CÁLCULO DE LOS FLUJOS NETOS DE TESORERÍA
TRADING INC. ESPAÑA S.A. va a realizar un proyecto de inversión
consistente en la adquisición de un equipo industrial , por importe de
10 millones de euros , que deberá pagar en el momento de la compra
en un 80 por ciento , y el resto , a partes iguales, en cada uno de los
dos años siguientes. El equipo , y todo el proyecto , tendrá una
duración de cuatro años , al final de los cuales se recuperará el 20 por
ciento del valor de compra del Equipo y el 50 por ciento del Fondo de
Rotación que exista al final de los citados cuatro años.
Sobre el Fondo de Rotación (FR) se sabe que se necesitará , al final de
cada año, un FR equivalente al 30 por ciento de las ventas esperadas.
Por último , y también en relación con la inversión inicial, será
necesario además ,una inversión adicional en instalaciones por
importe de 1 millón de euros, a pagar en el año cero, que se
recuperará totalmente al final de los cuatro años.
La Sociedad espera que se consigan unas ventas anuales , el primer
año , de 15 millones de euros, que crecerán a un 20 por ciento
acumulativo anual posteriormente.
Los gastos fijos esperados suponen un total de 4 millones de euros ,
mientras que los gastos variables supondrán un 40 por ciento de las
ventas anuales . En estos gastos fijos y variables no se encuentran
incluidas las amortizaciones.
El tipo impositivo sobre el beneficio es del 30 por ciento.
Calcule el Flujo Neto de Tesoreria (FNT) de la inversión y el FNT de la
explotación de este proyecto, así como su FNT total , e indique ,
suponiendo que el coste del dinero ( K ) que utiliza esta empresa es
del 8 por ciento , si esta inversión le resultará interesante.