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GOVERNANCA CORPORATIVA, Exercícios de Gestão Financeira

ATIVIDADE INDIVIDUAL DA DISCIPLINA DE GOVERNANCA CORPORATIVA DA POS GRADUACAO EM GESTAO FINANCEIRA DA FGV. ANO 2024. NOTA 100. ESCOLHER UMA EMPRESA DA B3 E FALAR SOBRE SUA GOVERNANCA CORPORATIVA E DESCREVER SUA ACOES DE MELHORIAS PARA SUPERAR A COVID 19.

Tipologia: Exercícios

2024

Compartilhado em 08/09/2024

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antonia-moura-2 🇧🇷

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Pré-visualização parcial do texto

Baixe GOVERNANCA CORPORATIVA e outras Exercícios em PDF para Gestão Financeira, somente na Docsity! 1 MATRIZ DE ATIVIDADE INDIVIDUAL Estudante: Antonia Souto Maior Cursino de Moura Disciplina: Governança Corporativa Turma: ONL023Z1-POGFI0607 1. Contexto O contexto atual da sociedade indicada, apresentando o que, em sua estrutura, poderia favorecer ou prejudicar o enfrentamento da crise. Para isso, levante informações no site da sociedade empresária escolhida, na internet e no site da B3: Para a realização desta atividade, deveríamos selecionar uma empresa disponível nos segmentos de listagem da B3 (Bolsa de Valores do Brasil) e analisar sua estrutura de governança corporativa perante cenários de crise, como no caso da pandemia da Covid-19, que ganhou força no Brasil no início de 2020. A sociedade empresária escolhida para esta tarefa foi a cervejaria AMBEV. A AMBEV - Companhia de Bebidas das Américas - é uma empresa brasileira (sociedade anônima de capital aberto que negocia suas ações na bolsa de valores) que produz bebidas alcoólicas e não alcoólicas (refrigerantes, energéticos, sucos e chás gelados) e surgiu no final da década de 90, em 1999. Foi fundada pelos empresários Marcel Herrmann, Carlos Alberto Sicupira e Jorge Paulo Lemann (Fonte: Wikipédia) e é resultante da fusão de duas das maiores concorrentes do mercado de bebidas na época, a Brahma (Companhia Cervejaria Brahma) e a Antarctica (Companhia Antarctica Paulista Indústria Brasileira de Bebidas e Conexos). No ano 2000 o CADE – Conselho Administrativo de Defesa Econômica aprovou a fusão das empresas, porém determinou, através de um termo de compromisso, certas restrições na fabricação e venda das bebidas alcoólicas com o intuito de proteger a concorrência e os consumidores que veio a findar 8 (oito) anos após, quando a empresa cumpriu todas suas obrigações, não necessitando mais de quaisquer restrições (Fonte: Site Ambev). Em decorrência de seu crescimento exponencial com o passar dos anos e aquisição de novas marcas, como a Cintra em 2008, a Ambev se tornou a maior cervejaria do país (dominando quase 70% do mercado brasileiro) e atualmente possui mais de 30 marcas em seu portfólio (como Stella Artois, Skol, Colorado e Budweiser), 32 (trinta e duas) cervejarias, 2 (duas) maltarias, 100 (cem) pontos de distribuição, empregando quase 30 (trinta) mil colaboradores só no Brasil (Site: 99jobs.com). Como empresa multinacional possui filiais espalhadas em mais de 18 (dezoito) países dentre eles Panamá, 2 Argentina, Estados Unidos, Uruguai, Chile, Bolívia e Canadá (Fonte: ISardinha, 2020) e integra o grupo AB InBev ou ABI (Anheuser-Busch InBev - sediado na Bélgica). Em relatório anual publicado pela empresa alemã BartHass, especialista no mercado de lúpulo (planta utilizada na produção de cervejas), ainda em 2019 antes da chegada do coronavírus, aponta a AB InBev, como 1º lugar da lista das maiores produtoras de cerveja do mundo, responsável por aproximadamente 30% da produção, como mostra o infográfico abaixo. Fonte: Site Catalise. Infográfico – As maiores cervejarias do mundo de 2019. A Covid-19 registrou seu primeiro caso no Brasil no estado de São Paulo no final de fevereiro de 2020 e pegou todos nós de surpresa. Ela trouxe grandes prejuízos para a economia do país e afetou diversos setores