¡Descarga Macroeconomía III: Modelos de Equilibrio con Expectativas Racionales - Prof. Estruch Manjo y más Apuntes en PDF de Macroeconomía solo en Docsity!
MACROECONOMÍA III
Nota
:
Estas transparencias complementan
, pero
no sustituyen
, la bibliografía básica
del curso, referida al manual de referencia, indicada en el
Plan Docente
.
Jordi MELÉJordi MELÉ-
-CARNÉ (
CARNÉ (
[email protected]@ub.edu
LicenciaturaLicenciatura en
en Economía
Economía
:: Grupo
Grupo B
B1 (
(MX
MX,
10 10 h.,
h., Aula 6)
Aula 6)
GrupoGrupo G
G1 (
(MX
MX,
18 18 y
y 18
h.)h.)
DepartamentDepartament de
de Teoria
Teoria Econòmica
Econòmica (UB)
(UB)
VisitasVisitasAv. Diagonal 696, 3ª Planta, despacho 326.Av. Diagonal 696, 3ª Planta, despacho 326.
: M, 10: M, 10
12 h. y 15:3012 h. y 15:
16 h., y horas concertadas.16 h., y horas concertadas.
Febrero a Mayo de 2012 (Curso 2011/12)Febrero a Mayo de 2012 (Curso 2011/12)
TEMAS AVANZADOS
MACROECONOMÍA III
1A
TEMAS AVANZADOS
© Jordi MELÉ-CARNÉ
Dornbusch Bibliografía
−
− −
−
Fischer
−−−−
Startz (2009): Cap. 21
Nota
: Estas transparencias
complementan
, pero
no
sustituyen
, la bibliografía
al manual de referencia.básica del curso, referida
8. TEMAS AVANZADOS
.
Visión panorámica de la
nueva macroeconomía
La revolución de las
expectativas racionales
. La inutilidad de
competitivo conla política monetaria, incluso a corto plazo, en un modelo
expectativas racionales
MACROECONOMÍA III
1B
competitivo con
expectativas racionales
La teoría de los
ciclos económicos reales
: ¿Explican las
sorpresas tecnológicas
el funcionamiento de la economía?
perturbación Mecanismos que hacen perdurables los efectos de una
shock
’) de la
productividad
El
nuevo modelo keynesiano
de precios nominales rígidos.
competencia imperfecta La eficacia real de la política monetaria en un modelo de
con
costes de menú
© Jordi MELÉ-CARNÉ
Bibliografía
D
F
S (2009): Cap. 21.1–21.2, 21.5–21.7.
TEMAS AVANZADOS DE MACROECONOMÍA:
Introducción
- En los últimos 30 años se ha desarrollado
nuevas teorías
macroeconomías
, entre las que destacan las cuatro siguientes:
expectativas racionales
rational expectations
Lucas
paseo aleatorio
random walk
’) del PIB (
Nelson
y
Plosser
La teoría de los
ciclos económicos reales
real business cycle
© Jordi MELÉ-CARNÉ
Fuente
: DORNBUSCH
−
FISCHER
−
STARTZ (2009, Cap. 21, pp. 550) y elaboración propia.
La teoría de los
ciclos económicos reales
real business cycle
theory
nuevo modelo keynesiano
de precios nominales rígidos
New Keynesian models of price stickiness)
: modelo con
costes
de menú
Mankiw
Llegan a conclusiones distintas
respecto al papel que juega la
política monetaria
teorías macroeconomía Tienen en común el énfasis en que debe existir coherencia entre la
y
microeconómica
T
MODELOS DE EQUILIBRIO CON
EXPECTATIVAS RACIONALES
(I)
equilibrio
con
expectativas racionales
Robert
Lucas
- Se atribuye un papel preponderante a las «expectativas
racionales
como los agentes económicos no conocen el futuro con certeza
, basan sus planes y
decisiones en sus predicciones o «
expectativas
» sobre el futuro, que
realizan de forma «
racional
»: utilizando toda la información
disponible de la mejor
manera y de forma consistente con el modo en que opera la economía.
Enfatizan que se alcanza el
equilibrio
los mercados se vacía inmediatamente
© Jordi MELÉ-CARNÉ
Fuente
: Elaboración propia en base a DORNBUSCH
−
FISCHER
−
STARTZ (2009, Cap. 21, pp. 550
−
551).
Enfatizan que se alcanza el
equilibrio
los mercados se vacía inmediatamente
política monetaria
no influye de forma sistemática
en la
determinación de la producción o el desempleo.
teoría neoclásica
de la
OA
afirma que:
- La producción se sitúa siempre en el nivel de
pleno empleo
desempleo
se encuentra siempre en la
tasa natural
: el paro es sólo
friccional
política monetaria
ni la
fiscal
tienen un efecto sistemático en la
producción
equilibrio
con
expectativas racionales
» se desvía con matices de estas
conclusiones.
