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Domande esame economia degli intermediari finanziari Ad una banca conviene: Stabilire la quota di riserve da detenere in base ad una valutazione di costi e benefici Al fine di valutare se un’operazione sia o meno adeguata/appropriata per il cliente un intermediario che esegue il servizio di esecuzione per conto terzi non è obbligato a tener conto di quale delle seguenti affermazioni? Rendimenti passati del prodotto da vendere/collocare Alla base delle strategie di diversificazione dei portafogli vi è Il coefficiente di correlazione dei titoli in portafoglio Attraverso il sistema di rating la banca: perviene a una stima delle componenti di rischio Basilea 3 introduce: LR, LCR, NSFR, miglioramento del capitale di base, buffer patrimoniali Che cosa si intende con il termine unità istituzionale? Un soggetto che ha autonomia e capacità di decisione circa il proprio ****** stabilisce la ripartizione del proprio reddito, l’impiego nei consumi, gli investimenti **** risparmio e la quantità di indebitamento Come si classificano i mercati finanziari in funzione della caratteristica di novit à̀/oggetto degli strumenti trattati? Mercati primari e secondari Commissioni nette: rappresentano la differenza tra commissioni attive e commissioni passive per la banca. Con la diversificazione degli investimenti: è possibile ridurre quasi totalmente il rischio specifico, mentre non è possibile eliminare interamente il rischio sistematico Con riferimento alla cartolarizzazione, nel passivo di uno SPV si trovano: asset- backed securities. Con un piano di ammortamento italiano di rimborso di un mutuo bancario: la quota capitale è crescente. Costituisce un beneficio della quotazione per gli azionisti: Maggiore facilità di investimento e disinvestimento Costituiscono elementi morfologici degli strumenti di debito: Il tasso nominale e la durata Del Single Resolution Mechanism fanno parte: i paesi che partecipano al Single Supervisory Mechanism. Durante la vita di un’obbligazione, un aumento del tasso di interesse: produce un effetto negativo sul prezzo dell’obbligazione e un effetto positivo sul re- investimento delle cedole. Durante la vita di un'obbligazione, un aumento del tasso di interesse: Produce un effetto negativo sul prezzo dell'obbligazione, genera un aumento delle probabilit à̀di insolvenza del cliente che richiede alla banca un incremento del premio a rischio e quindi un ulteriore aggravio del tasso di interesse, e un effetto negativo sul reinvestimento delle cedole
Fra i servizi di factoring non rientra: consulenza in materia di investimenti mobiliari Fra i servizi di factoring non rientra: la consulenza in materia di investimenti mobiliari Gli accordi di Basilea 1 Aumentano il livello minimo, ma non la qualità ̀del patrimonio di vigilanza solo il rischio di credito Gli accordi di Basilea 2 Aumentano solo la qualit à̀ma non il livello minimo del patrimonio di vigilanza Gli accordi di Basilea 3 Aumentano sia la qualità ̀che il livello minimo del patrimonio di vigilanza Gli accordi di Basilea hanno lo scopo: Regolare la cooperazione in materia di vigilanza bancaria e rafforzare le prassi di vigilanza e di gestione del rischio Gli aspetti che un investitore deve valutare nel momento in cui decide di acquistare un titolo obbligazionario sono: Il rendimento, la liquidità e il rischio Gli interessi finanziari Sono esposti sia a rischi puri che speculari Gli intermediari finanziari esistono, tra altri motivi, per: Svolgere funzioni di delegated monitoring Gli Intermediari Finanziari: I loro costi e ricavi derivano dalla produzione e dallo scambio di attività̀ finanziarie Gli intermediari finanziari: riducono la divergenza delle scadenze Gli intermediari finanziari: Sono esposti sia ai rischi puri che speculativi Gli obiettivi del controllo su sistema finanziario sono: La stabilità, l’efficienza la trasparenza Gli obiettivi della BCE sono: stabilità dei prezzi, massima occupazione e contenimento dei tassi di interesse a lungo termine Gli obiettivi della regolamentazione sono: Stabilità efficienza e trasparenza Gli obiettivi della vigilanza sono: 3 Gli obiettivi perseguiti con la MiFID sono: Assicurare la tutela degli investitori, Promuovere la trasparenza, Favorire l’accesso al mercato e la concorrenza Gli scambi finanziari sono caratterizzati da: *** Costi di transazione Gli strumenti derivati sono strumenti finanziari così definiti perché́ il loro valore dipende da? Natura del sottostante Gli strumenti di vigilanza informativa riducono il fenomeno dell’adverse selection Gli strumenti di vigilanza strutturale Privilegiano la stabilità del sistema, ma limitano la concorrenza e l’efficienza
