¡Descarga Presupuesto y gastos de un negocio de helados y smoothies y más Esquemas y mapas conceptuales en PDF de Administración de Negocios solo en Docsity!
6.1. INVERSIONES^ A^ REALIZARSE
En^ el^ Cuadro No. 1,^ se^ presenta^ el^ detalle^ dela inversión inicial de los activos
requeridos y el capital de trabajo necesario para^ la^ operatividad de las 4 islas^ y^ la
oficina administrativa. Cuadro No. 1: Inversión^ Inicial
eon.,.ñfa^ Alcon^ S.A.
JNIERSJON INICIAL
Gastos^ Pre-operatlvos Gastos de Constib.Jdón Perito Avaluador Financieroj1 mes) Firma de contrato (C.C.^ y^ Ofic.) Proceso de Reclutamiento Uniformes Impresión de^ Manuales^ y^ Políticas Software^ y^ Pagina^ Web Propiedad,^ planta^ y^ equ~ Maquinaria^ y^ Equ~ Eguipos^ de^ computación Muebles Vehículo ca.,aal de n-abajo^ Operativo Materia prima Insumos Mano de obra directa ca~l de Trabajo Adn*listratlvo^ '1_^ Ventas Sueldos Alquiler Materiales y Suministros Enseres Marketing Total^ Inversión^ Inicial Elaborado^ por^ la^ Autora
_t $ $ _! _! $ $ j $ t $ j $ $ $ j ! $ t $ j $ $ $ $
Valores
881
535 300
296
339 9A 187 393 551 293
La inversión inicial comprende 4 rubros: gastos pre-operativos, propiedad, planta^ y
equipo, capital de trabajo operativo^ y^ capital de trabajo administrativo.
Gastos Pre~perativos
Son aquellos gastos que hay que incurrir antes^ del^ inicio de^ las^ operaciones^ del negocio. A continuación se indica un^ detalle^ del mismo:
- Gastosdeconstitución:comprenden los trámites legales y permisos para el adecuado funcionamiento de^ la^ companía.
- Perito avaluador: es el experto quien avaluará el bien que se entregará como garantía bancaria
- Pago deintereses^ financieros:^ corresponden a los intereses generados del primer mes del préstamo otorgado^ por^ la entidad bancaria.
- Valor Inicial^ deConcesión^ (VIC):^ pago inicial al momentodela firma del contrato con el centro comercial para operar las islas. De igual forma, se ha considerado^ el^ pago^ de^2 mensuales^ anticipadas^ para^ la^ oficina administrativa.
- Proceso de reclutamiento de personal:^ será^ realizado^ por^ una consultora de recursos humanos para seleccionar el personal calificado para los diferentes cargos.
- Elaboración de^ los^ uniformes:^ una vez seleccionado el personal,^ se procederán^ a^ tomar^ las^ medidas^ para^ la^ entrega^ del^ uniforme^ que representa a la^ compat'Ha.
- Impresión demanuales y polfticas: corresponden a^ los^ procedimientos impresos que deberán ser cumplidos por el personal.
- Adquisición del software: es el programa computacional por medio del cual se procesará la información concerniente a^ la compañía como el registro de^ las ventas, ingresos y egresos^ de^ efectivo, administración del inventario, contabilización etc. El valor total de los gastos pre-operativos asciende a $22,405. Propiedad. Planta y^ Equipo Corresponden a los activos que hay que adquirir para equipar las islas y la oficina administrativa. En el Cuadro No. 2 se presenta un detalle de^ los^ mismos:
- Muebles: comprende el^ diseño^ y^ elaboración^ de^ cada^ isla^ con^ sus respectivas sillas.^ Cabe^ mencionar,^ que^ la^ oficina^ administrativa^ viene
amoblada^ y^ equipada, por^ lo^ tanto no se han considerado la compra^ de
muebles para la misma.
- Vehfculo: es el furgón refrigerado que transportará^ la^ materia prima cuando se realicen los abastecimientos respectivos.
El valor total^ de^ los^ equipos asciende a $69,574.
