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FORMULARIO- CB
INDICI DI BILANCIO
ROE TREE
Gestione nel suo complesso
ROE => Redditività dei mezzi propri (equity)
Gestione economica caratteristica
ROI => Redditività degli investimenti
Gestione finanziaria
TASSO DI INDEBITAMENTO (Td)
COSTO DEI MEZZI DI TERZI (i)
ROS => ogni 100€ di fatturato, abbiamo x€ (100€ x %) per coprire la gestione finanziaria, straordinaria
e le tasse
ROT => velocità con cui l’azienda trasforma gli investimenti in fatturato ( 1 € investito nell’attivo mi dà
x€ di fatturato)
Formula di Modigliani- Miller
[
× 𝑇𝑑
]
× 𝑆
[
× 𝑇𝑑
]
× 𝑆
Dove “S” è il saggio d'incidenza delle imposte e dei componenti straordinari:
ROE
i ROI
ROS ROT
Td
METODOLOGIE DI CALCOLO DEI COSTI
VARIABLE COSTING - DIRECT COSTING SEMPLICE
Con questo metodo viene messo in evidenza unicamente il 1° Margine di contribuzione, ovvero la differenza tra i Ricavi e i Costi Variabili.
TUTTI i costi fissi, invece, vengono considerati nel loro importo complessivo a livello di totale azienda.
RICAVI % % % %
Costi Variabili: % % % %
Materie prime % % % %
MOD % % % %
Indiretti di fabbricazione (variabile) (es FM) % % % %
Totale Costi Variabili % % % %
1° MARGINE DI CONTRIBUZIONE % % % %
RICAVI - TOTALE COSTI VARIABILI
COSTI FISSI DI FABBRICAZIONE %
COSTI FISSI COMMERCIALI aziendale %
COSTI FISSI GENERALI %
Totale Costi Fissi aziendali %
REDDITO OPERATIVO % ROI e ROS
Prodotto A Prodotto B Prodotto C TOTALE
TRACEABLE COSTING - DIRECT COSTING EVOLUTO
Con questo metodo viene messo in evidenza sia il 1° Margine di contribuzione , ovvero la differenza tra i Ricavi e i Costi Variabili.
che il 2° Margine di Contribuzione , ovvero la differenza tra il 1° MdC e i Costi Fissi Specifici.
TUTTI i costi fissi comuni, invece, vengono considerati nel loro importo complessivo a livello di totale azienda
Qual è stato il prodotto economicamente più redditizzio per l'azienda? (Qual è il prodotto più redditizio oggi ?)
Si guarda il 2° MdC (assoluto e percentuale)
Qual è il prodotto economicamente più redditizzio da "spingere" sul mercato nel prossimo futuro?
Si guarda il 1° MdC% (oppure il 1° MdC unitario, ma per calcolarlo abbiamo bisogno delle quantità)
RICAVI % % % %
Costi Variabili: % % % %
Materie prime % % % %
MOD % % % %
Indiretti di fabbricazione (es FM) % % % %
1° MARGINE DI CONTRIBUZIONE % % % %
RICAVI - TOTALE COSTI VARIABILI
Costi Fissi Specifici: %
Costi fissi di finitura %
Product Manager (costi fissi Commerciali) %
Totale Costi Fissi Specifici %
2° MARGINE DI CONTRIBUZIONE % 1° MdC - CF SPECIFICI
Costi fissi di fabbricazione %
Costi fissi generali %
Totale Costi Fissi Comuni %
REDDITO OPERATIVO % ROS
Prodotti A Prodotto B Prodotto C TOTALE
CONTI ECONOMICI
DIRECT COSTING SEMPLICE
TRACEABLE COSTING
Prodotto A Prodotto B Prodotto C TOTALE
RICAVI
COSTI VARIABILI:
Materie prime
MOD
Quota di costo fisso e indiretto di fabbricazione (attribuiti in f delle ore macchina) Attribuiti in funzione delle ore macchina
Quota di costo fisso commerciale (attribuiti in f del fatturato) Attribuiti in funzione del fatturato
Quota di costo fisso generale (attribuiti in f del fatturato) Attribuiti in funzione del fatturato
REDDITO OPERATIVO
Prodotto A Prodotto B Prodotto C
Ore macchina per prodotto ( ore macch / pz ) 1.0 4.0 2.
Prezzo di vendita unitario ( Euro / pz ) 110 185 300
Costo di prodotto unitario:
Costo variabile unitario - Materia prima ( Euro/pz) $ 40.00 $ 60.00 $ 100.
Costo variabile unitario - Mod $ 18.00 $ 23.25 $ 100.
Costo fisso unitario indiretti di fabbricazione $ - $ - $ -
Costo fisso unitario commerciale $ - $ - $ -
Costo fisso unitario generale $ - $ - $ -
Totale - Full Costing - unitario $ 58.00 $ 83.25 $ 200.
Risultato di prodotto - unitario $ 52.00 $ 101.75 $ 100.
