Investimenti diretti all'estero e imprese multinazionali: Definizioni e analisi, Appunti di Economia

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ECONOMIA INTERNAZIONALE (cod.86046 MOD1) a.a. 2019/

Imprese multinazionali ed

Investimenti Diretti all’Estero

Docente : M.Grasseni

Investimenti diretti all’estero e multinazionali:

Definizioni preliminari

Definizione di INVESTIMENTO DIRETTO ALL’ESTERO (IDE) del FONDO MONETARIO INTERNAZIONALE (1977): “investimenti relativi all’acquisizione del controllo o di interessi durevoli (minoritari o paritari) in un’impresa – operante in un paese diverso da quello dell’investitore – comportanti il coinvolgimento nella direzione e nella gestione delle sue attività” (sono quindi esclusi gli investimenti di portafoglio)

Investimenti diretti all’estero:

Definizioni preliminari

• FLUSSI di IDE: investimenti diretti all’estero in

entrata o in uscita annualmente (capitale sociale,

utili reinvestiti, altri investimenti diretti di

capitale)

• STOCK di IDE: totale degli asset di proprietà di

investitori esteri diretti

Tipologia di IDE: Modalità di entrata

Livello di coinvolgimento dell’impresa estera

Greenfield M&A

Joint venture

Non equity

New firm/plant

Merger or acquisition

Shared o.ship

Franchising Licensing

Fatti stilizzati sulle MNEs: caratteristiche a livello di settore e d’impresa

• La maggior parte degli IDE sono concentrati in settori ad alta intensità di lavoro qualificato e di tecnologia
• Le MNEs sono caratterizzate da alti livelli di spese in R&S su fatturato
• Le MNEs impiegano un numero elevato di lavoratori qualificati rispetto al totale della forza lavoro
• La produzione delle MNEs è caratterizzata da un’ampia presenza di prodotti nuovi e/o complessi
• L’attività delle MNEs è caratterizzata da alti livelli di differenziazione dei prodotti e da alti livelli di spese pubblicitarie su fatturato

• In: UNCTAD , World Investment Report
• In: UNCTAD , World Investment Report
• In: UNCTAD, World Investment Report
• In: UNCTAD , World Investment Report

Le domande principali

Le determinanti:

• Perché le imprese diventano MNEs?
• Perché investono in alcuni paesi piuttosto che in

altri?

Gli effetti:

• Sui paesi riceventi
• Sui paesi investitori

Le determinanti IL PARADIGMA OLI (Dunning, 1977)

• Il paradigma OLI evidenzia 3 tipi di

vantaggi che devono sussistere simultaneamente perché ad un’impresa convenga diventare MNE:

• O : “ownership”
• L : “localization”
• I : “internalization”

• L : vantaggio di localizzazione
• A) Esistono ostacoli agli scambi che rendono oneroso servire un mercato da lontano: la presenza locale riduce i costi dell’impresa
• B) Esistono condizioni locali che rendono meno onerosa la produzione in loco: La presenza locale riduce i costi dell’impresa

• I : vantaggio di internalizzazione
• A volte è rischioso affidarsi ad agenti, ecc.:
  • trasferimento di capitale specifico non codificabile
  • protezione diritti di proprietà intellettuale debole
• Inefficienze associate a input intermedi personalizzati