Baixe Análise da viabilidade da instalação de uma microusina de energia solar na Rolguind Ltda. e outras Exercícios em PDF para Métodos Matemáticos, somente na Docsity! 1 ATIVIDADE INDIVIDUAL Matriz de análise de viabilidade Disciplina: Gestão Financeira Módulo: Métodos Quantitativos Aplicados a Corporate Finance Aluno: Turma: Tarefa: Atividade Individual INTRODUÇÃO Apresente as suas considerações iniciais sobre o caso estudado. A busca por fontes de energia sustentáveis e economicamente viáveis tornou-se uma prioridade para muitas empresas nos dias de hoje. A Rolguind Ltda., uma empresa fictícia do setor industrial, está considerando a aquisição e instalação de uma microusina de geração de energia solar como parte de sua estratégia de negócios. No entanto, antes de tomar uma decisão final, é essencial realizar uma análise abrangente da viabilidade financeira desse investimento. Este trabalho tem como objetivo analisar se a aquisição e instalação da microusina de geração de energia solar são processos viáveis para a Rolguind Ltda. Para isso, serão considerados diversos aspectos, desde a correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês até a projeção do consumo de energia nos próximos cinco anos. Além disso, serão elaborados fluxos de caixa projetados tanto para o orçamento originalmente apresentado quanto para diferentes cenários, incluindo a aquisição de mais conjuntos de placas solares. A análise de viabilidade financeira será conduzida com base em indicadores como o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR), o Payback Descontado e o Índice de Lucratividade (IL). Esses indicadores fornecerão insights valiosos sobre a rentabilidade e a sustentabilidade financeira do projeto de energia solar. Ao final deste trabalho, espera-se oferecer à Rolguind Ltda. uma análise detalhada e fundamentada, que subsidiará sua decisão quanto à viabilidade e conveniência de investir na microusina de geração de energia solar. Cálculo e interpretação do coeficiente de correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês 2 De acordo com Assaf Neto (2016), a correlação é um conceito fundamental na análise estatística, utilizado para compreender o grau de relação entre diferentes variáveis. Quando apenas duas variáveis estão envolvidas, chamamos isso de correlação simples, enquanto estudos que abrangem mais de duas variáveis são denominados correlação múltipla. Assaf apresenta a expressão de correlação linear: Além disso, Gitman (2010) destaca que quando duas séries de dados se movem na mesma direção, são consideradas positivamente correlacionadas, enquanto movimentos em direções opostas indicam correlação negativa. Essa relação é quantificada por um coeficiente que varia de +1 a -1, indicando o grau e a direção da correlação. Vamos considerar a tabela abaixo, que mostra o faturamento da empresa e seu consumo médio de energia, utilizando o faturamento como variável X e o consumo de energia médio do mês como variável Y para o cálculo do coeficiente. Figura 1 – Tabela de faturamento e consumo médio histórico da Rolguind Ltda. Após calcularmos com os dados fornecidos, o coeficiente resultante é de 0,99821. Isso indica uma forte relação positiva entre as duas séries de dados, quase alcançando uma correlação perfeita, muito próxima de 1. Essa constatação sugere que o faturamento da empresa está fortemente associado ao seu consumo de energia: à medida que o faturamento aumenta, o consumo de energia também cresce, e vice-versa. Esse insight é fundamental para Ano Faturamento Consumo de energia (ano) Consumo de energia médio (mês) - 20 Ano 1.000.000,00R$ 19.800 KWh/Ano 1.650 KWh/Mês - 19 Ano 999.600,00R$ 19.792 KWh/Ano 1.649 KWh/Mês - 18 Ano 1.050.179,76R$ 20.794 KWh/Ano 1.733 KWh/Mês - 17 Ano 1.092.607,02R$ 21.634 KWh/Ano 1.803 KWh/Mês - 16 Ano 1.092.169,98R$ 21.843 KWh/Ano 1.820 KWh/Mês - 15 Ano 1.158.573,91R$ 22.708 KWh/Ano 1.892 KWh/Mês - 14 Ano 1.205.380,30R$ 23.625 KWh/Ano 1.969 KWh/Mês - 13 Ano 1.266.372,54R$ 25.581 KWh/Ano 2.132 KWh/Mês - 12 Ano 1.317.533,99R$ 26.878 KWh/Ano 2.240 KWh/Mês - 11 Ano 1.411.078,91R$ 28.222 KWh/Ano 2.352 KWh/Mês - 10 Ano 1.468.086,50R$ 29.068 KWh/Ano 2.422 KWh/Mês - 9 Ano 1.512.422,71R$ 30.853 KWh/Ano 2.571 KWh/Mês - 8 Ano 1.604.378,01R$ 32.408 KWh/Ano 2.701 KWh/Mês - 7 Ano 1.636.465,57R$ 33.057 KWh/Ano 2.755 