T
DA
OA
(I)
m + v = p + y
p = p e + λ ( y – y *
(II)
equilibrio
(
y
,
p
)
se obtiene despejando
p
de la ecuación
(I)
y sustituyendo en
(II)
Sustituyendo la
y
obtenida,
III
, en
I
(III)
)
1
(
)
(
)
1
(
1
y
p
v
m
y
e
λ
λ
λ
−
=
EXPECTATIVAS RACIONALES:
Modelo de
Oferta Agregada
Demanda Agregada
OA
DA
convencional
© Jordi MELÉ-CARNÉ
(III)
y
(IV)
indican la
producción
y el
precio
de equilibrio del modelo:
conocidas
m
v
y
__*
, y dada una
expectativa de precios
p
e
), puede predecirse (
y
p
oferta de dinero
m
Fuente
: Elaboración propia en base a DORNBUSCH
−
FISCHER
−
STARTZ (2009, Cap. 21, pp. 556
−
557).
Sustituyendo la
y
obtenida,
III
, en
I
(IV)
e
p
y
v
m
p
λ
λ
λ
m
y
m
p
λλλλ
La
previsión no
es
perfecta
: existe un
error
sistemático
(al hacer las previsiones):
p
p
e
T
DA
OA
EXPECTATIVAS RACIONALES: Un modelo con
previsión perfecta
(sin
error sistemático
(I)
m + v = p + y
p = p e + λ ( y – y *
(
II
)
El modelo puede alterarse si
p
e
no es exógena
sino endógena
: los agentes usan el modelo
OA
DA
y disponen de toda la información necesaria
para predecir los precios y calcular
p
e
:
p = p
e
Crítica de
Lucas
: el modelo
OA
DA
asume que los agentes económicos hacen
previsiones
p
e
incoherentes
con las predicciones que hace el modelo (
p
¿
REPRESENTACION GRAFICA
?
© Jordi MELÉ-CARNÉ
OA
Previsión perfecta
m
v
y
__*
, puede predecirse (
y
p
), siendo muy distintas las implicaciones
política monetaria
m
) es muy distinta
Fuente
: Elaboración propia en base a DORNBUSCH
−
FISCHER
−
STARTZ (2009, Cap. 14, pp. 557
−
558).
p = p + λ ( y – y ) (
II
)
Sustituyendo la
y
obtenida,
(III
, en
(I)
(IV
′
′ ′
′
)
y
m
p
p
=
p
e
(II
′′′′
)
y
=
y
__*
p = p
e
= m
+
v
−−−−
y
__*
(III
′
′ ′
′
)
El
dinero
es neutral
T
y
m
e
e
y
v
m
p
ε
ε
λ
λ
p
e
Con el supuesto de
expectativas racionales
, el efecto de una
variación monetaria
en
p
es:
Una variación en la
misma cuantía
si la variación es
anticipada
m
e
), como en el modelo con
previsión perfecta
Con un multiplicador
λλλλ
λ
λ λ
λ
si es
no anticipada
ε
), el
e
m
p
p
(IV
′′′′′′′′
)
EXPECTATIVAS RACIONALES: Modelo de
OA
DA
con
expectativas racionales
© Jordi MELÉ-CARNÉ
y
m
e
y
y
ε
λ
λ
ε
λ
Con un multiplicador
λλλλ
λ
λ λ
λ
si es
no anticipada
ε
m
), el
mismo que en el modelo
OA–DA convencional
Con
expectativas racionales
, el multiplicador de una
variación monetaria
en
y
es:
si es
anticipada
m
e
), como en el modelo con
previsión perfecta
Con un multiplicador
λλλλ
si es
no anticipada
ε
m
), como
en el modelo
OA–DA convencional
m
y
ε
λ
al
e
m
y
m
p
(III
′′′′′′′′
)
Fuente
: Elaboración propia en base a DORNBUSCH
−
FISCHER
−
STARTZ (2009, Cap. 14, pp. 558
−
560).
NUEVOS
MODELOS KEYNESIANOS
DE PRECIOS NOMINALES RÍGIDOS:
M
odelo
de
competencia imperfecta
con costes de menú
(
Mankiw
, 1985)
© Jordi MELÉ-CARNÉ
Fuente
: GARCÍA DE PASO (1999):
Macroeconomía superior
, Pirámide, Cap. 6, pp. 270–271.
NUEVOS
MODELOS KEYNESIANOS
DE PRECIOS NOMINALES RÍGIDOS:
M
odelo
de
competencia imperfecta
con costes de menú
(
Mankiw
, 1985)
© Jordi MELÉ-CARNÉ
Fuente
: GARCÍA DE PASO (1999):
Macroeconomía superior
, Pirámide, Cap. 6, pp. 270–271.
NUEVOS
MODELOS KEYNESIANOS
DE PRECIOS NOMINALES RÍGIDOS:
M
odelo
de
competencia imperfecta
con costes de menú
(
Mankiw
, 1985)
© Jordi MELÉ-CARNÉ
Fuente
: GARCÍA DE PASO (1999):
Macroeconomía superior
, Pirámide, Cap. 6, pp. 270–271.
MUCHAS GRACIAS
Jordi
MACROECONOMÍA III
© Jordi MELÉ-CARNÉ
Fin del Tema 8.
Temas avanzados
