Finanse przedsiębiorstwa - Notatki - Finanse i bankowość, Notatki z Bankowość i finanse

Pobierz Finanse przedsiębiorstwa - Notatki - Finanse i bankowość i więcej Notatki w PDF z Bankowość i finanse tylko na Docsity!

Finanse przedsiębiorstwa 16.11. Finanse – gromadzenie, podział i wydatkowanie środków pieniężnych. Obejmują one zjawiska które niosą przepływ strumieni pieniężnych i tworzą przesłanki ich przepływu w przeszłości. Podział finansów wg rodzajów:

• finanse ludności lub gospodarstw domowych
• finanse budżetowe państwa, samorządu terytorialnych
• finanse ubezpieczeń -finanse banków i instytucji i kredytowych
• finanse przedsiębiorstwa Finanse przedsiębiorstwa : 1.Zjawisko i procesy finansowe zachodzące w przedsiębiorstwie 2.Ogół zjawisk ekonomicznych związanych z gromadzeniem i podziałem zasobów pieniężnych w przedsiębiorstwa. 3.Element pieniężnego mechanizmu wymiany i podziału wartości rzeczowych i usług. 4.Opis i analiza mechanizmu finansowego przedsięb. Kategorie przepływu strumieni pieniężnych:
• rynkowe (ekwiwalentne) łączące przepływ dóbr i usług z przepływem pieniądza. -transferowe- przepływ pieniądza bez ekwiwalentu -kredytowe – bankowe kreacja pieniądza w formie kredytów
• oszczędności – zatrzymanie ruchu pieniądza (tworzenie zasobów) Finanse przedsiębiorstw są wiedzą stosowania i prognatyczna. Cechy finansów przedsiębiorstwa: -mikroekonomiczny punkt widzenia
• ograniczony zasięg do konkretnej jednostki
• identyfikacja zjawisk finansowych w przedsięb. I jego otoczeniu
• badanie wpływu zjawiska prawnych na podstawy przedsięb. Finanse przedsiębiorstwa to opis analiza finansowa i zarządzanie podejmowania decyzji. Gospodarka finansowa ma charakter dynamiczny nie statystycznie. Czynności w ramach gosp. finansowej: 1.Poprzedajace ruch finansowej:
• programowanie, przewidywanie, planowanie, przygotowanie operacji pieniężnych
• podejmowanie decyzji z uwzględnieniem ryzyka i czasu. 2.Realizacja rzeczywista operacji pieniężnych 3.Następujace po ruchu pieniądza: -zapis zrealizowanych operacji finansowych
• analiza przebiegu zeszłych zjawisk finansowych
• wyciągnięcie wniosków – na przyszłości

Etapy działania – w gospodarstwie finansowej: 1.Przygotowanie 2.Realizacja 3.Ewidencja, analiza, wnioskowania. Cel zarządzania finansami jest zgodnie z celem przedsiębiorstwa. Celem zarządzania finansami jest maksymalizacja jego wartości rynkowej. Wartość rynkowa może zależeć od:

• wartości księgowej -wyniku finansowego -pozycji na rynku
• możliwości pozyskiwania kapitału
• branży
• opinii banków i kontrahentów Cele mogą być różne np:
• małe przesięb. jednoosobowe lub gospodarcze: pokrycie potrzeb konsumpcyjnych
• spółki akcyjne – uzyskanie dywindendy satysfakcjonujących akcjonariuszy
• przesięb. państwowe – wypracowanie dochodu dla budżetu czy skarbu Państwa
• przedsięb. menedżerski- maksymalny zysk
• przedsięb. samorządowe – maksimum dochodu czystego. Bywa sprzeczność między celami krótkoterminowymi a długoterminowymi. Najważniejsze są cele długoterminowe. Aspekty finansów przedsięb.: -funkcjonalny –procesy gromadzenia i wykorzystywania pieniądza -podmiotowy –kto i jak zarządza pieniądzem. -przedmiotowy – wg sfer działalności przedsięb. (działalność bieżąca, rozwój, planowanie) Zakres finansów przedsięb.
• wewnątrz przedsięb.
• związki z otoczeniem krajowym (banki, rynek kapitałowy)
• związki z otoczeniem międzynarodowym (wymiana międzynarodowa) Obszary decyzji finansowych: -finansowanie – decyzje dot. Źródeł finansowania majątku, ich struktur, rodzajów, rozmiarów. -inwestowanie – kształtowanie wielkości i struktury rzeczowej majątku. Podejmowanie decyzji:
• uwzględnienie poprawnych rachunków i wyliczeń
• uwzględnienie możliwości finansowania
• uwzględnienie sytuacji w otoczeniu zwłaszcza na rynku finansowych Charakterystyczne problemy finansowe:
• sposób finansowania majątku