econômicos, principalmente aqueles que facilitavam a concentração de um grande número de pessoas em ambientes fechados, como o setor de eventos e transporte aéreo por exemplo. Com o setor de bebidas (indústria de consumo e varejo) não foi diferente já que a aglomeração de pessoas, principalmente em lugares públicos, tornou-se estritamente proibida na tentativa de conter a propagação do vírus e transmissão da doença. Somado a isso, houve também a redução da jornada de trabalho e o aumento do desemprego, decorrente do fechamento temporário ou até permanente de muitos negócios, resultando diretamente na diminuição da renda das famílias. Em resposta a todos esses acontecimentos, as pessoas pararam de sair de casa, de socializar e voltaram seus gastos somente para despesas essenciais como alimentação e itens de saúde, colocando produtos não essenciais, como bebidas, fora de seus orçamentos. Com isto, não só a Ambev, mas todas as empresas do ramo alimentício e de bebidas, viram suas receitas diminuírem e as dificuldades econômicas aumentarem. Um artigo publicado pela revista Exame em maio de 2020, mostrou que o faturamento do primeiro trimestre da empresa no Brasil caiu 5 conselho, (3) membros independentes e 2 (dois) suplentes. No Conselho Fiscal temos um total de 6 (seis) membros sendo 3 (três) efetivos e 3 (três) suplentes. Nos comitês temos, 3 (três) membros no Comitê de Operações e Finanças, sendo 1 (um) conselheiro independente; 4 (quatro) membros no Comitê de Governança, sendo 1 (um) conselheiro independente e membro externo e 1 (um) membro externo; e 3 (três) membros no Comitê de Gente, sendo 1 (um) conselheiro independente. Por fim, a Diretoria Executiva consiste de 13 (treze) membros, sendo 1 (um) diretor presidente executivo (CEO); e 12 (doze) diretores vice-presidentes de cada uma das áreas específicas como área comercial, logística, vendas e marketing. As principais atribuições do Conselho de Administração são nomear e supervisionar os diretores executivos, deliberar e tomar decisões sobre o direcionamento estratégico, “garantindo o alcance seus objetivos de longo prazo e mantenha sua competitividade no curto prazo”. Devem também exercer, fortalecer e disseminar a cultura organizacional e seus valores corporativos para todos os stakeholders. Já o Conselho Fiscal é responsável pela fiscalização da administração, por elaborar análises contábeis e de desempenho, emitir pareceres à respeito dos dados econômico-financeiros e gerenciar e mitigar riscos, sempre seguindo as legislações vigentes e o Estatuto Social da organização. Os Comitês servem para opinar, assessorar e dar suporte ao Conselho de Administração, podendo definir metas, elaborar e desenvolver planos ação e acompanhar a evolução das questões abordadas nas reuniões. A Diretoria Executiva responde diretamente ao Conselho de Administração e é responsável pelo gerenciamento de toda a área operacional da empresa, devendo colocar em prática todo o planejamento estratégico apresentado pelo Conselho. Cada área da empresa tem sua diretoria específica e juntos devem trabalhar para o alcance das metas e dos objetivos da organização. (Fonte: Site Ambev.ri – Relações com Investidores > Governança Corporativa). Fonte: Site Ambev – Relações Com Investidores. Disponível em: <www.ri.ambev.com.br>. Como consultora, eu sugeriria a criação de um Comitê de Riscos e Crise para dar suporte às decisões do Conselho de Administração. O comitê poderia ser formado por próprios colaboradores da 6 empresa ou integrantes externos, sendo de variadas especialidades porém relacionados (direta e indiretamente) ao objeto de estudo, no caso a área da saúde, como por exemplo médicos, enfermeiros e farmacêuticos. Um comitê de suporte pode ter duração restrita a um período específico (temporário) ou de forma permanente. Neste caso, manteríamos o comitê durante toda a crise e após, até que a saúde financeira e econômica da empresa estabilizasse e o mercado nacional e internacional atingissem alguma normalidade, dentro do possível. 