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Para ello, luego de varias interacciones con BID Lab, la Cámara, Afluenta y referentes de la industria, logramos combinar lo que denominamos “verticales” y “horizontales”. Es decir, por un lado, en el ecosistema conviven diferentes subsegmentos o sectores de actividad, que denominamos verticales , y por otro lado, hay temas transversales que atañen a todos los segmentos o sectores y, por lo tanto, denominamos horizontales. Esta estructura matricial es el núcleo de la encuesta. Éste comprendió preguntas específicas por segmento de actividad con el objeto de profundizar nuestro análisis y lograr una base más amplia de evidencias que nos permitan extraer conclusiones más integrales. Los segmentos de actividad (verticales) que hemos definido son: En la sección de industria, nos referiremos con mayor detalle a los verticales y a la gama de servicios que comprende cada uno. Por su parte, los cuatro horizontales son: A su vez, la encuesta y el presente estudio poseen una sección general con temáticas comunes para todos los integrantes del ecosistema Fintech.
SERVICIOS B2B SEGURIDAD INFORMÁTICA BLOCKCHAIN & INVERSIONES CRIPTOACTIVOS PROVEEDOR TECNOLÓGICO FINANCIAMIENTO COLECTIVO INSURTECH PAGOS Y TRANSFERENCIAS PRÉSTAMOS
La evolución macro entre 2018 y 2020 tiene aspectos divergentes. Por un lado, a nivel macroeconómico, la crisis financiera que afectó al país a partir de mayo 2018 generó una salida de flujos de capitales. Las autoridades recurrieron al Fondo Monetario Internacional, lo cual se vio acompañado por una devaluación del peso, una fuerte suba de la tasa de interés y el establecimiento de una política monetaria y fiscal restrictiva. La situación no logra estabilizarse en 2019, a lo que se suman el proceso de restructuración de deuda soberana más el restablecimiento de restricciones cambiarias.^4 Esta situación genera una contracción del crédito en el sector privado, encarece el fondeo de las entidades financieras y financieras no bancarias (es decir, afecta por igual a las entidades sujetas al control del BCRA, tanto como las que están fuera de la regulación), y provoca un aumento en la morosidad.^5 A su vez, el deterioro macroeconómico genera un aumento del desempleo, lo cual provoca que estas personas dejen de ser sujeto de crédito para muchos de los intermediarios financieros.^6 Las restricciones cambiarias y procesos de restructuración soberana, al mismo tiempo, restringen aún más las fuentes de fondeo, fundamentales para las financieras no bancarias que, a diferencia de los bancos tradicionales, no pueden captar depósitos del público. Al inicio de esta sección, mencionamos que la evolución macroeconómica tenía aspectos divergentes; y, hasta ahora, sólo hemos descripto los que resultan desfavorables. La parte positiva es que, a pesar de este contexto adverso, el ecosistema Fintech continuó creciendo. En efecto, en el estudio del 2018, se identificaron 133 empresas Fintech^7 ; y, actualmente, el universo está compuesto por 268 empresas^8. Dentro de ese universo, vemos un cambio en la composición del ecosistema. (^4) Fuente: Informes semestrales de Estabilidad Financiera del BCRA - segundo semestre 2018 y primer semestre 2019. Análisis: Deloitte, 2020. (^5) Fuente: Informe semestral de Estabilidad Financiera del BCRA - segundo semestre 2019. Análisis: Deloitte,
(^6) Fuente: Informe sobre bancos del BCRA - diciembre 2019. Mercado de trabajo. Tasas e indicadores socioeconómicos (EPH) del INDEC – primer trimestre 2020. Análisis: Deloitte, 2020. (^7) Fuente: Accenture, 2018. Informe Ecosistema Fintech Argentino (^8) Fuente: Cámara Fintech 2020.
EMPRESAS (2020) CAMBIO EN LA COMPOSICIÓN DEL ECOSISTEMA CRECIMIENTO SOSTENIDO Fuente: Cámara Fintech, 2020. Cantidad de empresas y composición. Análisis: Deloitte, 2020.
