¡Descarga Modelo financiero WACC y más Ejercicios en PDF de Finanzas solo en Docsity!
CONSTRUCCION DEL WACC O COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERA
CALCULO DEL COSTE DE LOS RECURSOS PROPIOS
Elementos o variables que se consideran para el cálculo
Tasa libre de Riesgo: Prima por riesgo país Rentabilidad del mercado Beta de mercado apalancada Tasa de descuento
Fórmula del CAPM: Rend = Rf + B * (Rm - Rf)
Fórmula de Riesgo Soberano: Rend = Rf + B * (Rm - Rf) + RP
Beta apalancada País Origen
Beta desapalancada País Origen BD= (1+(1-T CRC)) * D/E CRC) * B Des País Origen
Beta apalancada País Destino BD= (1+(1-T CRC)) * D/E CRC) * B Des País Origen
Cálculo de la beta 1.5 Razón D/E 60% Razón Deuda 40% Razón Capital Tasa imptos Beta Apalancada Beta Desapalancada
CALCULO DEL COSTE DE LOS RECURSOS FINA
Costo del crédito bancario en ¢ Comisión del banco Costo incluyendo comisión Impuesto sobre la renta Costo real de la Deuda
CALCULO DEL COSTE DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO EMPRESA USA VS
Determinación del WACC Recursos Propios Financiamiento Bancario WACC
como estamos en un país cuya moneda no es el dólar, dicha tasa se debe de convertir a la moneda do
Nota: Cuando obtenemos la tasa producto de los modelos: Capm o Riesgo, estamos obteniendo una
existen dos métodos: utilizar la devaluación y la inflación
Colonizar la tasa con devaluación
E(ke)Proyecto empresa CR¢ = (1+ E(ke)Proyecto empresa CR$) x (1+ E(Tasa devaluació ¢/$)-
Devaluación 2.4%
Colonizar la tasa con inflación
Inflación en CR 1.9%
Inflación en USA 0.3%
CALCULO DEL COSTE DE CAPITAL PROMEDIO PONDER
Determinación del WACC Recursos Propios Financiamiento Bancario
Costo del crédito bancario en $ Comisión del banco Costo incluyendo comisión Impuesto sobre la renta Costo real de la Deuda
Conversión a una tasa doméstica
$) x (1+ E(Tasa devaluació ¢/$)-1 Con devaluación Con inflación
Costo capital ¢ Costo capital ¢ 14.85% 13.93%
TE DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO EMPRESA COSTA RICA
Costo Peso Real 13.93% 60% 8.4% 2.80% 40% 1.1% WACC 9.48%
CRC
El resultado corresponde a la rentabilidad exigida a los recursos propios
costo capital India Francia inversion en Services Tecnologia tasa impouesto 40% Tasa Impuesto apalancamiento 40% Apalancamiento Tasa de interes 4% Tasa interes bancario Comision Bancar 1% Comision Bancaria
de la deuda a la estructura de capital de la compañía. Comparar las betas no apalancadas de empresas permite a los inversores tener una mejor idea del
CONSTRUCCION DEL WACC O COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERA
CALCULO DEL COSTE DE LOS RECURSOS PROPIOS
Elementos o variables que se consideran para el cálculo
Tasa libre de Riesgo: Prima por riesgo país Rentabilidad del mercado Beta de mercado apalancada Tasa de descuento
Fórmula del CAPM: Rend = Rf + B * (Rm - Rf)
Fórmula de Riesgo Soberano: Rend = Rf + B * (Rm - Rf) + RP
Beta apalancada País Origen
Beta desapalancada País Origen BD= (1+(1-T CRC)) * D/E CRC) * B Des País Origen
Beta apalancada País Destino BD= (1+(1-T CRC)) * D/E CRC) * B Des País Origen
Cálculo de la beta 1.5 Razón D/E 60% Razón Deuda 40% Razón Capital Tasa imptos Beta Apalancada Beta Desapalancada
CALCULO DEL COSTE DE LOS RECURSOS FINA
Costo del crédito bancario en ¢ Comisión del banco Costo incluyendo comisión Impuesto sobre la renta Costo real de la Deuda
CALCULO DEL COSTE DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO EMPRESA USA VS
Determinación del WACC Recursos Propios Financiamiento Bancario WACC
como estamos en un país cuya moneda no es el dólar, dicha tasa se debe de convertir a la moneda do
Nota: Cuando obtenemos la tasa producto de los modelos: Capm o Riesgo, estamos obteniendo una
existen dos métodos: utilizar la devaluación y la inflación
Colonizar la tasa con devaluación
E(ke)Proyecto empresa CR¢ = (1+ E(ke)Proyecto empresa CR$) x (1+ E(Tasa devaluació ¢/$)-
Devaluación 2.4%
Colonizar la tasa con inflación
Inflación en CR 1.9%
Inflación en USA 0.3%
CALCULO DEL COSTE DE CAPITAL PROMEDIO PONDER
Determinación del WACC Recursos Propios Financiamiento Bancario
Costo del crédito bancario en $ Comisión del banco Costo incluyendo comisión Impuesto sobre la renta Costo real de la Deuda
Conversión a una tasa doméstica
$) x (1+ E(Tasa devaluació ¢/$)-1 Con devaluación Con inflación
Costo capital ¢ Costo capital ¢ 10.29% 9.40%
TE DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO EMPRESA COSTA RICA
