TRABALHO INDIVIDUAL ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS FGV MBA, Trabalhos de Gestão Financeira

Baixe TRABALHO INDIVIDUAL ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS FGV MBA e outras Trabalhos em PDF para Gestão Financeira, somente na Docsity! 1 MATRIZ DE ATIVIDADE INDIVIDUAL Estudante: Rafael Braiani Santos Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis Turma: 1023-4 1. Introdução As demonstrações contábeis são poderosas fontes de informação para as empresas direcionarem seu trabalho e compreenderem as fortalezas e fraquezas do negócio. Empresas de capital aberto tem por obrigatoriedade legal divulgar trimestralmente suas demonstrações contábeis a fim de informar ao mercado e aos acionistas o status de seu negócio, trazendo transparência e legitimidade para as operações. As principais demonstrações contábeis são: balanço patrimonial (principal ferramenta para avaliação da situação financeira da empresa), demonstração de resultado do exercício (DRE) (principal ferramenta para avaliação da situação econômica da empresa), demonstração do valor adicionado, demonstração do resultado abrangente, demonstração dos fluxos de caixa indiretos (DFC), entre outros.1 O Magazine Luiza é uma das grandes empresas do varejo nacional e está entre as maiores empresas brasileiras da atualidade. Conta hoje com 1477 lojas físicas e foi uma das empresas que se destacou durante a pandemia pela sua grande expansão no ecommerce e aquisição de outras empresas como Netshoes e Kabum.2 No presente trabalho, avaliaremos os dois principais documentos (balanço patrimonial e DRE) dessa empresa e, a partir desses documentos, serão 2 apresentadas algumas métricas comparativas para melhor entendimento da situação econômica e financeira da empresa em questão. 2. Análise horizontal e vertical do Balanço Patrimonial A seguir, serão demonstradas duas análises: a análise vertical (onde comparamos a participação de cada item em relação a somatória de seu grupo) e a análise horizontal (onde identificamos tendência a partir da evolução ou involução dos componentes do exercício): Imagem 1: Análise vertical e horizontal do balanço patrimonial Avaliando os resultados horizontais e verticais do balanço patrimonial da empresa, observamos que 66% de seus ativos são circulantes enquanto 33% não circulantes. Além disso, identificamos que a maior parte do ativo da empresa encontra- 5 Vale destacar que a liquidez geral da companhia reduziu no ano de 2020, isso se deve ao contexto da análise, com o Covid a empresa teve que alterar parte de sua estratégia e com isso houve redução dos índices. 4. Cálculo da estrutura de capital Os indicadores de estrutura de capital ou endividamento demonstram a política de captação de recurso da empresa e consequentemente a segurança ao capital dos terceiros que aportam e/ou financiam as operações dessa empresa. Os cinco indicadores de estrutura de capital, seu memorial de cálculo e sua funcionalidade estão descritos na tabela a seguir: Tabela 2: Indicadores de estrutura de capital Indicador Racional de cálculo Funcionalidade Endividamento geral (PC+PNC)/AT Composição de financiamento do ativo Composição do endividamento PC/(PC+PNC) Composição das dividas (curto ou longo prazo) Imobilização do capital próprio (ANC-RLP)/PL Financiamento dos investimentos da empresa Imobilização de recursos não correntes (ANC-RLP)/(PL+PNC) % de recursos não correntes revertidas para aplicação no investimento Passivo oneroso sobre ativo (PC financeiro + PNC)/AT Participação das fontes de capital no financiamento total Imagem 4: Comparativo dos indicadores de estrutura de capital 6 Avaliando os resultados demonstrados, vale destacar que: a companhia aumentou seu endividamento geral, ou seja, sua dívida está maior quando comparada a seu ativo total. O próximo indicador, demonstra que a empresa aumentou sua dívida de curto prazo quando comparada a dívida de longo prazo, tal movimento pode ser explicado pela necessidade de financiamento. A imobilização do capital próprio também aumentou, demonstrando que a empresa aumenta seus investimentos em ativos de longo prazo, o que pode demonstrar um risco para as receitas de curto prazo. 5. Cálculo da lucratividade Os indicadores de lucratividade demonstram as margens no resultado da empresa, relacionadas a produto ou a sua eficiência. Os quatro indicadores de lucratividade, seu memorial de cálculo e sua funcionalidade estão descritos na tabela a seguir: Tabela 3: Indicadores de lucratividade Indicador Racional de cálculo Funcionalidade Margem bruta Lucro bruto / Vendas líquidas Lucratividade do core business do negócio Margem Operacional LADT/Vendas líquidas Eficiência operacional do negócio Margem líquida LL/Vendas líquidas Retorno financeiro sobre faturamento Giro do ativo Vendas líquidas/Ativo total Quantidade de vezes que a empresa recupera o montante aplicado no ativo 7 Imagem 5: Comparativo dos indicadores de lucratividade Avaliando os resultados, vemos que a empresa apresenta uma redução de sua margem bruta, ou seja, de sua capacidade de gerar lucro em relação as vendas, sua margem operacional cai drasticamente com o aumento expressivo dos seus custos e despesas operacionais. Como consequência dessas duas análises anteriores, a margem líquida também cai no comparativo, ou seja, há uma redução na capacidade de gerar lucros. Por fim, observando o giro do ativo, vemos que a empresa apresentou melhora na capacidade de gerar receita com seus ativos 6. Cálculo da rentabilidade Os indicadores de rentabilidade demonstram os retornos gerados pelos investimentos efetuados. Os dois indicadores de rentabilidade, seu memorial de cálculo e sua funcionalidade estão descritos na tabela a seguir: Tabela 2: Indicadores de rentabilidade Indicador Racional de cálculo Funcionalidade Retorno do patrimônio líquido (ROE) Lucro líquido / PL Custo de oportunidade do capital Retorno dos investimentos (ROl) Lucro líquido / Ativo total Payback do negócio