Composición del ecosistema Fintech 2020^9
Fuente: Cámara Fintech, 2020. Composición del Ecosistema Fintech 2020 Fuente: Cámara Fintech, 2020. (^9) Fuente: Cámara Fintech, 2020. Insurtech 15 Préstamos 60 Proveedor Tecnológico 34 Crowdfunding 11 Pagos Digitales 64 Inversiones 20 Seguridad Informática 5 Bloackchain & Criptoactivos 25 Servicios Fintech B2B 34 NUEVAS TENDENCIAS DIGITALES
EMPRESAS CON RESPECTO A 2018 PAGOS DIGITALES (Líder en el ecosistema
La Cámara Argentina de Fintech identificó 268 empresas que componen el ecosistema argentino, marcando un crecimiento de 1 35 nuevas empresas con respecto al año 2018. La mayoría de éstas se pueden clasificar como PyMEs debido a sus niveles de facturación. Las Fintechs se encuentran en un proceso continuo de crecimiento, marcado por la innovación tecnológica e incorporación de las mejores prácticas de mercado. Cantidad de empresas por año de fundación Fuente: Deloitte, 2020. Encuesta sobre Estudio del Ecosistema Fintech 2020 (en adelante: EEF20). Al centrarnos en las 13 3 empresas que respondieron la encuesta, vemos que la mayoría de las compañías se constituyeron en los últimos cuatro años, con un salto importante en el año 2017, y una tendencia que continua aún en 2020 a pesar del contexto recesivo y la pandemia del COVID-19. Queda clara la rápida aceleración en el crecimiento del sector. Uno de los componentes fundamentales que permite la incepción de nuevos emprendimientos consiste en la oferta de facilidades tecnológicas que se presentan en el país. Tanto la infraestructura de Internet como su acceso simplificado, impulsan la adopción de estas nuevas tecnologías; y, a su vez, promueven los incentivos económicos de los emprendedores para aprovechar el nuevo mercado. Al analizar esta evolución en forma comparativa con el estudio anterior, vemos que la situación que se observaba en 2018 no presentaba un crecimiento tan marcado en los últimos años, sino que mostraba una foto con un crecimiento más gradual entre los años 2012 y 2017, pasando de cuatro ( 4 ) empresas nuevas en 2012 a diez ( 10 ) empresas nuevas en 2017. 2 1 3 0 2 0 2 0 2 0 2 4 3 4 8 8 (^6 ) 20 18 24 11 0 5 10 15 20 25 30 1999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020
Aun considerando que la mayoría de las sedes de estas empresas se encuentran en la Ciudad de Buenos Aires, existe un gran número de Fintechs localizadas en el interior del país. Su alcance en la oferta de productos y servicios también es variado, en donde pueden alcanzar a todo el país, Latinoamérica o el mundo. La Ciudad de Buenos Aires fue la opción más elegida por los encuestados como localización de la sede, seguida por la Provincia de Buenos Aires, Córdoba y Mendoza. Esta concentración en Buenos Aires, Córdoba y Mendoza también se observó en el estudio del 2018. Sin perjuicio de ello, en esta oportunidad agregamos como opción de respuesta la localización de la sede en el extranjero y, efectivamente, nos encontramos con un número importante de compañías que son subsidiarias de empresas extranjeras. Fuente: Deloitte, 2020. EEF20. La industria de pagos digitales está marcando una rápida aceleración a nivel global a medida que los usuarios y el mercado en general perciben las ventajas de estas nuevas modalidades por sobre los sistemas de pago tradicionales. En el plano local, más específicamente en la introducción, hacíamos mención a las medidas adoptadas por el BCRA con el objeto de promover un mayor uso de los medios de pago electrónicos. A esto debe sumarse el crecimiento del comercio electrónico (que tuvo una suba exponencial con motivo de la pandemia del COVID-19) y las tarjetas prepagas, entre otros. Todos estos factores contribuyen a permitir la incorporación de nuevos jugadores apalancados en la tecnología, ofreciendo menores comisiones y experiencias de usuarios más personalizadas. EEUU 1,5% Argentina: C.A.B.A. 61,65% Gran Buenos Aires 9,02% Interior de Buenos Aires 0,75% Argentina: Córdoba 8,27% Mendoza 5,26% Santa Fe 2,26 % Otros 3,02% México 1,5% Otros países 7%
Las empresas tecnológicas obtienen su diferencial comercial a través de la escala. Una vez que su infraestructura interna y código de software se encuentran en una etapa avanzada, los costos de incorporación de nuevos usuarios y su mantenimiento se reducen drásticamente. En la medida que consiguen insertarse en nuevos mercados, fijan la mira en su próximo objetivo y movilizan los recursos necesarios para su correcta implementación. Actualmente el 44% de las empresas encuestadas afirman contar con operaciones en otros países. Si quitamos de ese universo a las subsidiarias de empresas extranjeras, el porcentaje desciende al 35%. De todos modos, sigue siendo un parámetro elevado considerando que una operación en el extranjero requiere financiamiento en moneda extranjera. Al ver la composición de los verticales que cuentan con operaciones en el extranjero, pudimos observar que la participación es equilibrada, predominando los verticales “Proveedores Tecnológicos” y “Servicios Fintech B2B”, que al constituirse como exportación de servicios requiere menos capital (tanto financiero como humano) que una operación con presencia física. Éstos se encuentran seguidos de cerca por “Inversiones”, “Pagos digitales” y “Préstamos”.
