariamente nullo. BOP=CA+KA+FA sono i documenti essenziali per la bilancia dei pagamenti. Contabilità per le transazioni di attività:
- Conto Finanziario
- Conto capitale Capital Account
- Il conto capitale (KA) copre due restanti aree di movimento di attività di minore rilevanza quantitativa.
- Acquisizione e cessione di beni non finanziari e non prodotti (ad es. brevetti, diritti d'autore, marchi, franchising, ecc.).
- Trasferimenti in conto capitale (cioè donazioni di beni, come la remissione dei debiti).
- Il conto capitale, KA = KAIN − KAOUT, indica i trasferimenti netti in conto capitale ricevuti. Financial Account
- Il conto finanziario registra le transazioni tra residenti e non residenti che coinvolgono attività finanziarie.
- Conto finanziario, dove FA = EXA − IMA.
- Ricordare:
- esportazione di un bene EXA significa "dare un IOU" aumentare il debito di una nazione verso gli stranieri (vuol dire fare investimenti all’estero)
- importazione di un bene IMA significa "acquisire un IOU" aumentare il credito di una nazione agli stranieri
- Il conto finanziario misura quindi come il paese accumula o decumula le attività attraverso transazioni internazionali. Significato del conto finanziario FA equivale alle aggiunte alle passività esterne (le attività emesse dalla casa / IOU che si spostano in proprietà straniera, netto) meno le aggiunte alle attività esterne (le attività emesse all'estero / IOU che si spostano nella proprietà della casa, netto). FA>0 significa che il paese residente vende più obbligazioni di quante ne acquista dall’estero. Dunque ho debito nei confronti dello straniero.
Gli avanzi delle partite correnti devono essere compensati da disavanzi sul lato attivo. Analogamente, i disavanzi delle partite correnti devono essere compensati da avanzi sul lato attivo. Legame con la ricchezza del paese.
4. Ricchezza esterna Possiamo calcolare la ricchezza esterna di un paese d'origine con il resto del mondo (ROW) sommando tutti i beni ROW di proprietà del paese d'origine (crediti domestici nei confronti degli stranieri) e quindi sottraendo tutti i beni domestici di proprietà di ROW (crediti degli stranieri nei confronti del paese d’origine). Differenza fra titoli che ho comprato dal resto del mondo e quelli che ho emesso = POSIZIONE FINANZIARIA INTERNAZIONALE. Ricchezza esterna (W) = ATTIVITÀ ROW di proprietà del paese domestico - Attività domestiche di proprietà di ROW
- Il livello di ricchezza esterna di un paese è anche chiamato “posizione patrimoniale netta sull'estero” o “attività estere nette”.
- QUESTO È UN TITOLO
- FA e KA SONO I FLUSSI RELATIVI
- Nel 2009, gli Stati Uniti avevano una ricchezza ester di circa -2.866 miliardi di dollari. Gli Stati Uniti erano il più grande debitore del mondo in quel momento. Come la ricchezza esterna può cambiare in modo endogeno
- Inoltre, i paesi possono sperimentare guadagni o perdite in conto capitale sulle loro attività e passività estere che causano cambiamenti nella ricchezza estera.