• w dyspozycji przedsięb. jest na czas określony, podlega zwrotowi
• wierzyciele mają prawo do odsetek
• warunkiem uzyskania części są zabezpieczenia lub gwarancje
• przy inflacji mogą być dodatkowe gwarancje zwrotu wartości kapitału.
• przy wzroście zadłużenia rośnie ryzyko i koszt kapitału obcego
• wysokie zadłużenie może prowadzić do przyznania dodatkowych uprawnień wierzycieli
• przy likwidacji przedsięb. wierzyciele są zaspokajani przed właścicielami Czynniki wpływające na strukturę kapitału:
• stabilność sprzedaży- większa stabilność tych większe dopuszczalne zadłużenie
• struktura aktywów przesięb. – więcej środków jako zabezpieczenie tym więcej kap. obcego
• dynamika rozwoju przedsięb. – większa dynamika tym możliwe zwiększenie zadłużenia
• rentowność produkcji – bardziej rentowe są mniej zadłużone przedsięb. -sprawowanie kontroli nad finansami – np. S.A. akcjonariusze nie chcą kupować dalszych akcji preferują zadłużenie a chcący kupować chcą emisji. -stanowisko kierownictwa – jedynie preferują konserwatywną inni agresywna politykę finansów
• sytuacja wewnętrzna przedsięb.: przygotowanie programów rozwojowych, nastrój akcjonariuszy, plan emisji nowych akcji. MAJĄTEK JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ I SRODKI JEGO FINANSOWANIA Aktywa – rzeczowe ujęcia majątku podmiotu gosp. Aktywa tworzą skł. Materialne nazywane środkami gospodarczymi. Aktywa grupuje się wg stopnia ich płynności. Aktywa w bilansie majątkowym dzieli się na aktywa trwale i obrotowe. W ramach każdej z grup wyodrębniamy szereg podgrup uwzględniając ich postać oraz funkcje w procesie prowadzenia działalności gospodarczej. Aktywa trwałe: I.Wartości niematerialne i prawne II.Rzeczowe aktywa trwale II.Należności długookresowe IV.Inwestycje długookresowe V.Długoterminowe rozliczenia między okresowe. Aktywa trwałe cechuje długotrwały okres użytkowania w wielu cyklach produkcyjnych, przenoszą stopniowo swoją wartość na wyroby lub usługi i przez cały okres wykorzystania zachowują swoją naturalną postać. Zwykle posiadają stosunkowo wysoką wartość jednostkową. W rachunkowości za środki trwałe uznaje się stanowiące własność lub współwłasność jednostki nieruchomości grunty, budynki, budowle oraz ich części

składowe stanowiące maszyny, urządzenia, środki transportu i inne przedmioty kompletne i zdatne do użytku…………. Przejęcia prze daną jednostkę do użytkowania, przeznaczone do wykorzystania na własne potrzeby jednostki, których okres użytkowania przekracza 1 rok. Ponadto do środków trwałych zalicza się inwentarz żywy o przewidywanym okresie użytkowania dłuższych niż 1 rok. I. wartość niematerialne i prawne nabyte przez jednostkę prawa majątkowe nadające się do gospodarczego wykorzystania o przewidywanych okresie użytkowania dłuższych niż 1 rok.