2. Boas práticas As boas práticas de governança corporativa e a obrigatoriedade de as sociedades empresárias adotá-las, em especial a sociedade escolhida: As boas práticas de governança corporativa estabelecem as diretrizes de como a alta gestão deve atuar, suas atribuições e responsabilidades. Como regra geral, a ética e os bons costumes devem sempre existir, durante todo o processo decisório, independente da relevância e abrangência do assunto abordado. Dito isto, as boas práticas de governança estão apoiadas em 5 (cinco) princípios básicos que, além da ética, devem também ser respeitados ininterruptamente. Segundo a mais recente edição do Código das Melhores Práticas de Governança Corporativa elaborado em 1 de agosto de 2023 pelo IBGC, podemos apresenta-los resumidamente a seguir: 7 Fonte: Figura do autor. Texto - Site IBGC. Disponível em <www.ibgc.org.br/blog/conheca-os-cinco- principios-governanca-corporativa>. A Ambev possui também um segundo site (ambev.com.br) onde apresenta diversos outros assuntos sobre a empresa como a história da marca, os produtos que produz e comercializa, ações de sustentabilidade e inclusão, projetos paralelos, entre outros. Fonte: Site Ambev. Home Page. (www.ambev.com.br) Através deste canal, podemos aprender como a Ambev vem aplicando as boas práticas de governança corporativa e seus princípios na operação de suas atividades. • Ética e Integridade – disponibiliza documentos como o Código de Conduta de Negócios e Nossa política de Respeito que descrevem as políticas (Anticorrupção e Responsabilidade Global de Suprimentos) que devem ser seguidas por todos seus colaboradores, mantendo o alto padrão da ética empresarial e a reputação da integridade e da honestidade dentro da organização. Também é sócia fundadora do ETCO – Instituto Brasileiro de Ética Concorrencial, e patrocinadora do Portal Empresa Limpa – que visam melhorar os ambientes empresariais além de conscientizar a sociedade dos impactos negativos resultantes de comportamentos não éticos dentro das empresas. • Transparência – são disponibilizadas diversas informações à respeito da empresa, suas atividades, dados econômicos e financeiros, etc., tanto aqueles exigidos como os não exigidos pela legislação. Isso permite que seus stakeholders tenham amplo conhecimento de todas as áreas da empresa, aumentando seus níveis de confiabilidade e conhecimento de suas atuações. 10 Fonte: Site Ambev. Disponível em:<www.ambev.com.br>. Relatório Anual e de Sustentabilidade 2023. Fonte: Site Ambev. Relatório Anual e de Sustentabilidade 2023. Vimos então através de exemplos práticos como a Ambev adota as boas práticas de governança juntos de seus princípios – Integridade, Transparência, Responsabilização, Equidade e Sustentabilidade – durante a execução de suas atividades. Em relação a obrigatoriedade, MAZZALI e ERCOLIN (2024, p. 33) dizem que “A boa governança ainda demanda práticas que, mesmo não obrigatórias, mitigam riscos das mais diversas ordens, dão mais segurança aos investidores e, dessa forma, são bem-vistas pelos olhos do mercado de capitais”. 3. Impacto na governança O impacto gerado na governança quando da presença da família no controle da companhia e como isso pode vir a ser trabalhado pela estrutura de governança na sociedade escolhida 11 (caso a sociedade escolhida seja familiar, avalie a estrutura existente; caso não seja, avalie como isso poderia ser trabalhado pela sociedade): Muitas são as definições e os entendimentos à respeito de Empresas familiares na literatura, contudo, de forma resumida, podemos dizer que são aquelas organizações em que os sócios (donos) e ou colaboradores são pertencentes a uma mesma família em algum nível. O autor SILVA (2023, p. 127) cita em seu livro Governança Corporativa