- Tutti questi cambiamenti sono riassunti nella dichiarazione della posizione capitale netta sull'estero di un paese. Come cambia l’indebitamento? Financial flows e Valuation effects, le perdite e i guadagni dipendono da come si muove il valore di quei titoli. GNDI (Y)= GNE (C+I+G) + BOP (CA+KA+FA)
VANTAGGI DERIVANTI DAL COMMERCIO E DAL MODELLO GRAVITAZIONALE DEL
COMMERCIO INTERNAZIONALE
GRAVITY MODEL ricollegabile a H-O Caratteristiche dei modelli nel settore dell'industria Riferimento principale: Equilibrio generale in microeconomia Tecnologie: rendimenti costanti su scala (CRS) o RS crescenti (IRS); uguale o diverso tra i paesi; Numero di paesi: caso di piccoli paesi vs mondo a 2 paesi Struttura del mercato:
- concorrenza perfetta vs. imperfetta;
- price-taker vs. aziende price-maker;
- imprese omogenee vs. eterogenee;
- aziende monoprodotto vs. multiprodotto Preferenze:
- Curve di indifferenza elettrica; condizioni per evitare problemi di distribuzione del reddito * preferenze eterogenee: preferenze omotetiche per tutti gli individui (cioè la curva di espansione del reddito è una linea retta) stesse preferenze per tutti gli individui Quando il reddito e il benessere aumentano, è sempre possibile trovare una distribuzione del reddito tale che tutti siano migliori dif. A prezzi mondiali più bassi, il surplus dei consumatori aumenta a + b + d un aumento di b + d da no- trade. A prezzi mondiali più bassi, l'eccedenza dei produttori scende c una diminuzione di b dal no-trade. Il guadagno nel commercio è il triangolo d con area uguale a 1/2 (M 1 ) (P A-PW) Introduzione all'equazione di gravità Tinbergen (1962) scoprì che il commercio internazionale può seguire un'intrigante regolarità: Il commercio internazionale, come forza di attrazione tra due economie, dipende positivamente dalle masse economiche delle due economie e negativamente dalla distanza economica tra le due economie. Seguiamo la derivazione empirica dell'equazione di gravità come in Head and Mayer (2014) con tre definizioni e come in Yotov et al. (2016) per il modello strutturale/teorico. Nelle teorie del commercio mondiale, modello che predice una relazione positiva tra i flussi di commercio internazionale e l’ampiezza del Paese, misurata dal suo prodotto interno lordo (PIL), da un lato, e la distanza tra Paesi, dall’altro. La ragione per cui conta la dimensione economica risiede nel fatto che Paesi più grandi generano più reddito dalla vendita di beni e servizi; quindi, i loro residenti sono in grado di importare di più. La ragione per cui conta la distanza sta nel fatto che questa ha effetti sulla possibilità di creare contatti e di facilitare le comunicazioni, le quali, a loro volta, influenzano il commercio. Tali teorie, che furono inizialmente formulate dall’economista J. Tinbergen nel 1962, sono fortemente ispirate dall’idea che la vicinanza geografica faciliti gli scambi commerciali, per una serie di ragioni che vanno dai bassi costi di trasporto alle similarità istituzionali e di lingua tra Stati. Volendo dare un esempio concreto della validità di queste idee, basti pensare che i principali partner commerciali degli Stati Uniti sono, da un lato, il Canada e il Messico, vale a dire i due Paesi più vicini, dall’altro, la Germania, la Francia e la Gran Bretagna, vale a dire alcuni dei Paesi più grandi in termini di prodotto interno lordo. In generale, queste analisi hanno ricevuto importanti validazioni empiriche, ma mancano di una forte giustificazione teorica.
DUE CASI DI MASSIMIZZAZIONE DELL’UTILITA’
Cobb-Douglas non considera la sostituibilità, quindi è una visione limitante. La max fornisce quote costanti di reddito speso per i diversi beni. CES possiede una elasticità di sostituzione costante. La max fornisce quote costanti di reddito
per ciascun bene che dipendono dall’elasticità di sostituzione σ e dal relativo prezzo del bene
rispetto a quello “ideale” (es. spesa min per aumentare l’utilità di un’unità).
Se 0 < σ < 1 beni complementari (perfetti se σ = 0 )
Se σ >1 beni sostituti
Se σ^ = 1 abbiamo l’utilità di Cobb-Dounglas
Yotov Ipotesi generali: Hp 1: le merci sono differenziate per paese di origine. Hp 2: la fornitura di beni da ogni paese è fissa Qi,il prezzo è pi HP 3: il reddito nominale nel paese i è Yi = piQi Hp 4: la spesa aggregata nel paese i è la Ei = φiYi = φipiQi; nota: se φi > 1 paese i ha un deficit, se 0 < φi < 1 esegue un surplus; per semplicità assumiamo φ = 1, non avanzo o disavanzo, ma è possibile generalizzare.