• koszty zakończenia prac rozwoju
• wartość firmy
• sumę wartości niematerialne i prawne
• zaliczki na wartości niematerialne i prawne. Wartość firmy - różnica między ceną zapłaconą sprzedawcy za zakupioną firmą a niższą od niej wartości godziną składników majątkowych jednostek lub zorganizowanej jej części. II. Rzeczowe aktywa trwałe: Klasyfikacja rodzajowa :
• grunty własne (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)
• budynki, lokale, obiekty inżynierii lądowej i wodnej
• urządzenia techniczne i maszyny
• środki transportu
• inne środki trwale Inwestycje – działalność której celem jest uzupełnienie i zwiększenie zasobów środków trwałych oraz ich modernizację. Jako inwestycje traktuje się koszty : -nabycia gruntów i innych składników majątku trwałego oraz ich budowy i montażu
• naprawa i remontów dokonanych przed przekazaniem środków trwałych do użycia -dokumentacja projektowej inwestycji -nadzory autorskiego, inwestorskiego i generalnego wykonawcy,
• prób montażowych, jeśli należności za te czynności nie jest uwzględniona w cenie robót
• ubezpieczeń majątkowych budowlanych środków trwałych. Inwestycje rozpoczęte – ogół poniesionych kosztów pozostających w bezpośrednim związku z nie zakończoną jeszcze budową, montażem lub przekazaniem do używania nowego lub ulepszeniem już istniejącego środka trwałego. III. Należności długoterminowe IV. Inwestycje długoterminowe

• nie wykorzystanie dźwigni finansowej Strategia agresywna: -finansowanie – kredyt krótkoterminowy
• minimalizacja kosztów obsługi finansowania aktywów obrotowych
• wykorzystanie dźwigni finansowej,
• większa wrażliwość na wzrost oprocentowania kredytów
• zagrożenie trudności płatniczych
• wysokie ryzyko i duże szanse na wysokie zyski Strategia umiarkowana:
• połączenie dwóch strategii, odrzucenie ekstremalnej, -dostosowanie okresów zapotrzebowania na kapitał od czasu życia aktywów nim finansowych
• ryzyko braku płynności Źródła finansowania majątku I.Kapitał własny 1.Kapitał
• zakładowy -rezerwowy -zapasowy -akcyjny
• udziałowy 2.Fundusze
• założycielski
• przedsiębiorstwa 3.Zysk (po opodatkowaniu) II.Zobowiązania i rezerwy I.Kapitał własny - tworzony z wkładów właścicieli przedsiębiorstwa prywatnego lub jego wspólników, wpłat udziałowców oraz akcjonariuszy za nabyte udziały bądź akcje. Zwiększenie kapitału własnego może nastąpić na skutek przeznaczenia części zysku (po opodatkowaniu) na kapitał udziałowy czy rezerwowy. Kapitał własny stanowi równowartość własnego majątku jednostki gospodarczej. Zysk netto występuje gdy jednostka sprzedaje swoje produkty lub nabyte towary po cenach wyższych od kosztów własnych produktów lub cen nabycia towarów powiększonych o koszty handlowe z wyszczególnieniem podatków. Strata – powstaje gdy jednostka sprzedaje swoje produkty lub nabyte towary po cenach niższych od kosztów własnych produktów lub cen nabycia towarów powiększonych o koszty handlowe. II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Zobowiązania to obce źródła pochodzenia majątku. Zobowiązania ( kapitał obcy) dzielimy na: kredyty bankowe, pożyczki, Zobowiązania: wobec dostawców,

publiczno prawne, z tytułu wynagrodzenia, pozostałe. Kredyt bankowy zobowiązanie wobec banku z tytułu otrzymanych i podlegających zwrotowi środków pieniężnych. Pożyczki mogą stanowić na tylko zobowiązania ale należności od osób, których zostały udzielone. Zobowiązania wobec dostawców powstają gdy moment dostawy, materiałów, towarów wyprzedza moment zapłaty za ta dostawę. Zobowiązania wobec pracowników – wynagrodzenia. Zasady inwentaryzacji składników majątkowych. Wykazany w księgach rachunkowych stan poszczególnych składników majątkowych może się różnić od rzeczywistego. 2 grupy przyczyn: 1.wynikające z naturalnych …………….. 2.spowodowane błędami popełnionymi przez pracownika w ewidencji księgowej, kradzieżą i nadużycie. Inwentaryzacja zadania: -dostarczanie realnych danych dotyczących składników majątku i źródeł jego pochodzenia