Il credito al consumo prevede la concessione, nell’esercizio di attività ̀commerciale o professionale, di credito sotto forma di finanziamento, di dilazione di pagamento o di altra analoga facilitazione finanziaria il debito verso le banche di una banca compongono*** Le poste che genarono interessi passivi il duration gap è un metodo di misurazione del rischio di tipo Patrimoniale il fabbisogno finanziario di breve periodo è dato: Dagli investimenti in capitale circolante Il factoring è : Un servizio di anticipazione dei crediti commerciali solitamente di natura continuativa in cui l’intermediario può̀ aggiungere alla componente finanziaria altri servizi collegati di natura gestionale o assicurativa Il factoring prevede l’esercizio dell’attività ̀di acquisto crediti di impresa Il factoring pro solvendo consiste: nella cessione di crediti ad una società ̀di factoring con garanzia da parte del cedente della solvenza del debitore Il fair value: è il corrispettivo al quale un’attivit à̀potrebbe essere scambiata, o una passività ̀estinta, in una transazione tra parti consapevoli e indipendenti Il finanziamento attraverso il PE si realizza, in genere attraverso la costituzione di Un fondo di investimento chiuso Il grado di liquidità è legato a: La Scadenza dell’investimento il Lato di coloro che vogliono acquistare è detto bid il Lato di coloro che vogliono vendere è detto ask Il leasing finanziario è caratterizzato dalla presenza di: Tre operatori Il leasing prevede L’Attività ̀creditizia mediante la stipulazione di contratti di locazione finanziaria Il Margine di interesse È la differenza tra i componenti positivi di reddito prodotti dai prestiti e i componenti negativi di reddito determinati dai depositi e dagli altri debiti. Il Margine di interesse: è dato dalla differenza tra interessi attivi e passivi, ovvero tra i componenti positivi di reddito prodotti dai prestiti e i componenti negativi di reddito determinati dai depositi e dagli altri debiti il margine di intermediazione di una banca: È dato dal margine di interesse più̀ ricavi netti da servizi il maturity gap è un metodo di misurazione del rischio di tipo Economico Il maturity gap: È un metodo di gestione del rischio di interesse Il meccanismo di collocamento dei Buoni Ordinari del Tesoro è : L’asta competitiva
Il mercato secondario: favoriscono la liquidità degli strumenti finanziari Il modello di vigilanza in Italia: Ibrido Il modello istituzionale di banca universale consente all’intermediario: Il conseguimento di economie di scala Il moltiplicatore dei depositi è legato a: la propensione alla liquidità delle banche e del pubblico il moltiplicatore monetario È dato dal rapporto tra moneta e base monetaria il Net Interest Margin è dato da: marg e di interesse / totale attivo Il NIM di una banca è : un indicatore di redditivit à̀. Il NIM di una banca: è il rapporto tra margine di interesse e totale attivo; Il NIM di una banca: È un indicatore di redditivit à ̀.... È il rapporto tra margine di interesse e totale attivo un indicatore di redditività ̀. Margine di interesse / totale attivo Permettono di valutare la redditività ̀della banca distinguendo la componente tradizionale da quella più̀ innovativa, connessa ad attività ̀di trading. È la differenza tra ricavi per interessi attivi e costi per interessi passivi;
Il P/E ratio: misura il rapporto tra prezzo di un'azione e utili;
il P/E ratio: rapporto Prezzo/utile Misura il rapporto tra prezzo di un'azione e utili Rapporto tra la quotazione (prezzo di mercato) dell'azione di una societ à̀e gli utili per azione. Si esprime anche come rapporto tra la capitalizzazione di borsa dell'emittente e gli utili conseguiti il patrimonio di vigilanza di una banca: Deve essere superiore all’8% dell’esposizione al solo rischio di credito Il PIL a prezzi costanti considera: nessuna delle precedenti Il primo accordo di Basilea considerava: solo il rischio di credito Il private equity può̀ intervenire nelle fasi di: Avvio sviluppo e cambiamento Il rapporto tra margine di interesse e totale attivo si definisce: NIM Il rendimento di un'azione dipende dall'incremento (o decremento) del valore dell'azione in un dato periodo a cui si aggiungono eventuali dividendi pagati nello stesso periodo. il Retail Banking consiste: nell’Offerta di prodotti e servizi standardizzati per le esigenze di clientela individuale Il rischio di credito è Il Rischio che alle scadenze previste dal contratto di prestito il cliente finanziato si riveli insolvente in misura totale o parziale. Il rischio di inflazione interessa la banca Se le attività ̀e le passività ̀finanziarie non sono bilanciate.