Como hemos comentado en la sección anterior, a medida que el ecosistema Fintech argentino va creciendo y diversificándose, surgen nuevas ofertas de servicios, que a los efectos del presente estudio plasmamos en lo que denominamos “verticales”. El ecosistema argentino se distingue por brindar un abanico diversificado de productos y servicios únicos. Éstos se apalancan en distintos modelos de negocios innovadores y una marcada necesidad de la población para acceder a ofertas de forma digital y con una mejor experiencia del usuario. A fines de realizar un análisis representativo, surge la necesidad de agrupar las diferentes organizaciones según su actividad principal en lo que, a continuación, definiremos a los distintos verticales de industria. A su vez, es importante remarcar que la segmentación no es permanente ni estática. La frontera de la innovación se encuentra en constante movimiento y puede generar nuevos segmentos o definiciones. Para esto se consideró el criterio de la Cámara Argentina de Fintech, lo que derivó en nueve categorías principales: Préstamos Involucran empresas tecnológicas que otorgan créditos con capital propio, tanto a personas (crédito de consumo) como a PyMEs (crédito de capital de trabajo), de manera 100% online. Es decir, no hay documentación física en el proceso. Pagos digitales Empresas tecnológicas involucradas en el ecosistema de pagos y cobros. Incluye billeteras digitales, servicios de procesamiento de pagos, agregadores, gateways y empresas de remittance (pagos internacionales), entre otros. Blockchain & Criptoactivos Empresas tecnológicas dedicadas al desarrollo de la criptoeconomía. Involucra exchanges , remesas, billeteras virtuales, pasarelas de pago, pagos internacionales, contratos inteligentes y finanzas descentralizadas (DeFi); todo montado sobre tecnología Blockchain.
Sí ; 44% No; 56% Sí No Fuente: Deloitte, 2020. EEF20.
Número de empresas Fintechs creadas durante 2019 y 2020 por categoría (Total =35) Fuente: Deloitte, 2020. EEF20.
La facturación es un concepto fundamental para dimensionar el tamaño del ecosistema. Los resultados de la encuesta reflejan los niveles alcanzados para el año 2019 , junto con sus expectativas de crecimiento. Cantidad de empresas por rango de facturación anual Fuente: Deloitte, 2020. EEF20. El sector Fintech en Argentina cuenta con quince ( 15 ) empresas con una facturación mayor a $500.000.000, en donde seis ( 6 ) de éstas operan únicamente dentro del país. Se espera observar una sostenida expansión y un crecimiento significativo en la medida que logren incorporarse al resto de la región. La media en la 3 1 3 3 3 4 18 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 10 21 10 10 24 10 14 10 15
facturación anual para el sector Fintech se ubica en el rango de los $5.000.000 y $20.000.000. Las proyecciones de crecimiento convalidan el potencial del ecosistema. Dado que la mayoría de la tecnología es desarrollada in house, o bien con proveedores que conviven dentro del ecosistema local (véase los verticales “Proveedor tecnológico” y “Servicios Fintech B2B”), no se necesita un componente significativo de insumos extranjeros para lograr objetivos. La capacidad técnica de los profesionales argentinos logra competir con países más desarrollados. Dicho de otro modo, la estructura de costos tiene un fuerte componente local, lo cual permite aprovechar las ventajas competitivas domésticas, incluso para exportar servicios a la región. Las empresas también prevén tasas de crecimiento aceleradas. Gran parte de la hipótesis se basa en la expansión internacional, adquisición de nuevos usuarios y aumento en la cobertura geográfica. Cantidad de empresas por rango de crecimiento esperado en la facturación anual para el año 2020 Fuente: Deloitte, 2020. EEF20.
La cantidad de clientes en las plataformas varía significativamente dentro de las distintas categorías. Éstas dirigen sus servicios a diferentes consumidores finales: P2P, B2C, B2B, B2B2C, gobiernos, entre otros. Es una forma de identificar hacia dónde se dirige la innovación y qué pretenden solucionar en función de qué segmentos de mercado requieren estos servicios y soluciones digitales. Estas variables dependen del grado de desarrollo de la economía argentina que reflejan necesidades estructurales y comerciales. En la encuesta, se les preguntó a las Fintechs a quiénes les suelen ofrecer sus servicios (con la posibilidad de responder más de una opción). A continuación, se observan los resultados, marcando una tendencia a trabajar en conjunto con otras empresas y, también, a atender la demanda por personalización que requieren los usuarios individuales. 12 26 (^20 19 ) 32 0% a 20% 20% 40% 40% a 60% 60% a 100% 100% a 150% Más del 150%