• doprowadzenie danych wynikających z ksiąg rachunkowych do zgodności ze stanem rzeczywistym. -rozliczeniem osób odpowiedzialnych materialnie
• dokonanie oceny przydatności gosp. składników majątku,
• przeciwdziałanie stwierdzeniu w czasie spisu nieprawidłowości Inwentaryzacja polega na: 1.przeprowadzeniu spisu z natury 2.wyliczenie i ustalenie wartości spisanych z natury składników majątku oraz ustalenie i wyjaśnienie przyczyn ilościowych i wartościowych różnic między stanem praktycznym i stwierdzonym w czasie inwentaryzacji. Z punktu widzenia zakresu i trybu i organizacji wyróżnia się: A. pełna inwentaryzacje okresowe – spisanie z natury na określony dzień wszystkich składników majątku i źródeł ich pochodzenia lub składniki jakiegoś rodzaju np. wszystkich materiałów. B .Pełne inwentaryzacje ciągła - to spisywanie w wyznaczonym dniu rzeczowych składników majątku określonego rodzaju, tak aby w ustalonym czasie została objęta nią całość majątku. Zakres i terminy określone są w planach. C………….. inwentaryzacji okresowej lub ciągłej - Spisowi podlega tylko część majątku, pozostała część występuje według stanu ewidencyjnego. Spisu z natury dokonuje upoważniona do tego komisja inwentaryzacyjna. Wyniki spisu z natury ujmuje się na arkuszach spisu z natury do których stosuje się przepisy w sprawie dochodów księgowych. Arkusze te są kolejno numerowane, to umożliwia ze nie

a)liniowe b)degresywne

• malejącej wartości bieżącej -metody zmodyfikowane
• lata użytkowania c)progresywna Metoda liniowa A=W:T LUB A=A%W* A-czas użytkowania A%- stopa amortyzacji W-wartosc początkowa Metoda degresywna - malejące odpisy amortyzacyjne w miarę upływu lat użytkowania. A=(A%WB):100%* WB- wartość bieżąca WB=W-SU SU- suma dotychczasowych zamówień Zmodyfikowana metoda malejąca wartości bieżącej środka trwałego
• zastąpienie metody malejącej wartości bieżącej metoda liniowa gdy stawka liczona metoda degresywna będzie mniejsza od liczonej metody liniowej. Metoda wykorzystuje sumę lat użytkowania. Początek amortyzacji jest wysoko zaś później maleje. Sumę lat zapisujemy wg wzoru: S=1+2+3+....... + t Kwota amortyzacji : A= t+ (1-m):S t- ostatni rok użytkowania m-rok użytkowania Metoda progresywna - odpisy amortyzacji w 1 roku są najmniejsze a później rosną Metody specjalne : 1.metoda szacunkowa-amortyzacyjna 2.metoda kosztów likwidacji lub wymiany 3metoda grupowej amortyzacji Metoda jednorazowego odpisu amortyzacji dotychczasowych środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych o wartości początkującej później pewnej kwoty. Kapitał własny i funkcja gwarancyjna i robocza. Funkcję gwarancyjną rozważa się w stosunku do przedsiębiorstw które mają odrębną od właścicieli osobowość prawną np. spółki kapitałowe, których funkcję główna powinien spełniać kapitał akcyjny lub zakładowy. Kapitał obcy i funkcja robocza-polega na tym, że kapitał stanowi źródło finansowania podejmowanych zadań, których rezultatem jest nadwyżka

