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TiEpfla > CHESVOSMAIO 3" 4 TERA € DA=C+I+G+XN La oferta agregada nos expresa el valor monetario de los bienes y servicios que las empresas desean producir y vender. Sea una economía muy sencilla en que: Ñ los precios y salarios están dados y permanecen constantes. . E las empresas producen y ofrecen todo lo.que se les demande al nivel de precios existente. = se excluye el sector monetario. Ciertamente, la economía así diseñada es irreal, pero su simplicidad favorece su-comprensión y nos sirve de punto de partida para un análisis más complejo. Con todo, refleja con alguna aproximación una economía en crisis con altos niveles de desempleo y una capacidad productiva inutilizada, de forma que es posible expandir la producción en respuesta a una mayor demanda sin que lo acusen significativamente los precios ni los salarios. Más adelante relajaremos algunos de estos supuestos. 2. LA DEMANDA DE CONSUMO. EL AHORRO. El consumo privado es el gasto realizado, por las familias en bienes y servicios para satisfacer sus necesidades, durante un periodo de tiempo. Es el componente cuantitativamente más importante - de la demanda agregada. menguan y hay un repunte en los gastos, utilizando el ahorro acumulado anteriormente para financiar el desfase y previendo, en su caso, transmitir un capital a sus herederos. 3. LA DEMANDA DE INVERSIÓN - - Recuérdese lo ya comentado con anterioridad acerca de la inversión (en capital fijo y en existencias) como componente del gasto agregado. El mayor o menor gasto de inversión en un período dependerá de: = El nivel de producción o renta de la economía Podemos intuir, pues, una relación directa entre nivel de inversión y nivel de producción o renta. — = Eltipo de interés Cuanto mayor (menor) sea el coste del endeudamiento preciso para financiar los proyectos de inversión menor (mayor) será ésta. = Eltratamiento fiscal Los impuestos sobre los beneficios o las posibles desgravaciones por la actividad inversora afectarán a los planes empresariales y a sus gastos de inversión. Dependen fundamentalmente de dos factores: a) Ds nuesto nivel proc eE oducción intema más importaremos de materias primas, maquinaria... A mayor será nuestra capacidad de gasto para adquirir productos del b) Del nivel relativo de precios (precios exteriores / precios interiores): cuanto menores sean los precios extranjeros en relación con nuestros precios más barato nos resultará comprar productos del exterior. 5. LA RENTA O PRODUCCIÓN DE EQUILIBRIO La renta o producción de equilibrio Yy será aquélla que iguale a la demanda agregada Yo = DA =C+1+G+XN Urge hacer una importante aclaración. Cualquiera que sea el nivel de producción siempre se verifica la identidad contable Y = DA ya que, A O menos de lo que se demanda, ese exceso o defecto de producción se traduce en una acumulación o desacumulación no deseada de existencias que se incluye dentro de la inversión |. ATr => AYd También aquí el proceso es similar al Si se incrementan las transferencias del , cuantía la renta disponible de éstas, pero sólo 1 consumo (AC = c - ATr) por lo que la - aumentará inicialmente en esa medida. Por lo mismo. Eso sí: el impacto final sobre la prod: E se plantea aumentar G o, altemativamente, aumentar n una d Í de estimular la demanda agregada y con ella la producción, sería más opción. De otra manera: el multiplicador del gasto público es mayor que el de Se suele decir que algunas transferencias se comportan como estabilizadores automáticos de la economía. Las prestaciones por desempleo, por ejemplo, serán cuantitativamente más importantes en etapas de recesión —con un elevado número de parados— incrementando la capacidad de gasto de las familias y, con ella, el consumo, la demanda agregada y la actividad productiva. Por el contrario, en épocas de bonanza económica, esas prestaciones se reducen moderando el consumo y la producción. Obsérvense los efectos anticíclicos de estas prestaciones: animan la economía en etapas de atonía productiva y la frenan en fases de fuerte expansión, suavizando las fluctuaciones del ciclo económico. El efecto multiplicador de los impuestos G ) ¿Qué sucedería si el Gobierno decide reducir los tipos impositivos que gravan las rentas de las familias? Dejaría a éstas mayor renta disponible para el gasto, estimulando el consumo, la demanda agregada y la producción: 9T > AYA SACO ADA 9 AY DAYA DACO ADA DAYS. Se dice que los impuestos sobre la renta actúan también como estabilizadores automáticos de la economía. En épocas de fuerte actividad económica la recaudación impositiva será mayor con lo que se constriñe la capacidad de gasto de las familias y, con ella, el consumo, la demanda agregada y la producción. En etapas de crisis sucederá lo contrario. Si es positivo (negativo) hablaremos de superávit (déficit) presupuestario público. Este saldo es una variable flujo, referida al período de tiempo en que tienen lugar esos ingresos y pagos. Cosa distinta es el stock de deuda pública acumulada (variable fondo), con el paso de los años, por la presencia de déficits públicos persistentes. La importancia de estas magnitudes es incuestionable en el análisis macroeconómico. De hecho, tanto el déficit público como la deuda pública suelen expresarse en porcentajes del PIB de cada país y su evolución suele ser objeto de estrecha vigilancia en el contexto intemacional (y más concretamente, en el seno de la Unión Europea). Política fiscal La política fiscal es la seguida por el sector público en lo que atañe al nivel de sus ingresos y de sus gastos. Puede ser de dos tipos: mÑ expansiva, consistente en reducir 16s impuestos y/o aumentar las compras del sector público o las transferencias. 3 contractiva o restrictiva, consistente-en aumentar los impuestos y/o reducir las compras O las transferencias. La política fiscal expansiva provoca un aumento en el nivel de producción O renta de la economía al impulsar la demanda agregada; la contractiva, lo reduce. La primera puede ser apropiada en etapas de recesión de la actividad económica; la segunda, en los casos de fuerte aceleración. Con ello se consigue estabilizar la economía, amortiguando los efectos indeseables del ciclo económico y favoreciendo un crecimiento más uniforme. 