6.2. CAPITAL^ DE^ TRABAJO
El capital de trabajo es la^ capacidad^ de^ una^ empresa^ para^ desarrollar^ sus actividades de manera^ normal^ en^ el^ corto^ plazo.^ Para determinar^ el^ capital^ de trabajo mínimo requerido del^ negocio, se^ lo^ realizó^ mediante^ el^ cálculo^ del^ flujo^ de ciclo de efectivo. El flujo de ciclo de efectivo es un mecanismo^ utilizado^ para controlar^ el^ efectivo, ya que establece la relación entre^ los^ pagos y los cobros;^ es decir, expresa^ la cantidaddetiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra la materia prima hasta que se efectúa^ el^ cobro por concepto^ de^ la^ venta^ del^ producto terminado.^ Para^ determinar^ el^ ciclo,^ hubo^ que^ tomar^ en^ consideración^ las siguientes variables,^ las mismas que se^ detallan^ en el^ Cuadro^ No.3: Cuadro No. 3: Flujo^ de^ Ciclo^ de^ Efectivo
COt-1f'AfáA AU CQfi s.A. (Íidk). de ffediMO• Cmribll de Tr'Dbajo... ínimo Requerido c.rédllo c.rédllo^ dede^ Veat:as. hoveedo.-es llías. lilías. dede- Imrer.ttarioDl:rvetttario^ {lmUJmos.)(t-.1Pl 1i otall cr mínimo·
Elaborado por la Autora
15 o l S^2 2
- Crédito de^ ventas:^ el^ negocio no otorga crédito en ventas ya que éstas se efectúan en efectivo. Por^ lo^ tanto,^ los^ dias de crédito de ventas son^ O.
- Créditodeproveedores:^ es el plazo que otorgan los proveedores para la compra de materia prima e insumos. Para este negocio, los proveedores otorgan un plazo de 15 días.
- Oías^ deinventariodemateria^ prima:^ indica la periodicidad con la^ que rotará la^ materia prima, es decir, indica^ el^ periodo que^ la^ materia prima permanecerá en^ la isla hasta que sea vendida como producto.^ Se^ ha considerado una rotación de 2 dias.
- Diasde Inventario^ de^ lnsumos:^ indica^ la^ periodicidad con la^ que^ rotarán los insumos directos que intervienen en la fabricación del producto.^ Se^ ha estimado una rotaciónde15 días.
Luego de haber establecido los dias para cada una de las variables, se aplicó^ la siguiente fórmula:
Crédito de ventas (0)- crédito^ de^ proveedores (15)^ +^ dlas^ de^ inventarioMP(2)
- dlas de inventario de insumos (15)^ =^ 2 dlas El resultado indica que el negocio requiere efectivo mínimo tan sólo para 2 días del mes para poder atender sus obligaciones. Para el resto^ de^ días (28 dfas) el efectivo ingresará mediante las ventas. Capital deTrabajo Operativo:^ es^ el efectivo requerido para^ la^ compra de materia prima e insumos con el fin de producir los productos que se van a comercializar. De igual manera, incluye el sueldo^ del personal que elaborará los diferentes productos, es decir,^ la^ mano de obra directa. En^ el^ Cuadro No. 4^ y^ 5 se hace un detalle de los mismos:
compra^ mínima^ requeridadeinsumossedividió^ el^ valor^ total^ mensual^ para^30 y luego se lo multiplicó para^15 (equivalente a los dfasdeinventariodeinsumos). Cuadro No.5: Capital^ deTrabajo^ Operativo^ Requerido para el pagode sueldos^ de^ la^ Manode^ Obra^ Directa COMPAÑÍA AUCON s.A. s. a DOS- Manodeobra drecta Personal Atenci6n^ aentes^ Valor Cantidad fn1)1eados^12 Renuneraclón^ $^ 3.900, AP. Patronal $^ 434, 14ero $^ 264, 13to $^ 325, Vacaciones $^ 162, Total Mensual $^ 5.086, cr- Minino $^ 339, Baborado por la^ Autora El Cuadro No. 5 presenta un detalle^ dela^ remuneración, beneficios^ y^ obligaciones patronalesquecomprendeelsueldodelos empleadosquelaborarán^ en^ las^ islas. Para los 12 empleados,^ la^ remuneración^ total^ mensual^ le^ representa^ al^ negocio $5,086. Para determinar^ el^ capital^ mínimo requeridodedicho^ valor,^ se^ lo^ dividió
para 30 (días del^ mes)^ y^ luego^ se^ lo^ multiplicó^ por^ 2 (equivalente a^ los^ díasde
ciclodeefectivo). El capital de trabajo operativo^ minimo^ requerido^ por^ el^ negocio para^ la^ comprade materia prima e insumos, y pagode^ la^ mano^ de^ obra directa asciende a $1,743.
