il mutuo e il leasing finanziario.
Un’azienda può avere dei fabbisogni finanziari da coprire i quali possono essere:
-a breve termine, che derivano da investimenti di capitale circolante,
-e a medio-lungo termine, che derivano da investimenti di capitale fisso/immobilizzato.
Un’impresa in equilibrio dovrebbe dare copertura a fabbisogni a breve termine con fonti a breve
termine; mentre gli investimenti a medio lungo con fonti di medesima durata. Nella pratica questa
situazione di equilibrio non viene sempre rispettata: gli investimenti a medio lungo termine
vengono comporti con finanziamenti di breve termine. In questo caso si ha due rischi:
-un rischio di tasso, nel momento in cui scade la fonte di finanziamento a breve termine
l’impresa si troverà ancora con investimenti di capitale immobilizzato da coprire. Si dovrà
trovare alla scadenza un’ulteriore finanziamento che mi compra investimento. Nel cercare
questa fonte può capitare che essa venga effettivamente trovata ma con un tasso di interesse
più elevato rispetto alla precedente(costo maggiore dovuto a un corrispettivo di remunerazione
all’investimento).
-un rischio di rifinanziamento, bisogna reperire una fonte di finanziamento da sostituire per la
copertura ma non si trova qualcuno che voglia offrire la fonte
Serve una coerenza temporale tra durata degli investimenti e fonti dei finanziamenti. Gli
investimenti del capitale fisso devono trovare copertura con fonti di finanziamento a medio o
lungo termine; ma quali sono le fonti a cui l’azienda può far ricorso?
‣tutto ciò che rappresenta equity, mezzi propri perché sono capitali pazienti per via che non
ha scadenza salvo che l’azienda non abbia un termine prefissato.
‣obbligazioni(soprattutto per le società per azioni)(è sempre uno strumento di debito)
‣mutuo
‣leasing finanziario
Definizione di Mutuo.
La disciplina normativa del mutuo è contenuta negli artt. 1813-1822 del c.c."
Il mutuo è un contratto con il quale una parte consegna all’altra una determinata quantità di
denaro o di altre cose fungibili e l’altra si obbliga a restituire altrettante cose della stessa specie e
qualità(art 1813c.c.)
Vi sono due soggetti:
-mutuante, ovvero chi presta le risorse finanziarie e che concede il mutuo(la banca)
-mutuatario, ovvero i soggetti che ricevono il mutuo(imprese e famiglie)
Il mutuo viene erogato al tempo zero e il mutuatario si impegna a restituire secondo un certo
piano di ammortamento la somma a un tasso di interesse.
L’uso del mutuo.
Il mutuo prevede:
-l’erogazione, al momento iniziale, dell’intero importo;
-il rimborso secondo un piano di ammortamento predefinito che stabilisce la periodicità e
l’ammontare delle rate.
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