Xj ,i =
YiEj
Y
ti , j
Π i Pj
) 1-^ σ
YiEj
Y
è il termine di dimensione: il commercio aumenta con le dimensioni dell’economie dei partner. Altra interpretazione: in un mondo senza attriti la quota di spesa per i beni del paese i è uguale alla quota di produzione mondiale del paese i.
ti , j
Π i Pj
) 1-^ σ è il termine del costo commerciale:
ti,i è il costo commerciale bilaterale (distanza geografica) Pi è il termine di resistenza multilaterale interna – la facilità di accesso al mercato dell’importatore j riferito al livello di concorrenza in j.
Π i è il termine di resistenza verso l’esterno – la facilità di accesso al mercato dell’esportatore i in
riferimento alla possibilità per le imprese per il paese i di servire mercati diversi da quello domestico.
axk^ * xk^ + ayk^ * yk^ = Lk^ non c’è disocuupazione axk^ * xk^ = quantità di lavoro che mi serve per produrre un’unità di x nel paese k ayk^ * yk^ = quantità di lavoro che mi serve per produrre un’unità di y nel paese k Moltiplicando x e y ottengo la quantità di lavoro che dovrebbe essere impiegata per produrre nei due settori. La quantità di lavoro impiegata nei due settori deve essere uguale al labor enowent, cioè alla dotazione totale dei fattori (lavoro). L/ay axk^ / ayk La produttività marginale non è decrescente ma costante. L’aumento della produzione di un bene comporta una diminuzione della produzione dell’altro bene, dunque un trasferimento delle risorse. axk^ * xk^ * ayk^ * yk^ = si ottiene la PPF per il singolo lavoratore che fronteggia nel paese A e B. Lk VANTAGGIO ASSOLUTO = un paese ce l’ha quando ha tecnologie superiori in tutti i settori, quindi una produttività maggiore in tutti i settori. VANTAGGIO COMPARATO = si ha una tecnologia superiore relativa in un settore, di conseguenza l’altro paese avrà un vantaggio comparato nella produzione dell’altro bene. Contesto di autarchia
P λ n^ = axA^ * WA
Paese A: prezzo uguale alla quantità di lavoro per il salario. P sarà costante perché ci si trova in un’economia chiusa e il salario sarà dato. I prezzi in autarchia sono uguali alla quantità di lavoro necessaria per produrre una unità del bene X moltiplicata per il salario da pagare, il prezzo sarà uguale al costo marginale, quindi si avrà un vantaggio (costante se si assume che il salario sia dato) Stessa cosa per il bene Y nel paese A. L’arbitraggio vuole che il salario pagato nei due settori sia uguale. Il prezzo relativo in autarchia è fissato dalla tecnologia mentre in genere è generato dalla domanda e offerta. In questo caso si ha solo l’offerta. Le preferenze sono molto importanti se si vuole determinare le quantità di equilibrio.
Apertura al commercio internazionale
- i due paesi hanno prezzi di autarchia diversi
- il prezzo internazionale è compreso tra i due margini tecnologici PA< P* < PB A ha un vantaggio comparato nella produzione di X quindi PX* < P* Sarà conveniente vendere al commercio internazionale, si esporta x per importare y, che Py> P Quindi anche * A ha vantaggi assoluti in entrambi i beni siccome i costi relativi sono diversi e si ha un prezzo relativo compreso fra i due prezzi, a entrambi i paesi conviene scambiare nel mercato internazionale. Il commercio internazionale trasforma le esportazioni in importazioni. I vantaggi comparati si possono definire anche utilizzando i salari relativi. La condizione affinché A esporti x è che il suo prezzo di autarchia sia più basso che del paese B. Se A esporta x allora B esporta y. VANTAGGI COMPARATI SETTORIALI: esprimono il costo comparato di produrre y in A piuttosto che in B, uguale per x. Se prima il P* era compreso fra i prezzi di autarchia, almeno una delle due condizioni deve valere affinché vi sia scambio internazionale. Adesso, il salario relativo è compreso tra i costi comparati settoriali, e se questo avviene entrabi i paesi ottengono i gains from trade. Conclusioni del modello:
- abbiamo gains from trade solo quando si hanno preferenze strettamente convesse per entrambi i paesi.