Il Tasso di Rendimento Effettivo a Scadenza (TRES) di un titolo obbligazionario: ha lo stesso valore percentuale della cedola, se il prezzo dell’obbligazione è alla pari. il tasso di rendimento effettivo a scadenza di un titolo obbligazionario: È il tasso che rende uguale il prezzo del titolo alla somma attualizzata di tutti i flussi di cassa futuri prodotti. il tasso di rendimento effettivo a scadenza (TRES) di un titolo obbligazionario: *** Ha lo stesso valore percentuale della cedola, se il prezzo dell'obbligazione è alla pari Il tasso overnight: costituisce il tasso sui prestiti interbancari della durata di un giorno il tiker è la sezione dove avviene la registrazione delle transazioni avvenute Il valore d’acquisto della moneta, ossia il suo potere d’acquisto, dipende dal rapporto tra la quantità̀ di moneta esistente e la quantità di beni che essa può̀ acquistare? Vero Il valore della MONETA LEGALE: è imposto dalla legge il valore intrinseco di un’opzione deriva da: La differenza tra il prezzo di esercizio dell'opzione e il prezzo del attività ̀sottostante. È pari alla differenza tra il prezzo corrente dell’attivit à̀sottostante e il prezzo d'esercizio. E le opzioni put il valore intrinseco è pari alla differenza tra prezzo di esercizio e prezzo corrente dell'attività ̀sottostante Il Valore netto della quota di un fondo comune di investimento è pari a Valore netto del fondo/ numero quote Il valore temporale di un'opzione deriva da: La differenza tra il prezzo dell'opzione e il suo valore intrinseco Il venditore di un interest rate swap teme un rialzo dei tassi di interesse se creditore a tasso fisso il venditore di un interest rate swap: Paga interessi calcolati con tasso variabile Il venditore di un put: ha l’obbligo di acquistare il sottostante, se l’acquirente esercita l’opzione; Il vincolo LCR - Liquidity Coverage Ratio: HQLA/DC ≥ 100% in base al dividend discount model di Gordon: Il rendimento di un'azione è dato dalla somma del rapporto tra dividendo (al tempo e prezzo corrente) e il tasso di crescita dei dividendi In base al dividend discount model di Gordon: il rendimento di un’azione è dato dalla somma di dividend yield e tasso di crescita dei dividendi; In base al modello di Gordobn, se il dividend Yield è del 3% e il tasso di crescita dei dividendi è del 3%, il rendimento dell’azione è pari al: 6% In base al principio del mutuo riconoscimento: un ordinamento nazionale europeo riconosce ad un intermediario finanziario esterno all’ordinamento stesso la libertà di stabilirsi in esso in forza dell’autorizzazione dell’ordinamento di appartenenza In base al Taglio delle transazioni si distinguono: Mercato al dettaglio Mercato all’ingrosso
In base alla Forma organizzativa si distinguono Mercato a ricerca autonoma, broker e dealer In base alla Funzione svolta si distinguono Mercato primario Mercato secondario in base allo schema fonti e usi dei fondi: Un aumento di passività ̀finanziarie e patrimonio netto (somma delle variazioni) competerà ̀ un aumento dii attività ̀ reali e finanziarie (somma delle variazioni) In Basilea 2 viene introdotto: Il rischio operativo nel Total Capital Ratio In caso di incompatibilità ̀ delle preferenze: Gli scambi possono avvenire attraverso un circuito indiretto In condizioni di perfetta simmetria informativa tra depositanti e banca, i depositanti non motivati da esigenze di liquidità: Non richiedono la conversione dei loro depositi in moneta i depositanti In Italia le autorità ̀di vigilanza: Hanno aree funzionali ben definite e di competenza esclusiva in Italia le autorità ̀di vigilanza: *** Interagiscono tra loro con la conseguenza che non è possibile individuare una tipologia istituzionale, un’Area funzionale o finalità ̀ che siano di competenza esclusiva Modello ibrido In presenza di efficienza informativa in forma debole: i prezzi delle attività ̀finanziarie riflettono solo le informazioni relative all’andamento passato dei prezzi; In presenza di efficienza informativa in forma forte: i prezzi delle attivit à̀finanziarie riflettono tutte le informazioni rilevanti; In presenza di efficienza informativa in forma semi-forte: i prezzi delle attivit à̀finanziarie riflettono tutte le informazioni disponibili pubblicamente In un mercato finanziario