MERCADO DE DIVISAS en general, Diapositivas de Fundamentos de Administración y Gestión

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN

AGUSTIN

TEMA: EL MERCADO DE DIVISAS DOCENTE: Dr. BENJAMIN OBANDO GOMEZ AREQUIPA – PERU 1 Material reproducido para fines didacticos Docente: Dr. Benjamin Obando Gomez 1

 Es el mercado financiero más grande del mundo ( 19 B$).  Es el marco organizacional dentro del cual los bancos, las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras.  Es el conjunto de mecanismos que facilitan la conversión de monedas.  Incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para poder negociar en divisas.

EL MERCADO DE DIVISAS

Docente: Dr. Benjamin Obando 2

 Permite transferir fondos (o poder adquisitivo) entre países.  Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.  Ofrece facilidades para la administración de riesgos.

FUNCIONES DEL MERCADO DE DIVISAS

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Si el criterio es el plazo de entrega de la moneda extranjera, tenemos cuatro segmentos:  Mercado al Contado (spot)  Mercado a Plazo (forward)  Mercado de Futuros (future)  Mercado de Opciones (options)

SEGMENTOS DEL MERCADO DE DIVISAS

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Paridad de Poder Adquisitivo Absoluta

• Con $1 dólar puedes comprar la misma cantidad de un bien en cualquier parte del mundo «Ley de un sólo precio» Gustav Cassel, Relativa
• La variación del tipo de cambio viene determinada por la diferencia entre las tasas de inflación de dos países. Apreciación: Cuando una moneda gana valor respecto de otra. Ejemplo: Hoy día el USD/PEN = 3.24 y mañana USD/PEN = 3.26, quiere decir que el USD se ha apreciado.

Ante un escenario de volatilidad cambiaria, una empresa que presenta descalce cambiario buscará mitigar sus pérdidas realizando operaciones de cobertura : ▪ Forwards: Obligación de comprar o vender a un tipo de cambio pactado al inicio de la operación. ▪ Opciones: Derecho a ejercer la opción de compra o venta de monedas a un tipo de cambio pactado, siempre se paga una prima. ▪ Swaps: Acuerdo de intercambiar monedas en una fecha pactada.

Call Spread Beneficio Pérdida X1 X2 Precio del subyacente

INSTRUMENTOS DE

COBERTURA

FORWARD DE TIPOS

DE CAMBIO

FORWARD DE TASAS

DE INTERES

IMPORTADORES

EXPORTADORES

RIESGOS DE TIPO DE CAMBIO E INTERESES Docente: Dr. Benjamin Obando

Volatilidad de tasas activas

Implica estimaciones futuras

de tipos de cambio Ask y Bid

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Mercado de Divisas

Docente: Dr. Benjamin Obando 4 Divisa: Todo el dinero legal o medio de pago denominado en moneda extranjera Convertibles: Se intercambian por otras divisas y su precio es determinado por el mercado Mercado de Divisa: Es el mercado que cambia la moneda de un país por la moneda de otro.. Mercado de cambio: Sistema a través del cuál se compran y venden las diferentes monedas nacionales. Propósito del mercado de divisa: Posibilitar la transferencia del poder de compra expresado en una moneda hacia otra moneda. Objetivo del Mercado de divisa: Facilitar el intercambio de una moneda por otra. 13

Desde el punto de vista del tamaño:

1. Mercado al Menudeo
2. Mercado al Mayoreo.
3. Mercado Intercambiario.

MERCADO

DE

CONTADO

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 En el mercado al mayoreo se realizan transacciones con billetes en cantidades mayores a diez mil dólares, compra y venta de documentos (carta de crédito, letra de cambio etc.) en diferentes monedas y giros.  El diferencial cambiario en el mercado al mayoreo (hasta 2 %) es inferior al que prevalece en el mercado al menudeo, pero aún así es muy alto.

2. EL MERCADO AL MAYOREO

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 En el mercado intercambiario el monto de una transacción rebasa el millón de dólares. El modo de operación consiste en un intercambio de depósitos bancarios en diferentes divisas por vía electrónica.  El volumen de transacciones en un día típico rebasa 1. billones de dólares.

3. EL MERCADO INTERCAMBIARIO

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LA EFICIENCIA ECONÓMICA .- es decir, se da si el precio refleja toda la información disponible. Para que el mercado de divisas sea eficiente económicamente se requiere: ➢Bajo costos de transacción ➢ Transparencia ➢Racionalidad de los agentes económicos ➢Libre movimientos de capitales y no intervención de las autoridades.

EFICIENCIA DEL MERCADO

INTERCAMBIARIO

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1. EL MERCADO INTERBANCARIO DIRECTO.-

En el cual se realiza aproximadamente el 7 5% de las transacciones. Los principales participantes son: a) Los agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios. b) Las empresas e individuos que realizan las transacciones comerciales importantes y/o realizan inversiones extranjeras.

PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE DIVISAS

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