- Il modello ha dei limiti in quanto i risultati sono poco applicabili alla realtà, qui si ha specializzazione completa, ma nella realtà esistono i “competing sector”.
- I vantaggi assoluti per cui tutti guadagneranno dall’apertura commerciale, quindi tutti si spostano su curve di indifferenza più elevate ma i redditi rimangono più alti nel paese con i vantaggi assoluti in quanto le produttività sono più elevate. Questo si riflette sui salari reali (concorrenza perfetta). Non c’è una convergenza nei redditi pro capite (salari reali) benché l’apertura commerciale produce dei benefici questo contrasta con altri modelli come quello di HECKSHER-OHLIN dove si conclude che in un mondo perfetto c’è una convergenza di salari e profitti, pertanto il commercio porta ad un completo eguagliamento. Il modello ricardiano è un modello economico sviluppato da David Ricardo nel XIX secolo, cerca di spiegare l'importanza dei vantaggi comparati nel commercio internazionale. Il modello ricardiano sostiene che ogni paese dovrebbe specializzarsi nella produzione di quei prodotti, beni o servizi in cui è più efficiente. Cioè, in quei settori in cui la sua produttività rispetto a un altro paese è maggiore. IPOTESI DEL MODELLO RICARDIANO Il modello ricardiano, come ogni modello economico, parte da alcuni presupposti. Questi presupposti ci permettono di comprendere in modo semplificato l'idea che David Ricardo espone nel suo modello. Queste ipotesi sono le seguenti: o Ci sono solo due paesi. o Ci sono due beni. o C'è un solo fattore produttivo: il lavoro (è fissato in ogni paese). o Il fattore lavoro si sposta liberamente da un settore all'altro, ma non cambia paese. o La produzione di entrambi i beni ha rendimenti di scala costanti. o Competizione perfetta. o L'unica differenza tra i paesi è la tecnologia.
Questo conferma le conclusioni di Ricardo ma è applicato ad un contesto con un continuum di beni invece che due. CASO 2: Progresso tecnologico nel Paese H Il progresso tecnologico fa diminuire Il coefficiente di produzione, a(z), quindi diminuisce la quantità di lavoro necessaria a produrre un’unità di bene. A(z) si sposta a destra, verso l’alto. Aumenta il salario relativo perché aumenta l’offerta di lavoro. L’avanzamento tecnologico beneficia il Paese H ma anche il Paese F che può acquistare da H a prezzi inferiori. CASO 3: Introduzione dei costi di trasporto Per esportare, il prezzo del bene z deve comunque essere inferiore nel Paese H rispetto al Paese F. Analogamente per le importazioni; H importa da F se il bene z ha un prezzo più alto in H di quanto costi produrre un’unità di quello stesso bene in F. Risultati: c’è una quota di beni che ad H non conviene esportare a causa dei costi di trasporto beni non commerciabili. Il contributo di DFS consiste nel fatto che, anche se le preferenze sono le medesime nei due Paesi, la presenza di beni non commerciabili incide sulla ragione di scambio internazionale. Pertanto, una lezione significativa del DFS è che i miglioramenti della produttività in condizioni di concorrenza vengono trasmessi oltre i confini nazionali: non vi è alcun guadagno assoluto per un paese e una corrispondente perdita assoluta per l'altro paese. MODELLO DORNBUSH - FISHER – SAMUELSON (1) Il Modello DFS, in economia, è un tipo particolare di modello ricardiano con un continuum di beni. Esso prende il nome dalle iniziali dei suoi ideatori, Rudi Dornbusch, Stanley Fischer e Paul Samuelson. Ipotizziamo di avere uno stato X, in un mondo in cui si produce un tot di beni utilizzando un solo fattore di produzione, il lavoro. Supponiamo che vi sia perfetta concorrenza e che non vi siano costi di trasporto né barriere protezionistiche. Definiamo:
- L: offerta totale di lavoro in X
- L*: offerta totale di lavoro all'estero
- Lz: quantità di lavoro necessaria per produrre il bene z (bene generico) in X (in pratica è una misura della tecnologia di produzione)
- Lz*: quantità di lavoro necessaria per produrre il bene z all'estero
- W: salario in X
- W*: salario all'estero
- Pz: prezzo di z in X, tale che (cioè il prezzo dipende unicamente dal costo di produrre z, non essendoci, in perfetta concorrenza, profitti)
- Pz: prezzo di z all'estero, tale che. Ora ordiniamo i beni in base alla quantità relativa di lavoro necessaria per produrli in X, in un intervallo [0, 1] Sappiamo poi che z (bene generico tale che) sarà prodotto in X se e solo se: Lz W ≤ Lz W, cioè se il costo per produrlo sarà minore in X che all'estero. La disequazione si può ugualmente trasformare in: W / W ≤ Lz* / Lz; viceversa, z sarà prodotto all'estero se: W / W* ≥ Lz* / Lz. Possiamo esprimere questa relazione, dal punto di vista del paese X, tracciando su un piano cartesiano, che abbia per asse orizzontale il continuum di beni e per asse verticale la tecnologia relativa di produzione Lz/Lz, una curva A che esprime i vantaggi relativi nella produzione. Quindi, all'aumentare di Lz/Lz, la curva prevede una diminuzione dei salari relativi W/W* (in quanto, come già detto, il bene z sarà prodotto in A a patto che W/W* sia minore di Lz/Lz). La curva A rappresenta, quindi, l'offerta di beni in X. Chiameremo ž l'ipotetico bene tale da delimitare la produzione nei due paesi, cioè:W / W = Lž* / Lž; quindi, nel continuum di beni 0-1, X produrrà quei beni compresi fra 0 e ž, mentre gli altri paesi produrranno i beni fra ž e 1. L'equilibrio si trova nel punto in cui domanda ed offerta di beni si eguagliano. Per trovare la domanda, che chiamiamo curva B, definiamo θž come la spesa mondiale per i beni prodotti in A (nel continuum 0-ž); la spesa, a sua volta, è funzione dei salari percepiti nel paese A e all'estero, data la domanda di quei beni (che assumiano uguale in tutto il mondo); in termini matematici scriviamo: θž = θž (W L + W* L). In equilibrio, il rendimento del lavoro uguaglia la spesa mondiale per beni prodotti nel paese A, vale a dire che i salari totali percepiti nel paese A corrispondono alla spesa mondiale per i beni prodotti in A, cioè: W L = θž (W L + W L), equazione che può essere riscritta come: W/W = [θž / (
- θž)] (L* / L). La domanda di beni è quindi funzione di ž (più ž nel continuum tende a 1, più i salari relativi W/W* sono alti) e di L/L (maggiore è il lavoro, minore è il salario relativo). Il salario relativo col quale si può dire che il mondo è specializzato in modo efficiente si ha all'intersezione delle due curve A e B, dove il valore delle importazioni è uguale a quello delle esportazioni (riscrivendo l'equazione precedente: (1 - θž) W L = θž W L*). MODELLO DORNBUSH - FISHER – SAMUELSON (2) Il modello Dornbusch-Fischer-Samuelson (DFS) del commercio internazionale è stato introdotto nella letteratura economica da tre professori del Massachusetts Institute of Technology (MIT) nel 1977. Il modello estende la teoria ampiamente accettata del vantaggio comparato dell'economista
