Ruolo della finanza, Slide di Finanza Aziendale

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FINANZA AZIENDALE

D

IL RUOLO DELLA FINANZA

AZIENDALE

NELL’ECONOMIA DELL’

IMPRESA

finanza 1920: Dewin The Financial Policy of Corporation Separazione della finanza aziendale dalle discipline amministrative Ruolo della finanza: Studio delle problematiche connesse alla liquidità e al finanziamento in particolare nel reperimento delle risorse

finanza 1930: Caratterizzato da una:

• depressione economica di vasta portata.
• crescente necessità trasparenza sui dati economico finanziari
• Affermarsi delle tecniche delle previsioni a supporto operativo decisionale con rilessi nei settori finanziari
• Ruolo della finanza: Studio delle condizioni di liquidità minime necessarie per la sopravvivenza aziendale

finanza 1940 : Periodo post bellico

• Sviluppo protetto  Sviluppo garantito
• Relativa stabilizzazione monetaria
• (^) sviluppo dei rapporti commerciali con l’estero Consolidamento graduale della funzione finanza all’interno dell’impresa.

finanza  Anni 1950-1960 : Esplosione nell’interesse della finanza aziendale. 1951: Friederich e Vera Lutz - The Theory of Investment of the Firm FINANZA SPECIALISTICA: approfondisce argomenti quali:Composizione ottimale di un portafoglio di investimenti,Costo del capitale ed il suo influsso sul valore delle imprese, conflitti di interesse tra azionisti e management, ottimizzazione della struttura aziendale.

finanza Fine 1950: evoluzione della finanza:

• Maggior attenzione al costo ed alla composizione delle forme di finanziamento disponibili , anche in relazione ai fabbisogni che ne hanno generato la necessità
• Sviluppo delle tecniche di analisi economico finanziaria di bilancio tramite indici

finanza Fine 1950: evoluzione della finanza:

• Maggior attenzione alle problematiche ed alle tecniche connesse alla gestione della liquidità e alla distribuzione degli utili FINANZA ALLARGATA

finanza Modello CAPM (W. Sharpe) – capital asset pricing model anello di congiunzione tra finanza azienda e finanza dei mercati Investire in progetti che presentano un valore attuale netto positivo, calcolato scontando i flussi monetari ad un tasso pari al costo del capitale determinato sulla base di indici beta dei progetti.

finanza 1970: Impennata dei costi delle materie prime e tassi inflazionistici anomali. Non cambiano gli obiettivi della finanza, ovvero reperire risorse, ma cambiano le condizioni economiche. Tale periodo è caratterizzato da una carenza delle stesse con un crescente aumento dei costi di approvvigionamento.

finanza 1980-1990: Boom della borsa Elevata liquidità per l’imprese -> possibilità di intraprendere nuovi investimenti Dal finanziamento –> investimento

finanza All’interno dell’impresa nascono nuove figure aziendali:

• treasures: raccolta e gestione dei fondi
• controller: preposto al controllo dell’utilizzo dei fondi. Indirizzare gli sforzi della finanza in modo coerente con le attività caratteristiche dell’impresa

finanza Primo decennio degli anni 2000: caratterizzato da:

• Passaggio da una società industrializzata a una società di informazione

Intensificarsi del processo di globalizzazione

• Riduzione dei vincoli normativi
• Realizzazione di politiche di liberalizzazione e di privatizzazione

Accorciamento ciclo di vita dei prodotti

• Ingresso sul mercato di economie emergenti

finanza Unico grande mercato di prodotti / servizi / tecnologie che offre alle imprese una rilevante serie di opportunità imponendo maggior trasparenza e utilizzo di mezzi finanziari. Le nuove possibilità di reperimento dei finanziamenti richiedono alle imprese:

• incremento dimensionale
• focalizzazione core business