ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Tema 8: Estado de Flujos de Efectivo
Andrés Alfonso Ramírez
Profesor Asociado
Departamento de Contabilidad-Facultad de Economía
Universitat de Valencia-Estudi General
8. El estado de flujos de efectivo
El estado de flujos de efectivo es una de las nuevas cuentas anuales que ha
incorporado la reforma mercantil del año 2007.
Se trata de un estado que informa sobre la utilización de los activos
monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes
clasificando los movimientos por actividades e indicando la variación neta
de dicha magnitud en el ejercicio.
Aunque se trata de una nueva obligación legal, es un estado financiero
ampliamente tratado en la literatura contable y estudiado en todos los planes
de estudios, normalmente dentro de la asignatura de análisis de estados
financieros. Se suele denominar estado de flujos de tesorería o estado
de cash flow.
El estado de flujos de efectivo sustituye de alguna manera al cuadro de
financiación que se incluye en la memoria del PGC 1990, si bien el estado
de flujos de efectivo no está contenido dentro de la memoria sino que se
configura como una cuenta anual en sí mismo.
El cuadro de financiación explica la variación del capital circulante a través
de las variaciones de los elementos permanentes (no corrientes en el PGC
07) del balance. Por su parte, el estado de flujos de efectivo explica la
variación del efectivo. Sin duda el efectivo es una magnitud mucho más
intuitiva y fácil de comprender que el concepto de capital circulante, de ahí
que exista una gran mayoría de profesionales que defienden la inclusión del
estado de flujos de efectivo frente al cuadro de financiación, aunque también
se podrían haber mantenido ambos estados, tal y como han defendido
algunos profesionales de la contabilidad. El legislador, sin embargo, ha
optado por establecer únicamente la obligación de formular el estado de
flujos de efectivo, si bien no será obligatorio para aquellas empresas que
puedan formular el modelo abreviado de balance, memoria y estado de
cambios en el patrimonio neto.
Se entiende por efectivo y otros activos líquidos equivalentes los que como
tal figuran en el balance en su epígrafe B VII, esto es, la tesorería depositada
en la caja de la empresa y los depósitos bancarios a la vista; también podrán
formar parte los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo
