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TEMA 2: MEDICIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA.
1. INDICADORES DE CRECIMIENTO
La tasa de crecimiento es el cambio porcentual de cualquier variable a los largo de dos momentos en el tiempo. Puede ser también llamada tasa de variación. Interesan los datos en tantos por ciento para obtener la variación, sabiendo de este modo si es mucho o poco lo que crece. Sirve para saber que proporción representa la variable respecto al año inicial, la diferencia sobre el PIB, es decir, que porcentaje representa esa variación respecto al año inicial. Su resultado debe ser menor que uno, para que de este modo pueda ser multiplicado por cien (obteniendo el tanto por ciento).
TC = [(PIB 1 – PIB 0 ) / PIB 0 ] x 100 = % TC = [(PIB 1 / PIB 0 ) – 1] x 100 = % PIB x TC = PIB 1 – PIB (^0) PIB 1 = PIB 0 (1+TC)
La diferencia entre el crecimiento acumulado y el crecimiento acumulativo se basa en que el crecimiento acumulativo siempre es mayor en diferencias muy pequeñas para periodos menores de diez años. Para mas de diez años, las diferencias son mayores. El acumulado permite conocer el ritmo de la variable de crecimiento (rápido, lento).
Crecimiento acumulado (1999 – 2001): TC (^) 99 – 01 = 3,5 % + 5,09 % = 8,59 % Crecimiento acumulativo (1999 – 2001): TC (^) 99 – 01 = [(6200 / 5700) – 1] x 100 = 8,77 %
Cuando queremos calcular el valor de una variable a lo largo de un periodo determinado sabiendo que cada año va a crecer a la misma tasa que el anterior, utilizamos la Tasa Media Anual Acumulativa. Nos permite conocer la tasa media a la cual nuestra variable ha ido variando en términos medios todos los años. Esto se explica con los ciclos de la economía, teniendo la idea de una curva creciente al alza, con tendencia positiva. El procedimiento habitual para calcular el valor de la variable final del periodo es utilizando la fórmula del interés compuesto:
PIB (^) t = PIB 0 (1 + TC)t
Cálculo de la tasa media acumulativa, por lo que conociendo las tasas de crecimiento y el valor de sus variables, podemos calcular cualquier tasa en tiempo infinito.
(Tasa Media) = cte. = TC
PIB 01 = PIB 99 (1 + TC)^2
TC 99/01 = (6200/5700)1/2^ – 1 = 0,0429 = 4,29 %
El crecimiento acumulativo será mayor cuanto mayor tiempo se utilice para su cálculo. Esto se debe a la creación de sinergias. El crecimiento de un año genera un crecimiento mayor que el del año anterior, por lo que no crecerá lo mismo. Esto se debe a la experiencia, ya que esta le hace ser mas eficiente, mejora su técnica, por lo que el crecimiento acumulativo siempre será mayor. (Tener en cuenta que se basa en el tipo de interés compuesto).
Ejemplo de comparación: (Para n=4)
Acumulado: 11,832 % TCMAcumulada = 11,832% / 4 = 2, % Acumulativo: 12,363 % TCMAcumulativa = (61,8/55)1/4 – 1 = 2,95713 %
El acumulativo conforme se le sumen años, será mayor.
Sólo para periodos pequeños (menos de diez años) esta tasa media anual puede ser aproximada por una media de las tasas de variación interanuales.
