Asset pricing
PROF. MARZIA DE DONNO; PROF. ALESSANDRO SBUELZ
OBIETTIVO DEL CORSO E RISULTATI DI APPRENDIMENTO ATTESI
Il corso si propone di fornire agli studenti gli strumenti necessari alla comprensione
teorica ed applicata dei moderni modelli di valutazione dei titoli finanziari. I
risultati attesi di apprendimento sono le capacità di interpretazione quantitativa e
finanziaria dei rendimenti dei titoli offerti presso i capital markets e dei contratti
derivati scritti sulle materie prime.
Al termine del corso i partecipanti avranno solide competenze tecniche per la
valutazione di titoli/attività trattati sui mercati finanziari. In particolare, saranno in
grado di:
– usare un paradigma omogeneo ma flessibile di valutazione;
– quantificare i rendimenti attesi di titoli derivati scritti su tassi o su non-tradable
underlyings;
– interpretare i premi dovuti all’esposizione al rischio sistematico delle diverse
attività finanziarie;
– quantificare l’effetto di pricing di fonti multiple di rischio sistematico
(cashflow risk e interest rate risk);
– calibrare empiricamente il modello di Gibson-Schwartz del mercato a pronti e
del mercato futures delle materie prime in presenza di convenience yield risk;
PROGRAMMA DEL CORSO
Primo modulo (4 CFU)
– Valutazione di titoli derivati che erogano pagamenti in forma di payoffs e/o
payouts.
– Valutazione delle opzioni americane perpetue ed analisi della loro politica
ottima di esercizio.
– Dinamica del prezzo a pronti delle materie prime ed analisi della struttura a
termine dei prezzi futures delle materie prime.
Secondo modulo (4 CFU)
– Analisi dei processi stocastici utili alla rappresentazione congiunta di cashflow
risk e interest rate risk.
– Analisi dei titoli azionari esposti a cashflow risk e interest rate risk ed
interpretazione finanziaria dei premi per il rischio
– Valutazione di titoli derivati esposti a cashflow risk e interest rate risk ed
interpretazione finanziaria delle formule di pricing.