caratterizzato da un livello di efficienza in forma debole: l’investitore In possesso di informazioni privilegiate sul titolo può̀ conseguire rendimenti maggiori dalla negoziazione In una banca la Loss Given Default: È utilizzata per misurare il rischio di credito Ipotizzando un valore positivo della voce "Ricavi netti da servizi", in quale caso ... intermediazione di un intermediario creditizio sarà ̀ inferiore al suo margine da interesse? Nel caso in cui l'intermediario svolga attività ̀di credito in misura superiore alle attività ̀relative all'erogazione di servizi. In tal caso i ricavi provenienti dal credito supereranno quelli provenienti dai servizi. LGD-LOSS GIVEN DEFAULT ESPRIME la quota parte di somme erogate che si attende di non incassare in caso di inadempienza del debitore LGD RATE rappresenta il complemento a 1 di RECOVERY RATE L’acquirente di un Interest Rate Swap: Paga interessi calcolati con tasso fisso L’acquirente di un Interest Rate Swap: Teme un rialzo dei tassi di interesse se debitore a tasso variabile (flusso positivo se abbiamo un ribasso)
L’Ordine a prezzo di mercato contiene l’istruzione di concludere il contratto alle migliori condizioni presenti in un dato istante L’ordine al limite prevede La certezza del prezzo, ma non dell’esecuzione L’ordine al limite può̀ essere eseguito solo a prezzi non peggiori rispetto al prezzo indicato L’ordine al prezzo di mercato prevede La certezza dell’esecuzione, ma la rinuncia al controllo del prezzo L’unione bancaria: consta di tre pilastri L’unità istituzionale è Un soggetto che ha autonomia e capacità di decisione circa il proprio patrimonio e stabilisce la ripartizione del proprio reddito, l’impiego nei consumi, negli investimenti e nel risparmio e la quantità ̀di indebitamento. La banca A e la banca B hanno lo stesso ROA, ma la banca A ha una leva finanziaria più…. minore del ROA della banca A La banca A e la banca B hanno lo stesso ROA, ma la banca A ha una leva finanziaria doppia rispetto a quella della banca B. Il ROE della banca B risulterà ̀: Minore del ROE della banca A; La banca A e la banca B hanno lo stesso ROA, ma la stessa banca A ha una leva finanziaria pari a 2 e la banca B paria 1,5. Il ROE della banca b risulterà ̀Minore del ROE della banca A La base monetaria tramite la quale la banca centrale controlla l’offerta di moneta, è data dalla somma del circolante e delle riserve bancarie presso la banca centrale La base monetaria, tramite la quale la banca centrale controlla l'offerta di moneta è data: Dalla somma del circolante e delle riserve bancarie presso la banca centrale (Mentre l'offerta di moneta è data dalla somma di circolante e depositi bancari) il Corporate Banking consiste: nell’Offerta di prodotti e servizi personalizzati per le esigenze di grandi imprese La better regulation deve essere ricercata nel giusto punto di equilibrio tra i meccanismi di autoregolamentazione e la normativa prodotta dalle autorità di vigilanza. La CONSOB Assicura il corretto ed efficiente funzionamento dei mercati mobiliari. La convenienza del leasing per le imprese e i professionisti è determinata da: la forza contrattuale delle società ̀di leasing verso i produttori dei beni e vantaggi fiscali differenziati rispetto all'acquisto del bene La COVIP • Ha il compito di vigilare sul buon funzionamento del sistema dei fondi pensione La crisi finanziaria dipese: dal segmento dei mutui “subprime” e dai prodotti strutturati La crisi sistemica NON si propaga tramite Attività ̀di monitoring La differenza tra un contratto future e un contratto forward è : Nel primo sono presenti elementi di standardizzazione che mancano nel secondo;