classico David Ricardo (1772 – 1823) a un numero concettualmente infinito di merci, e il modello integra denaro e pagamenti in quello che essenzialmente era stato un modello di baratto. Dal DFS si può ricavare una maggiore comprensione delle determinanti dei modelli del commercio internazionale. Il modello assume la tradizionale struttura classica di due paesi commerciali e del lavoro come unico fattore di produzione. Supponiamo che i paesi siano A e B. Il paese A esporta qualsiasi bene in cui il salario dei lavoratori di A (WA) moltiplicato per il tempo di lavoro necessario per produrre un'unità del bene (LA) è inferiore al salario dei lavoratori di B ( WB) moltiplicato per il tempo di lavoro necessario per produrre un'unità di quel bene in B (LB); cioè, A esporta qualsiasi bene dove WA · LA < WB · LB. Il Paese A importa merci dove WA · LA > WB · LB. In alternativa, il paese A esporterà merci in cui (WA/WB) < (LB/LA) e importerà merci per le quali (WA/WB) > (LB/LA) e, in DFS, un continuum di merci è specificato in decrescente ordine di (LB/LA). (In questa discussione si assume per semplicità che non vi siano costi di trasporto e che il tasso di cambio sia fissato a un'unità della valuta di A = un'unità della valuta di B.) Quindi, se il rapporto salariale (WA/WB ), un esame dei tempi di lavoro può determinare quali beni nel continuum saranno esportati da A a B e quali da B ad A. Ma cosa determina il rapporto salariale? Come notato sopra, (WA/WB) determinerebbe, se confrontato con i rapporti (LB/LA), il modello commerciale; tuttavia, lo stesso modello commerciale determinerebbe anche (WA/WB). Ad esempio, se il modello commerciale è tale che la maggior parte dei diversi beni vengono esportati da A a B e pochi beni vengono esportati da B ad A , allora, in sostanza, c'è una forte domanda per i beni di A (e quindi per A ' s lavoro) e un surplus commerciale per il paese A. Questa domanda di manodopera di A aumenterà WA rispetto a WB. Con l'aumento di WA, alcune merci precedentemente esportate da A a B [perché (WA/WB) < (LB/LA) per quelle merci] non verrà più esportato ma verrà importato da A perché (WA/WB) è aumentato. Con questa interazione del modello commerciale e dei tassi salariali, viene stabilito un modello commerciale di equilibrio. L'equilibrio avviene con scambi equilibrati (esportazioni = importazioni per ogni paese) e, per il bene limite nel continuum tra le merci esportate da A e quelle esportate da B , (WA/WB) = (LB/LA). Tutte le merci in cui (WA/WB) < (LB/LA) — le merci con rapporti (LB/LA) più elevati — saranno esportazioni di A. Tutte le merci per le quali (WA/WB) > (LB/LA) — le merci con i rapporti inferiori (LB/LA) — saranno B ' s esportazioni. L'articolo originale del DFS ha quindi introdotto i costi di trasporto, le merci non scambiate, il tasso di cambio e altre considerazioni, ma il contributo principale è stato la determinazione simultanea dei tassi salariali relativi e del modello commerciale. Da questa posizione di equilibrio è possibile analizzare l'impatto dei cambiamenti nei vari elementi economici. Ad esempio, supponiamo che tutti i consumatori distolgano i loro gusti relativamente dai beni di A e verso i beni di B. La nuova domanda di beni di B aumenterà il salario in B rispetto al salario in A , un cambiamento che farà sì che alcuni dei beni di esportazione di B diventino beni di esportazione di A. Al nuovo equilibrio, il commercio equilibrato sarà ripristinato, il paese B esporterà meno merci diverse rispetto a prima e B ' i salari di s saranno aumentati rispetto ad A ' s. Consideriamo poi le conseguenze forse sorprendenti di un aumento uniforme della produttività in tutte le industrie del paese A. Con questo aumento di produttività, LA (tempo di lavoro necessario per un'unità di produzione) diminuisce in ciascuna delle industrie di A e ci sarà un numero maggiore di beni diversi esportati da A a B rispetto a prima [perché (LB/LA) sarà ora essere maggiore di (WA/WB) per alcuni beni per i quali (LB/LA) era precedentemente inferiore a (WA/WB)]. Tuttavia, con una maggiore domanda di beni di A , (WA/WB) aumenterà e alcune delle nuove esportazioni da A