Puede darse el caso en el que la tasa de crecimiento de una variable cuando ésta es a su vez producto o cociente de dos variables:
Para poder entender este tipo de variación, se realiza el siguiente ejemplo:
Este problema podría solucionarse valorando los bienes de cada año a los precios del año base (Qt,Po), por lo que sería un valor DEFLACTADO (Valor al que se ha eliminado el efecto de la subida de los precios) y se tendrían variaciones en las cantidades producidas, es decir, variaciones reales en el producto, o variaciones a precios constantes. Deflactar consiste en corregir el efecto de la inflación, es decir, sirve para saber si el crecimiento del PIB se ha producido por cantidad o por el aumento de los precios. Corregir el efecto de la inflación es deflactar. Hay dos indicadores principales para estudiar la inflación: IPC (no se incluyen bienes industriales ni del tipo) y el Deflactor implícito del PIB (se incluyen todos los bienes). Estos indicadores son el mismo, la única diferencia es que se refieren a cosas distintas. El IPC es el índice de precios al consumo que pretende expresar el crecimiento medio de los precios de BIENES DE CONSUMO durante un periodo determinado, es decir, la evolución de los precios de los productos en los que habitualmente gastan su renta los ciudadanos. Se calcula cogiendo los precios de un periodo de referencia, y se compara con los precios en el periodo de la actualidad. Nos dice de medio que parte de nuestra renta gastamos en ese tipo de bienes.
El IPC se calcula mirando el precio de 491 artículos. Se mira su precio en 177 municipios. El precio de todos los artículos solo se miran en 97 municipios. En los demás municipios se mira cada artículo en un sitio. El cálculo del IPC es un secreto de Estado, ya que un país puede desestabilizar a otro fluctuando a su antojo los precios de ese país. Todo se hace en un mes. Se realizan mas de 220 000 operaciones. Las ponderaciones se realizan mediante entrevista directa a 8000 hogares. Esta formado por 12 grupos de productos. Sin embargo, el IPC tiene algunos problemas:
- No se incluyen los gastos derivados de la compra de una vivienda (que se considera bien de capital y no de consumo) ni los gastos por créditos hipotecarios.
- La utilización de las ponderaciones referidas al año base, implica que a mayor alejamiento del mismo, se desvirtúa la representatividad de las ponderaciones que reflejan el gasto medio de las familias, ya que al aparecer nuevos bienes los hábitos de consumo se desplazan. Con el paso del tiempo se van incluyendo nuevos productos, pudiendo perder algunos productos importancia en el cálculo del gasto de las familias. Las ponderaciones no cambian hasta que no cambia el modelo.
- Un problema adicional son los cambios en la calidad de los productos. En algunos productos los precios se incrementan por su mayor calidad, por lo que a veces la subida de los precios no
son tales, sino expresivas de una calidad superior de los bienes. Un aumento de los precios está relacionado con un aumento de la calidad de los productos, pero no se recoge en el IPC. El INE realiza el IPI, donde si se tienen en cuenta estos cambios.
3.1 DEFLACTOR IMPLÍCITO DEL PIB
Este indicador de inflación es mas amplio ya que incluye todos los componentes de la demanda final, mientras que la inflación solo hace referencia a los bienes que integran el consumo de las familias. Si se dispone del PIB en el último año a precios corrientes y asimismo a los precios del año precedente (PIB nominal / PIB real) se obtiene el Deflactor implícito del PIB. Este indicador, a diferencia del IPC se obtiene con varios meses de retraso y sometido a las revisiones habituales de las macromagnitudes. Su cálculo consiste en coger la variable en términos nominales y dividir entre el índice de precios en tanto por uno. Para ello, es necesario conocer el PIB real, es decir, las cantidades actuales por los precios base.
INFLACIÓN SUBYACENTE
Con la intención de averiguar si los diferenciales de inflación entre España y la Unión Europea se reducían, es decir, si convergía, se centró el estudio en la tendencia de los precios. Destacar el estudio de la tendencia significa centrarse en la evolución subyacente de la serie. Tal evolución subyacente representa la senda firme o tendencia alrededor de la cual oscila la serie original. Para calcularla no incluimos los elementos no elaborados y también se quitan los bienes energéticos. Computa más de ¾ partes de los bienes y servicios que integran el IPC. Dentro de la inflación, existen a su vez distintos tipos:
- Inflación moderada: cambio en los precios de un solo dígito. Como máximo puede estar en el 2%. Hasta un 4% puede ser aceptable y manejable.
- Inflación galopante: recoge tasas de inflación de dos y tres dígitos. En la inflación moderada los inversores confían en la economía. En cambio, en la galopante la única forma de realizar contratos es vincularlos a índices de precios o fijarlos con monedas estables (habitualmente el dólar).