FULL COSTING
DECISIONI DI GESTIONE OPERATIVA (Break-Even Analysis)
(𝑝 × 𝑉) − [(𝑐𝑣 × 𝑉) + 𝐶𝐹] = 𝑅. 𝐸
Volume di pareggio:
𝐵𝐸𝑃
Fatturato di pareggio:
𝐵𝐸𝑃
- Il fatturato di BEP può essere relativo alla Gestione Caratteristica (si utilizzano i CF della
gestione caratteristica) oppure Aziendale (si utilizzano i CF della gestione caratteristica e i CF
della gestione finanziaria).
Margine di Sicurezza:
È la % di fatturato a cui si può rinunciare senza determinare una perdita.
Grado di Leva Operativa
Evidenzia il grado di sensibilità (variazione) del Reddito Operativo a variazioni nei volumi di
produzione/vendita. Ha una relazione inversa con il Margine di Sicurezza.
BUDGETING
Δ MAGAZZINO PF e COSTO INDUSTRIALE DEL VENDUTO
Se:
- Vol. Prod. > Vol. Vend. => Delta Magazzino aumenta (>0)
- Vol. Prod. = Vol. Vend. => Delta Magazzino =
- Vol. Prod. < Vol. Vend. => Delta Magazzino diminuisce (<0)
Il DELTA MAGAZZINO viene utilizzato per calcolare il COSTO INDUSTRIALE DEL VENDUTO:
Il Delta Magazzino viene considerato con segno opposto se la variazione è data da Rim. Fin. – Rim. Iniz.
oppure da Vol. Prod. – Vol. Vend.
COSTO INDUSTRIALE DELLA PRODUZIONE E DEL VENDUTO
CONTO ECONOMICO
Ricavi lordi di vendita 17,
Sconti -
Ricavi netti di vendita 17,150 100%
Costi Inventariali Acquisti MP -2,
Magazzino MP Costi Inventariali Variazione rimanenze MP -340 Delta magazzini MP
Costi Inventariali Consumo di MP -2,440 = Mag. Iniziale + Acquisti - Mag. Finale
Se "Acquisti" e "Delta magazzino (Iniziale - Finale)" hanno lo stesso segno, allora li sommo
Costi Inventariali Lavorazione preso Terzi -2,000 Se "Acquisti" e "Delta magazzino (Iniziale - Finale)" hanno segni opposti, allora sottraggo il Delta magazzino
Costi Inventariali Costo del lavoro industriale -5,
Costi Inventariali Ammortamenti industriali -1,
Costi Inventariali Altri costi industriali -1,
Costi Inventariali Costi Industriali -10,200 Full Costing Industriale
Magazzino SL Costi Inventariali Varizione rimanenze SL 250 Delta + => Ho prodotto dei semilavorati e li ho messi a magazzino (come rimanenze finali)
Costo Industriale della Produzione -12,390 Costo Industriale di tutto quello che è stato prodotto
Magazzino PF Costi Inventariali Variazione rimanenze PF 120 Permette di passare dal Costo Industriale della Produzione al Costo Industriale del Venuto
Costo Industriale del Venduto -12,270 -72%
Margine Lordo Industriale 4,880 28% Risultato Lordo Industriale (Gross Margin)
Costi di Periodo Costi commerciali e di vendita -1,900 Costi di Periodo => vengono scaricati nel CE e non vengono addebitati alla merce a magazzino
Costi di Periodo Costi di progettazione -800 Costi Inventariali => sono quei costi che impattano sul magazzino
Costi di Periodo Costi generali e amministrativi -1,
Risultato Operativo (EBIT) 980 6%
BUDGET
Budget delle vendite
𝐵𝐺𝑇 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑡𝑒 = 𝑉𝑒𝑛𝑑𝑖𝑡𝑒 𝑜𝑏𝑖𝑒𝑡𝑡𝑖𝑣𝑜 × 𝑃𝑟𝑒𝑧𝑧𝑜 𝑢𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
MdC per fattore scarso
Nel caso in cui la capacità produttiva non sia sufficiente per produrre tutte le quantità richieste dal
commerciale e quelle per ricostituire il magazzino, la scelta di cosa produrre interamente e cosa
produrre in via residuale dipende dal MdC per fattore scarso:
Il prodotto con MdC per fattore scarso più alto verrà prodotti interamente, l’altro prodotto verrà
prodotto con la capacità produttiva rimanente.
Costi Standard e BGT di produzione
STD FISICO: quantità di fattore produttivo necessaria per produrre un’unità di prodotto
STD MONETARIO: prezzo-costo preventivo del fattore produttivo
Costo dei fattori produttivi DIRETTI (= Costi Variabili)
𝑆𝑡𝑑 𝑓𝑖𝑠𝑖𝑐𝑜 × 𝑆𝑡𝑑 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 × 𝑉𝑜𝑙. 𝑃𝑟𝑜𝑑.
