3.7.2. V aloración del Hotel Andalucía
Se desea valorar el hipotético Hotel Andalucía, que no cotiza en bolsa, mediante el método de los múltiplos comparativos a partir de los datos obtenidos
de las empresas del sector.
Para ello utilizaremos los datos de las dos empresas que cotizan en la bolsa española asimilables a nuestra empresa, NH Hoteles y Sol Meliá.
Los datos del Hotel Andalucía son los siguientes:
Tabla 3.5
Cuenta de gestión Hotel Andalucía
Ingresos operativos 2,200,000
( ) Consumos − -200,000
( ) Gastos de personal − -1,200,000
( ) Otros gastos de explotación− -370,000
(=) EBITDA 430,000
( ) Amortizaciones− -68,000
(=) EBIT 362,000
( ) Gastos financieros − -200
(=) BAT 361,800
( ) Impuestos− -108,540
(=) Beneficio neto 253,260
Datos adicionales
Valor contable (Patrimonio neto) 3,500,000
Número de acciones 200,000
Los ratios que vamos a utilizar para valorar la empresa y sus valores medios son los siguientes, utilizando como
valor de la empresa (VE) su capitalización bursátil.
Tabla 3.7
Valoración de la empresa
Datos de la Empresa Valor (1) Ratios sector
Beneficiio Neto 253,260 PER
Valor contable 3,500,000 P/Valor contable
Ventas 2,200,000 VE / Ventas
EBITDA 430,000 VE / EBITDA
EBIT 362,000 VE / EBIT
VE: media (equity value)
Valor de cada acción