La differenza tra uno scambio di risorse finanziarie intermediato e uno diretto con negoziazione assistita: In entrambi i casi interviene un intermediario finanziario, ma solo nel primo caso si verifica un suo coinvolgimento patrimoniale anche nel trasferimento diretto, può̀ essere coinvolto un intermediario, anche se, in quest’ultimo caso, non trasforma importi rischi e scadenza, ma facilita le operazioni di trasferimento dei fondi La differenza tra uno scambio di risorse finanziarie intermediato e uno diretto con negoziazione autonoma: Nel primo caso è coinvolto un intermediario finanziario, nel secondo non partecipa alcun intermediario Trasferimento diretto quando il datore trasferisce direttamente risorse finanziarie al prenditore La differenza tra uno scambio di risorse finanziarie intermediato e uno diretto con negoziazione assistita: in entrambi i casi interviene un intermediario finanziario, ma solo nel primo caso si verifica un suo coinvolgimento patrimoniale La disciplina sulla trasparenza e sugli obblighi informativi degli emittenti nei confronti degli investitori è emanata: da Consob La durata media finanziaria (duration) è : una media ponderata delle scadenze dei flussi finanziari di un'obbligazione La durata media finanziaria è una media ponderata delle scadenze dei flussi finanziari di un’obbligazione La duration di un’obbligazione (relazione diretta): Ha una relazione diretta con la scadenza del titolo (o con la vita residua) La duration di un’obbligazione: ** Ha una relazione inversa con il Tres e i flussi cedolari La figura del Contraente in un contratto di assicurazione è sempre: Chi stipula il contratto di assicurazione. La funzione del benchmark nei prodotti di risparmio gestito è : Fornire un parametro di riferimento in base al quale valutare la performance degli OICR*** Portafoglio di strumenti finanziari tipicamente determinato da soggetti terzi e valorizzato a valore di mercato, adottato come parametro di riferimento oggettivo per la definizione delle linee guida della politica di investimento di alcune tipologie di fondi/comparti. Ovvero un indice di un prezzo di una attività ̀ finanziaria o una composizione di indici di prezzi di varie attività ̀finanziarie La funzione del Benchmark nei prodotti di risparmio gestito è : Fornire un parametro di riferimento in base al quale valutare la performance degli OICR La funzione di clearing house in un contratto derivato è : Fornire una garanzia di firma alle due controparti in modo da compensare il rischio di insolvenza. Organismi che agiscono come mediatori delle transazioni e che assicurano la solvibilità ̀delle parti coinvolte e l’integrità ̀del mercato La funzione di Clearing House in un contratto derivato: fornire una garanzia di firma alle due controparti in modo da compensare il rischio di insolvenza La funzione di trasferimento delle risorse finanziarie: Agevola lo sviluppo del sistema
Trading venues sono le sedi di negoziazione nelle quali è possibile eseguire ordini di compravendita di strumenti finanziari. La politica dei prestiti assume importanza massima nella gestione del portafoglio prestiti, determinando La dimensione del portafoglio, la composizione e i criteri di valutazione degli affidamenti. La probabilità ̀of default è una componente di misurazione: Del rischio di credito La quotazione avviene Nel mercato primario La quotazione costituisce un beneficio per gli azionisti in quanto permette: Maggiore controllo sull’andamento della società̀ La quotazione costituisce un beneficio per l’impresa in quanto permette: Diversificazione delle fonti di finanziamento La raccolta del risparmio delle banche si sostanzia: nell'acquisizione di fondi, con obbligo di restituzione, sotto forma di depositi e/o sotto altra forma. La regolamentazione e la vigilanza degli intermediari mirano a: preservare la stabilità degli operatori La regolamentazione sul sistema finanziario: È contenuta nella disciplina comunitaria, nella disciplina nazionale e nella normativa secondaria La regolamentazione tende a: prevenire, e gestire, situazioni di crisi. La riserva obbligatoria: il livello richiesto va rispettato in media nel periodo di mantenimento La significativa riduzione del prezzo di vendita di uno strumento finanziario a seguito della necessità di smobilizzare le attivit à ̀in portafoglio è chiamata: Market liquidity risk La stabilità è : volta ad assicurare condizioni di liquidità e solvibilit à ̀ La trasparenza è : riconducibile al principio generale di equit à̀nella distribuzione delle risorse La vigilanza decentrata può̀ prevedere le seguenti modalità ̀ di ripartizione dei compiti tra le Autorità: Per soggetti, per attivit à ̀e per finalità ̀. la vigilanza informativa: È ispirata alla riduzione delle asimmetrie informative, comprendono le forme di comunicazione e di informazione richieste agli IF dalle Autorità di vigilanza a fini di controllo o di trasparenza nei confronti del mercato e degli investitori La vigilanza ispettiva Gli strumenti di vigilanza ispettiva si sostanziano nei I controlli effettuati presso la sede dell’intermediario mirano ad acquisire informazioni difficilmente estrapolabili dalle comunicazioni periodiche dei documenti la vigilanza protettiva: Ha come scopo la tutela dei depositanti, strumenti di vigilanza applicati con finalità ̀di gestione delle situazioni di crisi degli intermediari
