RyD TEMA 5 CURVA LM, Apuntes de Administración de Empresas

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Tema 5. Equilibrio en el Mercado

de dinero: curva LM

GRADO ADE

1. Construcción gráfica de la LM

2. Determinantes pendiente LM

3. Desplazamientos y movimientos por la LM

4. Modelo lineal

ÍNDICE

Tema 5. Mercado

dinero: curva LM

Tema 5. Mercado Construcción gráfica LM

dinero: curva LM La curva LM

Partiendo del equilibrio del mercado de dinero, se construye la curva LM (r=f(Y)):

P

L l

S d ,

r

r 0

r 1 A

B

Y

r

A

B

l (Y 1 ,r) d

l (Y 0 ,r) d

LM

Y 0 Y 1

La curva LM tiene 4 tramos con pendientes diferenciados. Para calcular la pendiente, direnciamos

respecto de la renta y el tipo de interés, manteniendo el resto constantes:

1. Tramo normal: (partiendo de la condición de equilibrio)

En el tramo normal la pendiente será positiva, será mayor cuanto:

• Menor sensibilidad de r al multiplicador monetario km
• Menor sensibilidad de ld al tipo de interés r
• Mayor sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta
• Menor BM o mayor nivel de precios

Determinantes pendiente LM-I

Tema 5. Mercado

dinero: curva LM (^) Determinantes de la pendiente de LM

r

l

P

B

r

k

Y

l

dY

dr dr r

k dr k B r

l dY Y

l

dr r

l dY Y

l dr r

k dY k B Y

k B dr r

k B k B P l Y r

LMpendiente m

m m

m m

m m m

r

k

r

l

Y

l (^) m

2. Casos particulares (con’t) 4. Demanda dinero no depende del tipo de interés y la oferta de dinero es exógena

LM vertical!!!

Gráficamente:

Determinantes pendiente LM-III

Tema 5. Mercado

dinero: curva LM (^) Determinantes de la pendiente de LM



 

  

  

 

 

  

  







  

0

0

0 ;

r

l P

B r

k

Y

l

dY

dr L L LMpendiente m s

P

L l

S d (^) ,

r

rmin

rmáx

Y

r

l (Y 0 ,r) 1 d

LM

Y 0 Y 2

rRE 0

P

LS

Efectos en la LM. Análisis económico: al aumentar la BM  OM = km * ΔBM. La mayor oferta, para

una igual demanda, hace bajar el tipo de interés para cada nivel de renta  desplazamiento

hacia abajo o a la derecha. Gráficamente:

Analíticamente:

Tema 5. Mercado Movimientos de la LM-I

dinero: curva LM Aumentos BM

0

( , ) 1

( , )

_

; 1









 

   

   

  Y

l

k dB

dY

dY Y

l Y r k dB

k B P l Y r

m

desplazamiento horizontal

r cteP

LM

m

m

P ld^ ,L^ S

r

rmin

rmáx

Y

r

A

ld( Y 0 ,r)

LM

Y 0

rRE 0

B

P

LS P

LS 1 LM'





  









 

   

  

   

  

   

   

   

 

r

l P

B r

k

Y

l

dY

dr

dr r

k dr k B r

l dY Y

l dr r

l dY Y

l dr r

k dY k B Y

k B dr r

k B

LMpendiente m

m m

m m

( m ) ( m ) 0 0

Los movimientos por la LM se determinan según los 4 tramos analizados: tramo

horizontal o trampa de la liquidez, tramo pendiente positiva o normal, demanda y

oferta de dinero dependen del tipo de interés, tramo en que la oferta no depende

del tipo de interés (no hay reservas voluntarias), tramo vertical en el que ni oferta ni

demanda dependen del tipo de interés.

VER LIBRO.

Tema 5. Mercado Movimientos por LM

dinero: curva LM Movimientos por la LM

Y

r

LM

Y 0 Y 2

Funciones de oferta y demanda de dinero lineales:

• Oferta exógena, no depende del tipo de interés.
• Demanda depende positivamente de la renta y negativamente del tipo de interés.

El equilibrio será:

Tema 5. Mercado Modelo lineal LM

dinero: curva LM Modelo lineal

v

k

dY

dr

pendiente

v

L

ordenada origen r Y

v

k Y L

v r

r

l

k

Y

l

L L l k Y v r si P L l P l k Y v r L

pendiente

LM

d d

S d d d

_ : ( 0 ) 0 ; :

; ; _ 1

0

0

0 0 0