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GUÍA FINANZAS LARGO PLAZO – UNIDAD III COSTO FUENTES DE FINANCIAMIENTO
1.1. Costo de la Deuda. ¿Cuál es el costo de la deuda si se tiene los siguientes préstamos? PRÉSTAMOS COSTO S
MONTO UF CTO. PONDERADO
BANCO A 8.2% 100.
BANCO B 7.7% 200.
BANCO C 6.9% 200.
E. RELACIONADAS 7.3% 500.
Formula: Costo Deuda
Kd = Ki x ( 1 − Tc )
1.2. Costo de los Bonos. Se tiene los siguientes bonos, calcular el costo de la deuda en bonos. BONO INTERÉS ANUAL
VIGENCIA VALOR
NOMINAL
VALOR
VENTA
MONTO
SERIE A 150 12 AÑOS 5.000 4.997,1 3.000.
SERIE B 100 8 AÑOS 3.000 2.986,4 2.000.
SERIE C 50 4 AÑOS 1.000 977,2 1.000.
Formula: Costo Bonos Kb =
I +
M − V
n )
❑
M + V
2 )^
x (1- Tc) M = Valor Nominal V = Valor venta del bono Tc = Impuesto 27%
- Costo De Acciones Preferentes. Las acciones preferentes de la empresa PROBLEMAS S.A., se transan a $233.47. Si éstas entregaron un dividendo de $16 y el costo de flotación es de $2 cada acción. Calcule el costo de las acciones preferentes. Formula: Acciones Preferentes
Kp =
Dividendo Preferente
P mcdo − F
Pmcdo = Precio de transacción de la acción preferente F = Costo de flotación
- Acciones Comunes. La acción de la empresa SOLUCIONES S.A. se transan en $388.33 y entregan un dividendo de $ 24.6. El costo de flotación es de 1,0% del precio de la acción, y se espera que las utilidades crezcan un 4.35% anual. Calcule Kc. Formula: Costo Acciones Comunes
Kc =
Dividendo
Pmcdo − F
+ g
g= Tasa crecimiento esperado de las utilidades y dividendos. Se da en porcentaje.
- Valoración de Bonos. Se tiene el siguiente bono con pagos Cuatrimestrales: N° CUPÓN INTERÉS AMORT. SALDO 0 -------- --------- --------- 6. 1 400 400 0 6. 2 400 400 0 6. 3 400 400 0 6. 4 6.400 400 6.000 -------
La empresa TRANSBANK S.A. emitió 2.000.000 acciones a $4.550 cada una. Además presenta obligaciones por $550.000.000 a una ti de 5.5% anual. Su BAIT es de 825.000.000. (tc=25%) Calcular RE y RF. Formulas: Retorno Económico y Financiero
BAIT x ( 1 − Tc )
D + E
( BAIT^ −(^ D^ x^ Ti )^ ) x (^1 − Tc )
D
D = Deuda E= Valor de la Empresa
