Métodos de amortización y análisis financiero en Excel, Apuntes de Fundamentos de Administración y Gestión

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1.- Funciones Financieras.

2.- Función Pago.

3.- Métodos de Amortización.

4.- Actualización y Capitalización.

5.- Periodicidad y Tasas.

UNIDAD I

FINANCIERO

EXCEL

FUNCIONES FINANCIERAS EN EXCEL

FUNCION PAGO Esta función financiera permite controlar dos factores financieros:

1. FACTOR DE RECUPERACION DE CAPITAL

Permite conver�r un capital inicial en una serie de pagos constantes y uniformes.

2. FACTOR DE DEPOSITO DE FONDO DE AMORTIZACIONES

Permite conver�r un valor en el futuro en una serie de depósitos contantes y uniformes.

FORMATO : =PAGO(TASA , NPER, VA, VF, TIPO)

TASA .- Tasa de interés periódica. NPER .- Es la can�dad de periodos con los que se realizará la operación financiera. VA .- Es el capital inicial o valor actual, el valor del dinero a inicio de operaciones. VF .- Es el capital final o valor futuro, es el valor del dinero al finalizar operaciones-

METODO DE AMORTIZACION FRANCES También conocido como el método de las cuotas constantes y uniformes, que es el método comercial, ósea el que u�lizan las en�dades financieras en el mercado nacional, para construirlo u�lizaremos las siguientes funciones:

**1. Pagoprin(Amor�zaciones)

2. Pagoint(Intereses)**

FUNCION PAGOPRIN Esta función permite calcular el capital pagado en una determinada cuota, a esto se le conoce como la amor�zación del capital, recuerde que en este método las amor�zaciones varían de una cuota a la otra. FORMATO : =PAGOPRIN(TASA, PERIODO, NPER, VA, VF, TIPO )

TASA .- Tasa de interés periódica. PERIODO.- Es el periodo para el que se desea calcular la amor�zación, recuerde que esta varía de una cuota a otra. NPER .- Es la can�dad de periodos con los que se realizará la operación financiera. VA .- Es el capital inicial o valor actual, el valor del dinero a inicio de operaciones. VF .- Es el capital final o valor futuro, es el valor del dinero al finalizar operaciones- TIPO .- Soporta los valores 0 ó 1, será 0 cuando se realice los pagos a fin de periodo y 1 cuando el pago se realice a inicio de operaciones (Vencido o Adelantado).

Ejercicio 3

Basado en el ejercicio 1, calcular el capital devuelto (Amor�zación) en las cuotas 1 , 5 , 9 y 12.

FUNCION PAGOINT Esta función permite calcular el interés pagado en una determinada cuota, recuerde que en este método los intereses varían de una cuota a la otra, esta función es complementaria a la anterior. FORMATO : =PAGOINT(TASA, PERIODO, NPER, VA, VF, TIPO )

TASA .- Tasa de interés periódica. PERIODO.- Es el periodo para el que se desea calcular el interés, recuerde que esta varía de una cuota a otra. NPER .- Es la can�dad de periodos con los que se realizará la operación financiera. VA .- Es el capital inicial o valor actual, el valor del dinero a inicio de operaciones. VF .- Es el capital final o valor futuro, es el valor del dinero al finalizar operaciones- TIPO .- Soporta los valores 0 ó 1, será 0 cuando se realice los pagos a fin de periodo y 1 cuando el pago se realice a inicio de operaciones (Vencido o Adelantado).

METODO DE AMORTIZACION ALEMAN Este método es conocido como el método de las cuotas decrecientes, y se desarrolla en Excel con operaciones matemá�cas básicas, como lo veremos en el siguiente ejercicio.

1. La amortización se ob�ene de dividir el capital inicial entre la can�dad de cuotas. Amor�zación = 10000/12 = 833.
2. El interés se calcula aplicando la tasa de interés periódica a cada saldo deudor. Interés 1 = 1.5%*

Interés 2 = 1.5% * 9166. Interés 3 = 1.5% * 8333.

3. El Pago Mensual es la suma de amor�zación con el interés en cada cuota.
4. El saldo se ob�ene de descontar la amor�zación a cada saldo pendiente de pago.

METODO DE AMORTIZACION AMERICANO En este método no se devuelve el capital en cada cuota, ósea no se amor�za el capital, solo se paga el interés generado en cada cuota, solo se devuelve el capital al finalizar la operación financiera, también se construye con funciones matemá�cas de Excel, como lo veremos a con�nuación:

1. En este caso no hay amor�zación hasta la úl�ma cuota en la que se devuelve el capital prestado.
2. El interés se ob�ene de aplicar la tasa periódica al saldo deudor.
3. El pago mensual se ob�ene de sumar la amor�zación con el interés.