La vigilanza prudenziale: ha come scopo il controllo e la delimitazione dei rischi La vigilanza regolamentare concerne la produzione di norme e regolamenti, solitamente di carattere secondario, attuativi della legge generale emanata dagli organi legislativi. La nozione di vigilanza regolamentare è quindi piuttosto eterogenea e comprende controlli di natura strutturale, prudenziale e di trasparenza e correttezza nel comportamento degli intermediari. La vigilanza strutturale: Persegue gli obiettivi assegnati influenzando la struttura del mercato, La Vigilanza strutturale è il complesso di norme che delineano la morfologia del sistema finanziario, definendone l’estensione e il numero di soggetti in esso operanti. La vigilanza su intese, fusioni e concentrazioni nel settore bancario tesa ad evitare alterazioni della libera concorrenza nel mercato è esercitata: Da Antitrust La vigilanza sulla stabilità degli intermediari mobiliari è attribuita a: La Banca d'Italia e la Consob La vigilanza verificare il rispetto della normativa da parte degli intermediari La volatilità ̀ è: Un indicatore della vita residua del titolo obbligazionario La volatilità ̀ è: un indicatore di rischio del titolo azionario. L'acquirente di un Interest Rate Swap: paga interessi calcolati con tasso fisso L'acquirente di un'opzione put può̀ ottenere un guadagno se alla data di esercizio: lo strike price è maggiore della somma di premio e prezzo del sottostante L'Ampiezza è riscontrabile nei mercati in cui: gli ordini di acquisto e di vendita, oltre ad avere prezzi prossimi a quelli correnti, sono anche di importo consistente. le compagnie di assicurazione rientrano tra gli intermediari finanziari perché́ hanno lo scopo istituzionale di gestire i rischi puri*** Le famiglie in surplus di risorse finanziarie ricorrono al circuito diretto di scambi finanziari se: hanno preferenze di scambio compatibili con le imprese in deficit di risorse finanziarie Le famiglie sono: unità istituzionali in surplus Le funzioni della moneta sono prevalentemente:3 (unità di conto, mezzo di scambio, riserva di valore) Le imprese sono: unità istituzionali in deficit Le motivazioni della Regolamentazione finanziaria sono riconducibili ai costi derivanti da: Market failure, effetto contagio, fallimento di un intermediario Le obbligazioni convertibili sono: Uno strumento di raccolta bancaria di mercato; Le operazioni di raccolta: sono l’insieme delle operazioni attraverso le quali le banche acquisiscono risorse finanziarie dai risparmiatori riconoscendo agli stessi una remunerazione espressa da un tasso di interesse.
L'unità istituzionale è un soggetto che ha autonomia e capacità di decisione circa il proprio patrimonio e stabilisce la ripartizione del proprio reddito, l’impiego nei consumi, negli investimenti e nel risparmio e la quantità ̀di indebitamento. Margine di intermediazione: evidenzia il risultato realizzato grazie all’attività ̀di servizio e trading sul mercato condotta dalla banca (dividendi, risultati da attività ̀ di copertura, da operazioni di cessione o riacquisto, e dai risultati della valutazione al fair value delle attività /passività̀ finanziarie) Negli interest rate swap Si prevede lo scambio di flussi di interesse Nei BTP, il rendimento si ottiene considerando Il guadagno o la perdita in conto capitale, oltre alla componente cedolare Nel BOT il rendimento si ottiene considerando: Il guadagno in conto capitale il rendimento è dato dalla differenza tra prezzo di acquisto e prezzo di vendita. Nel BOT, il rendimento si ottiene considerando Il guadagno in conto capitale Nel BTP il rendimento si ottiene considerando: Il guadagno o la perdita in conto capitale, oltre alla componente cedolare in conto capitale al netto delle tasse Nel ctz il rendimento si