torneranno ad essere importazioni da B. Nel modello, però, il risultato finale è che, in rete, il numero di beni diversi esportati da A è aumentato e (WA/WB) è aumentato. Il reddito reale è aumentato in A , poiché i suoi salari sono aumentati mentre il costo di produzione dei suoi beni è diminuito. È importante sottolineare che anche il reddito reale nel paese B è aumentato. Anche se il salario di B è diminuito rispetto al salario di A, il reddito assoluto di B è aumentato perché l'aumento della produttività ha fatto importare B da A meno caro. Pertanto, una lezione significativa del DFS è che i miglioramenti della produttività in condizioni di concorrenza vengono trasmessi oltre i confini nazionali: non vi è alcun guadagno assoluto per un paese e una corrispondente perdita assoluta per l'altro paese. EATON E KORTUM È un modello che si può applicare alla realtà. Estensione del modello di Ricardo. Tanti beni e tanti Paesi, non solo 2 come in Ricardo; 1 fattore produttivo; produttività che dipende dal settore e dal Paese; costi di trasporto; prezzo che dipende dal costo di produzione e dal costo di trasporto. Invece che avere tutti i valori della produzione di tutti i settori di tutti i Paesi, assumiamo di conoscere una distribuzione di probabilità; sappiamo con una certa probabilità quale potrà essere la produttività nel settore J all’interno del Paese i. Abbiamo una distribuzione di Frechet dove i due parametri sono: Ti = Produttività media nel Paese i; ci dice la forza dei vantaggi assoluti ed è un parametro specifico del Paese. Θ = Approssima la variabilità delle produttività. Se assume un valore molto alto significa che la produttività all’interno dei vari Paesi sono molto simili e quindi i vantaggi comparati sono meno rilevanti. Θ è anche chiamato “Trade Elasticity”. Questo parametro è uguale per tutti i Paesi. Cruciale per determinare i gains from trade. Si assume quindi che i Paesi abbiano produttività medie diverse ma la stessa distribuzione attorno alla media della produttività. Se i Paesi hanno T diverse, alcuni avranno alta produttività e altri bassa = vantaggio
MODELLO A FATTORI SPECIFICI
Iniziamo a vedere gli effetti del commercio internazionale sulla distribuzione del reddito. Fattore mobile: Lavoro, che non può essere pagato diversamente nei due settori, come in Ricardo. Fattori specifici: Possono essere utilizzati solo in un settore (capitale specifico) e sono fissi – capitale e terra. Ipotesi: a) Due settori (agricoltura e manifattura) b) Tre fattori (lavoro, terra e capitale) c) Concorrenza perfetta d) Non ci sono costi di trasporto Più capitale per una stessa quantità di lavoro, aumenta la produttività. In equilibrio il salario pagato è uguale alla produttività marginale e si ha perfetta mobilità del fattore lavoro. Si stabilirà un numero di lavoratori nei due settori tale poi per cui il salario sarà uguale nei due settori. Questo modello si orienta in un mercato di concorrenza perfetta dove non ci sono ostacoli al commercio internazionale. 3 Fattori: lavoro, terra e capitale: I fattori mobili sono quelli che si ricollocano senza costi aggiuntivi (il lavoro: stesso salario - prendo un lavoratore e lo metto dove voglio senza cambiare salario) I fattori specifici sono quelli utilizzati all’interno di un settore produttivo (immobili: terra e capitale entrambi in quantità fissa). Ci sono 2 settori (manifatturiero e agricolo) I lavoratori possono muoversi tra i settori mantenendo lo stesso salario. produzione marginale MPL = salario nominale Questo modello come quello riccardiano, si basa sulla forza dei vantaggi comparati. Non c’è disoccupazione. La funzione di produzione manifatturiera di QM (produz. manifatturiera) = F(L,K medio ) La funzione di produzione agricola QA (produz. agricola) = F(L,K medio ) Se aumento K (capitale) e non L(lavoro) la produttività aumenta. Equilibrio del mercato del lavoro: MPL→ produttiv. Marginale P→ produttività W→ salario Wm = Pm x MPLm Wa= Pa x MPLa L’apertura al commercio internazionale eguaglia i prezzi in equilibrio con la produttività marginale: Pm/Pa= MPLa / MPLm