Capital deTrabajo Administrativo^ y^ deVentas:^ es^ el^ efectivo requerido^ para
cubrir los gastos fijos^ iniciales^ del negocio.^ De^ igual^ manera,^ se^ ha^ incluido^ el desembolso inicial^ para^ los^ gastosdepublicidad y marketing.^ En^ el^ Cuadro^ No. 6 y 7 se presenta un detalle^ de^ los^ mismos:
Cuadro No.6: Capital deTrabajoAdministrativo^ Inicial^ Requerido CoCAi'FTAJ..IilEmpaffia Alk:on lRA&AJQ s.A. • AdmlniJ.bati-.,¡o Sueldos^ G.~^ (OO'Ie~ial^ ~enen~l^ le&^ ~.ogJ•.tJu^ IWU.^ ~oQ/s.^ .Jetetka^ A$1f.^ Ejewtitentev.a^ T oba~^ Metw:lilt^ CT -^ Nlnlll'lo 1#.^ ae-oemd611 faboctal^!^!^90000 !00.:-tS^ !!^55 6l.:S:S0:!.^00!^!^ -(10^ +H_00.ll^ !!^ :oso^ ~m.oo^!^!^ 2.::100^ 2-'~^00!^!^ :-f>!6^67 )S I-tero l3hl^!!^21500 ;;;.oo^!!^22 ~$-Sl.00^!!^ 22.00 ll:s.l^!!^ ::1 ~ n^200!! J::~n^ ss.oo^!! )~^ sa ~· 2 Vllcacl.ones. TotaiJ !S !.13^ :: •..-~ _ 85! $ 702.0^ :.?.~.).8' !S 51660 :66/^! S 4:54'71^ l~SS !S 2.80.8.30^91 .6-^ --!~^ - 1876 2¡¡JJ lfnJ~ Guaotes. U aüa: Sll fP4111Ul^ Uni• lO^! Precio^ Unll.aoo^ T !otal^ l'le l60,00nfuall!^ CT'-~8'10 so Gonoo-.(.J fundas. de aüa: ~ra(lO IDO untds.J ulllds.) !'il^ :0^!! (L.<'{)^2 .~ !.!^ 25,00 :soo^!! l): 3 ITIUO&^ Cloro^ ...:^ :6^!^!^ J^ S...~~^!^!^ S1^ ~. _s.l^00!^!^ :s^ .... ff.alhl. ~^ a^!!^ l.J9 2. 69! !. l0/.60^ .7:(1.^32 !.! l SS Tot.all^ Qbos. ^ j^ l'P^ ..^!^ !il!i100.,7fi^00 !,^ S^29 so^3 "PrH>k>s ,.....,.., ,y : LVA Un!¡ lhrecJo Unll. Total U etWJal cr·- Hlnuno Papel Tinta :SS:s^!! 25 l.60 00! !.^ 6J^1 :<'6S^00 OO^! !, :S:^ !ú 3 Qbolo To~ S^ N^ ...^! J,JCU^ ~~¡ 00! S 55 li 1 S PrH>k>sf'I~LVA
Algn•r^ Valor^ Mensual^ CT-Mmm Rioc:entro Entrerios $ 1.000,00^ $^ 66, Rlocentro CeiJos $^ 1.000,00^ $^ 66, MaldeiSol^ $^ 1.000,^00 $^ 66, Mal del SUr $ 1.000,^00 $^ 66, Alcuotas^ $^600 ,^00 $^ 40, Oficina $^ 350,00^ $^23 , Luz $^ 500,^00 $^3333 Agua $^200 ,00^ $^ 13, Telefono^ $^250 ,00^ $^ 16, Total^ $^ 5.900,^00 $^ 393, Elaborado por la Autora
Para cubrir los gastos iniciales^ el^ negocio requiere^ $10,395^ para pagar^ los^ sueldos de la mano de obra indirecta, comprar^ los^ enseres, materiales y suministros, y pagar el^ alquiler.^ Luego^ se^ determinó^ el^ capital^ mínimo requerido.^ El^ total^ de sueldos^ y^ alquiler^ se dividió para^30 (dfas^ del^ mes)^ y^ luego^ se^ lo^ multiplicó^ por 2 (ciclo de efectivo). Para los enseres^ y^ materiales^ y^ suministros^ se^ lo^ dividió para 30, y^ posteriormente se^ lo^ dividió para^15 (dfas^ de^ inventario^ de^ insumos). El capital mínimo requerido para estos rubros^ totaliza^ $1,424.