ottiene considerando: Il guadagno in conto capitale/ interesse a scadenza Nel mercato “over the counter”: Le modalità ̀ di contrattazione non sono standardizzate ed è possibile stipulare contratti "atipici". Nel mercato OTC è possibile stipulare contratti "atipici" Nel mercato regolamentato esistono modalità ̀ di negoziazione standardizzate e strutture organizzative assoggettate a discipline specifiche Nel modello di vigilanza "per finalità ̀": a ciascun supervisore è affidato un obiettivo (es. stabilità, trasparenza); Nel modello di vigilanza accentrato: C’è un supervisore unico per tutto il mercato finanziario, che si fonda su un ‘unica autorità di controllo, che ha competenza su tutti i mercati e gli intermediari. Nel modello di vigilanza finalità ̀ A ciascun supervisore è affidato un obiettivo (stabilità, trasparenza) Nel modello di vigilanza per “attivit à̀”: Tre diversi supervisori fanno la vigilanza su banche, assicurazioni e borsa Che presuppone che alle diverse attività ̀di intermediazione esercitate dagli operatori corrispondano altrettante forme di supervisione. Ciascun tipo di servizio quindi è sottoposto a controlli di una determinata autorità. Nel modello di vigilanza per attivit à̀: Tre diversi supervisori fanno la vigilanza su banche, assicurazioni e borsa Nel modello di vigilanza per finalità ̀: A ciascun supervisore è affidato un obiettivo (es stabilità, trasparenza) Postula che gli intermediari siano sottoposti al controllo di più̀ autorità, ognuna
competente con riferimento a ciascun obiettivo della regolamentazione. In sostanza ogni autorità dovrebbe presidiare un obiettivo, prescindendo sia dalla forma giuridica degli intermediari, sia dalle funzioni o attività ̀da esse svolte. Nel modello di vigilanza per soggetti o istituzionale: Che è la vigilanza che viene esercitata su ciascuna categoria di operatori finanziari ovvero su ciascun mercato. In sostanza si hanno tre segmenti di mercato e tre autorità di supervisione, che controllano per competenza gli intermediari di ciascuno dei tre corrispondenti mercati. Nel modello Duration Gap: si calcola la volatilità ̀del valore di mercato del portafoglio attraverso il calcolo della durata media finanziaria delle attivit à̀e delle passività ̀ Nel modello Modigliani-Miller, l’esistenza degli intermediari finanziari si giustifica: A seguito di imperfezioni di mercato di breve periodo Nel novero dei rischi, in Basilea 3 si da maggiore importanza a: rischio di liquidità Nel titolo zero coupon bond il rendimento si ottiene considerando: Il guadagno in conto capitale Nell’ambito del Single Supervisory Mechanism, la BCE ha poteri di vigilanza diretta: sulle banche sistemiche/di importanza significativa ed anche, eventualmente, sulle altre banche. Nell’ambito del Single Supervisory Mechanism: la BCE può̀ svolgere funzioni di intervento precoce; Nell’ambito del sistema finanziario la funzione allocativa garantisce: il trasferimento delle risorse dal risparmio agli investimenti Nell’ambito del sistema finanziario, la funzione allocativa garantisce: Il trasferimento delle risorse dal risparmio agli investimenti essa, consiste nel trasferire le risorse dalle unità in surplus, finanziando le unità in deficit. Il volume di attivit à̀del sistema finanziario riflette tale fabbisogno di trasferimento, che a sua volta dipende dal livello dei saldi finanziari. Nell’ambito del sistema finanziario, la funzione monetaria garantisce: il funzionamento del sistema dei pagamenti Nell’ambito dell’assetto istituzionale della vigilanza: L’organizzazione della vigilanza è funzionale alle esigenze che si intendono tutelare Nell’ambito dell’obiettivo dell’efficienza la regolamentazione è la capacità degli intermediari di finanziare iniziative imprenditoriali e progetti di investimento con rendimenti attesi più̀ elevati Nell’ambito dell’obiettivo della stabilità la regolamentazione È volta ad assicurare condizioni di liquidità e solvibilit à̀, attraverso la definizione di vincoli all’assunzione dei rischi Nell’ambito dell’obiettivo della trasparenza la regolamentazione è sostanzialmente riconducibile al principio generale di equità ̀nella distribuzione delle risorse Nell’ambito dell’Unione Europea: È stata introdotta solo un'armonizzazione per uno dei pilastri.