nas Empresas, a definição de empresa familiar na visão de alguns autores como BERNHOEFT e GALLO (2003) “[...] aquela em que o controle, ou a gestão, são exercidos por uma ou mais famílias” ou segundo o Story Center of Family Business, de Londres, “aquela em que uma única família controla mais de 50% das ações votantes e fornece uma proporção considerável da alta administração”. No Brasil, segundo o IBGC em artigo - Análises e Tendências – Empresas Familiares -, a maior parte das sociedades empresariais são familiares porém somente uma parcela mínima consegue chegar na 3ª geração. Isso se dá principalmente pela falta de governança, de comitês familiares e de políticas para gerir conflitos. Muitas vezes, os interesses pessoais dos familiares se misturam com os interesses da organização. Nestes casos, tais problemas precisam ser controlados e discutidos com os órgãos pertinentes para não trazerem riscos para a empresa. A publicação também apresenta um quadro chamado de Modelo de Três Círculos, desenvolvido por John Davis que demonstra as possíveis interações entre os 3 sistemas inerentes a qualquer empresa familiar: a família, a propriedade e a gestão. Fonte: Site Capital Aberto. Entenda as particularidades da governança em empresas familiares. O modelo demonstra as possíveis relações destes 3 setores e seus deveres, direitos e necessidades, já que de alguma forma, mesmo sendo agentes independentes, eles interagem entre si, e suas decisões afetam uns aos outros. 12 A Ambev não se caracteriza como uma empresa familiar, ou seja, seus membros da alta gestão não possuem qualquer grau de parentesco. Ainda assim, disponibiliza um documento que trata aborda o assunto chamado de Política de Transações com Partes Relacionadas, para nível de conhecimento, informação e transparência para com seus stakeholders. Não se restringindo somente a essa situação, a política classifica o Membro Próximo da Família como “aqueles membros da família de determinada pessoa dos quais se pode esperar que exerçam influência significativa sobre tal pessoa ..., incluindo filhos e/ou dependentes de tal pessoa, o cônjuge ou companheiro (a) de tal pessoa, os filhos e/ou dependentes do cônjuge ou companheiro (a) de tal pessoa.” Fonte: Site Ambev – Relações Com Investidores (www.ri.ambev.com.br > Políticas, Códigos e Regimentos) Caso a Ambev fosse uma empresa familiar, como consultora eu aconselharia incialmente a formação de um Conselho Familiar que, de acordo com MAZZALI e ERCOLIN (2024, p. 27-28) “é um órgão que visa estabelecer limites claros para o escopo das deliberações de ordem familiar. Seu objetivo fundamental é a zeladoria dos assuntos familiares que, de algum modo, interagem com a sociedade. [...] no entanto, sem se confundir com os assuntos do Conselho de Administração”. Falaria também que seria importante que membros externos ou independentes (não familiares) fizessem parte do Conselho de Administração, auxiliando na tomada de decisão de forma mais neutra do que os demais. Além disso, seria aconselhado que dentro da estrutura de governança fossem estipulados princípios, políticas e práticas segundo a estrutura da Governança Familiar: Pirâmide das Atribuições, também elaborada pelo IBGC, assim como mostra a figura abaixo: 15 suas condições e necessidades específicas) e a transparência (apresentando detalhadamente aos interessados as alterações ocorridas em sua estrutura societária). No item 7 – Processo de Deliberação, o documento determina que “tanto os acionistas minoritários titulares de ações ordinárias quanto aqueles minoritários titulares de ações preferenciais de emissão da Companhia participarão do processo de deliberação acerca da Incorporação de Ações. Na Assembleia Geral Extraordinária que deliberar sobre a operação, os minoritários titulares de ações preferenciais terão inicialmente a oportunidade de manifestar sua posição em separado”. Além