przychodów nad kosztami. Sposoby finansowania: -samofinansowanie,

• samospłata, -kredytowanie bankowe, -dotowanie,
• czerpanie środków z rynku finansowego. Samofinansowanie to:
• pokrywanie wydatków z przychodów własnych,
• przeznaczenie własnych nadwyżek na finansowanie wzrostu i rozwoju: a) z zysku/dochodu netto, b)amortyzacji, c)rozwiązywania rezerw celowych. Wady samofinansowania:
• trzeba trzymać fundusze własne, co usztywnia gospodarkę,
• niewielkie fundusze utrudniają głębszą rozbudowę, modernizację,
• następuje rozproszenie środków, -petryfikacja struktur. Samospłata – to odwrotność samofinansowania. Samofinansowanie - najpierw musi zaistnieć fundusz potem działalność. Samospłata to pozyskanie przedmiotu, jego eksploatacja i spłata np. leasing. Kredytowanie bankowe - zbliżone do samospłata, posiada swoje zalety:
• działa na poprawę efektywności, -zmusza do rach. ekonomicznych -forma elastyczna-przyspieszająca, opóźniająca,
• nieograniczona forma inwestycji wobec środka własnego. Stopa kredytowa jest ceną kredytu, zależy od: -stopy inflacji,
• działania banku centralnego, -sytuacji gospodarczej kraju. Nominalna i realna stopa procentowa występuje po uwzględnieniu inflacji. Zdolność kredytowa- to zdolność do spłaty zaciągniętych kredytów wraz z odsetkami w ustalonych terminach płatności. Procedura oceny zdolności kredytowej:
• weryfikacja wiarygodności posiadanych instrumentów i materiałów, zbieranie opinii, inspekcje oraz wyjaśnienie niejasności.
• ocena formalno prawna podmiotu i jego działalności, poznanie formy prawnej, zdolności do podejmowania czynności prawnych, zakresu i charakteru zobowiązań.
• analiza ekonomiczno-finansowa przedsiębiorstwa:

-zwykle i imienne, -przywileje w podziale dywidendy

• większa liczba głosów na WZA
• przywileje w podziale masy upadłościowej
• możliwość stałej dywidendy Akcje złote ( zwykle SP) zastrzeżony wpływ na decyzje o charakterze strategicznym: -zmiany w statucie
• zmiana struktury własnościowej -prawo weta Ceny papierów wartościowych: 1.cena (wartość)nominalna, kapitał akcyjny: liczba akcji, 2.cena emisyjna: cena sprzedaży nowych akcji wprowadzonych na rynek np. cena emisyjna może być większa od ceny nominalnej z uwagi na renomę firmy. 3.cena rynkowa: aktualna cena na rynku, giełdzie. Rodzaje działalności: 1.podstawowa (zasadnicza) działalność operacyjna, generuje przychody z sprzedaży i koszty (działalność wytwórcza, usługowa, budowlana, rolnicza) 2.pozostała działalność operacyjna nie ma związku z podstawowa działalnością, uboczny efekt tej działalności. 3.działalność finansowa generuje koszty i przychody związane z obsługą pieniądza i kapitału. 4.zdarzenia nadzwyczajne losowe związane ze zdarzeniami incydentalnymi generują zyski i straty nadzwyczajne. Działalność gospodarcza podlega ewidencjonowaniu i sprawozdawczości jej główne zasady to: 1.kompletność operacji gospodarczych w porządku chronologicznym i syntetycznym, 2.operacje gospodarcze należy ujmować wg okresów sprawozdawczych których dotyczą, 3.pełne, zgodne i prawdą materialną oddanej istotnej formalnej i materialnej treści operacji gospodarczych 4.oddzielne ustalanie wartości poszczególnych składników aktywów i pasywów, przychodów i kosztów ich uzyskiwania, zysków i strat nadzwyczajnych. 5.nie można kompensować ze sobą w/w składników. 6.dane umożliwiające ustalenie stanu i sytuacji finansowanych jednostek należy ujmować w odrębnych pozycjach. 7.wartość aktywów, pasywów i wynik finansowy ustala się w cenach zakupu zbycia lub kosztu wytworzenia Najważniejsze sprawozdania:

