EJERCICIO 1: Somos una empresa que quiere
vender/comprar 30 Tn de trigo para el día 14 de
Mayo. Para realizar la operación de cobertura nos dan
futuros con vencimiento en diferentes fechas (Marzo, Abril,
Mayo). Sabemos también que el nominal del contrato son 10
Tn.
a) Determine la situación, el riesgo y la estrategia.
Situación Riesgo Estrategia
Empresa que vende:
necesito vender 30 Tn de
trigo
Que se incremente el
precio
Debo comprar 3 contratos
de futuros de vencimiento
mayo, que serán
equivalente a vender en
contado
Empresa que compra:
necesito comprar 30 Tn
de trigo
Que se reduzca el precio Debo vender 3 contratos
de futuros de vencimiento
mayo, que será
equivalente a comprar en
contado
b) Sin utilizar calculadora indique como será el resultado que
tendrá la empresa en la operación de cobertura.
El resultado de la empresa que compra será:
Base = S0 – F0 = -7 $/Tn x 30 Tn = -210 $
El resultado de la empresa que vende será:
Base = F0 – S0 = + 7 $/Tn x 30 Tn = +210 $
c) Compruebe matemáticamente que lo que usted indicó en
el apartado b) es correcto.
Para la empresa que necesita comprar:
•Resultado de futuro: (FT – 594) · 3 contratos · 10 Tn
•Resultado de contado: (587 – ST) · 30 Tn
•Resultado neto: - 210 $
Para la empresa que necesita vender:
•Resultado de futuro: (594 – FT) · 3 contratos · 10 Tn
•Resultado de contado: (ST – 587) · 30 Tn
•Resultado neto: 210 $
Economía Financiera Avanzada
Examen Parcial – Temas 1 y 2 (03/03/2014)
EXAME
N
PARCIA
L