Nell'ambito della classificazione delle aree di business delle banche, il corporate banking: nell’Offerta di prodotti e servizi personalizzati per le esigenze di grandi imprese Identifica l'insieme delle attività ̀ svolte nei confronti delle imprese di non piccole dimensioni e dotate di forma societaria Offerta di prodotti e servizi personalizzati per le esigenze di grandi imprese Nell'ambito della classificazione delle aree di business delle banche, il private banking: Identifica l'insieme delle attività ̀svolte nei confronti del segmento di clientela privati appartenente a categorie di reddito o ricchezza finanziaria superiore alla media. Private Banking è un'attivit à̀ rivolta a clientela dotata di patrimoni di rilevante ammontare che, caratterizzata da necessità finanziarie - o di diversa natura - non facilmente standardizzabili Nell'ambito della classificazione delle aree di business delle banche, il Retail banking: nell’Offerta di prodotti e servizi standardizzati per le esigenze di clientela individuale Identifica l'attivit à̀di produzione distribuzione all'ingrosso o l'utilizzo di grandi quantità ̀di prodotti da parte dei singoli clienti Nell'ambito delle modalità ̀esistenti per il trasferimento delle risorse, gli intermediari finanziari rientrano nel: Gli scambi possono avvenire attraverso un circuito indiretto Nell'ambito dell'unione bancaria: È stata introdotta solo un’armonizzazione per uno dei pilastri Nelle prassi bancarie di credito a consumo È definito come una fonte di finanziamento destinata a sostenere gli atti di spesa dell’unità di consumo Nell'operazione di cartolarizzazione, lo SPV è : La societ à ̀ che emette gli ABS a cessione è coadiuvata da una società ̀ veicolo chiamata Special Purpose Vehicle (SPV) che funge da intermediario, acquistando i crediti dalla banca ed emettendo obbligazioni (le Asset Backed Security, appunto) per reperire la liquidità richiesta. Il valore nominale delle obbligazioni ABS Nell'operazione di cartolarizzazione, lo SPV è : La societ à̀che emette gli ABS; Nell'opzione put lo strike price è : Il prezzo a cui potr à ̀essere venduto il sottostante della put Non è una componente del costo dell’operazione di finanziamento Rendimenti Periodici Non è una componente della valutazione del rendimento: Oneri Periodici NON è una condizione di efficiente organizzazione dei mercati: Opacità ̀ Non rappresentano operazioni di mercato aperto per la BCE: Operazioni di Rifinanziamento marginale Non sono strumenti finanziari: Valori immobiliari Operazioni di impiego: sono l’insieme delle operazioni attraverso le quali le banche concedono finanziamenti a vari prenditori, ottenendo una remunerazione rappresentata da un tasso di interesse. Partecipano al Single Supervisory Mechanism: i paesi dell’area euro e i paesi europei non-euro che aderiscono volontariamente. PD, LGD, EAD sono:Misure del rischio di credito
Per assolvere le proprie funzioni nel sistema economico, la moneta deve: Mantenere il proprio valore costante nel tempo corretta Per aumentare la leva finanziaria di una banca si può: Aumentare il totale attivo Per orientare i tassi di interesse a breve termine la BCE ha a disposizione: Le Operazioni di mercato aperto, le operazioni attivabili su iniziativa delle controparti e l’obbligo di riserva obbligatoria per un portafoglio cartolarizzato il rischio di investimento: Dipende dal rimborso anticipato da parte dei debitori ceduti per un portafoglio cartolarizzato il rischio di liquidità: Dipende dalla mancata coincidenza tra flussi in entrata e flussi in uscita Per un portafoglio cartolarizzato il rischio di reinvestimento: Dipende dal rimborso anticipato da parte dei debitori ceduti per un titolo azionario la remunerazione è data da: I dividendi e Prezzo di realizzo in caso di disinvestimento (l'eventuale capital gain) Per una banca i rischi di cambio e di prezzo rientrano tra: I rischi di mercato Per una banca un NIM più alto comporta: nessuna delle precedenti opzioni. Perché́ gli intermediari finanziari effettuano la raccolta pronti contro termine: per speculare sulle posizioni assunte sul mercato, strumento finanziario è utilizzato dagli intermediari per tenere sotto controllo la propria liquidità oppure come strumento di raccolta, offerto alla clientela, su cui è possibile erogare tassi più elevati in quanto non sottoposto ai vincoli della riserva obbligatoria. Perché́ i risparmiatori effettuano la raccolta pronti a termine: Per erogare un prestito non garantito, I pronti contro termine sono utilizzati dai risparmiatori come metodo per l'impiego di denaro nel breve termine a tassi molto vicino a quello di mercato. Perché́ la banca effettua la raccolta pronti contro termine: Per controllare l'offerta di base monetaria, utilizza lo strumento come controllo della base monetaria indirizzando nel contempo i tassi di interesse Perché́ la banca effettua la raccolta pronti contro termine? per controllare l’offerta di base monetaria Perché́ l'imprese effettuano la raccolta pronti a termine: Per ottenere un prestito a breve, Lo strumento finanziario è utilizzato per ricevere finanziamenti nel breve periodo, smobilizzando temporaneamente il proprio portafoglio titoli. Perdita Attesa è data da: PD x LGD x EAD Perdita Attesa è data da: PD x LGD x EAD (attenzione è “X”) Quale affermazione è corretta?Il margine di interesse aumenta se la banca ha un Gap positivo tra poste attive e passive sensibile a deltaR
