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Activo 2016 Active circulante Elettivo 84 Cuentas por cobrar 165 Inventario 393 Total 642 Ativos fijos Plantas y equipo, neto 2731 Total del activo 3373 Pasivo circulante Cuentas por pagar 312 Documentor por pagar 231 Total 543 Deuda a largo plazo 531 Capital contable Accione comunes y superavit pagado 500 Utilidades retenidas 1799 Total 2299 Total del pasivo y capital cootable 3373 Precio por accion nº acciones circulación Ventas Costo de los biene vendidos Depreciación Utilidades antes de interests e impuesto* Interests paqados Utilidad gravable Impuestos (34%) Utilidad neta Dividendos 121 Adicion a las utilidades retenidas 242 MEDIDAS DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA A CORTO PLAZO Razón circulante 1. Razón rápida (o prueba del ácido) 0. Razón de efectivo 0. MEDIDAS DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO Razón de deuda total 0. Razon capital contable 0. Razón deuda a capital 0. Multiplicador del capital 1. Veces que se ha ganado el interés Razón de las veces que se ha ganado el interés TIE, siglas de times interest earned razó,:z de cobertura de intereses Cobertura de efectivo Pasivo y capital contable
Razón de cobertura de efectivo MEDIDAS DE ADMINISTRACIÓN O ROTACIÓN DE ACTIVOS Rotación del inventario y días de ventas en inventario Rotación del inventario Días de ventas en el inventario Días de ventas en cuentas por cobrar periodo promedio de cobranza (PPC). Rotación de los activos totales MEDIDAS DE RENTABILIDAD Margen de utilidad Margen EBITDA Rendimiento sobre los activos (ROA, por las siglas de return on assets) Rendimiento sobre el capital contable ROE, por las siglas de return on equity Dupont Margen utilidad neta Rotacion activos totales Multiplicador de capital ROE MEDIDAS DEL VALOR DE MERCADO Capitalizción mercado Valor empresa Multiplo PU EBITDA Multiplo VE Razon de pago de dividendos Adición a las utilidades retenidas/Utilidad neta razon de retención o razon de reinversion de utilidades financiamiento externo requerido (FER). Tasa de crecimiento interno Tasa de crecimiento sustentable EBITDA y la deuda que devenga intereses Rotación de las cuentas por cobrar y días de ventas en cuentas por cobrar
Multi plic de Capital Rotación de activos totales Margen utilidad neta ROE 2 Razon Deuda a Capital Contable Rendimiento sobre activos Capital contable Multiplicador capital contable? Rendimiento sobre capital contable? Utilidad Neta? Utilidad neta ROE Multiplicador capital contable 3 Ventas Activos totales Razon deuda capital contable Rendimiento sobre capital contab Utilidad neta? ROA Utilidad neta Multiplicador capital conable Capital contable Utilidad neta 4 Ventas Costes Utilidad gravable 34% Impuestos Utilidad neta
Dividendos Ventas proximo año Aumento de ventas Ventas Costes Utilidad gravable Impuestos Utilidad neta Dividendos FER 5 Ventas Costes Utilidad gravable 34% Impuestos Utilidad neta Dividendos Razon pago dividendos Activos y costos proporcionales a ventas ¿incremento máximo sin emitir acciones?=tasa de ventas sin emitir nueva ROE Utilidades retenidas b Tasa crecimiento sustenable Incrmento máxmo de ventas 6 ROE razon de pago dividendos Tasa de crecimiento sustentable? b Tasa de crecimiento sustentable 7 Tasa de crecimiento sustentable? Totación de activos totales Margen de utilidad neta
Dividendos FER en formula 10 ROE razon de pago dividendos b Crecimiento sustentable 11 Razones deuda/activos totales Rendimiento sobre activos totale ROE 12 Ventas Beneficio neto Margen de utilidad neta Ventas en dolares Beneficio neto 13 Fondos propios requeridos Tasa de crecimientoo de ventas Ventas Costes Utilidad gravable Impuestos Utilidad neta Dividendos Resevas Activo / Ventas Increment Ventas Pasivo espontaneo/Ventas Margen utilidad Neta Ventas proyectadas Utilidad neta a dividendos
