DEFICIT SPENDING
Il deficit spending è una manovra economica tramite il quale uno stato copre il disavanzo della spesa
pubblica, finanziandola in disavanzo. Questa politica economica è opposta al bilancio di pareggio, teoria
per il cui a un aumento di spesa pubblica deve seguire un aumento del prelievo fiscale in ugual misura,
per bilanciare appunto entrate e uscite monetarie. Un aumento di spesa pubblica finanziato con il
bilancio in pareggio ha effetti positivi e negativi, in primo luogo la spesa pubblica aumenta, e gli
investimenti per effetto delle teorie del moltiplicatore keynesiano provocano un aumento di reddito più
che proporzionale e dall’investimento iniziale conseguono una serie di spese direttamente correlate. Da
un’altra parte tuttavia, il prelievo fiscale dello stato ai “danni” dei contribuenti necessario per ottenere il
pareggio di bilancio provoca una diminuzione del reddito dei contribuenti stessi, ciò si traduce in una
minor disponibilità economica e perciò ad una propensione al consumo inferiore, perciò ad una
diminuzione dei consumi e della domanda. Precisiamo tuttavia che la diminuzione del consumo sarà
inferiore all’aumento della spesa pubblica, in quanto i cittadini tendono a risparmiare sul reddito, al
contrario dello stato che investe totalmente il capitale prelevato dai contribuenti. (se lo stato preleva 10
milioni per la costruzione di un parcheggio lì spende interamente, se quei 10 milioni fossero rimasti in
mano ai contribuenti molto probabilmente non li avrebbero spesi totalmente ma avrebbero risparmiato
una parte del capitale). La conclusione sarà perciò un aumento amplificato del reddito nazionale.
Al contrario seguendo la strategia economica del deficit spending, ad un aumento di spesa pubblica non
consegue un aumento del prelievo fiscale che compensi l’investimento. Questa manovra ha perciò
l’effetto di aumentare il debito pubblico. Al contrario del pareggio di bilancio perciò, in questo caso
l’investimento non provoca alcuna diminuzione dei redditi, non si ripercuote direttamente infatti sui
cittadini e non ne consegue una contrazione della domanda e dei consumi.
Seguendo le formule delineate dagli economisti notiamo come in seguito ad un aumento della spesa
pubblica di 10 milioni, tramite il deficit spending il reddito nazionale ha un aumento di 50 milioni,
indubbiamente superiore alle conseguenze della teoria del pareggio di bilancio. Il problema sostanziale
della teoria del deficit spending è indubbiamente come trovare i soldi necessari a compiere
l’investimento iniziale. La teoria del deficit aumenta perciò la domanda in modo più che proporzionale,
tuttavia incrementa sensibilmente il debito pubblico e può provocare inflazione.
Il finanziamento in deficit può avvenire in due modi:
— con la creazione di base monetaria;
— con l'emissione di titoli di Stato.
Il ricorso all'uno o all'altro strumento trova numerose argomentazioni ed è oggetto di dibattito a
seconda soprattutto della situazione dello stato in cui ci si trova . La creazione di base monetaria
presenta indubbi vantaggi:
— un costo praticamente nullo; i semplici costi di stampa della carta.
— un effetto espansivo massimo sul reddito, dovuto al fatto che oltre all'operare del moltiplicatore
occorre considerare l'aumento degli investimenti dovuto al ribasso del tasso d'interesse.
Nel lungo periodo, però, il finanziamento con base monetaria provoca inflazione.
Per quanto riguarda , invece, l'emissione di titoli di Stato per finanziare la spesa pubblica,