Vantaggio comparato: il mio prezzo autarchico più basso del prezzo internazionale. Se sono in grado di produrre a prezzo più basso ho vantaggi comparati. Ho un vantaggio comparato su m: Quindi aumento la produttività del bene m (esporto) e diminuisco la produzione del bene a (importo), riallocando i lavoratori da a ad m, poiché il modello non prevede disoccupazione. Se cresce Pm il salario nominale aumenta (non in modo proporzionale) e quindi la produttività si sposta verso l’alto nella curva. La variazione % del salario nominale è minore della variazione del prezzo di equilibrio manifatturiero ma maggiore della variazione del prezzo d’equilibrio agricolo che è = 0. Cosa succede se mi apro al commercio internazionale? Ha un vantaggio comparato chi può produrre a prezzi più bassi grazie a costi di produzione inferiori e vendere al prezzo internazionale che è più alto (prezzo relativo di autarchia < prezzo internazionale). Quindi mi colloco su una curva di indifferenza più alta. Questo fa aumentare la produttività marginale in quel settore (manifattura) e quindi aumenta anche il salario nominale; aumenta anche l’occupazione nella manifattura. Decresce la produzione e l’occupazione nell’altro settore. Effetti dell'aumento del PM I lavoratori sono licenziati nel settore A, ma aumentano i trasferimenti al settore M. Nota: nel modello non c'è disoccupazione; due considerazioni: La disoccupazione di solito dipende dal ciclo economico ed è difficile includere l'analisi del ciclo economico all'interno dei modelli commerciali. I dati mostrano che i lavoratori in cassa integrazione di solito trovano un altro lavoro dopo un periodo di disoccupazione che può variare a seconda della loro età, delle loro competenze e del settore colpito. Conseguenze del modello: Conseguenza 1 (produzione): la produzione di M (il bene di esportazione) aumenta e la produzione di A (il bene di importazione) diminuisce. Il salario nominale aumenta ma meno rispetto allo spostamento in alto della curva di domanda. Conseguenza 2 (retribuzione al fattore mobile): Il potere d'acquisto del salario aumenta rispetto a A (bene di importazione), ma diminuisce rispetto a M (bene di esportazione). L'aumento o la diminuzione del salario reale complessivo dipende dalla composizione del bilancio dei lavoratori. Conseguenza 3 (retribuzione ai fattori specifici): La remunerazione reale aumenta per K (capitale) utilizzato in M (settore export) e diminuisce per T (terra) utilizzato in A (settore import). Aumenta la condizione dei proprietari del fattore specifico utilizzato nel settore di export e il contrario per quella dei proprietari del fattore specifico utilizzato nel settore di import. Dove, quindi, aumenta la produttività, aumenta anche la rendita reale del capitale; il contrario invece per la terra. Complessivamente si sta meglio, ma alcuni ci perdono e altri ci guadagnano. Caratteristiche principali:
- Un modello di breve periodo con rigidità dei fattori, ovvero fattori specifici
- Una prima valutazione dell'effetto dell'apertura al commercio sulla distribuzione del reddito, ovvero vincitori e perdenti del commercio
- La necessità di un intervento pubblico per evitare contraccolpi all'apertura e rinunciare ai guadagni complessivi del commercio.
