Pobierz Analiza ekonomiczna, różne zagadnienia część 2 i więcej Notatki w PDF z Ekonomia tylko na Docsity!
- Tajemnica zawodowa
- Zaliczamy do wolnych zawodów - samodzielność, niezależność badań (nie podlega dyrektorowi).
- biegły rewident i każdy ekspert zobowiązany jest zachować w tajemnicy wszystko, czego dowiedział się w czasie badań.
- obowiązek zachowania tajemnicy zawodowej nie jest ograniczony w czasie.
- 7875 biegłych rewidentów w Polsce, 6272 wykonuje zawód.
- istnieje wymóg wykonywania tylko tego zawodu. Projekt wprowadza zapis umożliwiający osobom nie pozostającym w stos. do pracy i nie prowadzącym działalności gosp. wykonywania zawodu BR pod warunkiem zawarcia umowy cywilno-prawnej z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych.
- istnieje obowiązek odbycia praktyki zawodowej 3-letniej, w tym conajmniej 2 lata pod kierunkiem biegłego rewidenta.
- 8 dyrektywa zobowiązuje osobę do conajmniej 3-letniego szkolenia praktycznego - badania rocznych spr. finansowych, sprawozdań skonsolidowanych i innych.
- conajmniej 2/3 szkolenia musi być prowadzone przez osobę z uprawnieniami BR.
- projekt zwalnia kandydatów z egzaminu na BR na podstawie wykształcenia uniwersyteckiego lub uczelni wyższych.
- organa samorządu BR:
- prezes krajowej rady BR
- krajowy rzecznik dyscyplinarny
- krajowa komisja rewizyjna
- krajowy sąd dyscyplinarny
- krajowa izba BR
- Krajowa komisja nadzoru - nowy organ. Do jej kompetencji należy sprawowanie nadzoru nad należytym wykonywaniem zawodu BR i należytym wykonywaniem działalności przez podmioty uprawnione do badania sprawozdań fin.
Czynny udział ministra finansów w kontroli BR - czynny nadzór. BR. nie może się mylić, bo wtedy musi płacić odszkodowanie. Ubezpieczenie BR przed popełnieniem błędu.
kap. stały - maj. trw. > 0 - dodatni kap. obrotowy kap. stały - maj. trw. < 0 - ujemny kap. obrotowy kap. stały - maj. trw. = 0 - zerowy poziom kap. obrot.
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT - treść, struktura, interpretacja. Zawiera info. o przychodach, kosztach i wynikach fin. Bazuje na memoriałowej zasadzie księgowości. Przychody - wszystkie udokumentowane wpływy i należności przedsiębiorstwa. To co jest w rachunku zysków i strat znajdzie odzwierciedlenie w bilansie w śr. pieniężnych (należnościach) i zysku w pasywach.
Działalność operacyjna - podstawowy powód działalności. Przychody i koszty działalności operacyjnej.
Policzyć odrębnie rentowność działalności operacyjnej i oddzielnie rentowność całej działalności. W liczeniu rentowności należy brać głównie pod uwagę zysk operacyjny.
Zysk z całokształtu działalności jest zyskiem operacyjnym - najważniejsza kategoria określająca opłacalność.
- realizowanie pozaoperacyjnych działań - niezwiązanych bezpośrednio z działalnością operacyjną.
Na zysk z całokształtu działaln. składają się też straty i zyski nadzwyczajne.
Ustawa o ochronie obrotu gospodarczego z 94 roku przewiduje kary pieniężne i kary więzienia za niepłacenie długów.
7.10.98 ćwiczenia
Zysk, który jest brany pod uwagę w indeksach branżowych jest to zysk roczny za rok kroczący (czyli suma 12 ostatnich miesięcy lub 4 kwartały)
Jakie sektory gosp. mają wskaźnik wart. księg. do zysku poniżej 0,5? Przemysł lekki Przemysł metalurgiczny Wydawnictwa
Zrobić do 20 XI TP S.A.
