PRÓG RENTOWNOŚCI, DŹWIGNIA FINANSOWA, DŹWIGNIA OPERACYJNA
1. Przedsiębiorstwo planuje uruchomienie produkcji nowego wyrobu, co spowoduje konieczność poniesienia
kosztów stałych w wysokości 200.000 zł. Firma będzie w stanie wytwarzać maksymalnie 40.000 szt. nowego
wyrobu rocznie. Zgodnie z przewidywaniami, jednostkowe koszty zmienne wynosiłyby 5 zł., a jednostkowa cena
sprzedaży 15 zł.
a) Jaka wielkość produkcji zapewni osiągnięcie zysku operacyjnego?
b) Na jakim poziomie b ędzie kształtował się maksymalny zysk operacyjny, przy pełnym wykorzystaniu
mocy produkcyjnych?
2. Analizowane przedsięwzięcie pewnej firmy powodować będzie konieczność pokrycia kosztów stałych
wartości 10.000 zł. miesięcznie. Koszty zmienne zaplanowano na 100 zł. / szt. Cena produktu ustalona została
na 200 zł. / szt. Należy obliczyć:
a) wielkość i wartość sprzedaży niezbędną do zapewnienia zysku operacyjnego o wartości 5.000 zł. na
miesiąc,
b) zakładając ograniczenie możliwości sprzedaży do poziomu 120 szt. / miesiąc, określić nowy poziom
ceny, zapewniającej zysk operacyjny na poziomie 5.000 zł. n a miesiąc.
3. Przedsiębiorstwo stoi przed problemem wyboru właściwej struktury finansowania:
- w wariancie A założono, że przedsiębiorstwo będzie finansować się wyłącznie kapitałem własnym w wysokości
40.000 zł.,
- w wariancie B, 30.000 zł stanowi kapitał własny, a 10.000 zł stanowi kredyt bankowy, oprocentowany 6% w
skali roku.
Przewiduje się zysk operacyjny przedsiębiorstwa (przed spłatą odsetek i opodatkowaniem) ma wynosić 2.500
zł., stopa podatku dochodowego od osób fizycznych — 19%.
Opierając się na powyższych danych, należy podjąć decyzję, którą strukturę finansowania należy wybrać.
4. Przedsiębiorstwo stoi przed dylematem wyboru właściwej struktury finansowania. Rozważa dwa warianty.
■W wariancie A założono, że przedsiębiorstwo będzie finansować się wyłącznie kapitałem własnym.
■W wariancie B, założono, że przedsiębiorstwo pozyska 50% środków finansowych w formie kapitału własnego,
a 50% w formie kredytu bankowego.
Zysk operacyjny przedsiębiorstwa ma wynosić 1.400 zł., łączna wielkość środków potrzebnych do finansowania
przedsiębiorstwa — 6.000 zł., efektywna stopa oprocentowania kredytu bankowego — 20%, stopa podatku
dochodowego od osób prawnych — 40%
Opierając się na powyższych danych, należy podjąć decyzję, którą strukturę finansowania należy wybrać.
5. Działalność przedsiębiorstwa finansowana jest kapitałem własnym i kredytem długoterminowym. Wartość
kapitału własnego wynosi 200.000 zł., a wartość kredytu na koniec roku wynosi 400.000 zł., przy rocznym
oprocentowaniu 10%. Przedsiębiorstwo wypracowało zysk operacyjny na poziomie 120.000 zł. W przyszłym
roku planowane jest zwiększenie sprzedaży, co wpłynie na wzrost zysku operacyjnego do poziomu 125.000 zł.
W tym celu firma zmuszona jest zwiększyć zaangażowanie kapitałowe, zaciągając kolejny kredyt na kwotę
100.000 zł., również oprocentowany 10% w skali roku. Wartość kapitału własnego pozostanie bez zmian. Stopa
podatku dochodowego wynosi 28%.
Należy ocenić zmianę sytuacji przedsiębiorstwa przy zastosowaniu wskaźnika stopnia dźwigni finansowej.
6. Przedsiębiorstwo dotychczas finansowało się jedynie kapitałem własnym. Zamierza rozszerzyć swoją działalność,
co wymaga zwiększenia majątku do 80.000 zł. poprzez jeden z dwóch sposobów:
a) (uzupełnieniem udziałów) dodatkową emisję akcji,
b) zaciągnięcie kredytu bankowego w wysokości 40.000 zł. (stopa oprocentowania zadłużenia – 12,5% rocznie)
Planowany zysk operacyjny zwiększy się z 25.000 zł. do 40.000 zł. Stopa podatku dochodowego 19%.
Należy dokonać kalkulacji efektywności obu alternatyw.
7. Przedsiębiorstwo wytwarza produkt, który może być sprzedawany po 25 zł za sztukę. Koszty stałe kształtują się
na poziomie 200.000 zł., a jednostkowe koszty zmienne wynoszą 15 zł. Generowana jest sprzedaż na poziomie
50.000 szt.
Jakie skutki dla wielkości zysków operacyjnych wywoła wzrost sprzedaży do poziomu 60.000 szt.?
docsity.com