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225-A CAPITULO 9 CAPITULO 9 Ha sido tradición considerar el Estado de Resultados y el Balance General como los estados financieros principales, sobre los cuales la gerencia dirige la mayor parte de su atención al momento de evaluar la situación financiera de la empresa. Dado el carácter dinámico de la vida empresarial, la información que ellos contienen es cada vez más limitada. Por ejemplo, si pretendemos evaluar la liquidez, los Índices tradicionales de Razón Corriente y de Rotación solamente servirán como medidas aproximadas ya que aunque dan una idea sobre la forma como opera el ciclo de liquidez de la empresa, no dan una medida segura de la capacidad de generar fondos en el corto plazo, que tal como se sugirió en el capítulo 5, sólo puede hacerse con un presupuesto de efectivo. Si, igualmente, quisiéramos analizar la capacidad de endeudamiento a largo plazo, medidas como la relación de deuda a activos o el cubrimiento de intereses tampoco resolverían totalmente el problema ya que solamente son medidas que sirven a los usuarios para efectos de evaluar el mayor o menor riesgo en que incurre la empresa por tomar deuda. En el capítulo 7 se concluyó que la mejor forma de evaluar la capacidad de la empresa para endeudarse era haciendo un análisis de sensibilidad del servicio a la deuda ante cambios en los ingresos futuros, lo cuál sólo es posible recurriendo a la proyección de estados financieros. El hecho de que el Balance General sólo muestre los valores de las diferentes cuentas de activo, pasivo y patrimonio en el último día del período contable, le da a éste un carácter estático que impide analizar un aspecto fundamental de las finanzas de la empresa: la forma como fueron tomadas las decisiones CAPITULO 9 229 1/41