- Jakie są relacje ceny /zysku i ceny /wart.księg i ceny/priceearning?
- Jaka zaproponowana została cena za akcję TP?
- Ile akcji wyemitowano?
- Policzyć wart. księgową netto TP?
- Zrobić model DuPonta TP. dla 2 okresów.
MODEL DU PONTA MOSTOSTALU
ROE (zwrot na kap. własnym) = (^) kap w asnyZysk.^^ _ł netto ZyskSprzeda^^ _ nettoż *^ sprzeda aktyważ * kap w asnyaktywa. ł
rent.sprzed rot.aktywów st.zadłużenia=dźwignia fin. Rentowność sprzed. = 0,1 => producent za każdą jednostkę otrzymał 10 gr zysku.
96’= 452 54510 932,, 39678496 91452 545 78,^ ,, * 39678496 9122211126 50,, *10932088 1722211126 50,,
Wzrost kapitału własnego ponad 3x Wzrosła rentowność sprzedaży z 1% -> 4% Wzrosła obrotowość aktywów. Zmniejszył się stopień zadłużenia - nie prowadzą ekspansywnej polityki. Im wyższy stopień zadłużenia, tym wyższy ten wskaźnik.
QUICK TEST KONDYCJI EKONOM.-FINANS. MOSTOSTALU.
Wskaźnik stabilności finansowej 97 = kap w asny aktywa
. ł * 100 1900132991 57 5%,
Wszystko co określa ustawa o rachunkowości jest określane mianem PRAWA BILANSOWEGO. Przedsiębiorstwo obowiązuje też PRAWO PODATKOWE (sposób ustalania i wysokość wszelkich podatków).
Amortyzacja jest elementem kosztów. Prawo bilansowe pozwala na szybsze wpisanie zużycia. Prawo podatkowe ściśle określa jaka amortyzacja może być wliczona w koszty. Amortyzacja bilansowa zwykle jest większa niż amortyzacja podatkowa.
„Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby” - wewnętrzne
WARIANT KALKULACYJNY R-KU ZYSKÓW I STRAT: Koszty prezentowane inaczej niż w war. porównawczym
- Wart. sprzedaży towarów i materiałów.
- Koszt wytworzenia sprzedanych produktów.
- Koszty sprzedaży
- Koszty ogólnego zarządu.
Dane uzupełniające do rachunku zysków i strat:
- koszty i straty nieuznane przez przepisy za koszty uzyskania przychodów.
- przychody niepodlegające opodatkowaniu.
- wycena składników bilansowych.
Dla potrzeb podejmowania decyzji o sprzedaży można stosować niepełny rachunek kosztów
- rachunek kosztów zmiennych - rachunek kosztów technologicznych.
Niezależnie od ewidencji ukł. kosztów dla potrzeb podejmowania decyzji cenowych stosowane są kryteria klasyfikacji kosztów:
- Sposób reagowania kosztów na zmiany wielkości produkcji. - Wyodrębniamy koszty stałe i zmienne
Koszty z działalności finansowej.
- odsetki, które mamy do zapłacenia Przychody finans. - koszty finans. = zysk na działalności finans Zysk operacyjny + zysk finans. = Wynik na działalności gospodarczej. Strata nadzwycvzajna lub zysk nadzwyczajny ( wygrana na loterii) - wynikają ze zdarzeń losowych Zysk brutto na działalności gospodarczej - straty nadzwyczajnej + zysk nadzwyczajny = zysk brutto ogółem Zysk brutto ogółem - podatki = zysk netto ( bilansowy) Współczynnik rentowności ROS - gdy go liczymy określić czy liczymy dla działalności oper. czy finans.
