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Dpto. de Comercialización e Investigación de Mercados
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Comercio Internacional
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Comercio Internacional: Sistemas y Mercados Financieros y Políticas de Cambios - Prof. Mal, Apuntes de Reglamento del Comercio Internacional
Este documento de la universidad complutense presenta información sobre los mercados financieros internacionales, las políticas monetarias y sistemas de cambios. Se explica la importancia de los tipos de cambio, tanto comerciales como financieros, y cómo se calculan los tipos de cambio spot y forward. Además, se discuten las posibles pérdidas que pueden ocurrir al efectuar transacciones en divisas diferentes y el uso de puntos forwards.
Tipo: Apuntes
2015/2016
1 / 78
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Dpto. de Comercialización e Investigación de Mercados
Tema 2
Los mercados
FOREX
Comercio Internacional
Universidad Complutense Comercio Internacional Comercio Internacional
ÍNDICE
Sistema y mercado financiero internacional Las políticas monetarias y sistemas de cambios. Operaciones que se realizan en los mercados FOREX. La importancia de los mercados oficiales. La divisa cotizada, no cotizada y no convertible. Sujetos que operan en los mercados FOREX. La localización de los mercados FOREX. Los submercados SPOT y FORWARD. Sistema de cálculo del tipo de cambio FORWARD. Otras formas de asegurar el riesgo de cambio.
Universidad Complutense Comercio Internacional Comercio Internacional
Sistema y Mercado Financiero
Internacional
Sistema Financiero Internacional: Su función es canalizar el ahorro mundial hacia la inversión mundial de manera eficiente Permite a los países superar la dependencia de la inversión respecto al ahorro nacional
Universidad Complutense Comercio Internacional Comercio Internacional
Sistema y Mercado Financiero
Internacional
Paradoja de Robert Lucas ¿por qué no existe un flujo masivo de dinero de los países más ricos a los más pobres? Factores a tener en cuenta: Riesgo soberano del país e intolerancia a la deuda (impagos) puede implicar la falta de inversiones extranjeros e incluso el flujo en sentido contrario, esto es, fuga de capitales Rendimiento “teóricos” del capital menores en los países menos desarrollados por menor eficiencia del rendimiento humano Factores históricos coloniales…
Universidad Complutense Comercio Internacional Comercio Internacional
Sistema y Mercado Financiero
Internacional
Las transacciones internacionales tienen dos vertientes:
Comercial : las mercancías deben de superar
fronteras tanto en sentido político como
económico
Financiera : pluralidad de monedas, por lo que
se requiere algún mecanismo o mercado que
establezca la relación de intercambio de
monedas, esto es, el tipo de cambio
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Sistema y Mercado Financiero
Internacional
Mercados financieros internacionales: entes donde confluyen la oferta y la demanda de productos financieros de aquellos que realizan transacciones desde diferentes países del mundo. Los mercados financieros se clasifican en función de los productos financieros objeto de intercambio: Mercado financiero internacional de divisas : donde se intercambia monedas de distintos países Mercado financiero internacional de capitales : donde se intercambia dinero a nivel internacional ya sea por activos financieros, acciones (renta variable) y obligaciones (renta fija) o mediante el mercado internacional de créditos Mercado financiero internacional de derivados : se intercambian productos financieros derivados, no autónomos sino basados en otros productos financieros subyacentes, como los mercados de opciones y swaps.
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ÍNDICE
Sistema y mercado financiero internacional Las políticas monetarias y sistemas de cambios. Operaciones que se realizan en los mercados FOREX. La importancia de los mercados oficiales. La divisa cotizada, no cotizada y no convertible. Sujetos que operan en los mercados FOREX. La localización de los mercados FOREX. Los submercados SPOT y FORWARD. Sistema de cálculo del tipo de cambio FORWARD. Otras formas de asegurar el riesgo de cambio.
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Las políticas monetarias y sistemas de
cambios
Sistemas de cambio:
Fijo. En estos se compara la cantidad por ejemplo de oro que tiene un estado con la cantidad de moneda que emite, para darle a ésta un valor fijo. Este sistema esta completamente regulado por los estados Variable. Este sistema consiste en que todas las divisas se comparan entre si de dos en dos, creándose los correspondientes submercados que se rigen por la ley de la oferta y la demanda. El precio se fija en el cruce dos a dos y se le denomina tipo de cambio.
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Las políticas monetarias y sistemas de
cambios
Desde entonces ha habido numerosos
intentos por parte de autoridades nacionales
de dotar de cierta estabilidad al tipo de
cambio. Algunos ejemplos de iniciativas:
Flotación intervenida por bancos centrales que intervienen para regular el tipo de cambio utilizando recursos de la reserva monetaria (no provenientes de las exportaciones) El Sistema Monetario Europeo ( SME ) desde 1979 con los objetivos de: conseguir la estabilidad económica superar las repercusiones de las interdependencias de las economías de la UE ayudar al proceso de integración monetaria
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Las políticas monetarias y sistemas de
cambios
El mercado de divisas español sufrió importantes cambios tras la integración en la UE y UEM el 1 / 1 / 1999 :
Rigen los mismos tipos de cambio (y se
publican en el BOE), para las mismas divisas
y en la misma forma (cotización cierta para el
euro y un solo cambio medio para cada divisa)
que el BCE
Se estableció un tipo de cambio fijo del euro
por cada una de las monedas de los países
integrantes de la UEM
1 euro = 166 , 386 pesetas
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Las políticas monetarias y sistemas de
cambios
Las monedas de monedas se expresan con
códigos ISO
Tipo de cambio oficiales o forma indirecta: representa el número de unidades de la moneda cotizada que una unidad de la moneda base puede comprar. Ej: Tipo de Cambio TC (EUR/GBP) 2 oct 2014 : EUR/GBP = 0 , 78240 cambiar 10. 000 EUR a libras esterlinas divisa base x Tipo de Cambio = Importe de la divisa cotizada
- 000 EUR x 0 , 78240 = 7. 824 GBP Tipo de cambio directo: precio de una moneda en términos de otra Ej: Tipo de cambio directo EUR/GBP= 1 , 2758 Fuente: blog.markforex.com
Universidad Complutense Comercio Internacional Comercio Internacional Tipo de cambio cruzado: precio de una moneda en términos de otra, pero calculado a través de una tercera moneda. Se usa cuando ninguna de ellas es la divisa oficial del país en el que cotiza.
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Tipos de Cambios Directos e Indirectos
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ÍNDICE
Sistema y mercado financiero internacional Las políticas monetarias y sistemas de cambios. Operaciones que se realizan en los mercados FOREX. La importancia de los mercados oficiales. La divisa cotizada, no cotizada y no convertible. Sujetos que operan en los mercados FOREX. La localización de los mercados FOREX. Los submercados SPOT y FORWARD. Sistema de cálculo del tipo de cambio FORWARD. Otras formas de asegurar el riesgo de cambio.