flujo de caja - gestion, Resúmenes de Gestión Tributaria

¡Descarga flujo de caja - gestion y más Resúmenes en PDF de Gestión Tributaria solo en Docsity!

EVALUACION DE PROYECTOS

ING. DAVID MINAYA HUERTA

EVALUACION DE

PROYECTOS DE

INVERSION

ESTUDIO FINANCIERO

EL TAMAÑO DEL PROYECTO DIMENSIONA EL

TAMAÑO FINANCIERO DEL MISMO POR LOS

CONCEPTOS RELATIVOS A BENEFICIOS O

INGRESOS Y A LOS COSTOS, GASTOS Y

EGRESOS.

LA DIFERENCIA DE ESTOS, LA INVERSION

APLICADA, ELCOSTO DE OPORTUNIDAD Y LOS

INDICADORES FINANCIEROS INTEGRAN UNA

SITUACION FINANCIERA PARA TOMAR

DECISIONES.

EL ESTUDIO FINANCIERO AYUDARA A DEMOSTRAR LA VIABILIDAD DEL PROYECTO Y DETERMINA SI EL PROYECTO SE ACEPTA O SE REQUIEREN MODIFICACIONES

PUNTOS QUE DEBEN CUIDARSE

Que los equipos NO MENOSCABEN LA CALIDAD de la

producción

Se podrá presupuestar menos gastos, cuidando que NO

CORRA RIESGO LA OPERACIÓN de la empresa

Al aumentar las ventas debe vigilarse El PRECIO DE

VENTA DEL MERCADO

EL VOLUMEN DE PRODUCCIÓN REAL

Si aún y con todos los cambios posibles (REALES)

la ganancia no es satisfactoria entonces el proyecto NO

SERA VIABLE

Si éste fuera el caso es necesario

ENCONTRAR OTRA OPCION DE INVERSION

INDICADORES FINANCIEROS AL EVALUAR UN PROYECTO DE INVERSION ESTOS NOS SIRVEN PARA EVALUAR EL IMPACTO REAL QUE TENDRA EL PROYECTO EN UN ESCENARIO FINANCIERO FUTURO TASA INTERNA DE RETORNO ( TIR ) VALOR ACTUAL NETO ( VAN ) RELACION COSTO BENEFICIO

Pasos que deben seguirse para definir la VAN y TIR

 Determinar la inversión neta requerida

 Determinar flujos anuales de efectivo después de

impuestos

 Definir el horizonte a evaluar ( este se determinará de

acuerdo a los años de vida util de la inversion requerida )

 Determinar la tasa de descuento

Es importante hacer notar que solamente se usaran

desembolsos (entradas y salidas) de efectivo. Es decir, se

usaran UNICAMENTE aquellos registros contables que

puedan afectar estos flujos de efectivo

La formula que se usa para determinar el VAN es la siguiente: Donde Fn.- es el valor del flujo neto Int.- es el interes de la tasa de descuento n.- es el numero del periodo suponiendo que el flujo de efectivo corresponda a un horizonte de 4 años entonces se podria usar la formula de la siguiente manera flujo 1 flujo 2 flujo 3 flujo 4 VAN = --------- + --------- + ------- + -------- - inversion inicial (1+int) 1 (1+int) 2 (1+int) 3 (1+int) 4 V.A.N Fn = ( 1 + int ) n

• inversión inicial

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Es el interés que generaría una inversión en un periodo de tiempo definido (normalmente son periodos anuales)

• considerando una inversión inicial
• y una serie de pagos o recuperaciones anuales (flujos de efectivo anuales) durante un periodo determinado

Todas las formulas financieras que hemos visto se resuelve en base a logaritmos y exponenciales. Para simplificar la operación, anteriormente se usaban unas tablas matemáticas para la determinación de tasa de interés a valor presente. Actualmente existen calculadoras financieras y programas de computo que determinan la TIR y el VAN de una manera mas rápida y eficiente.

 La TIR se llama tasa interna por que NO depende de las

tasas que rigen el mercado de capitales  Solo depende de los flujos de efectivo del proyecto  Para que un proyecto sea considerado positivo deberá tener una TIR mayor a la tasa de descuento proyectada o esperada.

PROYECTO

CASO PRACTICO

Suponga un proyecto de una fabrica de trapeadores

 El proyecto se basa en la necesidad de crear nuevos empleos en la zona, ya que en la región no existe ninguna fabrica de este tipo.  El producto a fabricar es un trapeador elaborado con pabilo o hilaza con un peso de 500 gr  El proyecto requiere mínimo de 8 personas que elaboren el producto.  El mercado potencial del proyecto se ubica en la región DATOS INICIALES