gestion de riesgo, Apuntes de Administración de Empresas

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CEEM Donde a e o e a ds de Importe dela liquidación en euros ; os de Pera garantizado. Tipo de interés. pactado en el FRA. Tu: Tipo de mterés de marcado el día de la liquidación D - Número de días del periodo de: garantia IN: Nominal del contrato stay pto A través de las contratos FRA pueden llevarse a Cabo dos estrategias El ' P (es Estrategias de especulación e E o ; Estrategías de cobertura del nesg0 de interés. - Ma ¿Ja Ss: bes ag ; ión, debe realizar E especulador que ubliza los FRAS para levar a cabo operaciones de Inversión, pp una predicción futura de los tipos de mterés, Si- se prevé una sul ñ pies Sa temporal de lipos de interés o curva normal de tipos) le estrategia consisticá: de CANina ' ¿ Si,ge prevé una bajada dedos tipos (estructura temporal de tipos de interés o cura in tipos) lavesirategia: consistirá en vena pin 4 tipos esta situación perjudicará? Ú datano actual a tipo de interás variable Un prestamista (Inversor) actual a ipo de interés fijo - Un prestalario fuluro A En las tres situaciones la estrategia de cobertura consiste en comprar FRAS, con lo que cor independencia de. lo que ocurra en el futuro con los tipos de interés, $e asegura un tipo de interés fijo. pera una bajada delos tips hterés; esta situación perjudicará a - Un prestatario actual a tipo de interés fijo - Un prestamista (inversor) actual a tipo de interés variable < Un prestamista (Inversor) futuro. En las tres situaciones la estrategia de cobertura consiste en vender FRAS, con lo que con indepandencia de lo que suceda en el futuro con los tipos de interés, se asegura un tipo de interés fijo Ejemplo 1 Una empresa espera que dentro de 3 meses tendrá un déficit de tesorería de 100mmé€. que financiará con un préstamo a 3 meses. El riesgo es que los tipos de interés suban y por tanto los costes financieros denvados del préstamo aumenten En el To.el Enel Ta Te euribor está solicitaré el : enel 3,25% préstamo, ElPRA comprado en Ta tendrá las siguientes características: Nominal de 100mmé€, que es el importe expuesto al nesgo. Tipo de interés garantizado en el contrato del 3,5%. Fecha de contrato del FRA: momento actual Fecha inicio del periodo de garantia del FRA: Ta Fecha vencimiento: Ty Av. del Ejército, 8 idelarte del cuartel del Bru Tel.: 03 203 11 13 "E WWW.Ceem.es >