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6.4. FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Para^ el^ modelo de negocios^ planteado,^ se^ han^ considerado^2 fuentes de financiamiento: los accionistas y^ el^ Banco del Pacífico. Los accionistas colocarán un valor total de $33,500^ a una tasa del 13.5%, mientras^ quelaentidad bancaria otorgará un préstamode^ $69,500^ con un rendimiento^ del15.2%.^ Enel^ Cuadro^ No. 8 se presenta un desglose del mismo:
Cuadro No.8: Detalle^ del^ Financiamiento
Fhtnclamlento Valores Banco^ OJo^ Accionistas^ O/o Gastos. ..-. ~rativos^ $^ 22.405^ $^ -^ 0%^ $^ 22.405^ 22% d, planta !L equipo $ 69.574^ $^ 69.574^ 67%^ $^ -^ 0% capital de n-abajo^ Operativo^ $^ 1.743^ $^ -^ 0%^ '$^ 1.743 2% capl:al de lnbajo Adn*listra $ 9.424^ $^ -^ 0%^ $^ 9.424 9% Total^ $^ 103.146^ $^ 69.574^ 67,45%^ $^ 33.572^ 32.55°1c! Elaborado por la autora El crédito bancario tendrá un plazode 2 años, con amortización de capital e intereses mensual. La garantra del préstamo, será un bien inmueble avaluadoen $120,000, propiedad^ de^ unodelos accionistas. En^ el^ Cuadro^ No. 9, se presentael detalle del mismo: Cuadro No. 9: Detalle del^ Crédito^ Bancario c:on.aíiia^ Alcon^ S.A. EN)BI)AMJENI'O^ BAr.r.ARJO ~de Garantía: Valor de la Giranta:
Hipotecaria $ 120.000, Crédto Bancario - Banco del Pacllco Tabla de Amortizaclon # 1 Propiedad, planta^ y^ equipo^ $^ 69. Plazo 24 meses Jasa^ 15,20%
La TMAR arrojó un resultado de^14 .65%,^ lo^ cual indica^ el^ costodelos recursos propios y no propios. Esta tasa sirve para descontar los flujos a valor presente, así como para determinar^ el^ punto de^ equilibrio^ del^ proyecto.
6.5. PROGRAMA DE^ PRODUCCION^ Y^ VENTAS
Si se toma en cuenta que^ la^ capacidad máxima de producción son^ 3,200^ unidades diarias considerando^ las^ 4 islas^ (800^ unid. diarias), y estimamos quesetrabajará a 118 de la^ capacidad instalada, es decir^400 unidades diarias entre^ las^ 4 islas, semanalmente se^ producirían^ 2,800^ unidades^ y^ 11,200^ mensuales.^ Estas unidades son divididas en un promedio ponderado de^ los^ 3 principales productos: yogur helado (50%),^ smoothie^ (30%)^ y pañait^ (20%).^ En cuanto a^ las^ bebidas, se proyecta vender 576 unidades^ de^ botellas^ de^ agua semanalmente. Cuadro No.^11 : Unidades mensuales Producto Yogur helado Smoothie Parfait TOTAL Bebidas TOTAL + Bebidas *Trabajando 1/8 de^ nuestra capacidad máxima Elaborado por la Autora
% Unidades 50% 1400 30% 840 20% 560 100%^2800
4 islas 5600 3360 2240 11200 2304 13504
Para realizar la proyección^ semanal^ se tomo^ las^ unidades^ totales^ de^ los 4 productos que comercializamos y se las dividió en un promedio ponderado diario estimando que habría días con mayores ventas que otros por^ lo^ que^ el^ viernes, sábado y domingo llevan un mayor porcentaje debido a que encontramos mayor afluencia de compra en esos días.
