deuda interna y externa, Monografías, Ensayos de Ciencia de la administración

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LUIS ALBERTO ARCE CATACORA

Ministro de Economía y Finanzas Públicas

SERGIO ARMANDO CUSICANQUI LOAYZA Viceministerio del Tesoro y Crédito Público

LEYLA MEDINACELI MONRROY Jefa de la Unidad de Comunicación Social

Depósito Legal N° 4-2-178-16 P.O. La Paz - Bolivia

¿Qué es la deuda

pública?

La deuda pública es una forma

de obtener recursos para el

Estado, dentro del país vía

deuda interna y fuera del país a

través de la deuda externa.

El Estado Plurinacional de Bolivia acude al

endeudamiento para financiar obras de bien

común como la construcción de caminos, dotación

de servicios básicos, apoyo al sector productivo, a

la industria y a las empresas estatales, entre otros.

Es una obligación adquirida que se debe cumplir

pagando el monto que uno ha pedido prestado,

de acuerdo a las condiciones pactadas. La creación de

deuda es un proceso natural de la actividad económica que

ayuda a financiar e impulsar el crecimiento económico.

Así como una persona que tiene un salario se presta dinero para comprar o construir una

vivienda, o un empresario que acude a un crédito para ampliar su negocio, un país se

endeuda para crecer, ampliando su capacidad de producción y crear

nuevas empresas para la generación de más recursos para el Estado.

¿Qué es la deuda pública?

Es el dinero que el Estado toma prestado de instituciones

internacionales o nacionales para pagar gastos de

prioridad nacional y acelerar el crecimiento.

¿Qué es la deuda interna?

Son préstamos que el Estado contrae con instituciones

privadas y públicas como las Administradora de Fondo

de Pensiones (AFP) y el Banco Central de Bolivia (BCB) o

con otras instituciones residentes dentro el país.

¿Qué es la deuda externa?

Son créditos adquiridos por el Estado con otros países

(Deuda Bilateral), organismos internacionales (Deuda

Multilateral) y otras instituciones en el exterior, los

cuales en Bolivia son registrados por el BCB.

Tipos de deuda

del TGN

Empresas públicas estatales:

Empresas estratégicas

generadoras de excedente

Proyectos de mejoramiento

de la calidad de vida de

los bolivianos: Dotación

de servicios básicos, salud,

educación y vivienda

¿Cómo está la deuda

externa del TGN? Antes

La mayoría de los recursos del

endeudamiento eran para cubrir los

permanentes déficit fiscales y pago de

proyectos que no tuvieron impacto en

la economía nacional.

Bs

Ahora

Los recursos se destinan a:

Proyectos de infraestructura productiva:

Apoyo a los sectores productivos

(agropecuario, turismo, etc.)

Transportes: Construcción y mejoramiento

de infraestructura carretera

Industria: Sector de hidrocarburos entre

otros.

¿Quiénes le prestan

dinero al TGN?

Fuente: SIGADEElaboración: DGCP-MEFP

Saldo de Deuda Externa del TGN, según acreedor, 2015

(En porcentaje)

El TGN accede a préstamos externos, que pue-

den ser Multilaterales, Bilaterales y Privados,

diversificando las fuentes de financiamiento.

BANCO

MUNDIAL 32%

1

2

3

4

5

6

7

BID 4%

OTROS 25%

CAF 32%

CHINA 7%

BRASIL 1%

INV. BONOS

SOBERANOS 18%

ACREEDORES EXTERNOS

Multilaterales: Son las instituciones internacionales como la Corporación An-

dina de Fomento (CAF), Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Banco Mun-

dial (BM), etc.

Bilaterales: Cuando un país vecino o amigo le presta dinero a Bolivia se llama

deuda Bilateral. Entre estos países están China, Brasil, Alemania, entre otros.

Privados: Bonos Soberanos a través de mecanismos de mercado.

En los últimos diez años, la deuda

interna, a cargo del Tesoro General

de la Nación, como porcentaje del PIB

disminuyó considerablemente,

de 31% en 2005 a 12% en 2015.

¿Cómo ha evolucionado la deuda interna del TGN?

Evolución de la deuda interna del TGN, 2005-

En millones de Bs y porcentaje del PIB

35.

30.

25.

20.

15.

10.

5.

0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

40%

30%

20%

10%

0%

Nota: Incluye la deuda con el sector público financiero. Fuente: SIGADE Elaboración: DGCP-MEFP

Saldos a fin de periodo Deuda Interna Agregada sobre PIB

13% 13%^ 12%

¿Cómo ha

evolucionado la deuda

interna del TGN? (^) En los últimos diez años, el endeu-

damiento interno tuvo como obje-

tivo precautelar la sostenibilidad

de la deuda. A través de un mane-

jo responsable y sostenible.

En el periodo neoliberal, la deuda interna del TGN creció a un promedio de 20%, pero

desde 2006 a 2010 el saldo de deuda interna creció sólo en 6% por año. Mientras que

entre 2011 y 2015 la deuda interna decreció en promedio 2% anual.

Menor crecimiento promedio de la Deuda Interna a cargo del TGN

(En porcentaje)

PORCENTAJE

20%

-14%

-8%

6%

-2%

La deuda total de Bolivia

no solo es sostenible,

sino que además es una

de las más bajas en la

región y el mundo. El

saldo adeudado por el

TGN representa el 27%

del PIB.

¿Es sostenible la

deuda pública total

de Bolivia?

2000

Italia Grecia Bolivia Brasil Alemania Francia España Portugal Perú México R. Unido Argentina Colombia Paraguay Venezuela Chile

Fuente: World Economic Outlook Database, Octubre 2015, Fondo Monetario Internacional (FMI) para los demás países. El dato para Bolivia en2016 es del MEFP y no incluye deuda del BCB. (): dato 2015Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas*

Evolución de deuda total sobre PIB

2005 2015

(^102 ) 133 128 105 99 97

71 70 64 52 52 51 53 37 27 22 22 18

Italia Grecia Uruguay Bolivia Argentina Brasil Francia Alemania EE.UU. Portugal Venezuela España R. Unidio Perú México Colombia Ecuador Paraguay Chile

Grecia Italia Portugal EE.UU. España Francia R. Unido Alemania Brasil Uruguay México Argentina Colombia Venezuela Ecuador Bolivia Paraguay Perú Chile

Evolución del ratio de deuda total sobre PIB, 2000-2005- En porcentaje del PIB, países seleccionados