Costo Peso Real 9.40% 40% 3.8% 2.64% 60% 1.6% WACC 5.34%
CRC
El resultado corresponde a la rentabilidad exigida a los recursos propios
Francia Tecnologia Tasa Impuesto 40% Apalancamiento 60% Tasa interes bancario 4% Comision Bancaria 1%
iante la adición de la deuda a la estructura de capital de la compañía. Comparar las betas no apalancadas de empresas permite a los inversores tener una
CONSTRUCCION DEL WACC O COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERA
CALCULO DEL COSTE DE LOS RECURSOS PROPIOS
Elementos o variables que se consideran para el cálculo
Tasa libre de Riesgo: Prima por riesgo país Rentabilidad del mercado Beta de mercado apalancada Tasa de descuento
Fórmula del CAPM: Rend = Rf + B * (Rm - Rf)
Fórmula de Riesgo Soberano: Rend = Rf + B * (Rm - Rf) + RP
Beta apalancada País Origen
Beta desapalancada País Origen BD= (1+(1-T CRC)) * D/E CRC) * B Des País Origen
Beta apalancada País Destino BD= (1+(1-T CRC)) * D/E CRC) * B Des País Origen
Cálculo de la beta 1.5 Razón D/E 60% Razón Deuda 40% Razón Capital Tasa imptos Beta Apalancada Beta Desapalancada
CALCULO DEL COSTE DE LOS RECURSOS FINA
Costo del crédito bancario en ¢ Comisión del banco Costo incluyendo comisión Impuesto sobre la renta Costo real de la Deuda
CALCULO DEL COSTE DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO EMPRESA USA VS
Determinación del WACC Recursos Propios Financiamiento Bancario WACC
como estamos en un país cuya moneda no es el dólar, dicha tasa se debe de convertir a la moneda do
Nota: Cuando obtenemos la tasa producto de los modelos: Capm o Riesgo, estamos obteniendo una
existen dos métodos: utilizar la devaluación y la inflación
Colonizar la tasa con devaluación
E(ke)Proyecto empresa CR¢ = (1+ E(ke)Proyecto empresa CR$) x (1+ E(Tasa devaluació ¢/$)-
Devaluación 2.4%
Colonizar la tasa con inflación
Inflación en CR 1.9%
Inflación en USA 0.3%
CALCULO DEL COSTE DE CAPITAL PROMEDIO PONDER
Determinación del WACC Recursos Propios Financiamiento Bancario
Costo del crédito bancario en $ Comisión del banco Costo incluyendo comisión Impuesto sobre la renta Costo real de la Deuda
Conversión a una tasa doméstica
$) x (1+ E(Tasa devaluació ¢/$)-1 Con devaluación Con inflación
Costo capital ¢ Costo capital ¢ 6.26% 5.40%
TE DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO EMPRESA COSTA RICA
Costo Peso Real 5.40% 40% 2.2% 2.80% 60% 1.7% WACC 3.84%
CRC
El resultado corresponde a la rentabilidad exigida a los recursos propios
Alemania Power Tasa Impuesto 0. Apalancamiento 0. Tasa interes bancario 0. Comision Bancaria 0.
ediante la adición de la deuda a la estructura de capital de la compañía. Comparar las betas no apalancadas de empresas permite a los inversores tener u
CONSTRUCCION DEL WACC O COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERA
CALCULO DEL COSTE DE LOS RECURSOS PROPIOS
Elementos o variables que se consideran para el cálculo
Tasa libre de Riesgo: Prima por riesgo país Rentabilidad del mercado Beta de mercado apalancada Tasa de descuento
Fórmula del CAPM: Rend = Rf + B * (Rm - Rf)
Fórmula de Riesgo Soberano: Rend = Rf + B * (Rm - Rf) + RP
Beta apalancada País Origen
Beta desapalancada País Origen BD= (1+(1-T CRC)) * D/E CRC) * B Des País Origen
Beta apalancada País Destino BD= (1+(1-T CRC)) * D/E CRC) * B Des País Origen
Cálculo de la beta 1.5 Razón D/E 60% Razón Deuda 40% Razón Capital Tasa imptos Beta Apalancada Beta Desapalancada
CALCULO DEL COSTE DE LOS RECURSOS FINA
Costo del crédito bancario en ¢ Comisión del banco Costo incluyendo comisión Impuesto sobre la renta Costo real de la Deuda
CALCULO DEL COSTE DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO EMPRESA USA VS
Determinación del WACC Recursos Propios Financiamiento Bancario WACC
como estamos en un país cuya moneda no es el dólar, dicha tasa se debe de convertir a la moneda do
Nota: Cuando obtenemos la tasa producto de los modelos: Capm o Riesgo, estamos obteniendo una
existen dos métodos: utilizar la devaluación y la inflación
Colonizar la tasa con devaluación
E(ke)Proyecto empresa CR¢ = (1+ E(ke)Proyecto empresa CR$) x (1+ E(Tasa devaluació ¢/$)-
Devaluación 2.4%
Colonizar la tasa con inflación
Inflación en CR 1.9%
Inflación en USA 0.3%
CALCULO DEL COSTE DE CAPITAL PROMEDIO PONDER
Determinación del WACC Recursos Propios Financiamiento Bancario
Costo del crédito bancario en $ Comisión del banco Costo incluyendo comisión Impuesto sobre la renta Costo real de la Deuda
