¡Descarga Macroeconomía ejercicio y más Ejercicios en PDF de Macroeconomía solo en Docsity!
UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
CARRERA DE ECONOMIA
NOMBRE: Jamilex Espinoza
CURSO: E2-
FECHA: 17/09/
LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LAS EXPECTATIVAS
1. Indique si son verdaderas, falsas o inciertas cada una de
las siguientes afirmaciones utilizando la información de
este capítulo. Explique brevemente su respuesta.
a) El valor actual descontado de una corriente de rendimientos
puede calcularse en términos reales o nominales. (V)
Podemos calcular el valor actual de una sucesión de pagos de
dos formas: una consiste en calcularlo como el valor actual de
la sucesión de pagos expresados en dólares, descontados
utilizando los tipos de interés nominales, y dividiendo luego
entre el nivel de precios actual, y la otra consiste en calcularlo
como valor actual de la sucesión de pagos expresados en
términos reales.
b) Cuanto mayor es el tipo de interés en un año, menor es el valor
actual descontado de un pago a recibir el próximo año. (V)
Una subida del i actual o de cualquier (^) i
e
futuro conlleva a una
disminución del valor actual descontado, porque el valor actual
descontado depende negativamente de los tipos de interés
actuales y futuros esperados.
c) Normalmente se prevé que los tipos de interés a un año sean
constantes a lo largo del tiempo. (V)
Suponiendo que los tipos de intereses se mantengan
constantes a lo largo del tiempo, por lo que i t
= i
e
t + 1
= …. En este
caso, el valor actual es una suma ponderada de los pagos
actuales y futuros esperados, con ponderaciones que
disminuye geométricamente a lo largo del tiempo.
d) Los bonos son derechos a percibir una sucesión de pagos
constantes durante una seria de años. (V)
Los bonos al existir un aumento del tipo de interés actuales o
futuros a un año provocan pagos de bonos menores y el
rendimiento a plazo de un bono con un plazo n años es
aproximadamente igual a la media de los tipos de interés
actuales y esperados a un año.
e) Las acciones son derechos de percibir una sucesión de
dividendos durante una serie de años. (V)
Las acciones se pagan en dividendos en una cuantía decidida
por la empresa. Los dividendos proceden de los beneficios de la
empresa, al decidir mantener acciones durante un año.
f) Los precios de las viviendas son derechos a percibir una
sucesión de rentas de alquiler futuras esperadas durante una
serie de años. (V)
Los precios de la vivienda dependen de los tipos de interés
actuales y futuros esperados, de las rentas de alquiler actuales
y futuras esperadas de una prima de riesgo.
g) La curva de tipos suele tener pendiente positiva. (V)
En Junio de 2001, el crecimiento había disminuido mucho más
de lo que se preveía en noviembre de 2000 y, para entonces, la
Fed había reducido el tipo de interés mucho más de lo que los
inversores habían anticipado previamente. Los inversores
esperan que, conforme la economía se recuperase, La Fed
comenzaría a subir el tipo oficial.
h) Todos los activos mantenidos durante un año deberían tener la
misma tasa de rendimiento esperado. (V)
El público espera que el precio de la acción converja a un cierto
valor, llamando
Q $ , en el futuro lejano.
i) Durante una burbuja, el valor del activo es el valor actual
esperado de sus rendimientos futuros. (F)
Cuando hay burbujas, el razonamiento falla y el precio de la
acción ya no es igual al valor actual de los divendos
esperados.
j) El valor real del índice general del mercado bursátil no fluctúa
mucho a lo largo de un año. (F)
i 2 t
i t
e
i 2 t
i 2 t
i 2 t
i 2 t
Exacta
( 1 + i
2 t
2
=( 1 + i t
)( 1 + i t + 1
e
)
1 + i
2 t )
2
=( 1 +0,02)( 1 +0,03)
1 + i
2 t )
2
=(1,02)(1,03)
( 1 + i
2 t
2
=1,
2
√(^
1 + i 2 t
2
2
1 + i 2 t
i 2 t
i 2 t
i 2 t
b) i t
= 2 % ;i t + 1
e
= 10 %
Aproximada
i 2 t
( i
t
e
i 2 t
i 2 t
i 2 t
i 2 t
Exacta
( 1 + i
2 t
2
=( 1 + i t
)( 1 + i t + 1
e
)
( 1 + i
2 t
2
=( 1 +0,02)( 1 + 0 , 10 )
1 + i
2 t )
2
=(1,02)(1, 10 )
1 + i
2 t )
2
=1, 122
2
( 1 + i
2 t
2
=
2
√1,^122
1 + i 2 t
i 2 t
i 2 t
i 2 t
c) i t
= 2 % ;i t + 1
e
= 3 %. La prima de riesgo de un bono a dos años es el 1 %.
Aproximada
i 2 t
( i
t
e
+ x )
i 2 t
i 2 t
i 2 t
i 2 t
Exacta
( 1 + i
2 t
2
=( 1 + i t
)( 1 + i t + 1
e
( 1 + i
2 t
2
=( 1 +0,02)( 1 +0, 03 +0.01)
1 + i
2 t )
2
=(1,02)(1, 04 )
( 1 + i
2 t
2
=1, 0608
2
√(^
1 + i 2 t
2
2
√1,^0608
1 + i 2 t
i 2 t
i 2 t
i 2 t
