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1.2 Los indicadores económicos: qué nos dicen, qué

nos ocultan, cómo interpretar su información

Instrumentos de análisis económico El estudio de la realidad económica precisa de una serie de herramientas básicas:

• Definición de variables económicas o agregados

macroeconómicos

• Su posterior medición a través de los

Indicadores macroeconómicos

El objetivo de este epígrafe no es tanto la definición de los indicadores que se utilizan en el análisis del entorno económico –objetivo que se irá cubriendo en los temas siguientes- sino ofrecer una breva descripción de cómo viene presentada la información de estos indicadores.

Su número es muy amplio porque la realidad de la que informan es compleja y multidimensional y también lo es su tratamiento.

Cuadro resumen de indicadores

• Para analizar la actividad económica de un país, región o conjunto

de países se utiliza una serie de indicadores conocidos con el nombre de agregados macroeconómicos.

• La naturaleza de los agregados macroeconómicos tiene que ver con

el tipo de operaciones a que se hace referencia en cada momento. Se diferencian dos grandes grupos de operaciones:

• a) Las vinculadas a la actividad real, es decir, las que tienen que ver con las transacciones de los agentes económicos en los mercados de bienes y servicios con la finalidad de satisfacer sus necesidades de consumo e inversión.
• b) Las relacionadas con la actividad financiera, que tiene que ver con las operaciones en los mercados financieros para obtener recursos que hagan posible las transacciones de bienes y servicios o simplemente especulativas.

Indicadores de cantidad, valor y precio

• Los indicadores de cantidad vienen referidos a unidades físicas; Número de desempleados, vehículos producidos por una empresa, ordenadores exportados o número de turistas como indicador de la actividad turística…
• Aunque la información de los indicadores anteriores es significativa, en muchas ocasiones nos interesa saber cuál es el valor, no la cantidad física. Esto implica necesariamente la conversión de indicadores de cantidad expresadas en unidades monetarias. Para ello se procede a multiplicar cantidades por precios. Por ejemplo, el valor de las importaciones de petróleo vendrá determinado por la evolución del número de barriles importados (indicador de cantidad) y por el precio de los barriles (expresados en dólares o euros).
• Habitualmente es más fácil disponer de indicadores de valor, normalmente las magnitudes de cantidad no suelen utilizarse, ya que su capacidad de agregación es muy limitada. aunque siempre hay que tener en cuenta que los cambios que se producen en el valor de los indicadores pueden tener su origen tanto en un cambio de cantidades como del precio (valores corrientes y valores constantes).

Indicadores flujo y stock (referencia temporal)

• La distinción es sencilla y tiene que ver con la referencia temporal utilizada. La diferencia es que en las variables flujo se tiene en cuenta el comportamiento de la misma durante un periodo de tiempo (con fecha de inicio y final), mientras que la variable stock (fondo), por su carácter acumulativo, está referida a un momento de tiempo, es decir, la referencia temporal viene determinada por una fecha final.
• En el ámbito de la economía la referencia temporal es clave para valorar si un dato es positivo o no. De nada sirve tener una información de que 300.000 personas han encontrado un empleo si no va referido a un periodo de tiempo: ¿este año? ¿este último mes? ¿durante los últimos diez años?
• Variable flujo: expresan un valor referido a un periodo de tiempo
• Variable stock: expresan un valor en un instante determinado

Deflactar una variable eliminar el efecto de alteraciones en los precios

• Para poder llegar a conclusiones válidas acerca del comportamiento de una variable que represente "valor“ (expresada en unidades monetarias), será necesario expresar los montos monetarios nominales a precios constantes.

El proceso exige disponer de un índice deflactor, es decir, de un indicador que proporcione una pauta de las alteraciones en los precios, que tengan relación con la variable que se pretende deflactar. Es importante recordar que no existe un índice deflactor único

año actual año actual

año base x valor nominal Valor Deflactor

Valor Deflactor Valor real (^) =

Valor deflactor año base = 100

Expresada en términos absolutos Expresada en términos absolutos

Deflactar una variable expresada en términos de variación porcentual

• La fórmula anterior se utiliza para deflactar una variable cuando ésta se

expresa en términos absolutos, Cuando la evolución de la variable a

deflactar se refiere en términos de variación porcentual , el cálculo se

realiza de una manera directa, restando el comportamiento de los precios

durante el periodo considerado del valor nominal de la variable a

deflactar, expresados ambos en términos porcentuales.

variación porcentual valor real = Variación porcentual valor nominal - variación porcentual deflactor

Técnicas para medir los cambios en el tiempo

No interesa “cuánto es” sino “cuánto cambia”

• Tasa de variación
• Números índices
• Referencias temporales

No interesa “ cuánto es ”, sino “ cuanto ca mbia” Las tasas de crecimiento

El interés por los indicadores económicos expresados en niveles es relativamente reducido en comparación con la expresión de los mismos indicadores en tasas de variación o crecimiento. La utilización de las tasas de crecimiento tiene una finalidad evidente, relativizar el comportamiento de un indicador o magnitud económica, ofreciendo al analista una mayor información.

Se puede definir como el cambio relativo en el valor de una magnitud entre dos momentos de tiempo expresado como porcentaje

Tasa de variación = tasa de crecimiento

No interesa “ cuánto es ”, sino “ cuanto ca mbia” Los números índices

Permite analizar los cambios que se producen en distintas magnitudes con respecto al tiempo. Los números índices no tienen unidades ya que miden la variación, en tantos por uno (o 100 si se expresa en tanto por 100)

En general, un número índice es una medida estadística que expresa los cambios registrados por una variable en el tiempo, combinando simultáneamente información característica de sus niveles y de su ritmo de avance. De esta manera facilita el análisis, ya que sus valores proporcionan directamente una medida de crecimiento y retienen las características dinámicas de las series originales

El cuadro macroeconómico así presentado no invita demasiado al análisis…

Referencias temporales de cambio

• Tasa Interanual

• Tasa anual

• Tasa acumulada anual

• Media anual

En el análisis del entorno económico con frecuencia se dispone de datos con una periodicidad inferior al año, lo que permite calcular tasas de crecimiento mensuales, trimestrales o interanuales, dependiendo de la referencia temporal escogida. En los análisis de coyuntura se presentan a menudo medidas de crecimiento muy diversas: anual, trimestral, acumulada o interanual.