-bilans -rachunek zysków i strat

• sprawozdanie zarządu Bilans- dokument zawierający wartościowe zestawienie na określony dzień majątku przedsiębiorstwa- aktywów i źródeł jego finansowania-pasywów. Aktywa= Pasywa Suma wartości środków gospodarczych= maj. trwały: obrotowy Suma wartości kapitału= kapitały własne+ obce Warunki jakie musi spełniać bilans: 1.norma i numer REGON 2.określony moment czasowy, data na która został bilans sporządzony, 3.aktywa i pasywa zaprezentowane w ściśle określonej kolejności 4.przedstawienie stanu poszczególnych aktywów i pasywów wg stanu na początek i koniec roku 5.pasywa i aktywa musza być równe musi być zachowana równowaga bilansowa. 6.podpis osoby sporządzającej bilans oraz kierownika jednostki. Cechy bilansu:
• zrozumiały
• istotność
• wartość znacząca
• wiarygodność
• porównywalność Odbiorcy bilansu: 1.kierownictwo przeds. (akceptuje na przyszłość) 2.pracownicy przeds. (aspekt długookresowy który zapewnia stabilność przeds. ,aspekt krótkookresowy zapewnia wynagrodzenie i zatrudnienie) 3.obecni lub potencjalni inwestorzy (ryzyko, stopa zwrotu kapitału, ocena kierownictwa) 4.pożyczkodawcy ( ryzyko, odzyskanie kredytów i odsetek) 5.dostawcy i inni wierzyciele (zdolność do terminowej zapłaty oraz trwałości kontrahenta) 6.odbiorcy (trwałość kontrahenta) 7.rząd i jego agendy ( np. zdolność do płacenia podatków) Analiza bilansu: -badanie struktury aktywów i pasywów oraz dynamiki ich zmian
• analiza wskaźnikowa pozycji finansowej przeds. Aktywa bilansu-to różnego rodzaju składniki majątkowe różniące się miedzy sobą postacią, cechami fizycznymi, i użytkowymi, okresem eksploatacji oraz stopniami zużycia. Zasób majątku zależy od:

2.z działalności operacyjnej 3.brutto z działalności gosp. 4.brutto 5.netto Miernikiem oceny rocznej jest wynik finansowy, stanowi on różnice między przychodami i kosztami. Przychody są większe od kosztów- zysk brutto. Zysk brutto - podlega opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób prawnych po odliczeniu od tego podatku powstaje zysk netto. Zysk netto - podlega podziałowi. Przedsiębiorstwa przeznaczają go na dalszy rozwój, rezerwę dla pracowników oraz właścicieli. Wielkość wypracowanego zysku daje podstawy do dokonania oceny działalności przeds. Wynik fin. naliczany jest w następujący sposób: przychody ze sprzedaży- koszty działalności operacyjnej= zysk lub strata ze sprzedaży+ pozostałe przychody operacyjne- pozostałe koszty operacyjne= wynik z pozostałej działalności operacyjnej, zysk lub strata +przychody z operacji fin.-koszty oper. =wynik.; zysk lub strata z działalności + zyski nadzwyczajne- straty nadzwyczajne= wynik zdarzeń nadzwyczajnych,; zysk lub strata brutto- obowiązkowe obciążenie wyniku finansowego= zysk lub strata netto. Przychody ze sprzedaży stanowią kwoty należne lub uzyskane ze sprzedaży produktów lub wyrobów, usług, towarów, materiałów, wynikające z pomnożenia ilości sprzedanej przez cenę jednostkowa sprzedaży, skorygowane o roboty, bonifikaty, oferty i zmniejszone o należny podatek od towarów i usług VAT. Koszty działalności operacyjnej stanowią (….) w pieniądzu zużyte czynniki produkcji łącznie z kosztami pracy, które maja charakter celowy i zaplanowany. Pozostałe przychody operacyjne obejmują zysk z zbycia nie finansowanych aktywów trwałych bądź otrzymane dotacje. Pozostałe koszty oper .- dotyczą tych pozycji kosztowych które umożliwiają osiągniecie pozostałych przychodów oper. Przychody z operacji finansowych obejmują przychody z posiadanych udziałów w innych przeds. np. dywidendy oraz od jednostek powiązanych: -przychody z posiadania pap. wart.