Wariant porównawczy różni się od wariantu kalkulacyjnego sposobem przedstawiania kosztów. Koszty w war. porównawczym to koszty układu rodzajowego. Koszty oper. w war. porównawczym rozbite są na:
- koszt sprzedanych towarów i materiałów
- zużycie materiałów i energii
- usługi obce
- podatki i opłaty
- wynagrodzenia
- świadczenia na rzecz pracowników
- amortyzacja
- pozostałe Po stronie przychodów należy pokazać przychody dotyczące sprzedaży tego roku. „Zmiany stanu produktów” - zwiększanie stanu produktów dodajemy do stanu przoduktów. Natomiast zmniejszenie stanu odejmujemy. Koszty muszą korespondować z przychodami. „ Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby „- wewnętrzne. WARIANT KALKULACYJNY r-ku zysków i strat. Koszty prezentowane inaczej niż w war. porównawczym.
- wart. sprz. towarów i mat.
- koszt wytworzenia sprzedanych produktów
- koszty sprzedaży
- koszty ogólnego zarządu Dane uzupełniające do r-ku zysków i strat.
- koszty i straty nieuznane przez przepisy za koszty uzyskania przychodów
- przychody niepodlegające opodatkowaniu
- wycena składników bilansowych Graniczny punkt rentowności.
- r-ku zysków i strat przedstawia pełną kalkulację kosztów. Dla potrzeb podejmowania decyzji o sprzedaży można stosować NIEPEŁNY R- K KOSZTÓW r-k kosztów zmiennych r-k kosztów
technologicznych. Niezależnie od ewidencji ukł. kosztów, dla potrzeb podejmowaniaecyzji cenowych stosowane są kryteria klasyfikacji kosztów :
- sposób reagowania kosztów na zmiany wielkości produkcji wyodrębniamy koszty stałe i koszty zmienne.
WYKŁAD 6 19.10. Obszary badania rentowności 1 rentowność sprzedaży 2 rentowność operacyjna 3 rentowność na działalnośći gospodarczej 4 rentowność z całokształtu działalności przedśiębiorstwa(łączna)
1 rentowność sprzedaży produktw i usług 2 rentowność działalnośći operacyjnej obejwuje wyniki dotyczące działalnośći operacyjnej np. wyprzedaż maszyn i urządzeń,subwencje,dopłaty 3 na efekty działalnośći gosp. wpływa działalność operacyjna , jak też wynik na działalnośći finansowej
Portfolio=portfel - gromadzi nadwyżki pieniężne Koszty operacji finansowych i przychody (saldo (-) lub (+))
Nastąpił przyrost kap. obrot. i środki pieniężne zostały ulokowane w kap. obrotowym. Potencjalnie wypracowane pieniądze przekształcane są w prawdziwe pieniądze w zależności od zmian w kap. obrotowym a więc zmiany zapasów i należności pomniejszają środki pieniężne, spadek zapasów i należności powiększa, wzrost zobowiązań bieżących powiększa zasoby pieniądza a spadek zobowiązań pomniejsza.
Zarządzanie kap.obrotowym = zarządzanie zapasami, należnościami, zobowiąz. bieżącymi tak aby zawsze była odpowiednia ilość pieniędzy do realizacji bieżących płatności.
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych informuje o sposobie gospodarowania zasobami pieniężnymi, na co zostały przeznaczone pieniądze i czy ma to uzasadnienie ekonomiczne.
20.10.98 ćwiczenia Mostostal Zad.
- Pokazać strukturę wyniku finans. brutto
- obliczyć odpowiednie współczynniki rentowności dla każdej ze sfer działalności
- ocenić zmiany w rentowności przedsiębiorstw.
- Wynik finans. = przychody firmy - koszty uzyskania przychodów brutto ‘96= 650342- 750,338= - ’97 = 768,677 - 831,912 = - zysk oper= przychody oper - koszty oper.