- Hiperinflación: recoge tasas con cuatro dígitos. Los precios no solamente se doblan o triplican, si no que son del 1000%. En esta situación la economía está muy grave. El dinero no vale nada, pierde todo su valor. Las familias intentan tener el menor dinero posible, y se convierten en economías de trueque. Ejemplos: Argentina y Alemania (años 20 y 40). Los agentes ahorradores pierden con la inflación tan alta. Por el contrario, los deudores salen beneficiados. Se produce un proceso de redistribución de renta desigual.
Para evitar estos problemas, se ha inventado un nuevo tipo de cambio, el PPC (paridad de poder de compra), que representa mejor el valor. Establece unos ratios de la capacidad adquisitiva de cada moneda distintos del tipo de cambio. Concretamente, es una medida de las disparidades en el coste relativo de los bienes entre los distintos países. Su utilización en el caso del PIB, por ejemplo, ofrece un indicador mas ajustado a los niveles de bienestar relativo. Es un tipo de cambio estimado a partir del precio de una cesta de bienes homogénea entre distintos países. El cálculo de las paridades toma como base los precios de una lista estándar de productos que son a la vez representativos y rigurosamente comparables. Para cada producto se establece una paridad específica teniendo en cuenta los precios en las diferentes monedas nacionales, luego se ponderan estas relaciones para obtener una paridad media global que correspondería al PIB.
Si el tipo de cambio reflejara una misma capacidad adquisitiva, un dólar en EEUU debería poder adquirir la misma cantidad de televisión que 0,917 euros en España, lo que no sucede en realidad. Pero si el tipo de cambio determinado supusiera menos euros por dólar hasta el punto de que se igualara esa capacidad adquisitiva, sí podríamos llegar a un indicador de la capacidad adquisitiva de cada moneda, es decir, PPA = Pr E^ / Pr EEUU Cuando queremos trasladar este análisis al conjunto de precios de un país, el procedimiento a utilizar es la valoración en distintos países de una cesta representativa del consumo. Los resultados obtenidos permiten ajustar mejor las comparaciones del nivel de vida. La utilización del PPC no está tampoco exenta de problemas. Por un lado su cálculo ha de ser mas lento que el de otros indicadores. Por otro, cualquier indicador que toma como base una cesta representativa está por definición sujeta a problemas de arbitrariedad y de necesidad de cambios de ponderación en el tiempo.
Según el precio de los productos de cada país, estos precios pueden aumentar o disminuir según el PPA, pudiendo de este modo saber el nivel de vida de ese país. Esos productos pueden ser mas baratos en un país que en otro. Debido a esto, el PPA nos permite saber si una moneda está sobrevalorada o infravalorada.
- Si el PPA es mayor que uno, significa que el dólar está sobrevalorado respecto a la moneda de comparación del país.
- Si el PPA es menor que uno, significa que la otra moneda está sobrevalorada (dólar infravalorado).
- Si el PPA es mayor que el tipo de cambio, la renta va a ser menor que la renta per cápita expresada por el tipo de cambio.
Los problemas que presenta el PPA son referidos a su cálculo:
- Necesitamos recoger el precio de productos de muchos países, y eso lleva mucho tiempo. Este indicador se obtiene con cierto retraso.
- Es una media ponderada por el precio de las monedas.
- Criterios a utilizar para incluir o no un producto en su cálculo. Uso de la arbitrariedad.
La revista The Economist publica desde 1986 The Hamburguer Standard (o BIG MAC index). Se utiliza este producto puesto que en todos los países en los que se comercializa se emplean los mismo ingredientes por lo que debería tener el mismo precio una vez estuviera expresado en dólares. Sin embargo, el tipo de cambio no refleja, a veces, su verdadero valor, porque habrá monedas sobrevaloradas (tendrían menor capacidad adquisitiva) y no podrán adquirir la misma cantidad en su propio país como lo que obtiene un dólar en EEUU, o al revés (infravalorada = mayor cantidad adquisitiva).
