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Tipo: Exámenes
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Tabla de contenidos
Desarrollo
En este caso la empresa podría operar con un Coberturista (Hedgers), pues su objetivo es eliminar y/o reducir los riegos a los que se enfrenta en el mercado internacional y en vista que no está utilizando productos derivados, se debe buscar asegurar a una fecha determinada el precio futuro de los activos o incluso la disponibilidad de estos. Como estrategia la exposición cambiaria con sus tres puntos principales: transaccional, económica y contable. La primera por su referencia al impacto de fluctuaciones cambiarias imprevistas sobre los flujos de caja aplazados que están denominados en divisas, la exposición económica que considera el impacto de estas variaciones sobre el valor de la empresa. Por tanto, se trata de un concepto más amplio que tiene en cuenta todos los flujos de caja, es decir, actuales y previstos así como denominados en divisa o en moneda local. Por su parte, la exposición contable que muestra los beneficios o pérdidas tras la elaboración de los estados contables consolidados en las empresas multinacionales, así como el mantenimiento en balance de activos y/o pasivos en moneda extranjera.
2. Calcula la utilidad posible del swap para ambos países a distribuir y determina cuáles son los montos transaccionales para dar solución al déficit del flujo de caja.
Como se muestra en la imagen tanto en Perú, como en Colombia, Cencosud tiene una ventaja comparativa tanto en el mercado de moneda local y de dólares. Si Lotus necesita pedir un préstamo en cualquiera de esas monedas, necesitarían acordar un swap.
3. Si tuvieses un intermediario financiero que solicita una comisión por llevar adelante el swap a un 0.5% en cada país. ¿Es conveniente abordar el contrato swap para Perú y Colombia? Solamente para Perú, pues en ese caso la empresa recibiría una utilidad del 1,02%, en Colombia se debería analizar más ya que no hay beneficio neto por lo que no recibiría utilidades, pero sí tiene equidad en su ventaja comparativa. Empresa Sol Peruano (PEN) Dólares (USD) Cencosud 19,25% 12% Lotus 15,18% 9% 4,07% 3,00% Empresa Peso Colombiano (COP)Dólares (USD) Cencosud 14,50% 11% Lotus 12,00% 8,5% 2,50% 2,50% 1,07% 0,00% Beneficio Neto Beneficio Neto
