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CLASE DE PRESENTACIÓN. TRANSICIÓN
SISTEMA FINANCIERO I F.CORPORATIVAS I
Definición de Sistema Financiero:
Estructura con una organización compleja el objetivo de supervisar, organizar y gestionar el traspaso de fondos y riesgos desde unidades económicas denominadas ahorradoras o superavitarias (prestamistas últimos) hasta unidades económicas consideradas desahorradoras o deficitarias (prestatarios últimos) con la finalidad de:
- garantizar la estabilidad financiera y monetaria
- fomentar el desarrollo económico, la inversión empresarial, el gasto público, el consumo, la diversificación eficiente de riesgos. Un sistema financiero eficiente propicia el progreso y el crecimiento económico (evitándose, pues, que los fondos excedentarios queden ociosos y los riesgos queden concentrados).
Elementos básicos del sistema financiero: agentes, instrumentos financieros, intermediarios (prestamistas intermedios, mediadores y auxiliares) y mercados financieros
FONDOS y RIESGOS
Unidades Económicas Ahorradoras o Superavitarias
Unidades Económicas Ahorradoras o Deficitarias
AGENTES ECONÓMICOS que prestan fondos, son llamados prestamistas últimos
AGENTES ECONÓMICOS que obtienen fondos, son llamados prestatarios últimos
OTROS ELEMENTOS:
- INSTRUMENTOS (contado y derivados)
- INTERMEDIARIOS - MERCADOS
Contrato financiero DERIVADO : no se observa el concepto de participación en la financiación de otra entidad. De hecho estos contratos conceden derechos y compromisos a las dos partes implicadas de forma bilateral, habiendo un tiempo de expiración o fecha de vencimiento del contrato donde se produce la liquidación de derechos y compromisos. También, de manera acertada, se viene denominando estos contratos con el nombre de DERIVADOS ya que la liquidación inicial es insignificante y la evolución depende de un indicador, aceptado por ambas partes y fiable, que no tiene que ser económico (pudiera ser climático, político, estadístico, deportivo, etc…). Puede ser que este contrato se convierta en un activo y/o pasivo a la hora de ser liquidado (liquidación por entrega o por conversión). A veces estos contratos se incluyen en combinaciones de instrumentos financieros (híbridos, compuestos, estructurados, etc…) no siendo contratados explícitamente (derivados implícitos).
MERCADOS FINANCIEROS
MERCADOS DOMÉSTICOS
(dentro € -Sistema)
ORGANIZADOS
OFICIALES
(REGULADOS)
AL CONTADO : Se realiza la compra/venta y se liquida por completo al instante. Como máximo d+3 aunque se regula operativa a plazo también.
Monetario (de dinero): primario (BCE) Monetario (de dinero secundario): interbancario Monetario (de renta fija cp): deuda pública en anotaciones y deuda corporativa Otros monetarios (títulos mixtos: certificados, pagarés, cédulas, bonos de caja, tesorería, de titulización, etc.)
De capitales : Renta fija lp y Renta variable (Tema 3)
DERIVADOS :
Instrumentos que no se liquidan al instante y cuyo comportamiento depende de un indicador acordado
FUTUROS: bonos, acciones, índices, pago dividendos (Tema 4)
OPCIONES: acciones, índices, pago dividendos (Tema 5)
SMN (plataformas no oficiales: electrónicas, continuas y con acceso remoto )
MERCADOS OTC (internalizadores y acuerdos bilaterales libres)
FOREX (Foreign Exchange) fuera €-SISTEMA (mercados internacionales en divisas)