TIPO .- Soporta los valores 0 ó 1, será 0 cuando se realice los pagos a fin de periodo y 1 cuando el pago se realice a inicio de operaciones (Vencido o Adelantado).

Ejercicio 7 – Factor Simple de Capitalización

Ejercicio 8 – Factor de Capitalización de una Serie

FUNCION VA

Esta función financiera permite controlar 2 factores financieros:

1. FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACION Permite conver�r un capital final en capital inicial, ósea llevar un valor desde el fin de operaciones hacia el inicio de operaciones, re�rándole los intereses cargados.

2. FACTOR DE ACTUALIZACION DE UNA SERIE

Permite conver�r una serie de pagos constantes y uniformes en capital inicial, re�rando los intereses cargados.

FORMATO : =VA(TASA , NPER, PAGO, VF, TIPO)

TASA .- Tasa de interés periódica. NPER .- Es la can�dad de periodos con los que se realizará la operación financiera.

FUNCION NPER Esta función financiera nos permi�rá calcular la can�dad de cuotas con las que se debe desarrollar una operación financiera.

FORMATO : =NPER(TASA , PAGO, VA, VF, TIPO)

Ejercicio 9

FUNCION TASA Esta función financiera nos permi�rá calcular la tasa de interés aplicada a una operación financiera.

FORMATO : =TASA(NPER , PAGO, VA, VF, TIPO)

Ejercicio 10

BUSCAR OBJETIVO

USAR BUSCAR OBJETIVO PARA ENCONTRAR EL RESULTADO DESEADO MEDIANTE EL

AJUSTE DE UN VALOR DE ENTRADA Si conoce el resultado que desea de una fórmula, pero no está seguro de qué entrada valor la fórmula debe obtener dicho resultado, use la caracterís�ca Buscar obje�vo. Por ejemplo, suponga que necesita algún préstamo. Saber la can�dad de dinero que desee, ¿cuánto �empo desea terminará de pagar el préstamo y cuánto se puede permi�r cada mes. Puede usar Buscar obje�vo para determinar qué �po de interés que se debe proteger para cumplir con los obje�vos del préstamo. NOTA: Buscar obje�vo sólo funciona con un valor de entrada. Si desea aceptar más de una entrada de valor; Por ejemplo, el importe del préstamo y el importe del pago mensual de un préstamo, use el complemento Solver.

EJEMPLO Dado que va a calcular la tasa de interés del préstamo necesaria para cumplir con los obje�vos, use la función PAGO. La función PAGO calcula un importe de pago mensual. En este ejemplo, el importe del pago mensual es el obje�vo que busca.

Preparar la hoja de cálculo

1. Abra una nueva hoja de cálculo en blanco.
2. En primer lugar, agregue algunos de los rótulos en la primera columna para facilitar la lectura de la hoja de cálculo.

a) En la celda A1, escriba Importe del préstamo. b) En la celda A2, escriba período en meses.

c) En la celda A3, escriba la tasa de interés. d) En la celda A4, escriba pago.

3. A con�nuación, agregue los valores que sabe. a) En la celda B1, escriba 100000. Esta es la can�dad que desea tomar prestado.

b) En la celda B2, escriba 180. Este es el número de meses que desea pagar el préstamo. NOTA: Aunque se sabe el importe del pago que desee, no escriba un valor, porque el importe del pago es el resultado de la fórmula. En su lugar, agregue la fórmula en la hoja de cálculo y especifique el valor de pago en un paso posterior, al usar Buscar obje�vo.

4. A con�nuación, agregue la fórmula para el que �ene un obje�vo. Por ejemplo, use la función PAGO :

5. En la celda B4, escriba =PAGO(B3/12,B2,B1,,0). Esta fórmula calcula el importe del pago. En este ejemplo, desea pagar cada mes de 900 $. No escriba dicha can�dad aquí, ya que desea usar Buscar obje�vo para determinar la tasa de interés y Buscar obje�vo requiere que comience con una fórmula. La fórmula hace referencia a las celdas B1 y B2, que con�enen valores que especificó en los pasos anteriores. La fórmula también hace referencia a la celda B3, que es donde especificará que buscar obje�vo poner la tasa de interés. La fórmula divide el valor de B3 por 12 porque no se especifica un pago mensual, y la función PAGO presupone una tasa de interés anual. Porque no hay ningún valor en la celda B3, Excel presupone una tasa de interés de 0% y, con los valores de ejemplo, devuelve un pago de 555.56 $. Puede omi�r ese valor por ahora.

USAR BUSCAR OBJETIVO PARA DETERMINAR EL TIPO DE INTERÉS

1. En la pestaña Datos , en el grupo Herramientas de datos , haga clic en Análisis de hipótesis y, a con�nuación, en Buscar obje�vo.
2. En el cuadro definir la celda , escriba la referencia de la celda que con�ene el fórmula que desea resolver. En el ejemplo, esta referencia es la celda B4.
3. En el cuadro valor , escriba el resultado de la fórmula que desee. En el ejemplo, esta es sería -900. Tenga en cuenta que este número es nega�vo, porque representa un pago.
4. En el cuadro cambiando la celda , escriba la referencia de la celda que con�ene el valor que desea ajustar. En el ejemplo, esta referencia es la celda B3. NOTA: La fórmula en la celda especificada en el cuadro definir la celda debe hacer referencia a la celda que buscar obje�vo cambia.
5. Haga clic en Aceptar. Buscar obje�vo se ejecuta y produce un resultado, como se muestra en la siguiente ilustración.
6. Por úl�mo, dar formato a la celda obje�vo (B3) para que muestre el resultado como un porcentaje. a) En la pestaña Inicio , en el grupo Número , haga clic en la opción Porcentaje. b) Haga clic en Aumentar decimales o en Disminuir decimales para establecer la can�dad de posiciones decimales.

 Determinar si se debe cobrar a los clientes en efec�vo o si es posible otorgar crédito.

 Conocer la fac�bilidad de pagar deudas adquiridas o si será necesario pedir un refinanciamiento o tramitar un préstamo.

 Si se �ene un excedente de dinero se podría decidir inver�rlo en el crecimiento del negocio, como puede ser la compra de nueva maquinaria.

CÓMO ELABORAR UN FLUJO DE CAJA

Para poder elaborar un flujo de caja es necesario tener los libros contables de la empresa ya que necesitamos información sobre los ingresos y egresos. El informe financiero que crearemos tendrá la siguiente estructura:

1. Saldo inicial. Es necesario par�r de un saldo inicial de caja.
2. Ingresos. Incluye el ingreso obtenido por ventas, o los cobros realizados a créditos previamente otorgados, ingresos por venta de ac�vos fijos u otras ac�vidades dis�ntas al giro de la empresa.
3. Egresos. Las salidas de efec�vo que tendrá la empresa por compras al contado, gastos administra�vos y de ventas, pago de impuestos, pago de nómina.
4. Flujo de caja económico. Dinero en efec�vo sin considerar los préstamos.
5. Financiamiento. Cuotas a pagar por préstamos adquiridos.
6. Flujo de caja financiero. El resultado de descontar el efecto del financiamiento al flujo de caja económico.

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD EN EXCEL El análisis de sensibilidad es un método que nos permite visualizar de manera inmediata las ventajas y desventajas económicas de un proyecto. Este método es muy u�lizado para iden�ficar el proyecto que nos dará los mejores rendimientos. EJEMPLO DE UN ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Supongamos que mi vecino me ha propuesto crear un nuevo negocio que implica una inversión inicial de 100,000 dólares. Después de hacer el análisis profundo del proyecto hemos es�mado que tendremos ventas por 85, dólares en el primer año.

Parece ser un negocio redituable, pero debemos considerar también los gastos fijos que serán de 35,000 dólares y los gastos variables que serán de 25,000 dólares. Con estos gastos tendremos una ganancia de 20, dólares.

Como sabemos, todo proyecto �ene variables que no podemos controlar y que inevitablemente irán cambiando con el �empo. En nuestro ejemplo, serán las ventas y los gastos variables los que pueden variar y por lo tanto modificar nuestra ganancia. En la imagen superior puedes observar que la fórmula para calcular las ganancias depende de los valores de las ventas y de los gastos fijos y variables. Si podemos construir varios escenarios donde modifiquemos los montos que son variables (ventas y gastos variables) entonces podremos saber fácilmente la manera en que serán afectadas las ganancias en cada uno de los casos.

CREAR EL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD EN EXCEL Antes de crear el análisis de sensibilidad en Excel debo agregar los datos para los cuales se crearán los diferentes escenarios en Excel. Como puedes observar, en la fila 7 he colocado diferentes montos de venta y en la columna B (por debajo de los cálculos previos) he colocado diferentes montos de gastos variables.