Conceptos financieros basicos, Diapositivas de Matemática Financiera

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Conceptos Financieros Básicos

Sesión 1

• LOGRO DE LA SESION : Al finalizar la sesión, el estudiante identifica los principales elementos que participan en el análisis de una alternativa financiera.
• TEMARIO:

Conceptos Financieros Básicos

• Valor del dinero en el tiempo: Valor Actual (C), Valor Futuro (S)
• Diagramas de flujo de caja.

Decisiones Financieras

Las decisiones financieras son un equilibrio entre tres conceptos:

Rentabilidad Liquidez Riesgo

0 1 2 3 n

Tiempo (periodos)

Flujo de caja u.m.

Inversión

B 1

COK (Costo de oportunidad de Capital)

B 2 B (^3) …….. B n



 

j n j j

VA B 1

(^0 ) j^ nVA B Inversion j j^  

  1

(^0 )^ El negocio es rentable

VA B Inversion

j n j j^  

  1

(^0 )^ El negocio no es rentable Suma valor actual de los beneficios esperados

Rentabilidad

Rentabilidad

Costo de oportunidad: Es el rendimiento que se deja de percibir por ocuparse de una actividad. Valor del dinero en el tiempo: Es la capacidad que posee el dinero de generar rendimientos adicionales futuros. Inflación, revaluación y devaluación: variables económicas que afectan el valor de los activos, debido a la variación en sus precios o a la reevaluación de la moneda.

Equivale a la capacidad de pago o desembolso a corto plazo y se mide con el flujo de caja, siendo que esta no se mide de manera absoluta, puesto que los activos serán mas o menos líquidos, siendo el efectivo que se posee en Caja, el más liquido de todos. Este se toma como criterio prioritario en finanzas, cuando el mercado de capitales no se encuentra desarrollado. La relación entre liquidez y riesgo es indirecta.

Liquidez

Liquidez

Concept o

Situación 1

Situación 2 Situación 3 Ingresos 1000 1000 500 Egresos 500 1000 1000 Saldo 500 0 -

Flujo de Caja (en unidades monetarias)

Superávit de caja (^) Déficit de caja

DECISION DE INVERSION^ DECISION DE FINANCIAMIENTO

Riesgo

Se define como la probabilidad de tener pérdidas o ganancias futuras y se encuentra directamente relacionada con la rentabilidad, estando demostrado que se encuentran altamente correlacionados.

Este se calcula como la desviación estándar de la muestra o universo de datos y que viene a ser el grado de desviación existente entre ellos y la rentabilidad promedio.

Existe la Teoría Financiera del VaR que estudia el Valor en Riesgo de los activos financieros.

Decisiones Financieras

Decisión de Inversión

o

Decisión de Financiamiento

Decisiones Financieras

• Tres principios financieros:  Hoy una unidad monetaria vale mas que una unidad monetaria mañana  Una unidad monetaria segura vale mas que una con riesgo  Aceptar inversiones que tienen un valor actual neto positivo o que ofrecen tasa de rentabilidad que superan el costo de oportunidad de capital
• Diferentes sumas de dinero en diferentes tiempos pueden tener igual valor económico.

Intermediario Financiero (IFI)

Agente Superavitario

Agente Deficitario

Operaciones Pasivas: Cuentas de Ahorro

Operaciones Activas: Cuentas de Préstamo

TASA INTERES PASIVA TASA INTERES ACTIVA

Recibe Paga

http://www.sbs.gob.pe

Tasa de Interés: Activa y Pasiva

Tasa de Interés Pasiva

Es la tasa de interés que ofrecen las empresas financieras a las captaciones de fondos, y se dan a través de cuentas corrientes, depósitos de ahorros, depósitos a plazos, emisión de títulos y valores. Se le conoce como la tasa pasiva, porque son las obligaciones que tienen las entidades financieras con los ahorristas, inversionistas, etc. y son registradas en el pasivo del balance. Esta se expresa en términos nominales y de acuerdo con la frecuencia de capitalización acordada. T.I.P.M.N. Tasa Interés Pasiva Moneda Nacional. T.I.P.M.Ex. Tasa Interés Pasiva Moneda Extranjera.

Tasas de Interés: Nominal y Efectiva

Tasa de Interés Nominal: Se conoce como tasa de interés nominal o tasa nominal al interés que capitaliza más de una vez al año. Se trata de un valor de referencia utilizado en las operaciones financieras que suele ser fijado por las autoridades para regular los préstamos y depósitos Tasa de Interés Efectiva: La tasa efectiva , en cambio, señala la tasa a la que efectivamente está colocado el capital. Como la capitalización del interés se produce un cierta cantidad de veces al año, se obtiene un tasa efectiva mayor que la nominal.

Diagramas de Flujo de Caja

1. Es la representación gráfica de todas las variables de una situación financiera en una escala de tiempo. Lo mas importante es la construcción de los flujos de caja y su ubicación en el tiempo
2. Interpretación:  Las flechas con dirección hacia abajo indican una salida (egreso) de efectivo.  Las flechas con dirección hacia arriba representan un ingreso de dinero en efectivo.  En caso de existir ingresos y egresos, se pueden representar los saldos (Ingresos – Egresos). Si estos son positivos con una flecha con dirección hacia arriba; de lo contrario con una flecha con dirección hacia abajo