FER
Ventas Costes Utilidad gravable Impuestos Utilidad neta Dividendos Resevas FER ROE Razon de pago de dividendos b Tasa crecimiento sustentable 14 Utilidad neta Margen de utilidad neta Saldo cuentas por cobrar Ventas a crédito Ventas Ventas a crédito Rotación cuentas por cobrar Dias ventas CxC 15 Razon Deuda LP/Capital Contabl Razon circulante Pasivo Circulante Ventas Margen Utilida Neta ROE Activos Fijos Netos? Beneficio Neto Capital Social
Planta y equipo, neto Total activo año base, lo mismo frente a 2016 19 Capacidad operación activos Fijo Ventas actuales Ventas a 100% capacidad Nueva venta 100% 20 Activos Fijos Crecimiento Ventas Razon intensidad de capital Activo Fijo a misma razon Nuevo activo fijo 21 Crecimiento ventas 2017 Capacidad de operación gastos Interes, tasa tax, tasa div, cte Coatos, gastos, activo, circulante y CxP por a ventas Empresa a max capidad y sin emitir deuda o accion Ventas Costes Otros gastos EBIT Intereses Utilidad gravable 35% Impuestos Utilidad Neta Dividendos Resevas Ventas Costes Otros gastos EBIT Intereses Utilidad gravable Impuestos Utilidad Neta
Dividendos Resevas FER 22 Capacidad de operación Capacidad máxima Supongamos que operaba al 80% de capacidad Ratio intensidad de capital Total activos fijos plena capacida FER 23 mantenes constante razon deuda capital DEUDA total Capital contable razon deuda capital Nueva deuda total Variación Deuda Total Incremento cuentas por pagar FER Exceso de deuda
45426 Activos 163850 Deuda 30,849 Capital 14,577 Total 163850 Total 4, 9, 3955 13, 43000 Activos circula 27000 Deuda LP 21500 Activos fijo 118000 Capital 21500 Total 145000 Total 7, 14, 4257 30% porcionales a ventas o sin emitir acciones?=tasa de ventas sin emitir nuevas acciones 17% 9,
13.59% 5,845. 12% 15% sustentable? 85% 11.4% sustentable?
5.90%
7900 Activos circulante Deuda LP 6140 Activos fijo 17400 Capital 1760 Total 17400 Total 0 1, 0 1, 9006 14% 9,006 Activos circulante Deuda LP 7,000 Activos fijo 19,836 Capital 2006.4 Total 19836 Total 0 2, 0 2, 430 Deuda CP 360 Activos circula 20% Deuda LP 10% Activos fijo 75% Capital 9% Total 95% Total 30% 327 Deuda CP 29 Activos circula 65 Deuda LP Activos fijo 245 Capital 9 Reservas Total 311 Total 360 Deuda CP 32 Activos circula 72 Deuda LP Activos fijo 270 Capital
Deuda cp Deuda LP Capital 29,187,000 Activos circula 8,280,000 Utilidades 24,880,250 Activos fijo 20,240,000 Total capital c 4306750 Total 28,520,000 Total 1,722, 2,584, 904, 1,679, 1,260,
12.03% 314000 8.90% 152, 80% 3,528, 2,822,
0.29 Deuda cp 1.2 Deuda LP Capital 1280 Activos circula 1,536 Utilidades retenidas Activos fijo 4,117 Total capital c 6140 Total 5,653 Total 8.90% 17.60%
3,
de efectivo? 20, 16, 2380 14, 4, 34% 9620
2016 2017 2016 2017 Pasivo circulante Cuentas po 44,987 55, Documentos 19,210 20, 8,815 11,945 Total del pasiv 64,197 75, 22,498 27,524 Deuda a largo 26,500 37, 40,504 50,156 Capital contable 71,817 89,625 Acciones c 42,000 43, Utilidades 176,027 225, 236,907 292,008 Total 218,027 269, 308,724 381,633 Total del pasiv 308,724 381, 2016 2017 2016 2017 Pasivo circulante Cuentas po 15% 14% Documentos 6% 5% 3% 3% Total del pasiv 21% 20% 7% 7% Deuda a largo 9% 10% 13% 13% Capital contable 23% 23% Acciones c 14% 11% Utilidades 57% 59% porcentuales y de año base común Además de los estados financieros ecuencia se usan los estados financieros con año base común, los cuales se el valor de las cuentas del año actual entré el valor de las cuentas del año base. esultado muestra'Ja tasa: de crecimiento de las cuentas. A partir de los' siguientes , elabore el 'estado de situación financiera porcentual y el estado de situación ase comjín de la coinpafiía. Use como año base el 2016.