Costo dei fattori produttivi INDIRETTI (ex: forza motrice)
𝑆𝑡𝑑 𝑓𝑖𝑠𝑖𝑐𝑜 × 2 𝑆𝑡𝑑 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 × 𝑉𝑜𝑙. 𝑃𝑟𝑜𝑑.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑆𝑡𝑑 𝑢𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑑𝑖 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑜𝑡𝑡𝑜 = 𝑆𝑡𝑑 𝑓𝑖𝑠𝑖𝑐𝑜 × 𝑆𝑡𝑑 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑆𝑡𝑑 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑑𝑖 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑜𝑡𝑡𝑜 = 𝑆𝑡𝑑 𝑓𝑖𝑠𝑖𝑐𝑜 × 𝑆𝑡𝑑 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 × 𝑉𝑜𝑙. 𝑃𝑟𝑜𝑑.
SP – CRITERIO GESTIONALE
CCN (Capitale circolante
netto)
ATTIVO PASSIVO
Crediti v/clienti
Magazzino
(Debito v/fornitori)
Ratei e risconti attivi
(Ratei e risconti passivi)
Mutui
Prestiti obbligazionari
(Cassa e banche attive)
PFN (Posizione
finanziaria netta)
Immobilizzazioni nette
Immobilizzazioni
(TFR)
(Fondo rischi e oneri)
Capitale sociale
Riserve
Utile/Perdita
Capitale Netto (Mezzi
Propri)
CIN (Capitale investito
netto)
Δ CCN (Capitale Circolante Netto)
×
𝐹𝑎𝑡𝑡𝑢𝑟𝑎𝑡𝑜 × 1 , 22 𝐼𝑉𝐴
× (𝐹𝑎𝑡𝑡𝑢𝑟𝑎𝑡𝑜 × 1 , 22 𝐼𝑉𝐴)
Determinazione UTILE SOSTENIBILE
Noti: SP iniziale, Investimento e Td (= grado di indebitamento obiettivo).
- Calcolo TOTALE ATTIVITÀ dell’anno 200X+1, che corrisponderanno al CIN:
- Calcolo MP dell’anno 200X+1 come:
- Calcolo MT dell’anno 200X+1 come:
- Calcolo l’UTILE SOSTENIBILE come delta dei MP:
Altre formule per calcolare l’UTILE SOSTENIBILE sono:
[
]
Dove “d” è il tasso di pay-out dei dividendi e si calcola come rapporto tra “dividendi/Utile”.
Determinazione INVESTIMENTO SOSTENIBILE
Dato l’utile obiettivo, l’INVESTIMENTO SOSTENIBILE è quell’investimento che permette di mantenere
il tasso di indebitamento costante.
L’INVESTIMENTO SOSTENIBILE si calcola come prodotto tra il Totale Attività (Cap. Inv.) iniziale e il ROE’,
che nel caso di Td=costante coincide con il tasso di crescita del Totale Attività da un anno all’altro.
′
𝐼𝑁𝑉. 𝑆𝑂𝑆𝑇. = 𝐶𝐼𝑁 𝑖𝑛𝑖𝑧𝑖𝑎𝑙𝑒 × 𝑅𝑂𝐸′
Analisi degli scostamenti
∆ 𝑅𝑖𝑐𝑎𝑣𝑖 = ∆ 𝑃𝑟𝑒𝑧𝑧𝑜 × ∆ 𝑉𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒
∆ 𝑉𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒 = (𝑉𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒 𝑑𝑖 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑡𝑎 𝑒𝑓𝑓𝑒𝑡𝑡𝑖𝑣𝑜 − 𝑉𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒 𝑑𝑖 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑡𝑎 𝑝𝑟𝑜𝑔𝑟𝑎𝑚𝑚𝑎𝑡𝑜) × 𝑃
𝑝𝑟𝑜𝑔𝑟
∆𝑃𝑟𝑒𝑧𝑧𝑜 = (𝑃𝑟𝑒𝑧𝑧𝑜 𝑒𝑓𝑓𝑒𝑡𝑡𝑖𝑣𝑜 − 𝑃𝑟𝑒𝑧𝑧𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑔𝑟𝑎𝑚𝑚𝑎𝑡𝑜) × 𝑉𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒
𝑣𝑒𝑛𝑑.𝑒𝑓𝑓𝑒𝑡𝑡.
3 ° Perchè
2 ° Perchè
1 ° Perchè
Δ Ricavi
Δ Prezzo
Politica
aziendale
Andamento
Mkt
Δ Volumi
Volume
Mkt
Posizione di
Mkt
Mix
Project Management
CONTROLLO DEI COSTI
Questo DELTA TOTALE è frutto di due tipi di delta:
• DELTA AVANZAMENTO
Ovviamente avendo svolto una percentuale minore dell’attività avrò anche un costo inferiore.
Il delta di avanzamento mi dice, per effetto dell’attività che hai svolto in meno, quanto hai
speso in meno?
Quindi si otterrebbe sempre un delta positivo, ma superiore al delta totale =>questo significa
che una parte del delta di avanzamento è stata persa in efficienza
• DELTA EFFICIENZA
Il delta efficienza è infatti negativo.
Essendo negativo, significa che si è stato meno efficienti di un certo delta.