disso, a empresa conta com a política de gestão de riscos que protege os acionistas, neste caso tanto os minoritários como os majoritários, que é o Programa de Hedge da Ambev, onde buscam “estar cobertos em média 12 meses para frente do mês corrente para as exposições de moedas e principais commodities que impactam nosso CPV (custo do produto vendido). Este programa visa mitigar nossa exposição a riscos associados a preços de commodities e ao câmbio e nos proporcionar tempo para adaptar nossa estrutura caso haja alguma grande variação de preços no mercado”. Hedge é uma estratégia de proteção de investimentos de renda variável contra as oscilações do mercado, onde fixa o preço de venda de um ativo antecipadamente, minimizando possíveis perdas. Vimos então como a Ambev demonstra grande preocupação com seus acionistas, promovendo a disponibilização de diversas informações, tanto as obrigatórias como as não obrigatórias, com o intuito proteger os acionistas minoritários, passando segurança e confiabilidade em seus investimentos para seus shareholders. Como consultora, trabalharia com o conselho a ideia de aumentar o percentual de Tag Along para 100% do valor dos preços de venda. 5. Ações de melhoria O auxílio que pode ser apresentado pelo Conselho de Administração para a superação da crise: Como mencionado anteriormente, logo no início da Covid-19, em 2020, a Ambev apresentou queda significativa na sua receita, tanto no Brasil como no exterior, trazendo incertezas para o negócio (lucro caiu pela metade em comparação ao ano anterior e os custos aumentaram “puxado pela inflação da Argentina, oscilações cambiais desfavoráveis e mudanças no mix de embalagens”) (Site: CNN Brasil, 2020). Porém esse cenário não durou muito tempo, pois rapidamente foram implementadas estratégias de combate à crise, reduzindo os impactos econômicos, ambientais e sociais trazidos pela pandemia. Dentre as ações de melhorias adotadas pela Ambev podemos citar: • Aumento do portfólio nos segmentos premium de bebidas em 35% – lançamento de novos sabores de cervejas (como a Spaten e Brahma Duplo Malte) e comercialização de novas marcas como Corona, Becks, Stella Artois e Original (Site: ABRAS, 2021). 16 • Campanha da marca Stella Artois “#ApoieUmRestaurante” – venda de vouchers de 100 (cem) reais através da parceria com o aplicativo ChefsClub, para os consumidores, que pagariam somente metade deste valor enquanto a Ambev arcaria com a outra metade quando os restaurantes reabrissem ao público (Site: XP Expert, 2020). • Digitalização dos negócios e investimento em inovação e tecnologia – expansão do aplicativo de entrega de bebidas Zé Delivery (criado inicialmente em 2016 mas ganhando força durante a pandemia). “No primeiro semestre de 2021, ele bateu recordes de pedidos entregues... É o segundo maior serviço de entregas do Brasil e o maior do mundo em bebidas” (Site: SINDICERV, 2021). Lançamento da plataforma de e-commerce (comércio eletrônico) BEES para os negócios (bares e restaurantes) menores. “Trazemos um nível de serviço que é inédito e não tem paralelo. Tem muito menos a ver com concorrência e muito mais a ver com serviço melhor para o pequeno varejista” (Site: ABRAS, 2021). Parcerias com start-ups, como a Fábrica Nacional de Mobilidades (FNM), em uma iniciativa chamada Aceleradora 100+, que possibilitou a compra de 1000 (mil) caminhões elétricos (Site: SINDICERV, 2021). • Marketing de Entretenimento – patrocínio de lives, utilizando as marcas Brahma, Skol e Bohemia, de shows online de grandes artistas da música brasileira. (Site: InfoMoney, 2020) • Medidas de cuidados à população – parcerias com órgãos como a Prefeitura de São Paulo e o Hospital Albert Einstein na criação de 100 (cem) novos leitos para pacientes contaminados. Elaboração de projetos como o Justos à Distância que produziu e distribuiu 1,2 milhão de álcool em gel para hospitais