Instrumenty pochodne:
- taki instrument finansowy, którego wartość zależy od innego instrumentu ( w
szczególności papiery wartościowe), na który został wystawiony
Funkcje instrumentów pochodnych:
a) ubezpieczeniowa – są stosowane w celu zabezpieczenia się przed wzrostem (
spadkiem) wartości instrumentu pierwotnego
b) spekulacyjne – inwestorzy spekulują w celu osiągnięcia korzyści ze wzrostu (
spadku) wartości instrumentu pierwotnego (ubezpieczalnie powinny korzystać, nie
negatywne spekulowanie ale na własną odpowiedzialność liczą na zysk)
c) zapewnianie poządanej struktury przychodów
Rodzaje instrumentów pochodnych:
1. Kontrakty forward
- instrumenty finansowe, które zobowiązują strony do zawarcia w przyszłości
transakcji na warunkach określonych w kontrakcie
- występuje w obrocie pozagiełdowym
- jest niestandaryzowany i zawierany na zamówienie
- termin dostawy jest określony na konkretny dzień
- prawie zawsze dochodzi do dostawy przedmiotu kontraktu
- płatność następuje po dostawie
- następuje indywidualnie pomiędzy stronami, niestandardowe, na
zamówienie o charakterze rzeczywistym, wykonanie kontraktu to jest
wywiązanie (prawie zawsze)
- uzależniony id zaufania
Formy:
1) Pożyczka forward- forward – podmiot, który będzie musiał
zaciągnąć pożyczkę, w celu zabezpieczania się przed zmianą
w przyszłości wysokości stopy procentowej już dziś zaciąga
pożyczkę na określoną stałą stopę procentową, a następnie
deponuje ją na okres, w którym pieniądze nie będą mu
potrzebne (gdy boi się , że w przyszłości będzie wyższe
oprocentowanie)
2) Instrument forward rate agreement (FRA) – jest to umowa,
w której strony uzgadniają między sobą wysokość stopy
procentowej ( stopa FRA), która po określonym okresie
wstępnym będzie obowiązywać na określony okres bazowy
w odniesieniu do określonej wartości lokaty lub depozyty 9
jest odrębną umową od pożyczki i może funkcjonować w
oderwaniu od niej)
- umowa na gwarantowaną stopę procentową (dużo droższe)
Rodzaje najpopularniejsze - są to kontrakty na walutę (umowa dotyczy zakupu waluty
w przyszłości)
Wady kontraktu forward – nie ma elastycznego działania na zmiany na rynku
- nie ma pewności wykonania
II. Kontrakty futures
- rodzaj kontraktu, w ramach którego dwa podmioty zobowiązują się do
sprzedaży lub kupna określonego towaru, w określonym momencie, po
ustalonej w dniu zawarcia kontraktu cenie
- obejmuje transakcje nierzeczywiste ponieważ w terminie transakcji nie
następuje fizyczne dostarczenie danego waloru a jedynie rozliczane są
różnice cen
- mają charakter spekulacyjny ( zawierane są w celu osiągnięcia zysku na
różnicach cen a nie w calu zniwelowania ryzyka)
docsity.com
