Gestion de Portefeuille: Titres à Revenu Fixe, Stratégies et Théorie du Portefeuille, Summaries of Production Planning and Control

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GESTION DE PORTEFEUILLE

THEME 1 : GESTION DES TITRES A REVENU FIXE

45𝑥 1−1,05 0,05−24 + 1000𝑥1,05−24^ = 931,

45𝑥 1−1,06 0,06−24 + 1000𝑥1,06−24^ = 811,

45𝑥 1−1,04 0,04−24 + 1000𝑥1,04−24^ = 1076,

𝐷:

∑ 𝐹𝑀𝑡 𝑥 𝑡(1 + 𝑖)𝑡 ∑ (^) (1 + 𝑖)𝐹𝑀𝑡𝑡

130𝑥 1,12 +

130𝑥 1,12^2 +

130𝑥 1,12^3 +

130𝑥 1,12^4 +

130𝑥 1,12^5 130𝑥(1+0,12)0,12 −5+1000𝑥1,12−^

= 3,9934 [4𝑎𝑛𝑠]

THEME 2 : STRATEGIES DE GESTION DE PORTEFEUILLE A REVENU FIXE

THEME 3 : LA THEORIE DU PORTEFEUILLE

𝑉𝑎𝑟(𝑅𝑝) = 𝑥𝑖^2 𝑉𝑎𝑟(𝑅𝑖) + 𝑥𝑗^2 𝑉𝑎𝑟(𝑅𝑗) + 2𝑥𝑖𝑥𝑗 𝐶𝑜𝑣(𝑅𝑗, 𝑅𝑗)

MEDAF : LE MODELE D’EQUILIBRE DES ACTIFS FINANCIERS

𝑉𝑎𝑟 (𝑅𝑖𝑡) = 𝛽𝑖^2 𝑉𝑎𝑟(𝑅𝑚𝑡) + 𝑉𝑎𝑟(𝑒𝑖𝑡)

la prime de risque marché est la différence entre le taux de rentabilité du marché Rm et la rentabilité sansrisque rs : 3%+5%=8%=Rm]

LA PERFORMANCE DES GERANTS DE PORTEFEUILLE

[𝑅̅𝑝 − 𝑟̅𝑠] 𝛽𝑝

𝑇𝑝 = [𝑅̅ 𝑝 − 𝑟𝛽𝑝 ̅^ 𝑠]

𝑆𝑝 = [𝑅̅𝜎(𝑅𝑝 − 𝑟𝑝)̅^ 𝑠]

𝛼𝑝 = 𝑅̅̅̅𝑝̅ − [𝑟𝑠 + 𝛽𝑝(𝑅𝑚 − 𝑟𝑠)]

Sur la période ti-1 à ti, la valeur est passée de C(i-1)+F(i-1) à Ci. Le rendement sur cette période est donc  ri = ( Ci – C(i-1) – F(i-1) ) / ( C(i-1)+F(i-1) ) C: Capital F: Flux Le TRPT est défini comme le rendement composé :

 TRPT = (1+r1)(1+r2)(1+r3)…(1+rn) – 1. (1)

Application :

Au début de n la valeur du PF s’élève à 10000, 6mois plus tard elle atteint 12000 on décide d’injecter 3000.

1 er^ semestre : 12000-10000 /10000= 0. 2 e^ semestre : 21000-15000/15000 = 0. [1+TRPD] = [1+TRPDs1]x[1+TRPDs2] TRPD = [1+0.2][1+0.4] -1 = 0.