• odsetki od udzielanych pożyczek i należności -oprocentowanie lokat i rachunków bankowych. Koszty operacji finansowych - pojęcie przeciwstawne do przychodów z oper. Obejmują one odsetki od kredytów otrzymane prowizje bankowe, odsetki za zwłokę w zapłacie, odsetki od kredytów przeterminowanych. Obejmują tez ujemne różnice kursowe. Zyski i straty nadzwyczajne - to skutki finansowe zdarzeń losowych które powstają niepowtarzalnie poza zwykła działalnością gospodarcza przeds.

Wykład 3 FINANSE PRZED. Rachunek przepływów pieniężnych zgodnie z nowelizacją ustawy o rachunkowości sporządzany jest przez banki i ubezpieczycieli, zakłady ubezpieczeń, przedsiębiorstwa działające na podstawie przepisów prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych , inwestycyjnych i emerytalnych, spółki akcyjne. Sporządzany jest też przez jednostki, które w poprzedzającym roku obrotowym osiągnęły lub przekroczyły granicę dwóch z trzech możliwości:

• średnioroczne zatrudnienie w przeliczeniu na średnie etaty wyniosło 50 osób
• suma aktywów bilansu stanowi równowartość 2,5 mln. EURO
• sprzedaż netto ze sprzedaży towarów, produktów, oraz operacji finansowych za rok obrotowy to równowartość w walucie polskiej 5 mln EURO Rachunek przepływów pieniężnych pozostaje w ścisłym związku z bilansem i rachunkiem zysków i strat , sporządzany jest częściowo na podstawie danych w nich zawartych , a częściowo w oparciu o dodatkowe informacje z ewidencji księgowej. Rachunek CASH FLOW Rachunek ten użyteczny jest dla potrzeb wewnętrznych firmy,jako czynnik wspomagający zarządzanie, planowanie i kontrolę. Wyróżnia się dwie metody sporządzania rachunku przepływów pieniężnych:
• bezpośrednie
• pośrednie Obydwie metody dotyczą tylko działalności operacyjnej, natomiast przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej i finansowej zawsze wykonywane są metody bezpośrednią. Metoda bezpośrednia – oddzielnie wykazuje strumienie wpływów i wydatków pieniężnych, które dotyczą poszczególnych segmentów działalności. Metoda pośrednia - z punktu wyjścia przyjmuje wynik finansowy netto , który jest korygowany:
• o koszty które wpłynęły na wynik finansowy ale nie spowodowały wydatku pieniężnego , np. amortyzacja, utworzenie rezerwy;
• o koszty i przychody dotyczące działalności inwestycyjnej i finansowej
• o zmiany stanu pozycji bilansowej( bilans zamknięcia- bilans otwarcia ) dotyczącej działalności operacyjnej np. zapasy, należności, rozliczenia międzyokresowe Przepływy według rodzaju działalności:
• działalność operacyjna
• działalność inwestycyjna
• działalność finansowa Przepływ z działalności operacyjnej obejmuje transakcje gotówkowe brane pod

