¡Descarga Inversión Extranjera Directa: Objetivos, Motivos y Efectos - Prof. García Gracia y más Apuntes en PDF de Administración de Empresas solo en Docsity!
Tema 4: La inversión directa
extranjera
1. Concepto de inversión directa extranjera
La inversión extranjera directa es una inversión a largo plazo realizada por un residente de un país que se materializa en actividades empresariales localizadas en un país extranjero
Tiene como objetivos obtener beneficios a largo plazo y alcanzar una influencia efectiva sobre las actividades en las que se ha invertido.
La IDE da lugar a filiares o subsidiarias según el grado de autonomía que tengan respecto a la empresa matriz que ha realizado la inversión y también da a las empresas su carácter de multinacionales y se lleva a cabo mediante la creación de una nueva unidad productiva (inversión que se denomina greenfield), o bien, en la adquisición de unidades empresariales ya existente.
Según el V manual de la Balanza de Pagos del FMI es IDE:
- cuando alcanza un volumen superior al 10% del capital social de la empresa en la que se participa
cuando suponga la influencia del inversor en las decisiones y en el control de la empresa en la que ha invertido en el exterior.
Motivos por los que las empresas realizan IDE:
- Búsqueda de recursos o mercados
- Para adquirir experiencia internacional
- Mejorar su eficiencia
- Para disminuir sus costes, deslocalización
Motivos de entrada de IDE:
- Nuevo proyecto (greenfield) hasta los años 80
- Empresa conjunta (Joinventura)
- Funciones y adquisiciones transnacionales
- Expansión / reinversión de los beneficios
Las empresas multinacionales son las protagonistas de la IDE y de carácter general suelen estar formadas por unidades de producción, sociedades financieras y centros comerciales, localizadas en distintos países. Sus conexiones constituyen una red interna de relaciones muy potentes que, a su vez, se vinculan con otras redes interempresariales externas. Ello las convierte en actores principales de la producción, del comercio, de las finanzas y de la transferencia de tecnología en el espacio internacional.
2. Explicaciones teóricas sobre la Inversión Directa en el exterior
Los economistas comenzaron a prestar atención a la IDE a partir de los años
Dunning en 1977 realizó una síntesis que se conoce como paradigma OLI y que representa la formulación más aceptada en la actualidad. El paradigma OLI indica que una empresa decidirá realizar una inversión directa en el exterior cuando confluyan un conjunto de decisiones:
- Ventaja de la propiedad (ownership): O, que la empresa que llegue al lugar de destino posea una ventaja competetitiva respecto a las empresas del país de destino, es decir, que posea ventajas tecnológicas, financieras, de presencia en mercados internacionales etc., que le otorguen una posición de fuerza superior a la que tengan las empresas del país en el que va a invertir.
- Ventaja de localización (localization):L, que el país receptor ofrezca algún elemento de atracción para invertir allí, por ejemplo, que su demanda interna tenga cierto potencial de crecimiento, que tenga sectores por explotar, que posea algún recurso estratégico, que ofrezca posibilidades fiscales, etc.
- Ventaja de Internalización: (Internalization): I, que para la empresa inversora sea mejor la opción de entrar en el país extranjero y explotar sus ventajas competitivas por sí misma y desde dentro, en lugar de hacerlo desde fuera o vendiendo sus ventajas a otros. 3. Evolución geográfica y sectorial de la IDE
A finales del S XIX la IDE se orienta hacia la búsqueda de recursos naturales y servicios de transporte, energía y financieros, siendo poco relevante la inversión en el sector de manufacturas.
A principio del s XX, la expansión internacional de las empresas se manifiesta en el comercio exterior, la banca, los transportes, la explotación de petróleo, materias primas, productos químicos y automóviles.
En 1914 la IED se distribuye en recursos naturales 55%, en servicios sobre todo relacionados con el comercio 30% y en manufacturas 15%.