Lunes Martes 10% 10% Yogur helado^140
CuadroNo.12: PROYECCION UNIDADES SEMANAL Miércoles Jueves Viemes 10% 16% 17% 140 224 238
Sábado Domingo 20% 17% 280 238 Smoothie 84 84 84 134 143 168 143
Pañait 56 56 56 90 95 112 95
Bebidas 58 58 58 92 98 115 98
TOTAL 338 338 338 540 574 675 574
Elaborado por la Autora Dentro^ del^ ano^ también se considera que existe meses^ de^ mayor fluidez^ que otros, en este se ha considerado la época^ de^ noviembre hasta abril un incremento en ventas porque es época de playa, vacaciones y clima soleado propicio para^ el consumo del producto. Por otra parte también se considerado el mes^ de^ julio y octubre por ser fiestas patrias donde la gente aprovecha para salir con la familia y organizar actividades. En todos^ estos^ meses^ especiales^ se^ estima^ que incrementaran las ventas en 1^ O%,^ con excepción de diciembre que el incremento será del 20% por ser una época donde la gente visita recurrentemente centros comerciales. Cuadro No. 13: Proyección Mensual Enero Flbraro^ Mano^ Abril^ Mayo^ Junio^ Julio^ Agosto^ Septiulbn^ Cktultl'8^ NalliMibn^ Dlcle11ln ~ogur helado 6160 6160 6160 6160 5600 5600 6160 5600 5600 6160 6160 6720 Smoothie 3696 3696 3696 3696 3360 3360 3696 3360 3360 3696 3696 4032 Parfan 2464 2464 2464 2464 2240 2240 2464 2240 2240 2464 2464 2688 Bebidas^2534 253425342534230423042534 2304 23042534 2534 TOTAL 14854 14854 14854 14854 13504 13504 14854 13504 13504 14854 14854 16205 Elaborado por la Autora Una vez que tenemos la proyección del primer^ ano^ podemos estimar que para^ los anos siguientes tendremos un incremento en^ las^ ventas del al menos el 2% referente al ano^ anterior. Basamos este incremento considerando que existe al 201 O una tasa de crecimiento poblacional del 1,95% según datos proporcionados en la INEC. De la misma manera hemos considerado un promedio de la inflación
TOTAL
TOTAL 72240 43344 28896 29722 174202
CuadroNo.16:Costos Directos^ Mano^ de^ Obra
,.IA..CieoiiM^12
La mano de obra directa incluye únicamente^ el^ sueldo de los empleados que laborarán en^ las^ islas^ atendiendo^ al^ público.
Costos Indirectos: son^ aquellos^ costos que intervienen indirectamente^ en^ la fabricación del producto. En el Cuadro No. 17 se presenta^ el^ detalle^ del mismo:
Cuadro No. 17: Costos Indirectos
Con1Ntfiía Alcon S.A.
USIOS^ JN)JREC otros^ Gilstos^ Adlrinistratlvos Gastos de transporte Mantenmiento ISeauro de^ equ~ Total Elaborado^ por^ la^ Autora
$
Valor Total Trimestral
- (^) $ 90000
- (^) $ 60000 1.043,6 1 -
Total Mensual $ 30000 $ 200, $ 86, $ 586,
Los costos indirectos están representados por^ el^ mantenimiento^ de^ los equipos que se requieren para elaborar^ los^ diferentes productos, asr como^ los^ gastos y mantenimiento del vehiculo el^ cual^ transportará^ la^ materia prima e insumos a los diferentes puntos^ de^ venta.^ El^ total^ de^ costos indirectos^ mensual^ asciende a $587. CALCULO DE PUNTO^ DE^ EQUILIBRIO El punto de equilibrio es el punto en donde los ingresos^ totales^ recibidos se igualan a los costos asociados con^ la^ venta del producto. Este se puede calcular en valor monetario y^ en^ unidades.^ Para^ cada^ producto^ se^ debe^ realizar^ el respectivo análisis, el mismo que se presenta en^ el^ Cuadro No. 18:
CuadroNo. 18:Puntode^ Equilibrio YOGIIt^ HI!LADO^ n:JUMfCUBIIAIIIO)^ SMOOIHIE^ PAIUIUI' Nf'QDCBJ'IMlO·^ aa•t•^ NI'QDIPP'!')·^ 't!tdm^ ptiiQ^ Ql^ .,.,^ .,.^ "'+Ir'= PE Ttal~ • Cos1DS Fljos ... 1 (PVP.l.Wt. $ • CV.l.Wt.) 20.135^ PE ......^ •^ Cos1DS ~^ Fijos/ ...^ (PVP.l.Wt. $ •^ CV^ .l.Wt.) 20.135^ PE Ttltlll~^ •^ Cosa^ Fijos ...^^1 (PVP.U'lit. $ -^ CV.LWt.)20. PI! .......^ 9.078^ PI!^ ~~~~~~~~das^ 11.021 "" .........^ 16. lllMO • me-m-.,.,_^ IJtMQRI^ pe^ MY'!·^ QpWM^ NIQACPP-n·^ aaw. lbtiiiQI^ PE^ •^ Cos1DS .......^ Fijos^ /1^ •^ (CV^ $^.^ Totzll/^ vtas.Totllles)20.135^ TotMGIMtw^ PE^ •^ Cos1DS^ Fijos^ ...^ / 1^ •^ (CV.^ $^ TOCill/^ Vtas.Totales)20.135^ PETotal^ •^ Cosa^ GIMtw^ Fijos^ ,._^ /1^ ·^ (CV.^ $^ TOCill/^ vtas.Totales)20. PI!Doll,. $ 24.511^ PI!Doll,.^ $^ 27.552^ PI!~^ $^ 32.<
Para el yogur helado, se ha determinado el tamano mediano puesto que según las encuestas este es el más consumido, y de igual forma es el que representa el promedio entre el tamaño pequeno y grande. Para este producto se deben vender 9,078 unidades o $24,511. El smoothie tiene un tamaño único y se requieren vender^ 11,021^ unidades o^ $27,0552.^ El^ pañait tiene^ un^ tamano^ único^ y se requieren vender 16,212 unidades o $32,8424.^ Se^ puede concluir que^ el^ yogur helado tamano mediano es el producto que representa un mayor margen para^ la compañía siendo^ el^ más importante. 6.7. GASTOS
Los gastos que deberá incurrir la compania han sido clasificados^ de^ la siguiente forma: administrativos, financieros,^ de^ ventas, pre-operativos y depreciación. En el Cuadro No. 19 se presenta el detalle:
Pa9C» Primer.^ de afto^ Intereses $ Total^ Anual8.395 51 Total^ Mensual 69963 Seauncloaño $^ 3.15^10726259 caSIOS - De^ ventas
¡:::::;:·^ .......... Total
(^1) $ T-1>·•-oll 4.500,00 $ T-I-1.500,00^1 caSIOS - Pre-Qperatlvos 22 .405! 1.
rllly^.^ planta^ v^ eauiDo $ Total43.708^00 Plazo^3 años^ $ DeD.Anual14.569^33 $^ ~Mensual^ 1.214^11 flaub)s ele COR1JUtad6n^ $^ 4.538,80^3 $^ 1.512.93^ $^12608 Muebles Vehkulos $$^ 10.899 9210.427 (^20 3) S^ ~ ~^ 3.633 31 2.08544^ $$^302 173 79^78 Total^ $^ 69..573,92^ - $^ 21.80101^ $^ 1.81~ Baborado por la^ Alma Si bien la depreciación se lo registra como un gasto, no representa un egreso^ de efectivo. El total mensual de gastos^ asciende^ a $14,462.
- INDICE DE EVALUACION^ FINANCIERA 3.1. ESTADO DE^ RESULTACOS
En el Cuadro No.^20 se presenta^ el^ estado de resultados mensual^ de^ la^ compañía para el primer^ ano^ de^ operaciones. Como se puede observar los meses 5, 6, 8 y 9 registran^ una^ disminución^ de^ sus^ ingresos.^ Esto^ se^ debe^ a^ factores^ de estacionalidad, ya que usualmente esos meses presentan^ descensos en^ las ventas, según las conclusiones^ de^ las^ entrevistas^ realizadas^ a^ dueños^ de heladerías. La^ utilidad^ al^ final^ del^ primer año de operaciones asciende a $16,730.
