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LAS FUENTES DE FINANCIACIÓN
Las podemos clasificar en:
-Internas
-Propia
-Externas -Corto Plazo
-Ajena
-Largo Plazo
Para determinar las fuentes de financiación siempre debemos seguir un proceso sin tener en cuenta el origen de dichos fondos. El proceso de decisiones es el siguiente:
- Estrategia de empresa
- Planificación a largo plazo
- (^) Planificación a corto plazo
Financiación interna o autofinanciación
Es aquella que procede de la propia actividad de la empresa. La empresa genera la financiación interna a través del beneficio retenido y/o la amortización (cash-flow). Estos medios financieros proceden exclusivamente de la propia empresa sin recurrir al exterior.
- Amortización, hablamos de técnica o contable, que incorpora al coste del producto la pérdida de valor del activo fijo de la empresa
- Beneficios retenidos , son los restantes después de repartir los dividendos entre los accionistas. Estos pasan a incrementar las reservas y a su vez el patrimonio neto. El incremento de estos beneficios implica:
- El incremento directo de los recursos propios
- Un incremento indirecto de la deuda de la empresa sin aumentar su coeficiente de endeudamiento.
Ventajas
▲ Permite una mayor autonomía
▲ Genera una menor dependencia financiera
▲ Tiene un coste explicito nulo
Es un método de financiación bastante utilizado por las PYMES.
Desventajas
▲ Se genera lentamente
▲ Puede ocasionar la aceptación de inversiones menos rentables
▲ Supone disminuir los dividendos de los accionistas
Financiación externa
Son aquellas fuentes que proceden del exterior de la empresa, y pueden tener un origen en fondos propios o ajenos.
■ Financiación externa propia
Es la que se obtiene de los accionistas de la empresa mediante suscripciones y desembolso de acciones. Mediante la emisión de acciones la empresa obtiene financiación de sus propios socios. Sólo vamos a poder obtener este tipo de financiación en el momento de creación de la sociedad o con una ampliación de capital mediante emisión de nuevas acciones.
■ Financiación externa ajena
Las empresas recurren a terceros o ajenos a la empresa para obtener dicha financiación. Las distintas fuentes de financiación ajena se diferencian en función de:
-IMPORTE: Establecer el importe óptimo de la financiación ajena
-PLAZO/TIEMPO: El momento en el que realmente se necesita la financiación, administrativos).
Hay que tener en cuenta una serie de aspectos a la hora pedir la financiación ajena: Flexibilidad, riesgo, control y efecto futuro.
■ Financiación externa ajena a largo plazo
Tipos:
Leasing mobiliario: maquinaria, automóviles…
Leasing inmobiliario: inmuebles construidos o en construcción
Leasing operativo: la empresa leasing coincide con el fabricante o el proveedor del bien.
Leasing importación: sobre bienes importados
■ (^) Financian externa ajena a corto plazo
Es la que se destina a cubrir las necesidades del circulante de la empresa. Las distintas alternativas de financiación se utilizan en función de la partida del balance que se movilice: existencias, clientes, proveedores o acreedores. Hay los siguientes tipos:
Créditos a c/p
Con el crédito se pone a disposición de la empresa una determinada cantidad de fondos, bajo unas condiciones y durante un plazo. Los intereses se pagan sobre las cantidades realmente dispuestas. Al final del contrato existe la posibilidad de renovación y ampliación del límite disponible
Descuento comercial
La empresa consigue financiación movilizando su partida de clientes. El crédito o préstamo lo realiza una entidad financiera. Los efectos que se descuentan son: letras de cambio, pagarés, recibos, etc.
Sigue un proceso determinado:
- La empresa vende sus productos a un cliente.
- El cliente paga mediante un efecto comercial (letra o pagaré).
- La empresa acude al banco y le endosa o descuenta los efectos.
- El banco financia los efectos y le anticipa el dinero.
- El banco transcurrido el plazo correspondiente cobra los efectos.
- El cliente paga al banco cerrándose el ciclo.
Factoring
Acuerdo entre un factor y su cliente cedente. Mediante el cual la empresa cede la facturación de algunos clientes y el banco le presta servicios como: Gestión de cobros, Administración, Financiación.
Las ventas se movilizan desde el momento de emisión de la factura.
Ventajas: se obtiene liquidez de forma inmediata cubre riesgo de impago.
Inconvenientes: Supone más coste que el descuento comercial (comisiones)
Confirming
Es un servicio ofrecido por un banco o entidad financiera a las empresas para gestionar los pagos a proveedores de forma rápida y eficaz. El banco confirma al proveedor que a su vencimiento pagará la factura y le da la posibilidad de anticipar la deuda.
Servicios que ofrece el banco a la empresa:
- Gestión de pagos a proveedores
- (^) Anticipo a proveedo
