Analiza finansowa - Notatki - Finanse przedsiębiorstwa, Notatki z Finanse przedsiębiorstw

Pobierz Analiza finansowa - Notatki - Finanse przedsiębiorstwa i więcej Notatki w PDF z Finanse przedsiębiorstw tylko na Docsity!

Analiza finansowa

Materiały do wykładu

Finanse przedsiębiorstwa

Analiza finansowa

na podstawie Bień W. , Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa , Difin, Warszawa 2005 Rutkowski A., Zarządzanie finansami , PWE, Warszawa 2003

Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa obejmuje

1. Analizę otoczenia przedsiębiorstwa:  ocena warunków społecznych i prawnych,  analiza rynku,  analiza konkurencji. 2. Analizę ekonomiczną:  analiza finansowa,  analiza techniczno – ekonomiczna.

Sposoby analizy finansowej

1. Analiza strukturalna
2. Analiza porównawcza
3. Analiza wskaźnikowa Rodzaje analiz finansowych
4. Z punktu widzenia przeznaczenia:  analiza zewnętrzna,  analiza wewnętrzna.
5. Według kryterium czasu:  analiza retrospektywna (ex-post),  analiza bieżąca,  analiza prospektywna (ex-ante).
6. Z punktu widzenia przyjętej metody badań:  analiza funkcjonalna (problemowa),  analiza kompleksowa,  analiza decyzyjna.
7. Z uwagi na stopnie szczegółowości:  analiza ogólna,  analiza szczegółowa.

Analiza bilansu

1. Wstępna  porównawcza (pozioma)  analiza struktury (pionowa)
2. Wskaźnikowa Dwie podstawowe zasady finansowania
3. Złota reguła bilansowa
4. Złota reguła finansowania (złota reguła bankowa) Rachunek zysków i strat Przychody ze sprzedaży towarów, produktów i materiałów

• Koszty sprzedanych towarów, produktów i materiałów = Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
• Koszty sprzedaży
• Koszty ogólnego zarządu = Zysk (strata) ze sprzedaży

• Pozostałe przychody operacyjne

• Pozostałe koszty operacyjne = Zysk (strata) z działalności operacyjnej

• Przychody finansowe

• Koszty finansowe = Zysk (strata) z działalności gospodarczej
• Wynik zdarzeń nadzwyczajnych = Zysk (strata) brutto
• Podatek dochodowy
• Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego = Zysk (strata) netto Rachunek z przepływów środków pieniężnych Jest cennym źródłem informacji o sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, których nie mogą dostarczyć bilans czy rachunek zysków i strat, z uwagi na fakt, że sporządzane są wyłącznie metodą memoriałową.

Przepływy pieniężne ujmowane są w trzech obszarach

1. Działalności operacyjnej Wpływy Wydatki ■ ze sprzedaży ■ inne wpływy z działalności operacyjnej ■ dostawy i usługi ■ wynagrodzenia netto ■ ubezpieczenia społeczne i zdrowotne oraz inne świadczenia ■ podatki i opłaty oraz inne koszty operacyjne
2. Działalności inwestycyjnej Wpływy Wydatki ■ zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych ■ zbycie inwestycji i wpływy z aktywów finansowych ■ inne wpływy inwestycyjne ■ nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych ■ inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne ■ na aktywa finansowe oraz inne wydatki inwestycyjne
3. Działalności finansowej Wpływy Wydatki ■ Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych ■ Kredyty i pożyczki ■ Emisja dłużnych papierów wartościowych i inne finansowe ■ Nabycie udziałów (akcji własnych), dywidendy i inne wydatki na rzecz właścicieli ■ Spłaty kredytów i pożyczek ■ Wykup papierów dłużnych, inne zobowiązania finansowe, płatności zobowiązań z tytułu leasingu finansowego, odsetki Uproszczony rachunek przepływów pieniężnych Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

• Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
• Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej = Zmiana stanu środków pieniężnych netto
• Środki pieniężne na początek roku obrotowego = Środki pieniężne na koniec roku obrotowego

ZESTAWIENIE WSKAŹNIKÓW ANALITYCZNYCH

Nazwa wskaźnika Metoda kalkulacji Treść wskaźnika Wskaźniki zyskowności Zyskowność sprzedaży (^) sprzedażnetto zysk netto Marża zysku na sprzedaży Zyskowność ogółem majątku majątekogółem zysk netto Efektywność wykorzystania majątku Zyskowność kapitałów własnych kapitały własne zysk netto Stopa zyskowności zainwestowanych w firmie kapitałów własnych Dźwignia finansowa Zyskowność własnych kapitałów minus skorygowana zyskowność majątku Efektywność wykorzystywanych kapitałów obcych Wskaźniki bieżącej płynności finansowej Bieżąca płynność (^) zobowiazaniabieżące środki obrotoweogółem Możliwość spłacenia zobowiązań krótkoterminowych środkami obrotowymi Szybkość spłaty zobowiązań zobowiazaniabieżące płynne środkiobrotowe Zdolność do szybkiego uregulowania krótkoterminowych zobowiązań Obrót należnościami (^) przeciętnystannależności sprzedaż netto Ilość cykli obrotu należnościami w ciągu okresu Cykl inkasa należności w dniach obrótnależnościami liczba dniw okresie Kredytowanie odbiorców mierzone liczbą dni przeciętnie niezbędnych na inkaso należności Cykl spłaty zobowiązań krótkoterminowych sprzedażnetto:^365 przeciętny stanzobowiazańkrótoterminowych Okres spłaty zobowiązań krótkoterminowych przychodami ze sprzedaży Obrót zapasami (^) przeciętnystanzapasów sprzedaż netto Ilość cykli obrotu zapasami w ciągu okresu Stan zapasów w dniach (^) obrótzapasami liczba dniwokresie Liczba dni potrzebna na jeden cykl obrotu zapasami Wskaźniki zdolności do obsługi zadłużenia Pokrycie odsetek zyskiem (^) odsetki zysk brutto płaconeodsetki Zdolność do obsługi długookresowych pożyczek Obciążenie majątku zobowiązaniami majątekogółem z obowiązani aogółem Stopień pokrycia majątku kapitałami obcymi Pokrycie majątku kapitałami własnymi majątekogółem k apitały wł asne rezerwy Stopień pokrycia majątku kapitałami własnymi Relacja zobowiązań do kapitałów własnych kapitały własne rezerwy obowiazania  z (^) Stopień ryzyka finansowego kredytodawców Pokrycie zobowiązań nadwyżką finansową zobowiązania nadwyżka finansowa Zdolność do pełnej spłaty zobowiązań z nadwyżki finansowej Wskaźniki rynku kapitałowego Zysk na 1 akcję (^) ogólnaliczbaemitowanychakcji sprzedaż netto Marża zysku przypadająca na 1 akcję Relacja ceny do zysku na 1 akcję zysknettona^1 akcję cena rynkowa 1 akcji Cena, jaką trzeba zapłacić za jednostkę zysku przy kupnie akcji Stopa dywidendy cenarynkowa 1 akcji dywidenda na 1 akcję Skala korzyści udziałowców w stosunku do ceny rynkowej akcji Stopa wypłat dywidendy (^) zysknettona 1 akcję dywidenda na 1 akcję Skłonność spółki do przeznaczenia zysku na dywidendy