públicos em SP, RJ e Brasília (utilizando seu próprio etanol em suas cervejarias); 700.000 garrafas de água para comunidades carentes e 3 milhões de máscaras facial para trabalhadores da área da saúde (feitas de PET, material 100% reciclável utilizado nas embalagens do Guaraná Antártica). A partir destas medidas sustentáveis de suporte à população mediante a crise, a Ambev recebeu o “Prêmio de Ação de Solidariedade dos ODS – Objetivos do Desenvolvimento Sustentável – concedida pela ONU (Organização das Nações Unidas) (Site: Consórcio PCJ, s.d.). • Cuidados com os colaboradores – montou estratégias de cuidados e preservação da saúde dos funcionários de home office , estipulando horários fixos para reuniões e com duração limitada (para evitar casos de zoom fatigue e síndrome de burnout decorrente do excesso de horas trabalhadas), desenvolvimento de ferramentas de comunicação direta com seus funcionários para que pudessem compartilhar como se sentiam nesse cenário; elaboração do programa de instrução sobre como trabalhar de casa, plataforma de cursos e educação online, lives com personal trainer com aulas de yoga e meditação, boletins informativos sobre a pandemia, etc.”. Criação do canal Gente 360, que fornecia serviços de suporte jurídico, financeiro e apoio mental psicológico para todos os funcionários (Site: VocêRH, 2020). 17 • Criação do Comitês de Saúde e Segurança e Diretoria de Saúde Mental – criação de um comitê voltado para discutir e deliberar somente questões relacionadas a crise do coronavírus, com canal de comunicação interna com informações, orientações, atendimento com suporte médico e emocional especializado em Covid-19. Também criaram a Diretoria de Saúde Mental com foco em auto conhecimento, práticas de cuidados com o bem estar físico e emocional e treinamento com as lideranças (Site: Ambev, Relatório Anual e ESG 2021). Analisando as iniciativas e os projetos desenvolvidos pela Ambev para lidar com a pandemia, podemos perceber que ela é uma organização responsável, sustentável e comprometida com a sociedade. Em 2023 recebeu diversos prêmios como o Troféu Transparência 2023 (fornecido pela ANEFAC – Associação Nacional de Executivos), o Prêmio Guardiões da Água (fornecido pelo Pacto Global da ONU na COP28). Como consultora eu diria que a Ambev esta bastante coerente em suas ações, amenizando os impactos trazidos pela pandemia e beneficiando fortemente seus stakeholders. Apresenta os conceitos estipulados pela governança corporativa e todo seu trabalho é pautado na ética, nas boas práticas, e nos 5 (cinco) princípios básicos. “A ética é parte da nossa cultura, um compromisso da alta liderança da empresa e a base de todas as nossas relações. […] Isso significa que, todos os dias, colocamos em prática os nossos valores de integridade, transparência, respeito e conformidade – itens fundamentais para nossa estratégia de negócio, nossa reputação e para o crescimento sustentável” (Ambev - Relatório Annual e de Sustentabilidade 2023). 6. Referências Bibliográficas Ambev é premiada pela ONU por suas ações durante a pandemia. Site: Consórcio PCJ. Disponível em: < https://agua.org.br/noticias/ambev-e-premiada-pela-onu-por-suas-acoes-durante-a- pandemia.>. Acesso em 26 de julho de 2024. AMBEV. In: WIKIPÉDIA, a enciclopédia livre. Flórida: Wikimedia Foundation, 2024. Disponível em: <https://pt.wikipedia.org/w/index.php?title>. Acesso em 20 de julho de 2024. AMBEV. In: 99jobs.com. Disponível em: <https://www.99jobs.com/ambev#:~:text>. Acesso em 18 de julho de 2024. Ambev: “O futuro é o marketing que entretém” diz Ricardo Dias. Site: InfoMoney, 2020. Disponível em: <https://www.infomoney.com.br/negocios/ambev>. Acesso em 23 de julho de 2024. AMBEV. Relatório Anual e ESG 2021 da Ambev. Disponível em:< https://www.ambev.com.br/sites/g/files/wnfebl5836/files/Relatório-Anual-e-de-ESG-Ambev- 2021.pdf>. Acesso em 22 de julho de 2024.