Cion1llllll (^) Alcon (^) $.A,
15TADO DE (^) AESU.T ADOS (^) INI'I!GRALI
O'onoQnlna
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(^) $ 29.n (^) $
$^ (^) 32. (^) $ (^32) . (^) $ 3<4. (^) $ (^) 382.
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$
(^) $ (^) 16. (^) $
$
$^ (^1) 5. (^) $
(^) $
$^
$ (^15). 120 (^) $ (^) 16. (^) $
$ (^1) 7. (^) $ (^194)
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Smoo/11/e
$
$
(^) $
(^) $
- 240 (^) $
$^ 8. (^) $ 9. $ 8. $^ 8. 400 (^) $ 9. (^) $ (^) 9. $^ (^) 9. (^660) $ (^107). 940
ParfaA
$ (^4). $^
(^) $
(^) $
$^
$^
(^) $
(^) $
$^
(^) $
(^) $ (^) 4. (^928) $
- (^152) $^ (^) 57.
BebldiJs
$
(^) $
$^1
- 901 (^) $
(^) $
(^) $ 1. $ 1. (^) $ 1. (^) $ 1. 728 $^ (^) 1. $^ (^) 1. (^) $ (^) 1. (^) $ (^22). 205
Costo (^) de (^) Venias
$ (^12). 991 (^) $ (^) 12. (^) $ (^1) 2. (^) $
$^ 12.2n (^) $ (^12)
. 272 (^) $ 12. $^ 12.2n $ 12. (^) $ (^) 12. (^) $ (^) 12. (^1) $ (^13) . 350 (^) $ (^153) .3n
Y~hel«io
$
$^
- 969 (^) $
(^) $ 2. 969 $^ 2. $^ 2. (^) $ 2. $ 2. (^) $ 2. (^) $ 2. (^) $ (^) 2. $^ (^) 3. (^) $ (^34) . 685
Smoothle
$
- 487 $
(^) $
- 487 (^) $
$
$^
(^) $
- 487 (^) $
$
- 261 (^) $
(^) $ (^) 2.' $^ (^) 2. (^600) $ (^29). 057
ParfaA
$
(^) $
$
(^) $
- 868 (^) $
$^ 1. $ 1. (^) $ 1. (^) $ 1. $^ 1. (^) $ (^) 1. $^ (^) 1. (^953) $ 21.
8ebldiJs
$ (^580) $ 580 $^ (^580) $ (^580) $ (^528) $ (^528) $ (^580) $ (^528) $ (^528) $ (^580) $ (^580) $ (^607) $
- 780
MMIO (^) de (^) obra (^) directa
$
(^) $
$
$^
- 066 (^) $
(^) $ 5. 086 $ 5. (^) $ 5. (^) $ 5. $^ 5. (^) $ (^) 5. (^) $ (^) 5. $^ (^) 61.
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OltOli (^) (~~~~Sml (^) I~U=m
Gastos (^) financierOS
$ (^881) $ (^850) $ 818 (^) $ (^785) $ (^752) $ (^719) $ (^685) $ (^651) $ (^617) $ (^582) $ 546 (^) $ (^510) $ 8.3M
IAIIdacl (^) antes (^) de Part.
Trabajlldores
(^) e (^) IR
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- 726 (^) $
- 759 (^) $ (^538) $ (^571) $
- 859 (^) $ 639 (^) $ (^673) $
- 962 (^) $
(^) $ - 161 (^) $ (^26). 243
Partldpadón
(^) a (^) trabajadores
15% (^) $ 399 (^) $ (^404) $ 409$
(^414) $ (^81) $ (^86) $ (^429) $ (^96) $ (^101) $ 444$
450 (^) $ (^624) $
- 936
IrnpuesW (^) a (^) la (^) Rentll
25% (^) $ 566 (^) $ (^573) $ (^579) $ (^586) $ (^114) $ (^121) $ (^607) $ (^136) $ 143 (^) $ (^630) $ (^637) $ (^884) $
lHidad~
! 1. (^) $ (^) t. na (^) S 1. (^) S (^) 1. (^) $ 343 (^) S 364 (^) S 1. (^) $ 407 (^) S (^4 ) (^) S (^) 1. (^) $ (^) 1. (^) S (^) 2. (^) S (^16) .
elaborado
(^) por (^) la (^) Autora