KWh/Mês - 6 Ano 1.619.119,03R$ 32.059 KWh/Ano 2.672 KWh/Mês - 5 Ano 1.618.471,39R$ 32.046 KWh/Ano 2.671 KWh/Mês - 4 Ano 1.700.366,04R$ 34.347 KWh/Ano 2.862 KWh/Mês - 3 Ano 1.647.654,69R$ 32.953 KWh/Ano 2.746 KWh/Mês - 2 Ano 1.646.995,63R$ 33.599 KWh/Ano 2.800 KWh/Mês - 1 Ano 1.713.534,25R$ 34.271 KWh/Ano 2.856 KWh/Mês 5 No contexto do fluxo de caixa descontado, realiza-se uma análise mais aprofundada dos desembolsos e da viabilidade do projeto em questão. Essa técnica envolve calcular o valor presente dos fluxos de caixa futuros, aplicando uma taxa de desconto apropriada. Isso proporciona uma visão mais precisa do retorno financeiro do investimento ao longo do tempo. Em relação às opções de pagamento, a proposta de quitação à vista, com 2% de desconto, foi descartada devido à natureza mensal do faturamento. Concentrar todo o investimento no período inicial resultaria em um fluxo de caixa negativo prolongado, impactando negativamente a saúde financeira da empresa. Ao analisar o projeto ao longo de 36 meses, verificamos que o caixa permanece positivo, o que é um indicativo favorável para a empresa. Além disso, considerando o período de retorno estipulado pela empresa de 48 meses após o início do projeto, constatamos que o valor positivo é alcançado no mês 41 no fluxo de caixa convencional. No entanto, no fluxo de caixa descontado, esse valor positivo é atingido exatamente no mês 48. Esses resultados sugerem que o projeto é viável dentro dos parâmetros estabelecidos, proporcionando uma perspectiva financeira favorável para a empresa a longo prazo. 6 Período Entrada Prestação Economia de Energia a.m: Kwh/mês Valor Residual do Equipamento Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa Acumulado Fluxo de Caixa Descontado Fluxo de Caixa Descontado Acumulado 0 27.180,00-R$ -R$ 0 -R$ 27.180,00-R$ 27.180,00-R$ 27.180,00-R$ 27.180,00-R$ 1 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 26.776,18-R$ 397,93R$ 26.782,07-R$ 2 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 26.372,36-R$ 392,13R$ 26.389,94-R$ 3 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 25.968,54-R$ 386,41R$ 26.003,53-R$ 4 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 25.564,72-R$ 380,77R$ 25.622,76-R$ 5 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 25.160,90-R$ 375,22R$ 25.247,54-R$ 6 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 24.757,08-R$ 369,75R$ 24.877,79-R$ 7 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 24.353,26-R$ 364,35R$ 24.513,44-R$ 8 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 23.949,44-R$ 359,04R$ 24.154,40-R$ 9 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 23.545,62-R$ 353,80R$ 23.800,59-R$ 10 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 23.141,80-R$ 348,64R$ 23.451,95-R$ 11 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 22.737,98-R$ 343,56R$ 23.108,39-R$ 12 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 22.334,16-R$ 338,55R$ 22.769,84-R$ 13 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 21.930,34-R$ 333,61R$ 22.436,23-R$ 14 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 21.526,52-R$ 328,75R$ 22.107,48-R$ 15 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 21.122,70-R$ 323,95R$ 21.783,53-R$ 16 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 20.718,88-R$ 319,23R$ 21.464,30-R$ 17 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 20.315,06-R$ 314,57R$ 21.149,73-R$ 18 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 19.911,24-R$ 309,98R$ 20.839,74-R$ 19 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 19.507,42-R$ 305,46R$ 20.534,28-R$ 20 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 19.103,60-R$ 301,01R$ 20.233,27-R$ 21 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 18.699,78-R$ 296,62R$ 19.936,65-R$ 22 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 18.295,96-R$ 292,29R$ 19.644,36-R$ 23 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 17.892,14-R$ 288,03R$ 19.356,33-R$ 24 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 17.488,32-R$ 283,83R$ 19.072,50-R$ 25 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 17.084,50-R$ 279,69R$ 18.792,81-R$ 26 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 16.680,68-R$ 275,61R$ 18.517,20-R$ 27 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 16.276,86-R$ 271,59R$ 18.245,61-R$ 28 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 15.873,04-R$ 267,63R$ 17.977,98-R$ 29 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 15.469,22-R$ 263,73R$ 17.714,25-R$ 30 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 15.065,40-R$ 259,88R$ 17.454,37-R$ 31 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 14.661,58-R$ 256,09R$ 17.198,28-R$ 32 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 14.257,76-R$ 252,36R$ 16.945,93-R$ 33 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 13.853,94-R$ 248,68R$ 16.697,25-R$ 34 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 13.450,12-R$ 245,05R$ 16.452,20-R$ 35 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 13.046,30-R$ 241,47R$ 16.210,73-R$ 36 -R$ 2.176,18-R$ 2580 -R$ 403,82R$ 12.642,48-R$ 237,95R$ 15.972,77-R$ 37 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 10.062,48-R$ 1.498,11R$ 14.474,67-R$ 38 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 7.482,48-R$ 1.476,26R$ 12.998,41-R$ 39 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 4.902,48-R$ 1.454,73R$ 11.543,68-R$ 40 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 2.322,48-R$ 1.433,51R$ 10.110,17-R$ 41 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 257,52R$ 1.412,61R$ 8.697,56-R$ 42 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 2.837,52R$ 1.392,00R$ 7.305,56-R$ 43 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 5.417,52R$ 1.371,70R$ 5.933,86-R$ 44 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 7.997,52R$ 1.351,70R$ 4.582,16-R$ 45 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 10.577,52R$ 1.331,98R$ 3.250,18-R$ 46 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 13.157,52R$ 1.312,56R$ 1.937,62-R$ 47 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 15.737,52R$ 1.293,42R$ 644,20-R$ 48 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 18.317,52R$ 1.274,55R$ 630,35R$ 49 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 20.897,52R$ 1.255,96R$ 1.886,31R$ 50 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 23.477,52R$ 1.237,65R$ 3.123,96R$ 51 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 26.057,52R$ 1.219,60R$ 4.343,56R$ 52 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 28.637,52R$ 1.201,81R$ 5.545,37R$ 53 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 31.217,52R$ 1.184,28R$ 6.729,65R$ 54 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 33.797,52R$ 1.167,01R$ 7.896,66R$ 55 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 36.377,52R$ 1.149,99R$ 9.046,65R$ 56 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 38.957,52R$ 1.133,22R$ 10.179,87R$ 57 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 41.537,52R$ 1.116,69R$ 11.296,57R$ 58 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 44.117,52R$ 1.100,41R$ 12.396,97R$ 59 -R$ -R$ 2580 -R$ 2.580,00R$ 46.697,52R$ 1.084,36R$ 13.481,33R$ 60 -R$ -R$ 2580 9.060,00R$ 11.640,00R$ 58.337,52R$ 4.820,87R$ 18.302,20R$ 7 Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto, considerando a aquisição de mais conjuntos de placas solares de 500 kWh/mês Com base na projeção, estimamos que o consumo médio de energia nos próximos cinco anos será de 3.361 kWh por mês. Considerando essa previsão, a aquisição de um conjunto adicional de placas solares, cada uma com capacidade de geração de 500 kWh por mês ao custo de R$8.600, totalizando R$99.200, torna-se uma alternativa viável. Essa ampliação na capacidade de geração de energia elétrica é condizente com a projeção de receitas da empresa. No entanto, é importante ressaltar que, caso a projeção de faturamento e consumo de energia elétrica se concretizem conforme o esperado, a aquisição da microusina de geração de energia solar, composta por apenas seis conjuntos de placas solares de 500 kWh por mês, gerando um total de 3.000 kWh por mês, pode não ser suficiente para atender completamente à demanda de energia elétrica da empresa Rolguind. Nesse sentido, é crucial avaliar com cuidado a capacidade de geração energética necessária para garantir o pleno funcionamento das operações da empresa, evitando possíveis deficiências no suprimento energético, caso contrário não atenderia como esperado a necessidade da empresa. 