Los productores europeos (británicos, franceses, belgas y holandeses) realizaban inversiones en sus antiguas colonias para aprovisionarse de materias primas. Los de EEUU se dirigían hacia Canadá, México y chile. Los
- Años 70: países productores de petróleo y algunos de América Latina ricos en recursos naturales
- Años 80 y principios 90: países del sudeste asiático y se dirige hacia sectores intensivos en manos de obra para aprovechar sus ventajas competitivas en costes laborales
- Años 90 y década actual: flujos abundantes hacia los PECOS (países de Europa central oriental), para aprovechar su proceso de transición económica y hacia países latinoamericanos, para aprovechar las privatizaciones de las empresas públicas y la liberalización de los sectores financieros y de telecomunicaciones.
PD emisores de IDE hacia PED
Los principales emisores de IDE son los países desarrollados pero también se observa una escasa participación de los no desarrollados hacia países en vías de desarrollo.
- Principios años 80: países de América Latina. Países con ciertas ventajas competitivas que se dirigen hacia países vecinos en busca de mercados o de recursos naturales
- Años 90: países del sudeste asiático, como Corea del Sur y China, y se dirige hacia Países desarrollados como EEUU. También hacia países en vías de desarrollo en busca de recursos naturales o deslocalizando parte de sus producciones en busca de costes laborales menores.
- Actualmente: Países emergentes de América Latina como Brasil, Chiles, Argentina y México entre ellos hacia países vecinos con menos nivel de desarrollo 4. Efectos de la Inversión Extranjera Directa
-Positivos:
- Sobre el crecimiento a largo plazo: contribuye al incremento de la FBCF, al incremento del capital físico, al incremento de la productividad del trabajo y al incremento del PIB per- cápita.
- Difunde nuevas tecnologías. El impacto depende de la capacidad de absorción del país.
- Genera empleo, pero menos del que se espera
-Negativos:
- Suele empeorar el saldo comercial: ∆M>∆X
- Suele empeorar el saldo de la cuenta de capital: pagos tecnológicos
- Suele empeorar el saldo de rentas: pago de dividendos 5. Empresas multinacionales
Empresa que controla activos de otras empresas localizadas en países distintos al suyo. Ese control de la casa matriz lo ejerce a través de la propiedad de paquetes de acciones de la compañía filial:
- Bien con la creación de una nueva empresa en el país receptor (greenfield)
- Bien mediante la absorción o fusión con alguna empresa ya existente.
Motivos que han favorecido el proceso de expansión de las multinacionales
- Liberalización de los mercados de capitales que permite invertir en otro país sin restricciones
- Privatización de empresas publicas
- Desregulación y liberalización de sectores como las telecomunicaciones y la energía
- Acuerdos regionales entre grupos de países (acuerdos de integración)
- Desarrollo de las nuevas tecnologías de información y comunicación (TIC)
Las multinacionales han adquirido un papel central en las relaciones económicas internacionales
- Generan alrededor del 25% del PIB mundial
- Aproximadamente 1/3 del comercio mundial es comercio intrafirma (matriz-filiales y filiales-filiares)
- Monopolizan el comercio de productos tecnológicamente más avanzados.
- Monopolizan también el comercio de materias primas estratégicas como el petróleo y el gas, de metales como el hielo y el cobre, de otros bienes básicos como la madera y el caucho, de productos agrícolas como semillas, maíz, trigo, tabaco etc.
Informe de la UNCTAD 2008
- Se estima que hay una 79.000 multinacionales no financieras que tienen 790.000 empresas afiliadas
- El stock de IDE supera los 15 billones de dólares en 2007 y sus ventas alcanzan la cifra de 31 billones de dólares
- Cuentan con 82 millones de empleados repartidos por todo el mundo
- La expansión de esas corporaciones ha ido en aumentos en las dos últimas décadas, en particular en los últimos 5 años.
Sectores