- Współczynnik rentowności
Rentowność kap własnego= wynikfinansowy kap w asny
. ł
100
wynik finans * 100 = zysk netto
rentowność kapitału ogółem = wynikfinans odsetkiodkapita uobcego sumabilansowa
. ł * 100
rentowność sprzedaży’96 = 534,8/ przychody ze sprzedaży = 534/39678= 1.35% 97’ = 2111/ 60626 = 3.5% Każda zł. sprzedaży daje nam 1,35 gr zysku Rentowność na poz. działaniu operacyjnym = -719/ 379 = 1,89% 379- pozostałe przychody oper. Każda zł. przychodów na działalności na działalności oper. wywołuje prawie 2 zł. straty
- Wynik na sprzedaży= przychody ze sprzedaży - koszty działalności oper. 96’= 39678469- 39143698 = 543. 97’= 60626558- 58514843= 2111715 Wynik na pozostałej działalności= Poz. przychody oper. - poz. koszty oper. 96’= 379432- 1098732= -
Wynik na oper.fin. = przychody finans- koszty fin. 96’= 650342- 740338= - 97’= 768677- 831,912= -63, Wynik na działaln. oper.= Wynik na sprzedaży + wynik na pozostałej działalności= 534,771- 719300=-184, 97’= 2111,7- 91,5= 2020
SYNTETYCZNY OBRAZ RENTOWNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA
dynamika
współczynnik rentowności ‘
współczynnik rentowności ‘
- Wynik na sprzedaży 534, 7
2.Wynik na poz. działaln. operacyjnej
3.Wynik na działalności oper.(1+2)
4.Wynik na operacjach fin (2+3)
5.Wynik na działalności gosp. (3+4)
6.Straty i zysk nadzwycz.
7.Wynik z całokształtu (5+6)
Wynik na działalności gosp= wynik na dział.operacyjnej + wynik na oper. fin. Wynik na działaln. gosp.= (przychody fin- koszty fin.)+ (wynik na sprzed + wynik na pozost.działalności)
PREZENTACJA TP SA. Rating - stawianie stopni wg. kategorii
Rynek finansowy:
- rynek pieniężny
- rynek kapitałowy
- rynek walutowy
Emerging markets - rynki wschodzące - rozpoczynające rozwój kapitałowy.
Czynniki zewnętrzne:
- rozwój gospodarczy Czynniki wewnętrzne
- wybór najbardziej rentownych usług.
Book building - zamówienie na akcje - sporządzanie księgi zamówień.
TP - 1,4 mld akcji o wartości nominalnej 3zł za akcję. (FACE VALUE).
oferta podstawowa - 15% akcji czyli 210 mln z możliwoscią poszerzenia oferty o 140 mln (do 350 mln)
70 = 49mln. dla inwestorów indywidualnych + 21mln. dla inwestorów instytucjonalnych.
Kapitalizacja - wart. - suma wszystkich spółek na giełdzie.
- wskaźnik płynności bieżącej
- wskaźnik płynności szybkiej
- wskaźnik płynności natychmiastowej
- Rentowność kap.własnego ROE
- Rentowność netto aktywów ROA
- Dźwignia kap.wł/finansowa
- Rentowność sprzedaży netto ROS
- Rotacja aktywów
Udział kap. własnego w aktywach ogółem = kap w aktywa
. ł *
Zyskowność aktywów = Zysk brutto odsetki aktywa
_
Udział zysku i amortyzacji w przychodach = Zysk brutto amortyzacja obroty
_
Wskaźnik zadłużenia w miesiącach = kap obcy śr pieniężne Zysk brutto amortyzacja
.. _
Wskaźnik bieżącej płynności = maj obrotowy Zobow bież ce
.
. ą
Wskaźnik szybkiej płynności = aktywa p ynne Zobow bież ce
_ ł
. ą
Wskaźnik płynności natychmiastowej = środki pieniężne Zobow bież ce
_
. ą
Rentowność kapitału własnego ROE = zysk netto kap w asny
_
. ł
Rentowność aktywów ROA = zysk netto aktywa
_
Aktywa / Kapitał własny = dźwignia finansowa
Rentowność sprzedaży ROS = zysk netto sprzedaż
_