10 representa a rentabilidade mínima exigida pelos investidores. Essa análise leva em conta o valor presente dos fluxos de caixa futuros, permitindo uma avaliação mais precisa do retorno financeiro do projeto. No caso do primeiro projeto, o prazo de retorno é de 48 meses, o que está dentro do período de 5 anos estipulado para o investimento. Isso indica que o projeto original atende aos critérios estabelecidos pela empresa. No entanto, o segundo projeto excede esse prazo, tornando-o inviável para os objetivos da empresa. 4. Índice de lucratividade (IL) O Índice de Lucratividade (IL), segundo Assaf Neto (2016) é uma métrica fundamental para avaliar a rentabilidade de um projeto. Ele é calculado dividindo-se o valor presente dos benefícios líquidos de caixa pelo valor presente dos dispêndios de capital, conforme a fórmula: Essa fórmula permite determinar o quanto de retorno cada unidade de capital investido pode gerar. Um IL maior que 1 indica que o projeto é viável, pois os benefícios líquidos de caixa superam os dispêndios de capital. Se for menor que 1, o projeto não é considerado economicamente atrativo, e se for igual a 1, os benefícios líquidos de caixa são equivalentes aos dispêndios de capital. Ao analisar os resultados dos projetos em questão, observamos que ambos apresentam um IL superior a 1, sendo o projeto original 1,67 e segundo 1,57, atendendo aos critérios de viabilidade da empresa, que exige uma taxa mínima de atratividade (TMA) de 1,48%. No entanto, o projeto original se destaca por gerar um retorno de capital ainda mais significativo, tornando-o a escolha mais vantajosa em comparação com o segundo projeto. CONCLUSÃO Finalize o seu texto destacando os principais pontos da sua reflexão sobre o caso. A análise da viabilidade financeira desempenha um papel fundamental na tomada de decisões estratégicas para as empresas. Neste estudo, conduzi uma investigação detalhada sobre dois projetos, visando identificar qual deles oferecia o melhor retorno sobre o investimento. Por meio de projeções específicas e análises concisas, pude avaliar não apenas a rentabilidade potencial de cada projeto, mas também sua capacidade de atender às necessidades e diretrizes da empresa. Ao concluir a análise, foi determinado que o projeto original se destacou como a opção mais viável e recomendada. Este projeto demonstrou estar alinhado com as exigências temporais da 11 empresa, oferecendo um retorno dentro do prazo estipulado de 48 meses. Por outro lado, o segundo projeto apresentou um período de retorno mais prolongado, não se adequando às necessidades imediatas da organização. A identificação de uma forte correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia foi um achado significativo deste estudo. Isso permitiu compreender melhor a interdependência entre essas variáveis e fornecer insights valiosos para as estratégias de negócios futuras da empresa. Além disso, a análise dos índices de viabilidade financeira, incluindo o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Índice de Lucratividade (IL), confirmou a vantagem do projeto original. Com um VPL de R$18.302,19, uma TIR de 2,82% e um IL de 1,67, ficou evidente que este projeto não apenas recuperaria o capital investido, mas também geraria lucros adicionais. Por fim, ao considerar o cenário de aquisição de placas solares adicionais, concluí que essa alternativa não seria viável, pois o investimento necessário excederia os benefícios esperados em termos de produção de energia. Em suma, esta pesquisa forneceu uma base sólida para a tomada de decisões estratégicas da empresa, garantindo que as escolhas realizadas sejam fundamentadas em análises abrangentes e orientadas para o sucesso financeiro a longo prazo. Bibliografia CALVO , Janaina. Video Aula 1- do Curso de Métodos Quantitativos aplicados a Corporate Finance – Fundação Getúlio Vargas. Disponível em < https://ide-fgv- br.zoom.us/rec/share/gU3LaFYc73ZoGgOqkoqCmoN868UR6Nk8X1D4u9quml6goKw9UNdaDlfUXEOsGd xh.sdONf6E-FHJwc8J_>. Acesso em 04 de abril de 2024 . FEUSER , Carlos E.P. Métodos Quantitativos aplicados a Corporate Finance. Rio de Janeiro, 2020. 102 p. Apostila do Curso de Métodos Quantitativos aplicados a Corporate Finance – Fundação Getúlio Vargas. Disponível em <https://ls.cursos.fgv.br/d2l/lor/viewer/viewFile.d2lfile/264637/545581/assets/metodos_quantitativos _aplicados_a_corporate_finance.pdf >. Acesso em 20 de abril de 2024 .