• wydatki na pracowników, wydatki z tytułu podatków, ubezpieczeń społecznych, zdrowotnych i innych okresowych powtarzających się wypłat Działalność inwestycyjna związana jest z zakupem lub sprzedażą długotrwale zaangażowanych środków, aktywów:
• wpływy środków pieniężnych ze sprzedaży aktywów trwałych oraz wartości niematerialne i prawne
• wpływy ze sprzedaży inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne
• wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych
• wpłaty z tytułu nieokreślonych pożyczek długoterminowych
• inne wpływy inwestycyjne
• wydatki środków pieniężnych na nabycia aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych
• wydatki związane z inwestycjami w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne
• wydatki środków pieniężnych na nabycie aktywów finansowych
• wydatki z tytułu udzielenie pożyczek długoterminowych -inne wydatki inwestycyjnej Działalność finansowa polega na pozyskaniu własnych lub obcych źródeł finans. :
• wpływy środków pieniężnych z wydawania udziałów( emisji , akcji)
• wpływy z dopłat do kapitału
• wpływy z emisji dłużnych papierów wartościowych
• wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek
• wydatki na nabycie udziałów, akcji własnych
• wydatki związane z wypłatami dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli
• wydatki z tytułu spłaty kredytów i pożyczek
• wydatki z tytułu wykupu dłużnych papierów wartościowych
• wydatki z tytułu spłaty zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego -inne wydatki finansowe Dodatnie przepływy świadczą o pozyskaniu źródeł finansowania majątku i emisji akcji, zaciągnięcie kredytów, pożyczek- zjawisko normalne. Ujemna wartość przepływu świadczy o spłacie pożyczek, kredytów sytuacja ta nie powinna budzić niepokoju. Rachunek CASH FLOW – dotyczy realnych przepływów strumieni pieniężnych w przeciwieństwie do rachunku zysków i strat , które dotyczą zapisów fakturowych. Różnica pomiędzy rachunkiem przepływów pieniężnych a rachunkiem zysków i strat sprowadza się do odmiennego podejścia do tych rachunku kasowego do CASH FLOW zaś materiałowego dla rachunku zysków i strat.

Rachunek ten pozwala na ocenę powstałych przepływów , których obecna wartość jest podstawą do ustalenia różnych wariantów kredytowania i inwestowania. Pozwala czytać strumienie pieniężne w ujęciu dynamicznym stające się jedną z najważniejszych informacji o sile finansowej przeds. Dostarcza odpowiedzi na szereg pytań ważnych dla zarządzania finansami przedsiębiorstw. Rachunek przepływów pieniężnych mierzy dokonania przeds. w ciągu określonego czasu w kategoriach pieniężnych (zasada kasowa) prezentuje ona efekty zarządzania płynnością finansową czyli wpływanie strumieni pieniężnych na wejściu i wydatkowanie strumieni pieniężnych na wyjściu. Wyróżnia się 3 etapy sporządzania rachunku przepływów śr. finansowych: 1.sporządzenie bilansu zmian 2.wykorzystanie informacji zawartych w rachunku zysków i strat oraz inf. dodatkowej 3.sporządzenie rach. przepływów śr. pieniężnych Bilans zmian powstaje w wyniku porównania i wyciągnięcia różnic wielkości finansowych na początek i koniec określonego okresu. Zagadnienia związane z wyceną przeds. i składników majątkowych. Cele wyceny: -przeniesienie praw, tj. kupno – sprzedaż, dzierżawa, prywatyzacja, reprywatyzacja oraz inne

• wymiar podatków i innych opłat od spadków, darowizn i innych podatków majątkowych, podatków i opłat lokalnych, opłat skarbowych od transakcji -zabezpieczenie kredytu
• odszkodowanie z tytułu wywłaszczenia nieruchomości
• zmiana stanu środków
• zniszczenie nieruchomości
• z tytułu ubezpieczenia -decyzji planistycznych
• do wydzielenia składników podlegających amortyzacji np. budynków i nie podlegających np. grunty oraz inne cele związane z zarządzaniem, doradztwo inwestycyjne, zamierzenia inwestycyjne, prognozowanie efektów tych działań, badanie podaży i popytu oraz decyzje dotyczące lokaty kapitału. Uwarunkowania prawne wyceny. Zakres i charakter unormowań prawnych wyceny przeds. obejmować może: 1.wycenę przesds. jako całości, czyli zorganizowanej jednostki organizacyjnej i ekonomicznej, wycenę składników majątku czy też mienia przeds. oraz wycenę pojedynczych składników majątkowych, nie stanowiących zorganizowanej całości względnie tak przez cel wyceny traktowane.