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Ejercicios Valor Presente Neto (VAN) A continuación encontrara una serie de problemas donde deberá de resolverlo con VAN y realizarlo en Excel y subirlo a la plataforma y llevarlo realizado a mano en hoja de cuadro tamaño carta, el día de clase. Ejercicio No. Se debe decidir si hacer una edición especial de zapatos. Los flujos proyectados del producto son $20,000 en el primer año, $40,000 para los siguientes dos años, y $10,000 para el cuarto año. Iniciar este proyecto costará $50,000 y los zapatos requiere un 10% de rendimiento. Después de cuatro años los zapatos ya no serán producidos y no se venderá más, pues el modelo será viejo. Solución: VPN = – 50,000 + (20,000/1.10) + (40,000/1.102) + (40,000/1.103) + (10,000/1.104) VPN= – 50,000 + 18,181.8 + 33,057.9 + 30,052.6 + 6,830. VPN= $ 38,122. El VPN del proyecto es positivo, por lo que califica para invertir en él siempre y cuando no existan otros con un VPN mayor.
Ejercicio No. Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que invertir 5.000 euros y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 1.000 euros el primer año, 2.000 euros el segundo año, 1.500 euros el tercer año y 3.000 euros el cuarto año. Por lo que los flujos de caja serían -5000/1000/2000/2500/ Suponiendo que la tasa de descuento del dinero es un 3% al año, ¿cuál será el VAN de la inversión? Para ello utilizamos la fórmula del VAN: El valor actual neto de la inversión en este momento es 1894,24 euros. Como es positiva, conviene que realicemos la inversión. Ejercicio No. Consideremos ahora el proyecto de comprar una casa por $60 millones (M) hoy. Usted estima que deberá invertir en ella otros $5M al cabo del primer año para remodelarla y lograr arrendarla al segundo y tercer año en $4,8M anuales, y por último, venderla al cuarto año en $90M. Además suponga que la tasa de descuento apropiada para este ejemplo es 10% anual, invariante durante los próximos 4 años. ¿Es este un proyecto atractivo? Para enfrentar este problema vamos a incorporar un concepto importante, el Valor Actual Neto o VAN. El VAN se define como la suma del valor presente de todos los flujos del proyecto, incluyendo la inversión inicial:
Ejercicio No. Alfonso, compra una máquina retroexcavadora por la suma de $50000.000, que produce $20000.000 de utilidades durante cada uno de los próximos cinco (5) años, sí al final de este periodo la vende en $10`000.000, si la tasa de interés de oportunidad es del a) 22%; b) 25% cómo le va a Alfonso en el negocio? Elaboramos el flujo de caja: Conclusión Si no se tuviera en cuenta el efecto del tiempo en el valor de la moneda, la utilidad en pesos de hoy habría sido de $60.000.000. Utilidad = 5(20.000.000)+10.000.000 – 50.000.000 = 60.000. A la tasa de oportunidad del 22% el VPN fue de $10.972.787,76 menor que el 0%.
Este es un valor único a la tasa dada y significa que el proyecto renta $10.972.787,76 más de lo que se esperaba. Se observa que el presente neto disminuye. Se observa que al aumentar la tasa el valor presente neto disminuye. En el cálculo del VPN, los valores transformados al precio inicial siempre son menores, por eso se habla de valor descontado y tasa de descuento. Ejercicio No. Proyecto A : Requiere una inversión inicial de $1,000,000 y se espera que produzca una flujo de efectivo operacional de $320,000 anuales por 4 años. Proyecto B: Requiere una inversión inicial de $1,000,000 y va a generar un solo flujo de efectivo de $1,200,000 en el año 3.
Ejercicio No. Ejercicio No. Resultado
